Rübün performansı baxımından, pesosla marja bir qədər sıxılma göstərdi. Bu, əsasən, daha yüksək xərcləri və amortizasiyanı əks etdirirdi. Eyni zamanda, gəlirlərimiz müsbət tendensiyaları göstərməyə davam etdi. Hətta həcm geridə qalsa belə. Konsolidasiya edilmiş düzəliş edilmiş EBITDA 48.2 milyard peso təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 2.5% azalma deməkdir. Marja 97 baza bəndi azalaraq 20.2%-ə düşdü. Lakin dollar ifadəsində, ton başına EBITDA 32.10 dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 14% artım deməkdir. Bu, tələbatın bərpası tədricən davam etsə də, əməliyyatımızın dayanıqlığını vurğulayır. Rüb ərzində biz 4-cü sinif korporativ istiqrazlarımızı cəmi 10 milyon dollara sata bildik. İlin qalan hissəsi üçün heç bir strukturlaşdırılmış borc öhdəliyimiz qalmayıb. Rübün sonunda xalis borc 185 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da xalis borcun LMT düzəliş edilmiş EBITDA nisbətinin 1.3x olduğunu göstərir. İndi sözü Marcos a verirəm, o, bazar icmalımızı və maliyyə nəticələrimizi sizə təqdim edəcək. Buyurun, Marcos . Davam edin. Marcos Isabelino Gradin : Təşəkkür edirəm, Sergio . Hər kəsə xoş günlər. Zəhmət olmasa, 4-cü slayda keçin. Ən son iqtisadi məlumatlar ikinci rübdə daha mülayim böyümə trayektoriyasını göstərir. EMEA , Argentinanın aylıq iqtisadi fəaliyyət göstəricisi aprel ayında illik müqayisədə 1.6% artdı, may ayında isə 0.2%-ə qədər yavaşladı və aprel ayına nisbətən aylıq 0.5% azalma qeydə alındı. Kümülatif əsasda, göstərici ilin ilk 5 ayında illik müqayisədə 1.7% artıb. Baxmayaraq ki, böyümə tempi ilin əvvəlinə nisbətən açıq şəkildə mülayimləşib. Tikinti fəaliyyəti də oxşar qarışıq tendensiya göstərib. Isaac aprel ayında illik müqayisədə 2.8% azaldı, bu da sement həcmlərimizə təsir edən eyni güclü yağışların təsiri ilə bağlı idi, may ayında isə illik müqayisədə 0.1% bərpa olundu. Aparıcı göstəricilər konstruktiv olaraq qalır. Tikintidə qeydiyyatdan keçmiş özəl sektor məşğulluğu aprel ayında illik müqayisədə 1.2% artdı və eyni ayda verilən tikinti icazələri illik müqayisədə 17% genişləndi, ilin ilk 4 ayında kümülatif əsasda isə illik müqayisədə 7.6% azalma qeydə alındı. Bu kontekstdə, rüb ərzində sənaye seqmenti göndərişləri illik müqayisədə 5% azaldı. Bu, əsasən, aprel ayında ölkənin əsas şəhər mərkəzlərindəki güclü yağışların təsirini əks etdirirdi. Öz həcmlərimiz də oxşar tendensiyanı izlədi, lakin daha mülayim azalma ilə. İllik müqayisədə 1.4% azalma ilə sənayeni üstələdi, çünki may və iyun tendensiyaları keçən ilki səviyyələrə yaxınlaşdı. Məhsul qarışığı baxımından, toplu sement üstünlüyünü qorudu. Daha böyük miqyaslı layihələr tərəfindən dəstəklənərkən, sənaye qarışığının əksəriyyətini təşkil edən kisəli sement nisbətən zəif qaldı. Bu, pərakəndə satış və kiçik podratçı seqmentində daha ehtiyatlı davranışla uyğun gəlir. Gələcəyə baxaraq, biz tələbat tendensiyasında dəyişiklikdən daha çox, təsvir etdiyimiz davamlı və hətta bərpa yolunu gözləyirik. Bununla belə, biz irəliyə doğru ehtiyatlı nikbinliyimizi qoruyuruq, çünki bu bərpa