Mənfi Məqamlar: Qəza və Sağlamlıq (A&H) biznesi iddiaların inflyasiyasının ~30% səviyyəsində olması səbəbindən zəif performans göstərir və 2027-ci ilə qədər daha bir əhəmiyyətli qiymət artımı tələb edir. Sığorta haqları əsasən sabitdir, əmlak haqları isə, xüsusilə Lloyd's kommersiya əmlakında daha da azalır ki, bu da əmlakda seçmə qabiliyyət azalmalarına səbəb olur. Şimali Amerika məhsul xaricindəki birləşmiş nisbət 100%-dən yuxarıdır, bu da A&H və maliyyə xətləri (əməliyyat öhdəliyi) problemləri ilə əlaqədardır və davamlı mənfəətlilik problemlərini göstərir. İddiaların inflyasiyası yüksək olaraq qalır, qiymət artımlarını üstələyir ki, bu da portfel qarışığındakı dəyişikliklərlə kompensasiya edilməzsə, gələcək zərər nisbətlərinə təzyiq göstərə bilər. Xərc nisbəti investisiya xərcləri, aşağı TEPL kreditləri və FX təsirləri səbəbindən 12.1%-dən 12.4%-ə yüksəldi, baxmayaraq ki, tam illik hədəf 12% olaraq qalır. Yaxın Şərq münaqişəsinin 75 milyon dollarlıq fəlakət xərcləri və 50 milyon dollarlıq böyük zərərlər təsiri, dəniz-müharibə biznesindən tam illik gəlirlər ətrafında qeyri-müəyyənlik var. Beynəlxalq seqmentdə enerji və Avropa öhdəlik siniflərində ehtiyatların gücləndirilməsi müşahidə edildi ki, bu da bəzi portfellərdə əvvəlki illərin mənfi inkişafına səbəb oldu. Zərər-portfel transferi vergidən əvvəl ~80 milyon dollarlıq ilkin xərcə səbəb olacaq və restrukturizasiya xəttində P&L -ə təsir edəcək. Artım Şimal Yarımkürəsinə yönəlib, Avstraliya-Sakit Okean GWP əsasən sabitdir, Şimali Amerika məhsul xaricindəki GWP isə çıxışlar və A&H daralması səbəbindən 12% azalıb. Şirkət bəzi xətlərdə qiymət artımlarının inflyasiya ilə ayaqlaşmadığını qəbul edir ki, bu da marjaları qorumaq üçün aktiv portfel idarəçiliyini tələb edir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Kapitalın azaldılması təşəbbüsləri, xüsusilə 6 faiz bəndi PCA faydası haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və ~750 milyon AUD -nin 2027-ci ilin əvvəlində investorlara qaytarıla biləcəyini? C: Chris Killourhy (Qrup CFO) 6 bəndin zərər-portfel transferi ( LPT ) və yeni bir fəlakət istiqrazından gələn faydaları birləşdirdiyini təsdiqlədi. Andrew Horton (Qrup CEO) ardıcıl kapital strategiyasını təkrarladı: birinci prioritet davamlı artımı dəstəkləməkdir, lakin hədəf diapazonundan yuxarı hər hansı artıq kapital geri alışlar və ya digər vasitələrlə səhmdarlara qaytarılacaq. Kapitalın qaytarılması ilə bağlı yekun qərar 2026-cı ilin mənfəətliliyi və 2027-ci il planı nəzərə alınaraq noyabr İdarə Heyəti iclasında veriləcək. S: ABŞ portfelində məhsul xaricindəki yüksək birləşmiş nisbəti nə idarə edir və orta müddətdə onun hara doğru hərəkət etdiyini görürsünüz? C: Andrew Horton (Qrup CEO) izah etdi ki, məhsul və kommersiya biznesləri yaxşı performans göstərsə də, ixtisaslaşmış portfel, xüsusilə Qəza və Sağlamlıq (A&H) və maliyyə xətlərində (əməliyyat öhdəliyi) çətinliklərlə üzləşib. O, birləşmiş nisbəti 15% kapital gəlirinə nail olmaq üçün azaltmağa inandığını bildirdi, lakin ABŞ biznesinin daha az kapital tutumlu olduğunu, buna görə də onun birləşmiş nisbətinin AusPac və ya Beynəlxalq ilə uyğun gəlməyəcəyini qeyd etdi. Fokus A&H -i düzəltmək (1 yanvar yenilənmə problemi) və maliyyə xətlərini yaxşılaşdırmaqdır. S: QBE Re üçün 2030-cu ilə qədər 6 milyard dollarlıq sığorta haqqı hədəfi iddialı yoxsa əlçatandır və mövcud şərtlər buna necə təsir edir? C: Andrew Horton (Qrup CEO) bildirdi ki, 6 milyard dollarlıq hədəf mövcud bazar mövqeyi, müştəri dərinliyi və portfel genişliyi nəzərə alınaraq əlçatandır, lakin bazarlar pisləşərsə, mənfəətlilik artım üzərində üstünlük təşkil edəcək. Chris Killourhy (Qrup CFO) əlavə etdi ki, qiymətlər təzyiq altında olsa da, bu, qoşulma nöqtələrində və ya daha geniş şərtlərdə çətinliklərə çevrilməyib ki, bu da artım trayektoriyasını dəstəkləyir. S: Qlobal məlumat mərkəzi obyektlərindəki artım imkanına necə yanaşırsınız və bu risklər QPS vasitəsilə yoxsa ayrı-ayrılıqda yazılır? C: Andrew Horton (Qrup CEO) təsdiqlədi ki, QBE şirkətin qlobal izini və təcrübəsini istifadə