Buraxılışdan gördüyünüz kimi, Navient -in ikinci rüb üzrə əsas gəlirləri səhm başına 0.29 dollar təşkil edib. Rüb ərzində bir neçə əhəmiyyətli məqam nəticələrə təsir göstərib. Biz investisiyadan gəlir əldə etdik. Bu, tənzimləyici və restrukturizasiya xərcləri, həmçinin FFELP sekuritizasiya trastını çağırmaq qərarından irəli gələn ilkin xərclərlə qismən kompensasiya edildi. Bu maddələrin xalis təsiri səhm başına təxminən 0.04 dollar fayda təşkil edib. Beləliklə, onları çıxmaqla, əsas EPS rüb üçün 0.25 dollar olardı ki, bu da 2025 -ci ildəki 0.20 dollar əsas EPS ilə müqayisə olunur. Steve slaydlarda təqdimat edərkən bu maddələri müzakirə edəcək və o, həmçinin özəl kreditlərin geri kitabındakı zərər müddəalarına bəzi düzəlişləri də əhatə edəcək ki, bunlar rüb ərzində əsasən bir-birini kompensasiya edib. İkinci rübdə vurğulamağa dəyər bir neçə tendensiya var, çünki onlar strateji transformasiya proqramımızdan ilkin faydaları gördüyümüzü göstərir. Mən həmçinin kapital bölgüsündəki dəyişikliyi qeyd etmək istəyirəm ki, bu da yaşadığımız böyümənin sürətlənməsini dəstəkləyəcək. Vurğulamaq istədiyim ilk şey, həm yenidən maliyyələşdirmə, həm də məktəbdaxili məhsullarda artan kreditlərin verilməsidir. Birləşdirilmiş kreditlərin verilməsi 2025 -ci ilin eyni rübü ilə müqayisədə 60%-dən çox artaraq cəmi 815 milyon dollara çatıb. İkinci məqam əməliyyat xərcləri idi ki, bunlar keçən ilin ikinci rübündəkindən 18% aşağı olub. Cari rübdə özəl kreditlərimizin verilməsindəki sürətli artım əsasən tələbə kreditlərinin yenidən maliyyələşdirilməsinə olan tələbatın artması ilə əlaqədar idi. Bu ilin ikinci yarısında biz məktəbdaxili məhsullarımıza da tələbatın olacağını gözləyirik ki, bu da qismən mövsümilik və qismən də magistr təhsili kreditləşməsində hökumət siyasətindəki dəyişikliklər səbəbindən əhəmiyyətli dərəcədə artacaq. Bir qədər irəliyə baxaraq, yeni fərdi kredit məhsullarımızın sınaq mərhələsini başa vurduqca, 2027 -ci ildə və sonrakı illərdə onlara əlavə tələbat artımını proqnozlaşdıra bilərik. Əvvəllər qeyd etdiyim kapital bölgüsü ilə bağlı olaraq, kreditlərin verilməsində bu səviyyədə böyümə ilə, indi böyük özəl miras kredit portfelimizdən bəzi kapitalı hazırda diqqət yetirdiyimiz daha strateji əhəmiyyətli məhsul sahələrinə yenidən yönəltməyin məntiqli olduğunu düşünürük. Miras özəl kredit portfelimiz təxminən 5.4 milyard dollar təşkil edir və gəlirlidir. Lakin biz artıq bu tip kreditlər vermirik, buna görə də onlar bizə strateji cəhətdən kömək etmir və balanslardakı tədrici azalma böyümə hədəflərimizə uyğun gəlmir. Nəticədə, ikinci rübün sonunda biz bu miras kreditlərinin 528 milyon dollarını və ya 10%-dən bir qədər azını satış üçün saxlanılan kimi təsnif etdik və gələcəkdə daha çoxunu yenidən təsnif etməyi düşünə bilərik. Bu kreditlərlə bağlı zərərlər üçün ayrılan vəsaitin ən azı 19 milyon dollarının yenidən təsnifatı, əsasən, kredit portfelinin qalan hissəsinə yenidən ayrıldı. Biz həmçinin həm magistr, həm də bakalavr təhsili üçün məktəbdaxili məhsullarımızla bağlı bir dəyişiklik etdik. Üçüncü rübdən başlayaraq, yeni verilmiş məktəbdaxili kreditləri ədalətli dəyərlə