Nəhayət, paylamalarımızın bir hissəsini borcları ödəmək üçün istifadə edə bilərik. Komandamız 2027-ci ilin sonuna qədər məqsədimizə çatmağa sadiqdir. Məqsədimizə çatdıqdan sonra, bazarda hər hansı bir aşağı hərəkətdən faydalanaraq əlavə sərfəli alışlar etmək imkanımız olacaq. Borcları yüksək dövrdə azaltmağın əsas səbəbi, ehtiyac zamanı alış etməyə hazır olmaqdır. Bu, şirkətimizin əsas mahiyyətidir. Dördüncü sütun, vahid sahiblərinə paylamaları maksimallaşdırmaqdır. Bu sütun bütün qərarlarımızı idarə edir. 2024-cü ildən bəri vahid sahiblərimizə 6.67 dollar paylamışıq. Bu ölkədə çox az ictimai şirkətin Mach səviyyəsində gəlirliliyi var və onların heç biri neft və qaz istehsalçısı deyil. Bizim kimi gəlirliliklər adətən yalnız kredit sıxlaşdıqda və ya faizlər onlara qarşı hərəkət etdikdə tez-tez davam edə bilməyən yüksək borcu olan müəssisələrdə tapılır. Mach tamamilə fərqli qurulmuşdur. Paylamalarımız və təqdim etdiyimiz nağd pul gəlirləri misilsizdir və onlar digər üç sütunumuzun arxasındakı intizamın nəticəsidir. Mach nağd pul gəliri modeli ətrafında qurulmuşdur. Biz dəfələrlə demişik ki, şirkəti qurmazdan bir neçə il əvvəl, sənayenin qazma yolu ilə böyümə axtarışından qaçaraq, nağd pul axını yaradan aktivləri nadir hallarda eşidilən qiymətlərlə ala biləcəyimiz bir zamanın gələcəyinə inanırdıq. Məqsədimiz, nağd pul axını yaradan çətin vəziyyətdə olan aktivləri endirimli qiymətlərlə almaqdır. Vaxtı düzgün seçdiyimiz və sərfəli qiymətlərlə böyük bir istehsal bazası qurduğumuz üçün şanslı idik. Biz bu tip aktivləri axtarmağa davam edirik, lakin indi daha çox kapital bizim almağı təklif etdiyimiz eyni növ nağd pul axını yaradan aktivləri təqib etdiyi və modelimizə premium ödəməyə hazır olduğu üçün bu daha çətinləşib. Lakin, dəyərə sadiq yanaşmamız bizə 50 illik nağd pul axını axını, üstəgəl istehsal tərəfindən saxlanılan təxminən 3 milyon akr torpaq sahəsi verərək öz bəhrəsini verib və bu, əməliyyat nağd pul axınımızın 50%-dən azını xərcləyərək istehsalımızı sabit saxlayır. Özəl kapital və ABS şirkətləri tərəfindən təmin edilən artıq kapital dövrlərində, modelimizi davam etdirmək üçün qazmaya etibar etməyə keçə bilərik. Bütün əldə etmələrimiz alış zamanı zolağa endirimli qiymətlərlə edilmişdir. Bəzi əldə etmələrimizin vaxtı olduqca möhtəşəm idi, məsələn, 2020-ci ilin aprelində 363 iflas prosesi vasitəsilə Alta Mesa -nı almaq. Bu alış 20 dollarlıq neft zolağına qarşı edildi və ilk girov RBL kreditorlarına dolların 0.10 dollarından azını ödədi. Bu, kredit təşkilatlarını MidCon -a investisiya qoymaqdan çəkindirdi və bizə digər aktivləri çox aşağı qiymətlərlə əldə etmək üçün əlavə imkan verdi. Kreditorlar üçün MidCon -da vəziyyət 2024-cü ilə qədər dəyişmədi. İndi MidCon aktivlərini təqib edən kredit və kapital təminatçıları dalğası var. Kapital MidCon -a qayıtmağa başladıqca, biz San Juan və Permian -ın Central Basin Platform -una genişləndik. Biz Sabinal -ın neft aktivlərini 60 dollar/bbl diapazonunda ala bildik və həmçinin San Juan -da IKAV -ın təbii qaz aktivlərini