yolunun toxunulmaz qaldığına inanırıq. Seqmentlər üzrə gəlirlərimizin icmalı üçün 5-ci slayda keçək. İkinci rübdə gəlirlər illik müqayisədə 2.1% artdı, bu artıma sement biznesi rəhbərlik etdi, ardınca Dəmir Yolu seqmenti gəldi, Beton və Aqreqat seqmentlərindəki daha aşağı gəlirlər isə qismən kompensasiya edildi. Sement seqmentinin gəlirləri illik müqayisədə 2.2% artdı. Həcm 1.4% azaldı. Toplu göndərişlər beton istehsalçılarının, sənaye müştərilərinin və tikinti şirkətlərinin daha yüksək fəaliyyəti ilə dəstəklənərək üstünlüyünü qorudu. Kisəli sement təzyiq altında qaldı. Pərakəndə satış seqmenti ən zəif performansı göstərdi. Öz-özünə tikinti və təmir layihələrinə tələbat gecikməyə davam etdiyi üçün. Qiymət dinamikası müsbət olaraq qaldı, seqmentin gəlirlərinin performansını dəstəklədi. Beton gəlirləri illik müqayisədə 11.2% azaldı, çünki həcmlərdəki 18.6% azalma yalnız qismən əlverişli qiymət dinamikası ilə kompensasiya edildi. Həcmlər əsasən xüsusi layihələrə, xüsusilə liman infrastrukturu və külək fermaları ilə əlaqəli layihələrə olan tələbatın azalmasından təsirləndi. Bu layihələr indi tamamlanma mərhələsindədir. Yeni layihələrin başlanması tədricən təxirə salınsa da, onların yaxın gələcəkdə başlanacağını gözləyirik. Rosario dakı həcmlər fabrik və özəl işlərin birləşməsi ilə daha sabit qaldı. Aqreqat gəlirləri illik müqayisədə 10.3% azaldı. Həcmlərdəki 12.2% azalma yalnız qismən əlverişli qiymət dinamikası ilə kompensasiya edildi. Həcmlər əsasən beton seqmentinə təsir edən eyni dinamikadan təsirləndi. Xüsusilə ictimai işlərə və tikinti şirkətlərinə olan tələbatın zəifləməsi. Dəmir yolu gəlirləri illik müqayisədə 8.6% artdı, çünki daşınan hidrogen həcmləri 10.1% artdı, lakin bu, daha yumşaq qiymət şərtləri ilə qismən kompensasiya edildi. Həcm artımı əsasən taxıl, sement və frak qumunun daha çox daşınması ilə əlaqədar idi. Bu, keçən ilki fırtınadan təsirlənmiş Bahía Blanca dakı dəmir yolu hissəsinin təmirindən sonra əməliyyatların bərpasını əks etdirir. 7-ci slayda keçək. Konsolidasiya edilmiş ümumi mənfəət illik müqayisədə 3.9% azaldı, ümumi marja 122 baza bəndi azalaraq 19.2%-ə düşdü. Bu, əsasən, daha yüksək xərcləri və amortizasiyanı əks etdirirdi. Satışların maya dəyəri illik müqayisədə 3.7% artdı, bu da sement və dəmir yolu seqmentlərindəki daha yüksək xərcləri əks etdirirdi. Beton və Aqreqat bizneslərindəki daha aşağı xərclər isə qismən kompensasiya edildi. Sement seqmentində, satışların maya dəyəri ton başına artdı. Bu, əsasən, keçən ilin iyun ayından sonra 25 kiloqramlıq qablaşdırma layihəsinin kapitallaşdırılmasından sonra daha yüksək amortizasiya ilə, eləcə də onun tətbiqi ilə əlaqəli daha yüksək qablaşdırma xərcləri ilə əlaqədar idi. Baxım və yük xərcləri də artdı. Sonuncu, daha yüksək yanacaq qiymətlərinin ötürülməsini əks etdirirdi. Termal və elektrik enerjisi xərcləri isə ümumilikdə sabit qaldı. Planlaşdırıldığı kimi, əksər sobalar qış aylarında işləməmək üçün may ayında dayandırıldı. Bu, daha yüksək enerji xərclərinə məruz qalmağımızı məhdudlaşdırmağa kömək etdi. Dəmir