Rəqabət zamanla bu bazara daxil olub və çıxıb, lakin Kingstone -un geniş və uzunmüddətli istehsalçı əlaqələri bazar dövrləri boyunca performansımızı dəstəkləyib. Select risk seçimində və riski qiymətləndirməkdə effektivliyini sübut edib ki, bu da indiki mühitdə daha da vacibdir. Biz sığorta intizamı hesabına həcmi qovmayacağıq. Rəqabət artdıqca, New York -da böyümə birinci yarımillik səviyyələrindən mülayimləşəcək. İllik 16%-dən 20%-ə qədər olan tam illik böyümə proqnozumuz artan rəqabət ehtimalını artıq əks etdirir. Sığortaya gəlincə, ümumi iddia tezliyi çox aşağı olaraq qalır, hava ilə əlaqəli olmayan su itkiləri üçün sabitdir (ən böyük təhlükəmiz) və yanğın itkiləri üçün əvvəlki rüblə müqayisədə bir qədər artıb. Hava ilə əlaqəli olmayan su və yanğın təhlükələri üçün ümumi iddia şiddəti inflyasiyaya uyğun olaraq artıb və orta mükafatın artması ilə kompensasiya edilib. Fövqəladə güclü əvvəlki rüblə müqayisədə, əsas zərər nisbəti 4.4 bənd yüksək olub. Lakin ilin əvvəlindən bu yana cəmi 0.2 bənd artıb. Fəlakət zərər nisbəti mənfi olub, çünki birinci rübdəki fəlakət zərərlərinin əlverişli inkişafı ikinci rübdəki fəlakət zərərlərini üstələyib. Biz həmçinin 1.6 milyon dollar və ya 2.7 bənd əlverişli əvvəlki il inkişafını qeydə aldıq. Select məhsulu yaxşı performans göstərməyə davam edir. İndiyə qədər, Select ev sahibləri iddia tezliyi köhnə məhsulumuzdan 34%-dən çox aşağıdır, Select yaşayış yanğın tezliyi isə 19% aşağıdır. Select hazırda qüvvədə olan ev sahibləri sığorta polislərimizin 62%-ni və yaşayış yanğın sığorta polislərimizin 40%-ni təşkil edir ki, bu da qarışığın davamlı yaxşılaşdırılması üçün imkanlarımızı genişləndirir. Xərc nisbətimiz 2.1 bənd yaxşılaşaraq 30.6%-ə düşüb ki, bu da miqyaslandığımız zaman davamlı əməliyyat rıçaqını əks etdirir. Sığorta xərcləri xalis qazanılmış mükafatdan daha yavaş artır. Rübdə xalis birləşmiş nisbət 70.2% təşkil edib ki, bu da əvvəlki rüblə müqayisədə 1.3 bənd azdır. Randy maliyyə nəticələrimizin daha ətraflı icmalını təqdim edəcək. Biz 1 iyul fəlakət təkrar sığorta yerləşdirməmizdən məmnun qaldıq. Biz ümumi fəlakət mühafizəsini 14% artıraraq 500 milyon dollara çatdırdıq, meşə yanğınlarından mühafizəni əlavə etdik və əsas fəlakət artıq zərər əhatəsinin riskə uyğunlaşdırılmış dəyərini 15%-dən çox azaltdıq. Biz həmçinin meşə yanğınları daxil olmaqla bütün təhlükələr üzrə aşağı ilk hadisə saxlanmasını qoruduq. Bu proqram bu rüb kimi rüblər üçün qurulub. O, balansı əlverişsiz fəlakət ssenarilərindən qoruyur, gəlir dəyişkənliyini azaldır və davamlı gəlirli böyüməni dəstəkləyir. Biz rübün son həftəsində yalnız bir neçə agentlik vasitəsilə Kaliforniya bazarına daxil olduq, buna görə də ilkin fəaliyyətdən nəticə çıxarmaq hələ tezdir. Kaliforniya biznes liderimiz bazarı yaxşı tanıyır və güclü istehsalçı əlaqələrinə malikdir ki, bu da şəraitin necə inkişaf etdiyini anlamağımıza kömək edir. Biz yeni daşıyıcıların və MGAs -ın Kaliforniya bazarına E&S əsasında daxil olacağını gözləyirdik. Dəyişən odur ki, qəbul edilmiş daşıyıcılar da yeni biznes üçün seçmə şəkildə yenidən açılmağa başlayır və rəqabət gözlədiyimizdən daha sürətli artır. Buna görə də biz kiçik başladıq. Biz