PDP, PV-10 -dan daha az qiymətə ala bildik. Biz aktivləri endirimli qiymətlərlə almaqla yanaşı, hər iki halda 10%-dən az azalma ilə istehsal axını da aldıq. Xüsusilə Sabinal , alışlardan bəri xam neft qiymətlərinin artması səbəbindən bizə dərhal nağd pul axını faydaları verdi. Nəhayət, hər ikisində aktivlərdə əhəmiyyətli qazma sahəsi qalıb. Mach Natural Resources -un investisiya edilmiş kapitaldan və nağd pul paylamalarından güclü nağd pul gəlirləri tarixi var. Son beş ildə biz sənaye lideri CROCI -ni təmin etmişik, orta hesabla 35% . Yalnız sənaye lideri deyil, həm də ABŞ -dakı bütün ictimai şirkətlərin ən yaxşı 1%-də . Biz həmçinin 2024-cü ildən 2026-cı ilin birinci rübünə qədər sənaye lideri 15% paylama gəlirliliyi paylamışıq. Bu performans, 2022-ci ildə 94.23 dollar/bbl -dən ( 53% CROCI əldə etdiyimiz zaman) 2025-ci ildə 64.81 dollar/bbl -ə ( CROCI -miz 23% olduğu zaman) qədər dəyişən müxtəlif qiymət dövrlərində əldə edilmişdir. Qurulduğumuzdan bəri heç vaxt 20%-dən az CROCI -miz olmayıb. Belə güclü nağd pul gəlirləri rekorduna malik başqa bir ictimai şirkət tapa bilmirik. Nağd pul paylama siyasətimiz 2024-cü ildən bəri həm təbii qaz qazmasında, həm də maye ağırlıqlı həmyaşıdlarımızda ən yaxşı sinifdə olan qırılma nöqtələrinin üzərində intizamlı əldə etmələr vasitəsilə dörd dəfə həmyaşıd ortalamasından yüksək gəlirliliyə səbəb olmuşdur. İran -dakı münaqişənin başlamasından sonra, 100% təbii qaz quyularının qazılmasından xam neft ağırlıqlı qazmaya keçdik. Bu, 2025-ci ilin aprelində, tarif günündən sonra, qazma planlarımızı bütün neft ağırlıqlı qazmadan təbii qaza dəyişdiyimiz zaman etdiyimiz eyni növ dönüşdür. Bu, istehsal tərəfindən saxlanılan təxminən 3 milyon akr torpaq sahəsinə sahib olmağın lüksüdür. Hal-hazırda, Mancos Shale -də son iki quyumuzu qazırıq. Bu ilki qazmanın tamamlanma mərhələsi, daxili olaraq təyin edilmiş illik CapEx -imizin əməliyyat nağd pul axınımızın 50%-i daxilində qalmaq üçün gələn ilə qədər təxirə salınıb. Bu məhdudiyyəti nəzərə alaraq, bu ilin ikinci yarısında təbii qaza qarşı neft gəlirlilik dərəcələri üçün qazmağımız daha dəyərlidir. Hal-hazırda Oklahoma -da üç əlavə qazma qurğumuz işləyir. Bunlar Oswego , Red Fork və Ardmore Basin Sycamore -da yerləşir. Ardmore Basin yerləri üçüncü rübün sonuna qədər tamamlanacaq. Daha çox Red Fork yerlərinin qazılmasını 2027-ci ilin birinci rübünə qədər təxirə salacağıq və 2026-cı ilin dördüncü rübü ərzində Oswego -da bir qurğu saxlayacağıq. Qazma cədvəlimiz çox çevikdir. Xüsusiyyətlərimizdən biri, qazdığımız məhsulu və xərclədiyimiz məbləği çox tez dəyişdirmək qabiliyyətidir. Mach Natural Resources müxtəlif qazma nümunələri ilə əlaqəli CapEx dəyişikliklərini ələ keçirmək üçün dəyişkən paylamaya malikdir. 