Cisco Systems (NASDAQ: CSCO ) 2026-cı maliyyə ilini investorların istəyə biləcəyi qədər güclü bir nəticə ilə başa vurdu. Dördüncü rübdə gəlir illik müqayisədə 18% artaraq rekord 17.3 milyard dollara , tam illik gəlir isə 12% artaraq rekord 63.3 milyard dollara çatdı. Rəhbərlik həmçinin 2027-ci maliyyə ili üçün gəlirin təxminən 15% artacağını proqnozlaşdırdı – bu, 2025-ci maliyyə ilində 5% böyüyən bir şirkət üçün ardıcıl ikinci sürətlənən böyümə ilidir. CEO Chuck Robbins buna səbəb olan amili adlandırdı. O, çərşənbə günü dördüncü maliyyə rübünün gəlirləri ilə bağlı konfrans zəngində dedi: “Biz inanırıq ki, agentik Süni İntellektin sürətlənən qəbulu Şəbəkə Superdövrünü gücləndirir.” 2009-cu ildə Nvidia-nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Artım” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia-nın ölçüsünün 1/100-i olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Buna baxmayaraq, səhmlər cümə axşamı 8.4% düşərək təxminən 113 dollarda bağlandı. Satışın böyümə ilə az əlaqəsi var. Bu, böyümənin xərcləri ilə bağlıdır və mənə görə bunu görmək üçün yer Cisco-nun ümumi marjasıdır. Superdövrün indi bir rəqəmi var. Son iki ildə Cisco-nun süni intellekt ( AI ) hekayəsi əsasən sifariş kitabında yaşayırdı. 2026-cı maliyyə ilində şirkət hiperskalerdən ( AI məlumat mərkəzləri quran nəhəng bulud şirkətləri) 9.3 milyard dollarlıq AI infrastruktur sifarişləri aldı, o cümlədən dördüncü rübdə təkbaşına 4 milyard dollar . Hiperskalerdən kənar müştərilərdən (kiçik AI -yə yönəlmiş buludlar, hökumətlər və müəəssisələr) sifarişlər il ərzində 1 milyard dolları keçdi. Və tələbat AI-dən çox kənara çıxır. Dördüncü rübdə ümumi məhsul sifarişləri illik müqayisədə 35% artdı, şəbəkə məhsul sifarişləri isə 40% artdı ki, bu da həmin portfel üçün ardıcıl səkkizinci iki rəqəmli böyümə rübüdür. İndi sifarişlər gəlirdə özünü göstərir. Hiperskalerdən gələn AI infrastrukturu 2026-cı maliyyə ilində Cisco-nun ümumi gəlirinin təxminən 6% -ni təşkil etdi ki, bu da 2025-ci maliyyə ilində 2% -dən az idi. Rəhbərlik bu gəlirin 2027-ci maliyyə ilində 7.5 milyard dollara çatacağını gözləyir ki, bu da proqnozlaşdırılan 72.2 milyard dollar ilə 73.4 milyard dolların təxminən onda biridir. Başqa sözlə, əgər proqnoz özünü doğruldarsa, iki il ərzində bu biznes Cisco-nun gəlirinin kiçik bir hissəsindən təxminən onda birinə qədər artacaq. Marja xərcləri. Bu gəlir Cisco investorlarının öyrəşdiyi mənfəət profilindən fərqli bir profillə gəlir. Qeyri-GAAP (tənzimlənmiş) ümumi marja dördüncü rübdə 66.3% təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 210 baza bəndi azalma deməkdir. Məhsulun ümumi marjası 270 baza bəndi azalaraq 64.8% -ə düşdü. Rəhbərlik azalmanı əsasən daha yüksək avadanlıq qarışığı və yaddaş xərcləri ilə əlaqələndirdi. Lakin təzyiqin azalacağı gözlənilmir. Birinci maliyyə rübü üçün Cisco ümumi marjanın 65% -dən 66% -ə qədər olacağını gözləyir ki, bu da yeni bildiriləndən aşağıdır və yəqin ki, qarşıdakı qarışığın bir önizləməsidir. Səbəb avadanlığın özüdür. Hiperskaler AI infrastrukturu fiziki avadanlıqdır (rəhbərliyə görə, 2026-cı maliyyə ilində onun arxasındakı sifarişlər təxminən 60% Silicon One əsaslı sistemlər və 40% optika təşkil edirdi) və avadanlıq Cisco-nun satdığı proqram təminatından daha aşağı marjalar daşıyır. Dördüncü rübdə proqram təminatı gəliri 6.2 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da 11% artım deməkdir – ətrafındakı avadanlıq dalğasından xeyli yavaş böyüyür. Nəticə hələlik təzyiqi udur. Qeyri-GAAP hər səhmə düşən gəlir dördüncü rübdə 23% artaraq 1.22 dollara , tam il üçün isə 14% artaraq 4.33 dollara yüksəldi. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili üçün hər səhmə düşən gəlirin 5.05 dollar ilə 5.11 dollar arasında olacağını proqnozlaşdırdı ki, bu da orta nöqtədə təxminən 17% artım deməkdir – gəlirdən daha sürətli. Kompensasiya əməliyyat xərclərindən gəlir: Tam illik qeyri-GAAP əməliyyat marjası 40 baza bəndi genişlənərək 34.8% -ə çatdı. Satış nəyi dəyişir? Bəs 7.5 milyard dollar bir biznesdir, yoxsa bir etiket? Cisco 2026-cı maliyyə ilində 9.3 milyard dollarlıq hiperskaler sifarişləri qeydə aldı və dördüncü rübdə üç yeni hiperskaler dizayn mükafatı qazandı. AI infrastrukturunun gəlirdəki payı 2% -dən azdan təxminən 6% -ə qədər artmışdır, növbəti proqnoz isə təxminən 10% -dir. Bu mənə bir biznes kimi görünür. Lakin bu, Cisco-nun gəlirliliyinin böyük hissəsini təmin edən proqram təminatından dollar-dollar müqayisəsində daha aşağı keyfiyyətli bir biznesdir. Təxminən 113 dollarda , səhm yeni gəlir proqnozunun orta nöqtəsinin təxminən 22 qatına ticarət edir ki, bu da çərşənbə günü bağlanışdakı təxminən 24 qatdan aşağıdır. İllik 1.68 dollar səhmə düşən dividend təxminən 1.5% gəlir gətirir. Cisco həmçinin 2026-cı maliyyə ilində dividendlər və geri almalar vasitəsilə səhmdarlara 12.7 milyard dollar qaytardı və dividendi ardıcıl 15-ci il artırdı. Mən cümə axşamı günü baş verən satışın superdövrə zidd olduğunu düşünmürəm. Cisco illərdir olduğundan daha sürətli böyüyür və gəlirlər marja təzyiqinə baxmayaraq gəlirdən daha sürətli böyüməyə proqnozlaşdırılır. Lakin avadanlıq qarışığı artdıqca ümumi marja aşağı düşməyə davam edə bilər və irəli gəlirlərin təxminən 22 qatında səhmlər hələ də eroziyanın mülayim qalacağını güman edir. İndi Cisco Systems səhmlərini almalısınızmı? Cisco Systems səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Cisco Systems onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olanda düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 400,209 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olanda… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,375,393 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığının səbəbidir. S&P 500-ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 13-nə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştəriləri qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyillər. The Motley Fool Cisco Systems-də mövqelərə malikdir və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Chuck Robbins : Süni İntellekt "Şəbəkə Superdövrünü" Gücləndirir. Cisco-nun Bələdçisi Buna 7.5 Milyard Dollarlıq Rəqəm Qoyur. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.