yolunda, satışların maya dəyərinin artması əsasən daha yüksək daşınan həcmlər, eləcə də daha yüksək əmək haqqı, yanacaq qiymətləri və amortizasiya ilə əlaqədar idi. Beton və aqreqat seqmentləri hər ikisi konsolidasiya edilmiş nəticələrə müsbət töhfə verdi, ümumi marja genişlənməsi göstərdi, baxmayaraq ki, mənfi ərazidə qaldılar. Nəhayət, SG&A xərcləri illik müqayisədə 15.7% artdı. Bu, əsasən, daha yüksək əmək haqqı xərcləri ilə əlaqədar idi. Satışların faizi olaraq, SG&A 12.1% təşkil etdi ki, bu da 2025-ci ilin ikinci rübü ilə müqayisədə 132 baza bəndi artım deməkdir. Zəhmət olmasa, 8-ci slayda keçin. Rüb üçün konsolidasiya edilmiş düzəliş edilmiş EBITDA 38 milyon dollar təşkil etdi, pesosla isə 48.2 milyard peso ya çatdı. Bu, illik müqayisədə 2.5% azalmanı əks etdirir. Bu azalma əsasən Dəmir Yolu seqmentindəki zəif nəticə, eləcə də daha az dərəcədə sementdəki daralma ilə əlaqədar idi. Bu, beton və aqreqatda yaxşılaşan nəticələr tərəfindən qismən kompensasiya edildi. Nəticədə, konsolidasiya edilmiş EBITDA marjası 20.2%-ə qədər daraldı ki, bu da illik müqayisədə 87 baza bəndi azalma deməkdir. Seqmentdə, düzəliş edilmiş EBITDA marjası 23.9% təşkil etdi, illik müqayisədə 81 baza bəndi azaldı, konsolidasiya edilmiş tikintidəki azalmadan daha kiçik bir azalma. Əvvəlki slaydda müzakirə edildiyi kimi, daha yüksək satış xərcləri və SG&A , əlverişli qiymət dinamikası ilə qismən yumşaldıldı. Beton seqmentinin düzəliş edilmiş EBITDA marjası 867 baza bəndi genişlənərək 2025-ci ilin ikinci rübündə -14%-dən -4.3%-ə yüksəldi. Əlverişli qiymət dinamikası və daha aşağı xərclər tərəfindən dəstəkləndi. Baxmayaraq ki, mənfi ərazidə qaldı. Eyni şəkildə, Aqreqat seqmenti marjasını 877 baza bəndi yaxşılaşdıraraq, keçən ilin eyni dövründə -27%-dən rübdə -18.6%-ə çatdı. Bu da qiymət artımı və xərclərə nəzarət tərəfindən dəstəkləndi. Baxmayaraq ki, o da mənfi ərazidə qalır. Nəhayət, Dəmir Yolu seqmentində, düzəliş edilmiş EBITDA marjası mənfi oldu. İkinci rübdə -5.2%-ə çatdı. 2025-ci ilin eyni dövründəki müsbət 9.8% ilə müqayisədə. Bu, əsasən, daha yüksək satış xərcləri, ilk növbədə artan yanacaq və əmək xərcləri ilə əlaqədar idi, SG&A xərcləri isə ümumilikdə sabit qaldı. 9-cu slayddakı xalis mənfəətə keçək. Şirkət sahiblərinə aid edilə bilən xalis mənfəət rüb üçün 7.5 milyard peso təşkil etdi, keçən ilin ikinci rübündəki 0.5 milyard peso ilə müqayisədə. Yaxşılaşma əsasən zəif əməliyyat performansına baxmayaraq daha aşağı maliyyə xərcləri ilə əlaqədar idi və daha yüksək gəlir vergisi xərcləri ilə qismən kompensasiya edildi. Maliyyə tərəfindən, şirkət rüb üçün cəmi 5.6 milyard peso xalis maliyyə zərəri bildirdi. Keçən ilin eyni dövründəki 22.3 milyard peso xalis maliyyə zərəri ilə müqayisədə. İllik müqayisədə yaxşılaşma əsasən ABŞ dolları ilə ifadə edilmiş öhdəliklərimiz üzrə daha aşağı valyuta mübadiləsi zərəri ilə əlaqədar idi. Çünki peso rüb ərzində dəyərdən düşməyə davam etdi, baxmayaraq ki, keçən ilin ikinci rübünə nisbətən daha mülayim templə. Əlavə olaraq, xalis maliyyə xərcləri 27% azalaraq 9.5 milyard peso ya düşdü, bu da əsasən yaxşılaşan maliyyə gəlirləri, eləcə də daha aşağı maliyyə xərcləri ilə əlaqədar idi. Balans hesabatına keçək. 