Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: IPP seqmentinin genişlənməsini nəzərə alaraq, borc və pul vəziyyətinin gələcəkdə necə inkişaf edəcəyini necə görürsünüz? C: Salim Yahoo (CFO) bildirdi ki, şirkət hazırda təxminən 2x səviyyəsində rahat bir borc mövqeyindədir. Daha böyük layihələr ( 250 MW və 370 MW ) üçün borc artıq xərcləndiyi üçün, uzunmüddətli borc/kapital nisbətinin gələcəkdə maksimum 3:1 səviyyəsində rahat qalacağı gözlənilir. S: 2027-ci və 2028-ci maliyyə illəri üçün layihə boru kəmərinin necə formalaşdığı və gözlənilən rüblük icra sürəti barədə məlumat verə bilərsinizmi? C: Salim Yahoo (CFO) qeyd etdi ki, IPP seqmenti mövcud layihələrin əhəmiyyətli bir hissəsini enerji ilə təmin edib və şirkətin təxminən 5,000+ crore INR dəyərində sifariş portfeli var. IPP layihələri üçün bütün xərclər ödənildiyi və gəlirlər axmağa başladığı üçün, gələn rüblərin 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündən daha yaxşı performans göstərəcəyi gözlənilir. S: Keçən maliyyə ilinin sonunda böyük bir inventar yığılması müşahidə etdik. Bu gün inventar vəziyyəti barədə məlumat verə bilərsinizmi və onun azalmasını gözləyirikmi? C: Salim Yahoo (CFO) izah etdi ki, inventar 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündə artıq bir qədər azalıb və daha da azalması gözlənilir. Yığılma geosiyasi şəraitlə əlaqədar idi, bu da şirkəti icra gecikmələrinin qarşısını almaq üçün materialları ehtiyatda saxlamağa sövq etdi. Layihələr tamamlandıqca, inventar tədricən azalacaq. S: Botsvana layihəsindən gəlir töhfəsini nə vaxt görə bilərik və bu, IPP olacaqmı? C: Salim Yahoo (CFO) təsdiqlədi ki, Botsvana Gift City törəmə şirkəti altında bir IPP layihəsi olacaq. Şirkət artıq 500 akr torpaq sahəsi əldə edib və PPA -ların imzalanmasının irəli mərhələsindədir. Bu il gəlir gözlənilmir, lakin gələn illərdə gəlirlər başlamalıdır. S: Sundrop bu rübdə keçən illə müqayisədə nə qədər PAT əldə edib? C: Salim Yahoo (CFO) bildirdi ki, Sundrop 154-155 crore INR gəlir, 26 crore INR PAT ( 17% marja) və 42 crore INR EBITDA əldə edib. Batareya enerji saxlama və istehsalın əlavə edilməsi, üstəgəl güclü sifariş portfeli ilə, Sundrop -un bu il 1,500 crore INR -i keçəcəyi gözlənilir. S: Bu rübdə icra rəhbərliyə nisbətən yavaş idi. Səbəb nədir və 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir və marjaya necə baxmalıyıq? C: Salim Yahoo (CFO) aydınlaşdırdı ki, yavaşlama yox idi, lakin Coal India , Adani Group və Aditya Birla Group kimi qurumlarla kommunal miqyaslı layihələr üçün hesablaşma növbəti rübə təxirə salındı. Şirkət illik 30-40% böyümə öhdəliyini qoruyur. Marja təsiri amortizasiya və faiz səbəbindən müvəqqətidir; zavodlar sabitləşdikcə, marjalar əvvəlki səviyyələrə qayıdacaq. S: Geosiyasi şəraitin biznesə təsirini anlamağımıza kömək edə bilərsinizmi? C: Salim Yahoo (CFO) izah etdi ki, əsas təsir satışlara deyil, xərc tərəfinədir. Polad konstruksiyalar, kabellər