bu ilkin rəylərdən əhəmiyyətli həcm əlavə etməzdən əvvəl yanaşmamızı dəqiqləşdirmək üçün istifadə edirik. E&S strukturumuz və platformamız bazar şərtləri inkişaf etdikcə qiymətləri və iştahı tənzimləyərək çevik qalmağımıza imkan verir. Biz yalnız biznes sığorta və gəlir tələblərimizə cavab verdikdə miqyaslanacağıq. Biz həmçinin üçüncü rübün sonunda Konnektikut bazarına qəbul edilmiş əsasda daxil olmağa hazırlaşırıq. Sığorta Departamenti sənədlərimiz üzərində sürətlə işləyir və biz təsdiqlər alındıqdan sonra biznes yazmağa başlamağa hazırlaşırıq. New York əsas böyümə və gəlir mühərrikimiz olaraq qalır. Kaliforniya və Konnektikut daha coğrafi cəhətdən şaxələndirilmiş şirkətə və zamanla daha az konsentrasiyalı fəlakət izi olan şirkətə doğru ölçülü addımlardır. Bu təşəbbüslər 2029-cu ilin sonuna qədər 500 milyon dollar birbaşa yazılmış mükafatlara çatmaq məqsədimizi dəstəkləyir. Biz bu məqsədə gəlir tələblərimizə, təkrar sığorta mühafizəmizə və kapital imkanlarımıza uyğun sürətlə nail olacağıq. Proqnozumuza gəlincə, biz 2026-cı il üçün tam illik proqnozumuzun bütün elementlərini təsdiqləyirik. Biz birbaşa yazılmış mükafatların 16%-dən 20%-ə qədər artmasını, GAAP xalis birləşmiş nisbətinin 81%-dən 86%-ə qədər, əsas birləşmiş nisbətinin 74%-dən 76%-ə qədər və fəlakət zərər nisbətinin 7%-dən 10%-ə qədər olmasını gözləməyə davam edirik. Fəlakət diapazonu birinci rübdəki yüksək qış fırtınası fəaliyyətini əks etdirir. Biz həmçinin hər səhmə düşən seyreltilmiş xalis gəlirin 2.20 dollardan 2.90 dollara qədər və kapitalın gəlirliliyinin 24%-dən 30%-ə qədər olmasını gözləməyə davam edirik. Modelləşdirmə fərziyyələrimiz 21% effektiv vergi dərəcəsini və 14.8 milyon seyreltilmiş səhmin orta çəkili sayını əhatə etməyə davam edir. Nəzarət etdiyimiz əməliyyat sürücüləri plan üzrədir. Qasırğa mövsümünün ən aktiv aylarının qarşıda olması və rəqabət şəraitinin inkişaf etməsi ilə, mövcud diapazonlarımızı saxlamağın uyğun olduğuna inanırıq. Biz tam illik proqnozumuza əminik. İkinci rüb qurduğumuz biznesin qazanma gücünü nümayiş etdirir. New York franşizimiz böyüyür. Əməliyyat platformamız bu böyüməni gəlirlərə çevirir və təkrar sığorta və kapital mövqeyimiz intizamlı genişlənməni dəstəkləyir. İkinci yarımillik prioritetlərimiz aydındır: qiymət adekvatlığını qoruyaraq New York -u böyütmək, Kaliforniya -nı şüurlu şəkildə qurmaq, Konnektikut -u vaxtında işə salmaq və gəlirli böyüməni gəlirlərə və hər səhmə düşən balans dəyərinə çevirməyə davam etmək. Mən Kingstone -un trayektoriyasına əminəm, çünki sürücülər aydındır: intizamlı qiymətləndirmə və risk seçimi, güclü istehsalçı əlaqələri, xərclərə nəzarət və ehtiyatlı kapital idarəçiliyi. Bütün Kingstone komandasına icra etdikləri işlərə və seçilmiş istehsalçılarımıza davamlı tərəfdaşlıqlarına görə təşəkkür etmək istəyirəm. Bununla da, maliyyə nəticələrimizin daha ətraflı icmalı üçün sözü Randy -yə verirəm. Randy ? Randy Patten : Təşəkkür edirəm, Meryl , və hər kəsə bir daha sabahınız xeyir. Xalis gəlir və EPS baxımından, ikinci rüb şirkət tarixində ən gəlirli rübümüz olub, xalis gəlir 15.5 milyon dollar və hər seyreltilmiş səhmə düşən EPS 1.05 dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin eyni rübündəki 11.3 milyon dollar və ya hər seyreltilmiş səhmə düşən 0.78 dollar ilə müqayisə edilir. Əməliyyat xalis gəliri 41% artaraq 15.3 milyon dollara çatıb və 2026-cı ilin ikinci rübündə hər səhmə düşən seyreltilmiş əməliyyat xalis gəliri 1.04 dollar olub ki, bu da əvvəlki ilin rübündəki 0.75 dollar ilə müqayisə edilir. 