Sual-Cavabın Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus BOM:540047 ilə bağlı 6 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. BOM:540047 ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Bu yaxınlarda tikilməkdə olan enerji ötürmə və günəş layihələrində Alpha Alternatives -ə təsdiqlənmiş pay satışı barədə ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Strategiya və Planlaşdırma rəhbəri Rohan Suryavanshi , idarə heyətinin bu layihələrdə pay satışını təsdiqlədiyini təsdiqlədi ki, bu da təxminən 8,400 kror rupi dəyərində birləşmiş layihə xərcini təmsil edir. Ödəniş qismən nağd, qismən də vahidlərlə alınacaq. Alpha tikinti mərhələsində DBL ilə birlikdə 49% sərmayə qoyacaq ki, bu da DBL -in səhm öhdəliyini əhəmiyyətli dərəcədə azaldacaq. Bu azad edilmiş səhm bizneslər arasında yenidən yerləşdiriləcək və borcun azaldılmasına kömək edəcək. Bu layihələr üçün ümumi səhm tələbi təxminən 1,650 kror rupi təşkil edir, bunun 49% -i (təxminən 830 kror rupi ) Alpha tərəfindən, qalan hissəsi isə DBL və artıq toplanmış təxminən 900 kror rupi dəyərində strukturlaşdırılmış səhm vasitəsilə maliyyələşdirilir. S: MDO (Mining Developer and Operator) biznesinin vəziyyəti və istehsal hədəfləri nədir? C: İdarəedici Direktor və Baş İcraçı Direktor Devendra Jain bildirdi ki, FY27 -nin 1-ci rübü üçün kömür istehsalı 4.79 milyon ton təşkil edib. Şirkət FY29 -a qədər təxminən 57 milyon ton kömür istehsalı hədəfinə çatmaq yolundadır. FY27 üçün Siaramal layihəsindən 27 milyon ton və Pachwada -dan 7 milyon ton istehsal etmək planlaşdırılır. Reallaşma Siaramal üçün metrik ton başına təxminən 600 rupi , Pachwada üçün isə metrik ton başına 1,200 rupi təşkil edir. Kömür emalı zavodu ( CHP ) tamamlanana qədər marjaların sabit qalacağı gözlənilir, bundan sonra kömür haqqı 78% -dən 100% -ə yüksələcək və bu da marja profilində əhəmiyyətli müsbət dəyişikliyə səbəb olacaq. S: Şirkətin FY27 üçün gəlir artımı, EBITDA marjası və borcun azaldılması ilə bağlı proqnozları nədir? C: Rəhbərlik il üçün 30-40% gəlir artımı proqnozunu təkrarladı, yeni layihələr (ötürmə, günəş, su) töhfə verməyə başladığı üçün 3-cü və 4-cü rüblərdə əhəmiyyətli artım gözlənilir. EBITDA marjası proqnozu 10-12% səviyyəsində qalır. Şirkət həmçinin il üçün 600-800 kror rupi borcun azaldılması proqnozunu təsdiqlədi, işçi kapital günlərinin ilin sonuna qədər təxminən 120 günə enməsi gözlənilir. FY28 -ə qədər müstəqil balans hesabatında xalis borcun müsbətə çatdırılması hədəfi möhkəm şəkildə davam edir. S: İşçi kapital dövrünü və il üçün gözlənilən maliyyə xərclərini izah edə bilərsinizmi? C: Maliyyə Direktoru Sanjay Bansal izah etdi ki, xalis borcun müstəqil əsasda 1,880 kror rupi -dən 2,106 kror rupi -yə artması ilk iki rübdə tipik olan normal mövsümi yığılmadır. İşçi kapital dövrü cüzi şəkildə 131 gündən 133 günə qədər dəyişib, lakin ilin sonuna qədər təxminən 120 günə , gələn il isə potensial olaraq 90 günə normallaşması gözlənilir. Bütün il üçün hədəflənən maliyyə xərcləri təxminən 350 kror rupi təşkil edir, bu da 3-cü və 4-cü rüblərdə daha az işçi kapital istifadəsi gözləntilərinə