11-ci slaydda göründüyü kimi, rübü 274 milyard peso xalis borc və xalis borcun düzəliş edilmiş EBITDA nisbətinin 1.3x olması ilə başa vurduq. Bu, 2025-ci ilin sonunda 1.47x-dən aşağıdır. Əməliyyat fəaliyyətlərindən pul axını rübdə 18.1 milyard peso təşkil etdi. 2025-ci ilin ikinci rübündəki 29.7 milyard peso pul axını ilə müqayisədə. Bu illik müqayisədə yaxşılaşma əsasən dövriyyə kapitalında əhəmiyyətli yaxşılaşma ilə əlaqədar idi, bu da ilk növbədə rüb ərzində daha aşağı gəlir vergisi ödənişlərini əks etdirirdi. Eləcə də vergi öhdəliklərində güclü artım. Bu, ticarət debitor borclarında, eləcə də kreditor borclarında daha yüksək dövriyyə kapitalı tələbləri ilə qismən kompensasiya edildi. İnvestisiya fəaliyyətlərinə gəldikdə, şirkət 9.9 milyard peso istifadə etdi, CapEx cəmi 9.7 milyard peso təşkil etdi, 25 kiloqramlıq qablaşdırma layihəsinin tamamlanmasından sonra daha aşağı səviyyədə qaldı. Maliyyə tərəfindən, şirkət rüb ərzində 13.2 milyard peso istifadə etdi, bu da əsasən borcların ödənilməsi ilə əlaqədar idi. 2026-cı ilin may ayında şirkət 10 milyon dollarlıq 4-cü sinif korporativ istiqrazın ləğvini tamamladı və ilin qalan hissəsi üçün heç bir strukturlaşdırılmış borc öhdəliyi qalmadı. ABŞ dolları ifadəsində, xalis borc 185 milyon dollar təşkil etdi, orta müddəti 1.4 il idi. Rübün sonunda, ümumi borcumuzun 87%-i dollar la, qalan hissəsi isə pesosla ifadə edilmişdir. İndi son qeydlərimiz üçün sözü yenidən Sergio ya verirəm. Sergio Damian Faifman : Təşəkkür edirəm. Təşəkkür edirəm, Marcos . İndi təqdimatı yekunlaşdırmaq üçün zəhmət olmasa 13-cü slayda keçin. İlin birinci yarısında həcm ilkin gözləntilərimizdən aşağı oldu. Gələcəkdə, bərpa yolu düz xətt olmasa da, potensial qısamüddətli azalma daxil olmaqla, bəzi dəyişkənlikləri görməyə davam edə bilərik. Bununla belə, ilin ikinci yarısı və sonrakı dövr üçün əsas tendensiyanın müsbət olduğuna ehtiyatlı nikbinliyimizi qoruyuruq. Biz RIGI rejimi altında bəzi layihə təsdiqlərinin irəliləməyə başladığını görməyə başlayırıq. Bundan əlavə, ilin ikinci yarısında həcmi daha da dəstəkləyə biləcək əlavə amillər var. Pul şərtlərinin potensial yumşaldılması, real əmək haqqının gözlənilən yaxşılaşması və kredit əlçatanlığının mümkün bərpası. Gəlirlərimiz rüb ərzində də yaxşı performans göstərməyə davam etdi. Və biz tədricən tələbatın bərpası ilə irəliləyərkən xərclərə nəzarətə və əməliyyat səmərəliliyinə diqqət yetirməyə davam edirik. Nəhayət, 5 avqustda Loma 100 illiyini qeyd etdi. Bizi qürurlandıran mühüm bir mərhələ. Keçən əsrdə olduğu kimi, növbəti 100 ildə də ölkənin inkişafına dəstək olmağı səbirsizliklə gözləyirik. Hazırlanmış qeydlərimizin sonu budur. İndi sualları qəbul etməyə hazırıq. Operator, zəhmət olmasa suallar üçün zəngi açın. Operator: Təşəkkür edirəm. İndi sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. Bir daha, telefonunuzun klaviaturasında *1. Həmçinin xahiş edirik ki, suallarınızı məhdudlaşdırasınız.