2026-cı ildəki nümunə, San Juan -da qazma zamanı ikinci və üçüncü rüblərdə daha çox CapEx xərcləmək olmuşdur. CapEx -imizin dəyişkən təbiəti paylamamızda özünü göstərir. Bu rüb, hər vahid üçün 0.36 dollar paylayacağıq. Sabit paylamalarımız olmadığı üçün, əməliyyat nağd pul axınımızın 50%-dən çoxunu CapEx -ə xərcləmək üçün heç bir təzyiq yoxdur. Başqa sözlə, nağd pul axını CapEx -imizin sürətini diktə edir, hər hansı bir qiymətə böyümə istəyi deyil. Portfelimizdə CapEx baxımından əsas iş atı Oklahoma -nın Kingfisher County -dəki Oswego Limestone formasiyası olmuşdur. 2021-ci ildən bəri bu aktivdə 250-dən çox quyu qazmışıq və neft qiymətləri yaxşılaşdıqdan sonra qazmaya davam etmək üçün bu yaxınlarda bir qurğunu yenidən əraziyə köçürdük. Təqdimatımızda göstəririk ki, Oswego 75 dollarlıq neft zolağında 87% gəlirlilik dərəcəsinə malikdir. Formasiyanın açarı nə qədər tapdığımız deyil, nə qədər xərclədiyimizdir. Biz yalnız təxminən 160,000 bbl neft axtarırıq, lakin qazma və tamamlanma üçün yalnız 3.3 milyon dollar xərcləyəcəyik. Xərcləri azaltmaq iş modelimizin açarıdır. Əldə etdiyimiz və həmçinin qazma iş atına çevriləcək ən yeni yataq San Juan Basin -in Mancos Shale -dir. San Juan daxilində, indi istehsal dayandıqda müddəti bitən 575,000 akr torpaq sahəsinə sahibik. Detallı izah ediləcək əsas zona Mancos Shale -dir. Bu zona indi genişləndirilir. Mancos Shale mövqeyimiz Şimali Amerika -da ən cəlbedici inkişaf etməkdə olan təbii qaz imkanlarından birini təmsil edir. Quyunun performansı daha yaxşı tanınan Haynesville və Marcellus Shale yataqları ilə rəqabət aparır, operatorlar bu yaxınlarda Mancos -un ilkin istehsal sürətlərinin 25 MMcf/d qazı keçdiyini bildiriblər. Mancos -un izi Marcellus -un təxminən 1/3 -i və Haynesville -in 1/10 -i qədərdir. Mach oyunu yalnız üç digər böyük sahiblərlə idarə edir. Biz Hilcorp -dan sonra ikinci ən böyük təbii qaz istehsalçısı və həmçinin əraziyə görə ikinci ən böyük sahibik. Oyun son beş ildə iyirmi dəfədən çox artıb və indi 500 MMcf/d qazı keçir. San Juan həmçinin onilliklər boyu davam edən ənənəvi qaz istehsalı nəticəsində inkişaf etmiş yetkin təbii qaz nəqliyyat şəbəkəsindən faydalanır. Növbəti beş ildə Arizona və Pacific Coast LNG bazarlarının premium qaz bazarlarına çatmaq üçün əlavə nəqliyyat qabiliyyətinin quraşdırılacağını gözləyirik. Bu, Marcellus və Haynesville ilk dəfə araşdırıldığı zaman, heç bir nəqliyyat imkanı olmadığı və operatorların boru kəməri şirkətləri ilə böyük möhkəm öhdəliklər götürməsini tələb etdiyi zamandan çox fərqlidir. Hal-hazırda 2030-cu ilə qədər qaz marketinq müqaviləmiz var, buna görə də müqavilə 2030-cu ildə amortizasiya olunduğu zaman, ildə yalnız beş xalis quyu qazmaqla sabit saxlanıla bilən 350 milyon kub fut təbii qazımız üçün strateji seçim imkanımız olacaq. Əgər fəaliyyəti ildə 10 xalis quyuya qədər artırmağı seçsək, Mach -ın xalis istehsalını 500 MMcf/d qazdan çox artıra bilərik. Bu, aşağı azalma, nağd pul axını yaradan aktivləri almağın faydasıdır ki, həm də fantastik yüksəliş potensialına malikdir. Mancos gələcək illərdə Mach hekayəsinə hakim olmaq potensialına malikdir. Oswego -da olduğu kimi, Mancos -da gəlirlilik dərəcələrini artırmağın açarı xərcləri azaltmaqdır. İnanırıq ki, 3 mil lateralın CapEx -ini demək olar ki, 20 milyon dollardan hər quyu üçün 15 milyon