Bending Spoons öz ictimai bazar hekayəsini satınalmalar ətrafında qurub, lakin Bank of America bildirir ki, investorlar şirkətin real olaraq maliyyələşdirə biləcəyindən qat-qat çox sövdələşmə gözləyə bilərlər. TheStreet -ə verilən qeyddə, BofA analitiki Omar Dessouky Bending Spoons (BSP) -nin reytinqini 'Neutral'dan 'Underperform'a endirərək, qiymət hədəfini 37 dollardan 39 dollara qaldırıb. Qeyd dərc edildiyi zaman səhmlərin qiyməti 53.44 dollar idi, yeni hədəf hələ də təxminən 27% aşağı düşmə ehtimalını göstərirdi. Analitikin ən böyük narahatlığı qiymətləndirmənin içindədir. BofA hesab edir ki, cari səhm qiymətinin təxminən 23 dolları gələcək birləşmə və satınalmalardan yaranan dəyəri əks etdirir ki, bu da təxminən 18 milyard dollarlıq əlavə M&A tələb edir. BofA bildirir ki, Bending Spoons -a müstəsna sövdələşmə gəlirləri lazımdır. Bending Spoons rəqəmsal biznesləri əldə edir, xərcləri azaldır, əməliyyatları yaxşılaşdırır və nəticədə əldə olunan gəlirləri daha çox satınalmalara yenidən investisiya edir. Şirkət bu modeli on ildən artıqdır ki, tətbiq etdiyini və heç vaxt əhəmiyyətli bir biznes satmadığını bildirir. Bu strategiya artıq AOL , Eventbrite , Vimeo , Evernote və WeTransfer daxil olmaqla geniş bir portfel yaratmışdır. Bending Spoons bu ay Airtable -ı tam nağd sövdələşmə ilə almağa razılaşdı, bu da proqram təminatı şirkətini 1.285 milyard dollar müəssisə dəyərində qiymətləndirir. Airtable -ın iyun ayına qədər illik təkrarlanan gəliri təxminən 480 milyon dollar idi və illik 20%-dən çox artım göstərirdi. Əlaqəli: Bending Spoons böyük kapital yerləşdirməsində proqram təminatı nəhənglərini hədəfləyir. BofA problemin investorların artıq nə qədər əlavə uğuru qiymətə daxil etməsində olduğunu iddia edir. Dessouky hesab edir ki, cari səhm qiyməti təxminən 18 milyard dollarlıq gələcək M&A müəssisə dəyəri və 35%-ə yaxın daxili gəlirlilik dərəcəsi tələb edəcək. Qeydə görə, Bending Spoons əvvəllər 25% maneə dərəcəsini müzakirə etmişdi. Hətta Bending Spoons iki il ərzində sövdələşmələrə 18.4 milyard dollar sərmayə qoya bilsə belə, BofA -nın ssenari analizi göstərir ki, 35%-dən aşağı hər hansı bir IRR onun qiymətləndirməsini hesabatda istifadə olunan 53.44 dollarlıq səhm qiymətindən aşağıda qoyacaq. Borc götürmə qabiliyyəti Bending Spoons -un satınalma sürətini məhdudlaşdıra bilər. Maliyyələşdirmə başqa bir maneədir. BofA hesab edir ki, Bending Spoons 2027-ci ilin sonuna qədər təxminən 7 milyard dollarlıq əlavə borc götürmə qabiliyyətinə malik ola bilər, fərz edərək ki, şirkət o vaxta qədər heç bir əlavə satınalma tamamlamayacaq. Bu, BofA -nın səhmin hazırda nəzərdə tutduğu M&A həcmindən xeyli azdır. Şirkətin son maliyyə nəticələri bu məhdudiyyətin miqyasını göstərməyə kömək edir. Bending Spoons ikinci rübün sonunda 4.09 milyard dollar xalis borc və 2.4 dəfə borc nisbəti bildirdi. Onun 793 milyon dollar nağd pulu və dövri kredit xətləri çərçivəsində 1.28 milyard dollar istifadə olunmamış borc götürmə qabiliyyəti var idi. Daha çox Proqram Təminatı Səhmləri: IBM xəbərdarlığı proqram təminatı və konsaltinq səhm qiymətlərini aşağı salır. Goldman Sachs nəzərdən qaçırılmış proqram təminatı səhmi ilə bağlı mövqeyini dəyişir. BofA gəlirlərdən əvvəl monitorinq platformasını ən yaxşı proqram təminatı seçimi elan edir. Bending Spoons rübün sonundan bəri kapital əlavə edib. İyul ayında keçirilən IPO 1.10 milyard dollar xalis gəlir gətirdi, eyni zamanda şirkət ümumilikdə 590 milyon avro dəyərində yeni və ya genişləndirilmiş avro denominasiyalı müddətli kredit xətləri bağladı. Bu addımlar şirkətin biznesləri almaq qabiliyyətini artırır, lakin BofA hələ də mövcud maliyyələşdirmə ilə səhmə daxil edilmiş sövdələşmə həcmi arasında böyük bir boşluq görür. Airtable yeni icra riski əlavə edir. Airtable satınalması həm də Bending Spoons -u xidmət olaraq proqram təminatı ( SaaS ) sahəsinə daha dərindən daxil edir ki, BofA bunu həm fürsət, həm də risk kimi qiymətləndirir. Dessouky bildirdi ki, əgər Bending Spoons yüksək böyümə potensialına malik biznesləri cəlbedici qiymətlərlə əldə edə bilsə, SaaS dönüşü sövdələşmə həcmini sürətləndirə bilər. Lakin o, bu aktivlərin böyük miqyasda ucuz alınıb-alınmayacağını şübhə altına aldı və şirkətin satış yönümlü SaaS bizneslərinə keçməsi ilə bağlı icra riskinə diqqət çəkdi. Bu xəbərdarlıq Bending Spoons -un sürətli başlıq böyüməsini davam etdirdiyi bir vaxta təsadüf edir. İkinci rübün gəliri 126% artaraq 704 milyon dollara, düzəliş edilmiş əməliyyat gəliri isə 150% artaraq 381 milyon dollara çatdı. Lakin, üzvi gəlir artımı cəmi 3% idi, şirkət gəlir artımının əsasən satınalmalar tərəfindən idarə olunduğunu bildirdi. BofA üçün məsələ artıq Bending Spoons -un uğurlu satınalmalar edib-etməməsi deyil. Cari qiymətləndirmə şirkətdən daha çox satınalma etməyi, onları maliyyələşdirməyi və bu yolda qeyri-adi yüksək gəlirlər əldə etməyi tələb edir. Əlaqəli: Piper Sandler AI token xərclərini azaldan 5 proqram təminatı səhm adını çəkir. Bu hekayə ilk olaraq 13 avqust 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən dərc edilmişdir və ilk dəfə 'Investing' bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.