Tata Qrupu səhmləri, Tata Sons -un sədri N Chandrasekaran -ın 2027-ci ilin fevralından sonra yenidən təyin olunmaq istəməməsi qərarından sonra diqqət mərkəzindədir. Bu addım Qrupun varislik planını ön plana çıxarıb və investorlar indi Tata Qrupu -nun növbəti addımını və bunun siyahıya alınmış Tata qrupu səhmləri üçün nə demək ola biləcəyini izləyirlər. Bəs küçəni narahat edən nədir? Üç əsas brokerlik şirkəti səhmə üç fərqli baxış sərgiləyib. Motilal Oswal 'Sat' reytinqinə malikdir, Nomura 'Neytral' mövqedə qalır, JM Financial isə 'Əlavə et' çağırışı edib. Onların hədəf qiymətləri də əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Təxminən 332 Rs səviyyəsində, səhm 419 Rs olan 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsindən təxminən 21% aşağı və 294.30 Rs olan 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsindən təxminən 13% yuxarıdır. Səhm 2026-cı ildə indiyə qədər təxminən 9% azalıb. Gəlin üç brokerlik şirkətinin nə gördüyünə nəzər salaq – Motilal Oswal TMPV haqqında: Niyə 'Sat' çağırışı? Motilal Oswal Tata Motors Sərnişin Avtomobilləri -nə 310 Rs hədəf qiyməti ilə 'Sat' reytinqi verib ki, bu da cari bazar qiymətindən təxminən 7% aşağı düşmə deməkdir. Brokerlik gözləniləndən daha yaxşı birinci rüb performansı ilə ruhlanmışdı. Düzəliş edilmiş Vergidən Sonra Mənfəət ( PAT ) 1,140 crore Rs təşkil edib ki, bu da Motilal Oswal -ın 120 crore Rs zərər təxmini ilə müqayisədədir. Lakin, daha böyük narahatlıq JLR olaraq qalır. Motilal Oswal hesabatına görə, “ JLR tələb və xərc cəbhələrində çoxsaylı çətinliklərlə üzləşməyə davam edir.” Şirkətin konsolidə edilmiş avtomobil borcu da əvvəlki rübdə 30,700 crore Rs -dən 42,200 crore Rs -ə yüksəlib ki, bu da əsasən JLR səbəbindəndir. Motilal Oswal əlavə etdi: “ JLR böyük xərclərin azaldılması təşəbbüsünə başlasa da, bu, cari çətinlikləri yalnız qismən kompensasiya etməyə kömək edəcək.” Brokerlik gözləniləndən daha yaxşı rübdən sonra FY27 üçün Səhm Başına Gəlir ( EPS ) təxminini 12% artırıb. Lakin ehtiyatlı mövqeyini qoruyub. Nomura TMPV haqqında: Neytral, lakin yüksəliş üçün yer var. Nomura orta yolu seçib. Brokerlik 'Neytral' reytinqinə və 389 Rs hədəf qiymətinə malikdir ki, bu da cari qiymətdən təxminən 17% yüksəliş deməkdir. Nomura sərnişin avtomobili həcmlərinin artacağını gözləyir, lakin Faiz, Vergi, Amortizasiya və Depresiasiyadan Əvvəl Gəlir ( EBITDA ) marjaları üçün təxminlərini azaldıb. İndi FY27 , FY28 və FY29 sərnişin avtomobili EBITDA marjalarını müvafiq olaraq 5.9% , 7.9% və 7.8% olaraq təxmin edir. JLR üçün Nomura həcm təxminlərini azaldıb, lakin orta satış qiyməti fərziyyələrini artırıb. Brokerlik bildirdi: “Səhm FY28F EV/EBITDA -nın 3.8x -də ticarət edir ki, bu da bizim fikrimizcə tələbkar deyil, lakin riskləri nəzərə alaraq ədalətlidir.” JM Financial TMPV haqqında: Niyə 'Əlavə et' çağırışı? JM Financial 'Əlavə et' reytinqi və 375 Rs hədəf qiyməti ilə daha konstruktivdir. Bu, cari bazar səviyyəsindən təxminən 13% yüksəliş deməkdir. Brokerlik daxili sərnişin avtomobili biznesinin güclü performansını vurğuladı. Həcmlər illik müqayisədə 46.3% artdı, gəlirlər isə 66.2% yüksəldi. Elektrikli avtomobil tələbatı da töhfə verənlər arasında idi. Lakin, xammal inflyasiyası və artan xərclər səbəbindən marjalar təzyiq altında qalır. JM Financial qeyd etdi: “Rəhbərlik FY27 üçün yüksək iki rəqəmli daxili həcm artımını proqnozlaşdırdı.” Brokerlik FY27 üçün daxili sərnişin avtomobili həcm artımı təxminini əvvəlki 12.3% -dən təxminən 16.5% -ə qaldırıb. Lakin, EBITDA marjası təxminini 6.8% -ə endirib. Üç brokerlik, üç fərqli hədəf, yüksəliş potensialı. Baxışlardakı fərq əsasən bir suala gəlir – Güclü daxili artım JLR -dəki təzyiqi kompensasiya edə bilərmi? Hələlik investorların üç fərqli cavabı var. Motilal Oswal JLR və artan borc barədə narahat qalır. Nomura dəyərləndirməni ümumilikdə ədalətli hesab edir. JM Financial daxili artıma və şirkətin bərpa səylərinə mərc edir.