2026-cı ilin ikinci rübündə illik GAAP kapitalın gəlirliliyi 50.8% təşkil edib. Xatırladaq ki, ikinci rüb adətən ən gəlirli rübümüzdür. 2026-cı ilin ikinci rübündə xalis qazanılmış mükafatlar 31% artaraq 60.5 milyon dollara çatıb ki, bu da əsasən birbaşa yazılmış mükafatların davamlı artımını və azaldılmış kvota payı sessiyasını əks etdirir. New York kvota payı sessiyamız 2026-cı il müqavilə ili üçün 5% təşkil edir ki, bu da 2025-ci il müqavilə ilindəki 16%-dən 11 faiz bəndi azalmadır və bizə daha çox mükafat və sığorta mənfəəti saxlamağa imkan verir. Birbaşa yazılmış mükafatlar 19% artaraq 72.5 milyon dollara çatıb və qüvvədə olan polislərin sayı 9.9% artaraq 84,570 -ə çatıb. 2026-cı ilin ikinci rübündə xalis investisiya gəliri əvvəlki ilin eyni rübü ilə müqayisədə 49% artaraq 3.4 milyon dollara çatıb ki, bu da investisiya edilmiş aktivlərin artması və 4.4%-ə yüksələn daha yüksək orta gəlirliliklə əlaqədardır. 30 iyun tarixinə ümumi investisiyalar 334.1 milyon dollar təşkil edib ki, bu da ilin sonundan 24.4 milyon dollar çoxdur. Sığortaya gəlincə, GAAP xalis zərər nisbəti 39.6% təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin rübündəki 38.8% ilə müqayisə edilir. Fəlakət zərər nisbəti mənfi 0.8% təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin rübündəki 0.6% ilə müqayisə edilir. 2026-cı ilin birinci rübündəki fəlakət zərərlərimizin əlverişli inkişafı 2026-cı ilin ikinci rübündə yaşanan aşağı fəlakət zərərlərini üstələyərək mənfi nisbəti azaldıb. Ayrı-ayrılıqda, biz 2026-cı ildən əvvəlki qəza illəri ilə əlaqədar 2.7 bənd əlverişli əvvəlki il ehtiyat inkişafını qeydə aldıq. Həm CAT zərərləri, həm də əlverişli əvvəlki il ehtiyat inkişafı istisna olmaqla, 2026-cı ilin ikinci rübündə kitabın əsas performansı güclü olub, əsas zərər nisbəti 43.1% təşkil edib. Bu, 2025-ci ilin ikinci rübündəki 38.7% əsas zərər nisbəti ilə müqayisə edilir ki, bu rübdə kitabın əsas performansı da fövqəladə güclü olub. Xalis sığorta xərcləri nisbəti 2.1 bənd yaxşılaşaraq 30.6%-ə düşüb, çünki xalis qazanılmış mükafatlar xərc bazamızdan daha sürətli artıb. Birlikdə, GAAP xalis birləşmiş nisbəti 1.3 bənd yaxşılaşaraq 70.2%-ə çatıb. Əsas birləşmiş nisbət 73.7% təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin rübündəki 71.4% ilə müqayisə edilir. Mənfəətliliyin mütləq səviyyəsi güclü olaraq qalır və xərc nisbətinin yaxşılaşması biznesin miqyaslana bilənliyini nümayiş etdirir. 2026-cı ilin ilk 6 ayı ərzində birbaşa yazılmış mükafatlar 19% artaraq 142.1 milyon dollara çatıb və xalis qazanılmış mükafatlar 30% artaraq 116.3 milyon dollara çatıb. 2026-cı ilin birinci rübündəki yüksək qış fəlakət fəaliyyətinə baxmayaraq, təxminən 14 milyon dollar zərərə səbəb olan, biz 2026-cı ilin birinci yarısında 9.7 milyon dollar xalis gəlir və ya hər seyreltilmiş səhmə düşən 0.66 dollar , həmçinin 10.3 milyon dollar əməliyyat xalis gəliri və ya hər seyreltilmiş səhmə düşən 0.70 dollar əldə etdik. 