uçota alacağıq. İkinci rübdə və daha əvvəl verilmiş kreditlər təsirsiz qalır və CECL ehtiyatı çıxılmaqla amortizasiya olunmuş dəyərlə uçota alınmağa davam edəcək. Gələcək kreditlərin əsasən hamısının sekuritizasiya edilməsi və ya satılması nəzərdə tutulduğundan, ədalətli dəyərin bu məhsulların maliyyə vəziyyətimizə iqtisadi təsirini əks etdirəcəyinə inanırıq. Steve sizə slaydlarda təqdimat edəcək. Bu məqamda sözü sizə verirəm. Stephen Hauber : Təşəkkür edirəm, Ed . Bu günkü zəngimizə qoşulduğunuz üçün hər kəsə minnətdaram. İkinci rübdə biz güclü biznes performansı və möhkəm maliyyə nəticələri əldə etdik və şirkəti bugünkü kredit məhsulları ətrafında daha yaxşı mövqeləndirmək üçün addımlar atdıq. Rüb haqqında əlavə məlumatı 4-cü slayddan başlayaraq verəcəyəm. Səhm başına əsas gəlirlər rüb üçün 0.29 dollar təşkil etdi. Nəticələrimizə bir neçə əhəmiyyətli maddə daxil idi: investisiyadan 12 milyon dollar əldə edilmiş gəlir, FFELP sekuritizasiya trastının çağırılmasından yaranan 3 milyon dollar zərər və 4 milyon dollar tənzimləyici və restrukturizasiya xərcləri ilə qismən kompensasiya edildi. Ümumilikdə, bu maddələr ikinci rübün nəticələrinə xalis 0.04 dollar töhfə verdi. Biz həmçinin rüb ərzində 26 milyon dollar müddəa qeydə aldıq ki, bunu ehtiyatı nəzərdən keçirərkən daha ətraflı izah edəcəyəm. 5-ci slayda keçək. Earnest yenidən maliyyələşdirmə məhsulumuzda davamlı tələbatı və kreditlərin verilməsinin artımını təmin etməyə davam edir. Faiz dərəcəsi yoxlaması və kreditlərin verilməsinin həcmi bir il əvvəlki ilə müqayisədə 60%-dən çox artıb. Rüb ərzində 735 milyon dollar kreditlərin verilməsi ilin əvvəlindən bəri kreditlərin verilməsini 1.5 milyard dollardan yuxarı qaldıraraq, bizi 2026 -cı il üçün kreditlərin verilməsinin həcmi proqnozumuzla eyni tempdə saxlayır. Kredit keyfiyyəti də güclü olaraq qalır, yeni yenidən maliyyələşdirmə kreditlərində orta FICO 774 təşkil edir və həcmimizin təxminən 60%-i magistr dərəcəsi olan borcalanlardan gəlir. Daha yüksək həcmdən əməliyyat rıçaqının yaxşılaşdırılmasına əlavə olaraq, biz illik müqayisədə əldəetmə xərclərinin də azaldığını gördük. 6-cı slaydda məktəbdaxili kreditləşmə əhatə olunur. Rüb ərzində 80 milyon dollar həcmində kredit verdik ki, bu da keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 40% artım deməkdir. Bu dinamika son həftələrdə də davam edib, pik mövsümə keçdikcə və genişlənmiş magistr məktəbi bazarında borcalanlara və məktəblərə xidmət etdikcə illik müqayisədə böyümə tempi artmaqda davam edir. Əhəmiyyətlisi, biz bu böyüməni illik müqayisədə səmərəliliyi artıraraq əldə edirik. Ed -in qeyd etdiyi kimi, biz 2026 -cı il 30 iyun tarixindən sonra verilmiş məktəbdaxili kreditlər üçün ədalətli dəyər seçimini etdik. Bu uçot modelinə əsasən, biz bu kreditləri balansımızda ədalətli dəyərlə qeydə alacağıq, heç bir CECL ehtiyatı və ya müddəa olmadan. Əvvəlki modelə əsasən, ilin ikinci yarısında məktəbdaxili kreditlərin verilməsi 2026 -cı ildə əlavə müddəa xərclərinə səbəb olardı. Ədalətli dəyər seçimi, bu kreditləri necə idarə etdiyimiz və qiymətləndirdiyimizlə uçotu daha yaxşı uyğunlaşdırır, eyni zamanda yaxın müddətli müddəa təsirini aradan qaldırır. 