əsaslanır. S: Anantham Highway Trust InvIT -ə aktivlərin köçürülməsinin vəziyyəti nədir? C: Rohan Suryavanshi təsdiqlədi ki, şirkət 2027-ci ilin mart ayına qədər qalan HAM aktivlərini mərhələlərlə köçürməyə davam edir. Növbəti 11 aktiv tranşının 81 kror rupi -dən az əlavə səhm investisiyası tələb edəcəyi, eyni zamanda təxminən 1,750 kror rupi dəyərində daxili vahidlər yaradacağı gözlənilir. Dörd aktivin köçürülməsi bir rüb gecikdi, lakin indi 2-ci rübdə baş verəcək və təxminən 700 kror rupi dəyərində vahidlərin alınması gözlənilir. S: MDO biznesi üçün gəlir tanınmasını necə modelləşdirməliyik? C: Devendra Jain izah etdi ki, gəlir tanınması illik mədən planına və sıyırma nisbətinə əsaslanır. Kömür hasilatı üçün anbara və anbardan yan yola ödənişlər edilir, ilin sonunda sıyırma nisbətinə qarşı düzəlişlər aparılır. Modelləşdirmə məqsədləri üçün investorlar kömür hasilatı və göndərilməsinə əsaslanaraq CRML üçün ton başına təxminən 550-600 rupi və Pachwada üçün ton başına 1,200 rupi dərəcəsindən istifadə edə bilərlər. S: FY27 -nin 1-ci rübündə 40 kror rupi digər gəlirlərin bölgüsü nədir? C: Sanjay Bansal aydınlaşdırdı ki, 40 kror rupi digər gəlirlərin 26 kror rupi -si dividendlərə (tamamilə Alpha -dan), 5 kror rupi -si InvIT faizinə, qalan 9 kror rupi -si isə FDR faizinə və digər gəlirlərə aiddir. O, həmçinin qeyd etdi ki, ümumi qayda olaraq, paylamaların üçdə ikisi dividend və faiz, üçdə biri isə əsas kapitalın qaytarılması kimi qəbul edilə bilər. S: CRML (MDO) səviyyəsində cari borc vəziyyəti nədir və gələcək səhm tələbləri necə maliyyələşdiriləcək? C: Sanjay Bansal bildirdi ki, CRML səviyyəsində ümumi ödənilməmiş borc 30 iyun tarixinə 60 kror rupi təşkil edir. Ümumi təsdiqlənmiş vəsait 2,000 kror rupi -dir, bunun təxminən 300 kror rupi -si hələ çəkilməyib. 235 kror rupi məbləğində qalan səhm tələbi SPV daxili yığımları və SPV səviyyəsində artıq mövcud olan nağd pullar vasitəsilə idarə olunacaq ki, bu da tələb olunan məbləğdən yüksəkdir. Şirkət artıq ümumi 2,730 kror rupi dəyərində CapEx -in 50% -dən çoxunu tamamlayıb. S: Kerala tunelinin çökməsi ilə bağlı araşdırmanın vəziyyəti və onun gələcək tenderlərə təsiri nədir? C: Devendra Jain bildirdi ki, komitə hesabatı hadisənin təbii fəlakət olduğu qənaətinə gəlib. Həmin ərazi bir gecədə 300 mm yağış alıb və dizayn tarixi yüksək daşqın səviyyələrinə əsaslanıb. O, təsdiqlədi ki, hadisənin sırf təbii səbəblərdən baş verdiyi qəbul edildiyi üçün bu, şirkətin texniki nəticəsinə və tunel biznesində gələcək tenderlərə təsir etməyəcək. S: 1.5 lakh kror rupi dəyərində tender boru kəmərinin tərkibi nədir? C: Devendra Jain bildirdi ki, tender boru kəmərinin əksəriyyəti, təxminən 1.25 lakh kror rupi , NHAI və MORTH -dan (yollar və magistral yollar) gəlir. Qalan boru kəməri ştatlar üzrə suvarma layihələri, çay birləşdirmə layihələri, tunel və metro layihələri arasında yayılıb. Şirkət 11-12 sektorda fəal iştirak edir, çay birləşdirmə və suvarma layihələri strateji fokus sahəsidir, bu da Chhattisgarh -da 2,524 kror rupi dəyərində kanal boru kəməri layihəsi üçün bu yaxınlarda qazanılan L1 tenderi ilə sübut olunur.