Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Satış qarışığının İnstitusional biznesə doğru dəyişməsini, məhsul qarışığını tənzimləməkdəki çevikliyi və bu il üçün Pərakəndə və İnstitusional satış həcminin gözlənilən bölgüsünü izah edə bilərsinizmi? C: Kruno Crepulja (CEO): Biz sərfəli və subsidiyalı mənzil seqmentlərinə diqqətimizi əhəmiyyətli dərəcədə artırmışıq, hazırda təxminən 450 milyon avro satış həcmi subsidiyalı mənzillərə həsr olunub. Bu məhsul investorlar üçün çox cəlbedici nağd gəlir təklif edir ki, bu da onu faiz dərəcələrinin dəyişkənliyinə daha az həssas edir. Biz İnstitusional biznesin bu il ümumi satış həcminin təxminən 50%-ni təşkil edəcəyini gözləyirik ki, bu da ilkin proqnozumuzdan artım deməkdir və son 24 ay ərzində əldə etdiyimiz qısamüddətli layihə portfeli ilə dəstəklənir. S: Gəlir proqnozunun aşağı həddinə ( 550 milyon avro ) çatmaq üçün 2-ci yarıda təxminən 360 milyon avro tələb olunur ki, bu da illik müqayisədə 30%-dən çox artım deməkdir. Bunun nə qədəri artıq satılmış vahidlərdə tikinti irəliləyişi vasitəsilə müqavilə ilə təmin edilib, nə qədəri isə yeni müqavilələr vasitəsilədir? C: Kruno Crepulja (CEO): Artıq satılmış vahidlərdən əldə olunan gəlirlərin payı təxminən 330 milyon avrodur . Qalan həcm yeni satışlar vasitəsilə qurulmalıdır. Bu, gələn rüblər üçün yüksək görünürlük təmin edir. S: Vergidən sonrakı düzəldilmiş gəlir hədəfinin aşağı həddinə çatmaq üçün rüblük yol xəritəsini təqdim edə bilərsinizmi və tam il üçün düzəldilmiş xalis faiz xərcləri üçün gözlənti nədir? C: David Dreyfus (CFO): Biz 3-cü rübdə iki rəqəmli gəlir gözləyirik, baxmayaraq ki, bu, hazırda qabaqcıl mərhələdə olan İnstitusional sövdələşmələrin bağlanıb-bağlanmayacağından və ya bəzilərinin 4-cü rübə keçib-keçməyəcəyindən asılıdır. Kruno Crepulja (CEO): Xalis faiz xərcləri tam il üçün təxminən 25 milyon avro olmalıdır. S: 2-ci yarıda bərpa üçün əsas fərziyyə kimi görünən subsidiyalı mənzil məhsulu haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Kruno Crepulja (CEO): Subsidiyalı mənzil 2022-ci il böhranından bəri çox sabit bir satış mənbəyi olmuşdur, çünki investorlar adətən yalnız təxminən 15% səhm nisbətinə ehtiyac duyduqları üçün artan faiz dərəcələrindən təsirlənmir. Subsidiya sxemləri federal ştatdan və şəhərdən asılı olaraq dəyişir, lakin adətən subsidiyalı kredit və bəzi ştatlarda, məsələn, Baden-Vürtemberqdə , geri qaytarılması tələb olunmayan əhəmiyyətli birdəfəlik ödəmə subsidiyası daxildir. Bu, investorlar üçün 5% və ya daha çox nağd gəlirə gətirib çıxarır ki, bu da adətən tələb olunan 4%-dən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir. Bəzi layihələrdə subsidiyalı mənzillərin qiyməti hətta sərbəst maliyyələşdirilən mənzillərdən də yüksək ola bilər. S: 1-ci yarıda 27.9% güclü ümumi marja nəzərə alınmaqla, əsas sürücülər nə idi və 2-ci yarı üçün nə gözləməliyik? 24% hədəfindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək marja gözləyirsinizmi? C: Kruno Crepulja (CEO): Güclü marja hazırda gəlir gətirən fərdi layihələrin qarışığını əks etdirir, bəzilərinin marjaları daha yüksəkdir. Satınalma proseslərimiz çox uğurlu olub, hesablanmış büdcələrimizdən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qalmışdır. 