Hər qızıl hərisliyi iki növ sərvət yaradır. Qızıl tapan insanlar və onlara kürək satan insanlar var. Tarix birinci qrupu xatırlayır və ikincini səssizcə zənginləşdirir. Süni intellekt (AI) quruculuğu bu ssenarini demək olar ki, hərfi mənada izləyib. Nvidia (NVDA) -nı əldən verən investorlar, Wall Street -in “seçim və kürək ticarəti” adlandırdığı sahəyə axışaraq, məlumat mərkəzlərinə enerji və soyutma təmin edən şirkətləri, içərisində vızıldayan çipləri deyil, aldılar. Bu ticarət işlədi. Sonra sıxlaşdı və sıx ticarətlər məyusluğu cəzalandırır. Məlumat mərkəzinin termal idarəetməsində ən böyük sırf oyunçu olan Vertiv Holdings (VRT) , Macrotrends -ə görə, 14 mayda müəyyən etdiyi 376.15 dollar lıq bütün zamanların ən yüksək bağlanış qiymətindən xeyli aşağı ticarət edir. Beləliklə, pul yenidən, bir qat daha aşağıya doğru hərəkət etdi. Növbəti AI qaliblərini ovlayan investorlar indi vakuum nasosları, istilik dəyişdiriciləri və ultra yüksək təmizlikli qazlar istehsal edən şirkətləri alırlar – çip fabrikinin boş bir bina olduğu, dərin qeyri-cazibədar girişlər. Niyə çip fabrikləri nasoslar və qazlar olmadan işləyə bilməz? Müasir yarımkeçirici fabriki əsasən çox bahalı bir vakuumdur. Oyma və çökdürmə addımları, demək olar ki, kosmos şəraitinə qədər boşaldılmış kameralarda baş verir və bu kameralardan çıxan qazlar öz təmizləmə avadanlığını tələb edəcək qədər zəhərlidir. Bu kameraları qidalandırmaq üçün azot, arqon, helium və milyardda hissələrlə ölçülən təmizlik səviyyələrində təmin edilən uzun bir xüsusi qazlar siyahısı lazımdır. Bunların heç biri Nvidia -nın əsas çıxışında görünmür. Hamısı tikilməkdə olan hər bir fabrikin kapital büdcəsində görünür. Daha çox AI Səhmləri: Bank of America Nvidia səhm investorlarına açıq mesaj göndərir. Goldman Sachs AI haqqında ən böyük sualı cavablandırdı. ASML -in son enişi AI investorları üçün nadir bir açılış verir. Miqyas yuxarı axında müəyyən edilir. ASML şirkət bəyanatına görə, sifariş qəbulunun birinci yarıda çox güclü qaldığını və 2027-ci il üçün təxminən 30% daha çox aşağı rəqəmsal aperturalı ekstremal ultrabənövşəyi tutum planlaşdırdığını bildirdi. Bu litografiya alətlərinin hər biri ətrafına nasoslar, təmizləmə və qaz xətləri çəkilməli olan bir fabrikin içərisinə düşür. Eyni məntiq məlumat mərkəzinin özündə də işləyir. Soyutma investorların artıq anladığı hissədir və həmkarlarım hiperskalatorların ehtiyacdan illər əvvəl soyuducu tutumunu təmin etmək üçün necə yarışdığını işıqlandırıblar. Gözdən qaçan odur ki, tənliyin fab tərəfi istehlak olunan materiallar biznesidir. Nasoslara xidmət lazımdır. Qazlar istehlak edilir və yenidən sifariş edilir. Təmizləmə sistemləri zavod işlədiyi müddətcə müəyyən bir cədvəl üzrə ehtiyat hissələri tələb edir. Əlaqəli: Gözdən qaçan AI səhmləri Nvidia -dan daha sürətli böyüyür. Soyutma avadanlığı, əksinə, əsasən hər tikinti üçün bir dəfə satılır. Bloomberg -ə görə, Avropalı vakuum nasosları, istilik dəyişdiriciləri və xüsusi qazlar istehsalçıları AI bumu-nun “daha az tanınan qalibləri” olublar. Sifariş kitabları çox fərqli bir AI hekayəsi danışır. Vakuum Texnikası bölməsi çip istehsalçılarına nasoslar və qaz idarəetmə sistemləri təmin edən İsveç sənaye qrupu Atlas Copco (ATLCY) , ikinci rübdə bu bölmədə 59% üzvi sifariş artımı qeydə alıb. Qrup sifarişləri rekord 50.95 milyard İsveç kronu na çatıb. Şirkət bəyanatına görə, baş icraçı direktor Vagner Rego , tələbatın “xüsusilə yarımkeçirici sənayesindən əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdığını” bildirdi. Bölmə rəqəmlərini qrup cəmi ilə müqayisə etdiyim zaman bir şey diqqətimi çəkdi. Vakuum Texnikası Atlas Copco -nun sifariş qəbulunun təxminən dörddə birini təşkil edir, lakin böyümənin böyük hissəsini təmin edib. Portfelin qalan hissəsi aşağı onluqlarda adi sənaye sürətləri ilə böyüdü. Yarımkeçirici təsirini çıxarsanız, bu, möhkəm bir Avropa maşınqayırma şirkətidir. Onu