7-ci slaydda ikinci rüb üçün İstehlakçı Kreditləşməsi seqmentimizin nəticələri ümumiləşdirilir. Xalis gəlir 27 milyon dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 26 milyon dollar ilə müqayisə olunur. Bu nəticələrə illik müqayisədə xərclərdə 6 milyon dollar artım daxil idi ki, bu da əsasən daha yüksək həcm ilə əlaqədar marketinq və kreditlərin verilməsi ilə bağlı xərcləri əks etdirir. Hətta bu daha yüksək xərclərlə belə, strategiyalarımızı genişləndirdikcə və optimallaşdırdıqca kreditləşmə səmərəliliyi göstəricilərimiz yaxşılaşmağa davam edir. Kreditə gəlincə. İkinci rübdə özəl gecikmə dərəcəsi mülayim şəkildə yaxşılaşıb. Özəl silinmə dərəcələri birinci rübdəki 1.9%-dən ikinci rübdə 1.8%-ə düşüb. Gecikmələr də yaxşılaşıb, 31 gündən çox gecikmə dərəcələri 5.5%-dən 5.4%-ə , 91 gündən çox gecikmə dərəcələri isə 2.5%-dən 2.4%-ə düşüb. 8-ci slayda və kredit zərərləri üçün ehtiyata keçək. İkinci rübdə 26 milyon dollar müddəa qeydə aldıq ki, bunun 8 milyon dolları FFELP ilə, 18 milyon dolları isə özəl kredit portfeli ilə bağlı idi. Özəl müddəanın 3 komponenti var idi. Birincisi, ikinci rübün kreditlərin verilməsi ilə əlaqədar 14 milyon dollar müddəa qeydə aldıq. İkinci komponent, balans hesabatını bugünkü kredit məhsulları ilə uyğunlaşdırmaq üçün daha geniş səyimizə uyğun olaraq, ikinci rübün sonunda satış üçün saxlanılan kimi təsnif etdiyimiz 528 milyon dollar miras kreditlərlə bağlıdır. Bu kreditlərlə əlaqədar ehtiyatın buraxılmasından 19 milyon dollar müddəa faydası əldə etdik. Üçüncü komponent, qalan özəl portfel üzrə 23 milyon dollar ehtiyatın yığılmasıdır. İkinci rübdə özəl kredit performansının yaxşılaşması davam etsə də, rüb irəlilədikcə yaxşılaşma tempi mülayimləşdi. Bu tendensiyaları və daha geniş makroiqtisadi mühiti nəzərə alaraq, yığım, performansı izləməyə davam etdiyimiz üçün qalan özəl portfel üzrə ömür boyu zərər gözləntilərimizin cari görünüşünü əks etdirir. 9-cu slaydda Federal Təhsil Krediti seqmentimizin nəticələri ümumiləşdirilir. Xalis gəlir 26 milyon dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 30 milyon dollar ilə müqayisə olunur. Gözlənildiyi kimi, FFELP portfeli ödənişlərini davam etdirdiyi üçün xalis faiz gəliri və əməliyyat xərcləri azalıb. İkinci rübün nəticələri həmçinin sekuritizasiya trastının çağırılmasından 3 milyon dollar faiz xərcinin sürətlənməsini əks etdirir. Bu, rübdə gəlirləri azaltsa da, trastın çağırılması gələcək dövrlərdə faiz xərclərini azaltması və əlavə likvidlik təmin etməsi gözlənilir. Fəlakətə görə möhlət ilə bağlı fəaliyyət azaldığı üçün FFELP kredit tendensiyaları normallaşmağa davam edir. FFELP silinmə dərəcələri birinci rübdəki 29 baza bəndindən ikinci rübdə 18 baza bəndinə yaxşılaşıb və 91 gündən çox gecikmə dərəcələri 8.0%-ə düşüb ki, bu da keçən rübdən 50 baza bəndi, bir il əvvəlki rübdən isə 200 baza bəndindən çox yaxşıdır. Xərc nəticələri 10-cu slayddadır. İkinci rübdə ümumi xərclər 85 milyon dollar təşkil edib ki, bu da 2025 -ci ilin ikinci rübündəki 100 milyon dollar ilə müqayisə olunur. İlin əvvəlindən əməliyyat xərcləri, tənzimləyici