2-ci yarı üçün nəticə xərc-qiymət inflyasiyasının gücündən asılıdır. Biz xərc aşırımları riskini çox məhdud görürük, buna görə də müəyyən bir bufer var, lakin dəqiq ölçüsü İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) artımından asılıdır. S: İnstitusional satışlara gəldikdə, 1-ci rübdə 80 milyon avro qabaqcıl danışıqlara baxmayaraq, 1-ci yarıda heç bir sövdələşmə bağlanmadı. Makro mühit imzaların olmamasının yeganə səbəbidirmi? C: Kruno Crepulja (CEO): İnstitusional biznes həmişə ikinci yarıya daha çox yönəldilmişdir. Biz 150 milyon avro həcmində LOI-lər imzalamışıq və bu layihələrin 3-cü rübün son həftələrində imzalanacağına ümid edirik, baxmayaraq ki, təcrübəmizə görə onlar adətən 4-cü rübə yönəldilmişdir. Sərfəli mənzil seqmentini artırmaq strategiyamız mövcud bazara doğru cavabdır, çünki investorlar Almaniyada metropoliten ərazilərdə yaşayış yerlərini, xüsusilə subsidiyalı mənzillərdən əldə olunan cəlbedici nağd gəlirlərlə birlikdə ən yaxşı seçim kimi görürlər. S: Tender layihəsi üçün ayrılmış risk müddəaları və digər cari müddəaların artması barədə məlumat verə bilərsinizmi? C: David Dreyfus (CFO): Bunlar bir konkret layihə ilə əlaqədar risk müddəalarıdır. Biz bəzi xərcləri daha aşağı səviyyədə qeyd etmişdik, lakin tikinti təminatçılarından ilkin təkliflərə əsasən daha yüksək xərc göstəriciləri aldıq və buna görə də risk müddəaları yaratdıq. Kruno Crepulja (CEO): Biz bu xərc müddəasını təhlükəsizlik tədbiri kimi etdik. Son mənzərə ilkin düşünüləndən daha yaxşı ola bilər. S: Yeni korporativ borc və layihə səviyyəli maliyyələşdirmə üçün cari marjinal xərc nə qədərdir? C: David Dreyfus (CFO): Korporativ tərəfdən, biz bu ilin iyun ayında təxminən 5.6% ümumi xərclə 45 milyon avro dəyərində veksel qaldırdıq ki, bu da cari maliyyələşdirmə xərclərimiz haqqında yaxşı fikir verir. Layihə səviyyəsində marjalar hələ də təxminən 2% ilə 3% arasındadır ki, bu da əhəmiyyətli dərəcədə dəyişməyib. S: Pərakəndə biznesdə daha yavaş tələbat nəzərə alınmaqla, bu il üçün planlaşdırılan satış başlanğıclarını azaltmağımızı gözləməliyikmi? C: Kruno Crepulja (CEO): Makro qeyri-müəyyənliyə baxmayaraq, 1-ci yarıda satış həcmində 26% artım müşahidə etdik. İkiqat amortizasiya sxemi aydın müsbət sürücü olaraq qalır. Dəyişən odur ki, banklar daha yüksək leverajlı layihələr üçün daha yüksək faiz dərəcələri tələb edirlər, böhrandan əvvəl 100% maliyyələşdirmə ilə bu gün arasındakı fərq təxminən 1% faiz dərəcəsi artımıdır. Biz bu il B2C satışlarında əhəmiyyətli bir artım gözləyirik, lakin İrandakı vəziyyətə görə ilkin planlaşdırılan səviyyədə deyil. S: Birgə müəssisələrdən əldə olunan nəticənin gələn rüblərdə 2-ci rübdəkindən daha yüksək olacağını gözləyə bilərikmi? C: David Dreyfus (CFO): Birgə müəssisə töhfəsi Berlindəki bir layihə ilə əlaqədardır ki, bu da sona çatır və buna görə də əvvəlki illərlə müqayisədə daha aşağı səviyyədə olacaq. Bu, cari rəqəmlərimizdə gördüyünüz şəkildə ekstrapolyasiya edilə bilər.