və logistika kimi komponentlər təsirlənib. Şirkət bəzi xərcləri öz üzərinə götürüb və bəzilərini müştərilərə ötürüb, bu da marjalara, xüsusilə EPC biznesində təsir edib. S: Sabitləşmə dövrü nə qədər davam edəcək və 2027-ci maliyyə ilinin qalan hissəsi üçün faiz xərclərinə və amortizasiyaya necə baxmalıyıq? C: Salim Yahoo (CFO) bildirdi ki, kreditorlar adətən bir illik sabitləşmə dövrü verirlər. Lakin, 1-ci rübün istehsalı artıq bütün 2026-cı maliyyə ilinin istehsalının 65% -ni keçib, bu da zavodların demək olar ki, tam gücdə olduğunu göstərir. Tam fayda gələn rüblərdə görünməlidir. Faiz xərcləri 5,000+ crore INR tam borc üzrə illik təxminən 450 crore INR olacaq, lakin gəlir də gəlirliliyi qorumaq üçün güclənəcək. S: Kapital intensivliyini və balans hesabatına düşən yükü nəzərə alaraq IPP və CPP arasındakı nisbəti dəyişdirməyi düşünürsünüzmü? C: Salim Yahoo (CFO) şirkətin IPP -ni ümumi gəlir qarışığının təxminən 20% -də saxlamaq planını təkrarladı. IPP 25 il ərzində davamlı böyümə ilə 85-90% EBITDA təmin edir. Cari EPS azalması layihə həyat dövrləri səbəbindən müvəqqətidir; layihələr sabitləşdikcə, EPS və gəlirlilik əvvəlki səviyyələrə qayıdacaq. S: Həm KP Energy , həm də KPI Green -in CPP seqmentinin ümumi marjaları əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Bu, birdəfəlik bir problemdir, yoxsa yeni normaldır? C: Salim Yahoo (CFO) marja təsirini xərclərə təsir edən geosiyasi problemlərlə əlaqələndirdi. KPI Green -in IPP dəstəyi və paylaşılan xərcləri var, buna görə də marjaları daha yaxşıdır. KP Energy sırf EPC yönümlüdür, buna görə də daha çox təsirlənib. Şirkət geosiyasi şərait yaxşılaşdıqdan sonra köhnə marjalara qayıtmaq istəyir. S: Cari 1 GW IPP gücündən faizdən sonra gözlənilən pik pul axını nə qədərdir? C: Salim Yahoo (CFO) bildirdi ki, IPP biznesi 85-90% EBITDA yaradır. Tam borc üzrə illik təxminən 450 crore INR faiz xərci ilə, IPP seqmentindən gələn gəlirin 1,000 crore INR -dən yuxarı olacağı gözlənilir, pik gücün 2027-ci maliyyə ilinin 3-cü və ya 4-cü rübünə qədər gözlənilir. S: Tam güc istifadəsi ilə IPP seqmentindən 1,000 crore INR həddinə nə vaxt çata bilərik? C: Salim Yahoo (CFO) təsdiqlədi ki, növbəti maliyyə ilində (2028-ci maliyyə ili) şirkət IPP seqmentindən 1,000 crore INR -dən çox gəlir əldə edəcək və 1,000 crore INR -in çox mühafizəkar bir rəqəm olduğunu qeyd etdi. S: Ümumi investisiya nəzərə alınmaqla IPP seqmenti üçün amortizasiya nə qədər olacaq? C: Salim Yahoo (CFO) aydınlaşdırdı ki, amortizasiya təxminən 5% -dir, çünki bu, 15 il deyil, 25 illik zavod ömrüdür. Ümumi 5,000-6,000 crore INR investisiya ilə, IPP biznesi 1,500-1,600 crore INR gəlir, 90% EBITDA ( 1,500 crore INR ) və 450 crore INR faiz xərcləri ilə əhəmiyyətli gəlirlilik təmin edəcək. S: 2027-ci maliyyə ili üçün 16-18% PAT marja rəhbərliyini 2-ci yarıda əhatə etməyi gözləyirsinizmi? C: Salim Yahoo (CFO) bildirdi ki, 2-ci yarı bir hissəsini əhatə edəcək.