Son həftələrdə iki əczaçılıq səhmi, AstraZeneca (NYSE: AZN) və Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY), birləşmə şayiələrinin mövzusu olub. Ayın əvvəlində, Financial Times eksklüziv bir hesabatda, hər ikisi də 'blue chip' səhmləri hesab edilən iki şirkətin, təxminən 400 milyard dollar dəyərində onkologiya yönümlü böyük bir əczaçılıq nəhəngi yaradacaq bir sövdələşmə ilə birləşməyə yaxın olduğunu bildirərək potensial bir bomba atmışdı. Sadəcə olaraq, investorlar təklif olunan sövdələşməyə mənfi reaksiya verərək, şayiələr ilk ortaya çıxdıqdan sonra AstraZeneca səhmlərini təxminən 9% aşağı saldılar. Sonrakı başlıqlar təklif olunan birləşmənin baş vermə ehtimalının olmadığını göstərir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün 'Double Down' siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni 'Total Conviction' siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Hələ də, təsdiqlənməyincə, bir sövdələşmənin mümkün olduğunu güman etmək ən yaxşısı ola bilər. Üstünə baxanda qalib kimi görünsə də, daha yaxından baxış bazarın təklifə daha mənfi yanaşmasını təsdiqləyir. Təklif olunan əczaçılıq meqasövdələşməsinə az alqışlar. Etiraf etmək lazımdır ki, bir meqabirləşmənin elan edilməsi zamanı alıcının səhminin düşməsi qeyri-adi deyil. Axı, əgər alıcı səhmi öz səhmləri ilə ödəyirsə, bu, birləşmə arbitrajçıları üçün alıcını qısa satmaq və hədəfi uzun almaq, sövdələşmə fərqindən qazanc əldə etmək imkanı yaradır. Bununla belə, elan edilmiş bir sövdələşmə və ya sövdələşmə qiymətləri olmadığı üçün arbitrajçılar hələ ticarətə girməyiblər. Bu enişi şayiə olunan birləşmə planlarının tənqidi ilə əlaqələndirin. Kağız üzərində, iki şirkət arasında əhəmiyyətli potensial sinerjilər var. Hər ikisi hazırda onkologiya sahəsində rəqibdir. Birləşdirilsə, bu, əczaçılıq bazarının bu seqmentində bir nəhəng yarada bilər. Lakin, birləşmiş qurumun onkologiya bazarında bu qədər böyük bir paya sahib olması perspektivi, təklif olunan birləşmənin antitröst tənzimləyicilərinin yoxlamasından keçməsini çətinləşdirəcəkdir. Potensial xərc və böyümə sinerjilərinə baxmayaraq, AstraZeneca həm də Bristol Myers Squibb -in yaxınlaşan patent müddətinin bitməsi və ya qan durulaşdırıcı Eliquis və xərçəng terapiyası Opdivo kimi əsas dərmanlar üçün patent eksklüzivliyinin itirilməsi ilə mübarizə aparmalı olacaq. Qısası, Bristol Myers Squibb səhmdarları üçün yaxşı bir sövdələşmə olsa da, AstraZeneca investorları üçün Böyük Britaniya mərkəzli əczaçılıq şirkətinin bir böyük meqasövdələşmə yolu ilə deyil, coğrafi və dərman növü mövcudluğunu orqanik şəkildə genişləndirərək 'təkbaşına' davam etdiyi bir ssenaridən daha çox faydalanırlar. Hər iki səhm ilə ən yaxşı addımınız. Sonrakı başlıqlar gözlənilən bir sövdələşmənin olmadığını göstərir, lakin M&A dünyasında daha qəribə şeylər də baş verib. İnvestorların bir sövdələşmə şayiələrinə nə qədər mənfi reaksiya verdiyini nəzərə alsaq, şirkət bununla irəliləsə, bu səhmlə nə baş verəcəyini təsəvvür edə bilərsiniz. Bəs bu, bu iki səhiyyə səhminin investorları üçün nə deməkdir? AstraZeneca -nı saxlayanlar son relyef rallisinin gücünə satmaq istəyə bilərlər. Yenidən daxil olmaq üçün şirkətin bu sövdələşməni artıq davam etdirmədiyinin təsdiqini gözləyərdim. Səhmlər uzunmüddətli patent müddətinin bitməsi narahatlıqlarına baxmayaraq, irəli qazancların təxminən 16 qatına ticarət edir ki, bu da əksər rəqiblərindən daha yüksəkdir. Qeyri-müəyyən və ağır tənqid olunan birləşmə planı ətrafındakı qeyri-müəyyənlik qısa müddətdə səhmlərdə daha çox dəyişkənliyə səbəb ola bilər. Bəs potensial alınma hədəfi olan Bristol Myers Squibb necə? İrəli qazancların 10 qatından azına ticarət edən bu şirkətin öz problemləri onun qiymətləndirilməsində ağır şəkildə nəzərə alınır. Əgər onun patent müddətinin bitməsi problemini həll etmək üçün öz oyun planının uğurlu olacağına inanırsınızsa, uzunmüddətli bir mövqe tutmaq üçün hələ də əla vaxt ola bilər. Lakin, mən bu səhmi sadəcə şirkətin alınması perspektivi ilə almazdım. Digər 'böyük əczaçılıq' şirkətləri Bristol Myers üçün bir sövdələşmə təklif etsələr, eyni antitröst yoxlaması ilə üzləşməyə bilərlər, lakin bazar həll olunmamış patent müddətinin bitməsi problemi nəzərə alınmaqla belə bir sövdələşməni hələ də tənqid edə bilər. İndi Bristol Myers Squibb səhmlərini almalısınızmı? Bristol Myers Squibb səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiyinə inanır… və Bristol Myers Squibb onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 400,209 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,375,393 dollarınız olardı!* İndi qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -ın ümumi orta gəliri 964% təşkil edir — S&P 500 üçün 215% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir performans. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar tərəfindən fərdi investorlar üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 13 avqust 2026-cı il tarixinə qədərdir. Thomas Niel qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool AstraZeneca Plc və Bristol Myers Squibb -də mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Bildirilən 400 Milyard Dollarlıq AstraZeneca-Bristol Myers Squibb Meqabirləşməsi Uğurlu Olacaq, yoxsa Fəlakətə Aparacaq? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.