2026-cı ilin birinci yarısının GAAP xalis birləşmiş nisbəti 90.2% təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin eyni dövründəki 82.3% ilə müqayisə edilir və 12 bənd fəlakət zərərlərini əhatə edib ki, bu da keçən ilin birinci yarısındakı 1.2 bənd ilə müqayisə edilir. Əsas birləşmiş nisbət 1.3 bənd yaxşılaşaraq 80.7%-ə çatıb və sığorta xərcləri nisbəti 2026-cı ilin birinci yarısında 2025-ci ilin birinci yarısı ilə müqayisədə 1.5 bənd yaxşılaşaraq 30.5%-ə düşüb ki, bu da əsas biznes kitabının performansındakı gücü əks etdirir. 30 iyun tarixinə hər səhmə düşən seyreltilmiş balans dəyəri 8.69 dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 6.44 dollardan 35% çoxdur. Yığılmış digər hərtərəfli gəlir istisna olmaqla, hər səhmə düşən seyreltilmiş balans dəyəri 9.27 dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 7.04 dollardan 32% çoxdur. Holdinq şirkəti borcu olmadan, kapital mövqeyimiz həm gəlirli genişlənməni, həm də ölçülü səhmdar gəlirlərini dəstəkləyərək güclü olaraq qalır. Rüb ərzində biz İdarə Heyətimizin may ayında təsdiqlədiyi proqram çərçivəsində təxminən 19,500 səhm -i orta hesabla hər səhmə 14.98 dollar qiymətinə geri aldıq. Rübün sonunda İdarə Heyətimiz rüblük dividendi 20% artıraraq hər səhmə 0.06 dollara çatdırdı ki, bu da onun bərpasından cəmi 1 il sonra baş verdi. Biz uzunmüddətli səhmdar dəyərini maksimuma çatdırarkən strateji böyümə planlarımızı dəstəkləmək üçün kapital ayırmağa davam edəcəyik. Bununla da, operator, suallar üçün hazırıq. Operator: [Operator Təlimatları] İlk sualımız Brean Capital -dan Bob Farnam -dandır. Robert Edward Farnam : Bir neçə qısa sualım və bir ümumi sualım var. Qısa sual, xərc nisbətiniz 30.6%-ə yaxşılaşıb və siz şirkət miqyaslandıqca onun necə yaxşılaşacağından danışırsınız. Növbəti bir neçə ildə tam sürətə çatdığınız zaman bu xərc nisbətinin hara düşə biləcəyi barədə bir fikriniz varmı? Meryl Golden : Əlbəttə. Beləliklə, biz xərc nisbətindən təxminən 1 bənd çıxara biləcəyimizi düşünürük. Beləliklə, aralıq məqsədimiz 29% kimi bir şeydir... Robert Edward Farnam : Yaxşı. 29%. Və biznes yazmaq istədiyiniz zaman, mənfəətlilik gözləntilərinizə cavab verməlidir. Biznes yazarkən nə axtardığınızı, mənfəətlilik hədəflərinizin nə olduğunu təsvir edə bilərsinizmi? Meryl Golden : Biz 85% birləşmiş nisbət üçün qiymətləndirmə aparırıq. Beləliklə, bu bizim mənfəətlilik gözləntimizdir. Spiker 4 85% birləşmiş nisbət – bəli. Robert Edward Farnam : Yaxşı. Və düşünürəm ki, daha əhatəli olanı daha çox rəqabətdir. Rəqabət haqqında kifayət qədər məlumat verdiyinizi bilirəm. Mən Kaliforniya rəqabəti ilə New York rəqabəti arasındakı fərqləri bilmək istəyirdim, çünki Kaliforniya əsasən E&S -dir, New York isə qəbul edilmişdir, lakin qəbul edilmiş daşıyıcıların da Kaliforniya -ya daxil olduğu səslənir. Bu qəbul edilmiş daşıyıcılar New York -da qarşılaşdığınız eyni qəbul edilmiş daşıyıcılardırmı? Yoxsa onlar bu məqamda Kaliforniya -ya daxil olmağa çalışan fərqli bir qəbul edilmiş daşıyıcılar qrupudur? Meryl Golden : Əlbəttə. Beləliklə, bəlkə də