dollardan azına endirə bilərik. İndi qazma mövsümümüz başladığı və dörd yer qazıldığı üçün, davam edən proqramın tamamlanmış quyu üçün 13 milyon dollar diapazonunda olacağını gözləyirik. İndi maliyyə nəticələrini müzakirə etmək üçün sözü Kevin -ə verirəm. Kevin White : Təşəkkürlər, Tom . Bu rüb üçün, gündə 149,000 BOE istehsalımız 15% neft, 69% təbii qaz və 16% NGL -dən ibarət idi. Orta reallaşdırılmış qiymətlərimiz neft üçün 95.40 dollar/bbl , qaz üçün 1.93 dollar/Mcf və NGL -lər üçün 28.99 dollar/bbl idi. Ümumi 360 milyon dollarlıq neft və qaz gəlirlərindən, neftin nisbi töhfəsi 54% , qaz üçün 30% və NGL -lər üçün 16% idi. Xərc tərəfində, icarə əməliyyat xərcimiz 98 milyon dollar və ya BOE başına 7.21 dollar idi. Nağd G&A təxminən 7 milyon dollar və ya BOE başına 0.54 dollar idi. Rübü 41 milyon dollar nağd pulla və kredit xətti altında 270 milyon dollar mövcudluqla başa vurduq. Hecələrimiz və orta axın fəaliyyətlərimiz daxil olmaqla ümumi gəlirlər 406 milyon dollar , düzəldilmiş EBITDA 182 milyon dollar və 154 milyon dollar əməliyyat nağd pul axını təşkil etdi. Bu rüb üçün inkişaf CapEx -imiz 97 milyon dollar və ya əməliyyat nağd pul axınımızın 63% -i idi. İlin əvvəlindən bu günə qədər, inkişaf CapEx -imiz ilin əvvəlindən bu günə qədərki əməliyyat nağd pul axınımızın 50% -nin üzərindədir. Bu rübdə, paylama üçün mövcud olan 60 milyon dollar nağd pul əldə etdik, nəticədə hər vahid üçün 0.36 dollar paylama oldu, bu da 17 avqust tarixində qeydə alınmış sahiblərə 31 avqust tarixində ödəniləcək. Daryl , indi suallar üçün xətti açmaq üçün sözü sizə verirəm. Operator: Təşəkkür edirəm. İndi sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. Sual vermək istəyirsinizsə, zəhmət olmasa telefonunuzun klaviaturasında ulduz bir düyməsini basın. Təsdiq tonu xəttinizin sual növbəsində olduğunu göstərəcək. Sualınızı növbədən çıxarmaq üçün ulduz iki düyməsini basa bilərsiniz. Dinləmə avadanlığından istifadə edən iştirakçılar üçün, ulduz düymələrini basmadan əvvəl telefon dəstəyini götürmək lazım ola bilər. Zəhmət olmasa, suallarınızı toplamaq üçün bir an gözləyin. İlk suallarımız William Blair -dən Neal Dingmann -dan gəlir. Zəhmət olmasa suallarınıza davam edin. Neal Dingmann : Sabahınız xeyir, Tom və komanda. Detallar üçün təşəkkürlər. Tom , ilk sualım, gələcək ümumi qazma proqramınızla bağlıdır, necə ki, siz onu dəyişdirirsiniz. Mənə xatırlada bilərsinizmi, sadəcə yoxlayıram ki, yaxın gələcəkdəki D&C fokusunuzun əksəriyyəti Oswego -da olacaq və əgər belədirsə, bu fəaliyyətin nə qədər olacağını və bu mühitdə bu oyunun iqtisadiyyatı haqqında necə düşündüyünüzü xatırlada bilərsinizmi? Tom Ward : Bəli, Neal , haqlısınız. Bu ilin dördüncü rübü ərzində davam edən qazma proqramımız Oswego qurğusunu işlək vəziyyətdə saxlamaqdır. Çoxlu yerlərimiz var. Cənubi Oklahoma -dakı Sycamore yerləri sahib olduğumuz ən yüksək gəlirlilik dərəcələrinə malikdir, lakin 2024-cü ildə bir neçə əldə etmə yolu ilə əldə etdiyimiz bunlardan yalnız üçü qalıb. Oswego , qeyd etdiyim kimi, davam edir