saxlasanız, bu, heç kimin AI altında qeyd etmədiyi bir AI səhmidir. Rəhbərlik bunu məhsul yığmaq üçün bir dövr kimi qəbul etmir. Baş maliyyə direktoru Peter Kinnart , Investing.com -a görə, vakuum biznesində tələbatın “çox qeyri-adi” olduğunu və bəzi fabriklərin istehsalı iki dəfədən çox artırmalı olduğunu bildirdi. Linde (LIN) qaz tərəfində paralel bir hekayə danışır. İkinci rübdə elektronika satışları illik müqayisədə 18% artdı və şirkətin qaz satışları üzrə müqaviləli sifarişləri, qabaqcıl düyün fabriklərini təmin etmək üçün 1 milyard ABŞ dolları lıq müqavilədən sonra rekord səviyyəyə çatdı. Baş icraçı direktor Sanjiv Lamba , TradingView -ə görə, “elektronika boru kəməri sağlam görünür” dedi. Budur rüb üçün nəticələr: Atlas Copco -nun Vakuum Texnikası sifarişləri Atlas Copco -ya görə 59% üzvi şəkildə böyüdü. Linde -nin qaz satışları üzrə sifarişləri Linde -yə görə rekord 8.1 milyard dollar a çatdı. Linde -nin ümumi layihə sifarişləri Linde -yə görə 11 milyard dollar a çatdı. ASML (ASML) ASML -ə görə 2027-ci il üçün 2026-cı ilin aşağı NA EUV tutumuna 30% əlavə etməyi planlaşdırır. Vertiv ikinci rübdə satışları 24% artırdı və proqnozları yüksəltdi, lakin səhmlər Morningstar -a görə düşdü. Bu adlar üçün arqument onların ucuz olması deyil. Onlar illər əvvəl təsdiqlənmiş fab tikinti cədvəllərinə satılırlar və sonra zavodun ömrü boyu hissələr və qaz satmağa davam edirlər. Bu, bir dəfə soyutma avadanlığı satmaqdan fərqli bir gəlir formasıdır. İki biznes modelinin təhlili müddətə əsaslanır. Soyutma sifarişi çatdırılma tarixi olan bir layihədir. Qaz müqaviləsi, bir fab ilə əlaqəli bir annuitetə daha yaxındır və Linde -nin sifarişləri hələ tikilməmiş zavodlar üzrə müqaviləli gəlirləri təmsil edir. Buna görə də mən bu bazarın bu küncündə sifariş keyfiyyətini başlıq böyüməsindən daha çox qiymətləndirirəm. Böyümə sizə nə baş verdiyini deyir. Sifarişlər sizə artıq nəyin imzalandığını deyir. İndi dürüst hissə. Atlas Copco -nun vakuum biznesi bu ilki sıçrayışdan əvvəl keçən il kiçildi, buna görə də dövrilik nəzəri deyil, realdır. Bu şirkətlərin əksəriyyəti həmçinin Stokholm , Paris və Sürix -də ticarət edir, ABŞ investorlarına daha az həcmli və valyuta təsirli Amerika depozitar qəbzləri vasitəsilə çatır. Sizin S&P 500 indeks fondunuzun demək olar ki, heç biri buna sahib deyil. Daxili investorlar giriş nöqtələrinə malikdirlər. Linde Nasdaq -da siyahıya alınır və Ingersoll Rand (IR) Şimali Karolina ştatının Davidson şəhərindən vakuum və qaz idarəetmə sistemləri satır. Entegris (ENTG) fab kimyasını təmiz saxlamaq üçün materiallar və filtrasiya təmin edir. Bu üçündən heç biri bu mövzuda sırf bir oyunçu deyil, bu da iki tərəfli kəsir. Siz diversifikasiya əldə edirsiniz və axtardığınız dəqiq təsirin seyreltilməsini əldə edirsiniz. TheStreet -in dekabrda bildirdiyinə görə, Fidelity -nin menecerləri bu quruculuğun elektrik və mexaniki qatında mövqelər qururlar. AI xərclərindəki fasilədən sağ çıxan ticarət. AI model tələbatı məyus edərsə nə baş verdiyini soruşun. Çip dizayn dövrləri sürətlə dəyişir və Intel -in daha ucuz nəticə təkanları arxitektura arqumentinin nə qədər tez dəyişə biləcəyini göstərir. Fabriklər sürətlə dəyişmir. 2026-cı ildə təsdiqlənmiş bir zavod 2028-ci ilə qədər tikilir və iyirmi il işləyir, bütün bu müddət ərzində nasoslar və qazlar istehlak edir. Bu, hər kəsin artıq tapdığı qatın altındakı qata sahib olmaq üçün səssiz arqumentdir. Bu, hansı modelin qalib gələcəyinə dair bir mərc deyil. Bu, binaların işləməyə davam edəcəyinə dair bir mərcdir. Adları tələffüz etmək çətindir və şam yeməyində izah etmək daha çətindir. Onların sifariş kitabları buna əhəmiyyət vermir. Əlaqəli: AI agentləri internetin necə işlədiyini səssizcə yenidən yazır. Bu hekayə ilk olaraq 14 avqust 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir, burada ilk dəfə İnvestisiya bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.