və restrukturizasiya xərcləri istisna olmaqla, 167 milyon dollar təşkil edib. Biz tam il üçün 350 milyon dollar və ya daha aşağı əməliyyat xərcləri proqnozumuzla eyni tempdə qalırıq. Kapital və maliyyələşdirmə fəaliyyəti 11-ci slaydda vurğulanır. Rüb ərzində biz ilin ilk məktəbdaxili sekuritizasiyasını və ikinci yenidən maliyyələşdirmə krediti sekuritizasiyasını tamamladıq. Biz yeni verilmiş yenidən maliyyələşdirmə və məktəbdaxili kreditlərimizə güclü investor tələbatını görməyə davam edirik və bu sekuritizasiyalarda cəlbedici qiymətlər və avans dərəcələri əldə edirik. Biz həmçinin 500 milyon dollar təminatsız borc buraxdıq, eyni zamanda təxminən 500 milyon dollar təminatsız istiqrazı ödəmə müddətində geri aldıq. Balans hesabatının çevikliyini qoruyaraq cəlbedici kreditlərin verilməsinə sərmayə qoymaq üçün kifayət qədər imkanımız var. İkinci rübdə biz dividendlər və səhmlərin geri alınması yolu ilə səhmdarlara 17 milyon dollar qaytardıq. Xülasə, ikinci rüb ilin möhkəm başlanğıcını davam etdirdi və şirkəti bugünkü kredit məhsulları və gələcək böyümə ətrafında mövqeləndirməkdə əldə etdiyimiz irəliləyişi əks etdirdi. Yeni məktəbdaxili kreditlərin verilməsi üçün ədalətli dəyər seçimi və miras özəl portfelinin bir hissəsinin satış üçün saxlanılan kimi təsnifatı bu strateji istiqaməti dəstəkləyir. İlin ikinci yarısına güclü kreditləşmə fəaliyyəti ilə daxil oluruq və həm davamlı yenidən maliyyələşdirmə böyüməmiz, həm də genişlənmiş magistr məktəbi kreditləşmə bazarında rəqabət aparmaq qabiliyyətimiz bizi ruhlandırır. Bu mövqedən irəliləyərək intizamla icra etməyə diqqət yetiririk. Sual-cavab hissəsinə keçməzdən əvvəl, rüb ərzində davamlı diqqət və töhfələrinə görə Navient komandasına təşəkkür etmək istəyirəm. Vaxtınıza görə minnətdarıq və indi zəngi suallar üçün açırıq. Operator: [Operator Təlimatları] İlk sualı Seaport Research Partners -dən Bill Ryan -dan alacağıq. William Ryan : Ədalətli dəyər uçotunu qəbul etdiyinizi görməkdən də məmnunam. Bilirəm ki, təxminən bir ildir ki, bu barədə müzakirələr aparmışıq. Lakin ədalətli dəyər tənliyinin tərəfindən, kredit satışlarınız baxımından irəliyə baxaraq və ABS vasitəsilə bəzi kredit satışları, bəzilərini investorlara və bəzilərini balans hesabatında etməkdən danışırsınızsa, gələcəkdə bunun necə görünəcəyi barədə bizə bir fikir verə bilərsinizmi? Və ədalətli dəyər uçotunun özünə gəldikdə, ilkin iqtisadiyyatın kreditlər üzrə bugünkü CECL ödənişi ilə müqayisədə necə görünə biləcəyi barədə? Stephen Hauber : Bəli. Əvvəlcə bunun ikinci yarısını əhatə edəcəyəm. Ədalətli dəyər seçiminin qəbul edilməsindən irəli gələn iqtisadiyyat baxımından, məktəbdaxili məhsulumuz üçün buna baxmağın yolu, son 6-12 ay ərzində magistr və bakalavr təhsili arasında kreditləşmə qarışığımızı və həqiqətən də yaratdığımız kreditlərin ümumi qarışığını nəzərə alaraq, biz 3%-in aşağı və orta diapazonunda xalis ehtiyat dərəcəsində olmuşuq. Beləliklə, müddəa haqqında düşündükdə, bu, həqiqətən də həcm gözləntilərinə tətbiq olunan ehtiyat dərəcəsidir. Məktəbdaxili tərəfdə tam il üçün gözləntilərimiz 50% böyümə idi və bu, 401 milyon dollar bazasında idi.