edərək məlumat mərkəzlərinə vahid, çoxməhsullu yanaşmanı koordinasiya etmək üçün Jamie Thompson -ı təyin edib. Biznes həm mövcud sığorta qrupları, həm də QPS vasitəsilə yazılacaq ki, bu da bir çox şaxələndirilmiş risklər üzrə nisbətən kiçik limitlərin faydasını təmin edir və təbii “ikiqat artım” effekti yaradır. S: Qiymət/inflyasiya dinamikası və ehtiyat fəlsəfəsindəki dəyişiklik nəzərə alınaraq, əvvəlki illərin ehtiyat buraxılışlarının davamlılığı haqqında ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Chris Killourhy (Qrup CFO) izah etdi ki, IBNR -dən iş nisbətinə ardıcıl olaraq artır ki, bu da uzunmüddətli son nəticələri üç il ərzində saxladıqdan sonra buraxmaq strategiyasını əks etdirir. O, qiymət/inflyasiya dinamikasının ehtiyatların ehtiyatlılığını aşındırmadığını, çünki yanaşmanın dövrə asılı olmadığını aydınlaşdırdı. Buraxılışlar uzunmüddətli portfellərdə baş verir, lakin onlar başqa yerlərdə, xüsusilə Beynəlxalq seqmentdə ehtiyatları gücləndirmək imkanları ilə kompensasiya edilir. S: A&H -də sizi nə təəccübləndirdi və niyə qiymətləndirməyə yenidən başlamalısınız? C: Andrew Horton (Qrup CEO) izah etdi ki, iddiaların inflyasiyası 2025-ci ilin sonunda demək olar ki, 30% səviyyəsində, tətbiq olunan 20% nisbətindən daha yüksək idi. Bu, 2026-cı il üçün çatışmazlıq vəziyyəti yaratdı, qiymət məhdudiyyətləri və qəbul edilmiş bazar məhdudiyyətləri ilə daha da ağırlaşdı. O, bütün bazarın oxşar vəziyyətdə olduğunu qeyd etdi ki, bu da 2026-cı ildə inflyasiyanı qabaqlamaq üçün kollektiv qiymət artımlarına imkan verməlidir. S: Broker tərəfindən idarə olunan obyektlərdə sığorta intizamını və nəzarətini necə qoruyursunuz və daha geniş bazar tənəzzülündən narahatsınızmı? C: Andrew Horton (Qrup CEO) QBE -nin bir çox obyektlərdə lider mövqeyini vurğuladı ki, bu da daxil edilənlərə nəzarət etməyə və qiymətləndirmə, iddialar və şərtlər məlumatlarına çıxış əldə etməyə imkan verir. O, obyektlərin mənfəətli qalmasını təmin etmək üçün müştərilər, brokerlər və QBE arasında maraqların uyğunluğunu vurğuladı, çünki onların çökməsi bütün tərəflərə zərər verərdi. Obyektlər həm daxili, həm də bir-biri ilə şaxələndirilmişdir ki, bu da təbii bir balans təmin edir. S: Mythos kimi mürəkkəb AI modellərinin yüksəlişi kiber sığorta üçün risk iştahınıza necə təsir etdi? C: Andrew Horton (Qrup CEO) qeyd etdi ki, ABŞ kiber artımı ABŞ -da daha rəqabətli qiymətləndirmə mühiti səbəbindən beynəlxalq artımından geri qalıb. O, AI -nin zəifliklərə daha sürətli cavab verməsinə, eyni zamanda daha sürətli hücumlara imkan verməsinin ikili təsirini qəbul etdi və portfel balansının, möhkəm təkrar sığorta proqramının və hər hansı bir pisləşmənin təsirini məhdudlaşdırmaq üçün stop-loss müdafiəsinin vacibliyini vurğuladı. S: Orta tək rəqəmli həcm artımını dəstəkləmək üçün növbəti 12 ay ərzində hansı biznes xətlərini hədəfləyəcəksiniz? C: Andrew Horton (Qrup CEO) QBE Re , Portfel Həlləri, kiber və məhsulu əsas artım sahələri kimi müəyyən etdi. O, həmçinin ən yaxşı 7 brokerlə əlaqələrin dərinləşdirilməsinə strateji diqqəti vurğuladı ki, bu da artıq orta səviyyədən yuxarı artıma səbəb olub. Chris Killourhy (Qrup CFO) əlavə etdi ki, Beynəlxalq seqmentdə qiymət inflyasiyadan aşağı olsa da, bu region ən güclü qiymət adekvatlığına malikdir və geniş imkanlar təmin edir. S: Bu gün elan edilmiş zərər-portfel transferi ( LPT ) haqqında, o cümlədən hansı qəza illərini əhatə etdiyi və bunun bərpa proqramını başa çatdırıb-çatdırmadığı barədə daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Andrew Horton (Qrup CEO) bildirdi ki, LPT QBE -nin çıxmağa qərar verdiyi portfelləri, o cümlədən cari qəza illərini və qazanılmamış sığorta haqqını əhatə edir ki, mütləq yekunluq təmin edilsin. O, LPT -ləri tələb edən ehtiyatlar yaratmağın məqsəd olmadığını, lakin gələcəkdə kapitalı buraxmaq imkanlarının yarana biləcəyini qeyd etdi. Chris Killourhy (Qrup CFO) əlavə etdi ki, bu portfellər əvvəlki illərin mənfi inkişafının ardıcıl sürücüləri olub və LPT çıxılmış portfellər üzrə qeyri-müəyyənliyi sürətləndirmək üçün bir yoldur.