CF Industries (NYSE:CF) 2026-cı ilin birinci yarısında əksər gübrə şirkətlərinin İranla münaqişə ətrafında çərçivələyəcəyi nəticələr açıqladı. Bunun əvəzinə, rəhbərlik 6 avqust tarixində keçirilən gəlir konfransında başlıqların altında daha böyük bir şeyin baş verdiyini iddia etdi. Düzəliş edilmiş EBITDA birinci yarıda 2,2 milyard dollar a çatdı, ammonyak zavodları mövcud gücün demək olar ki, 98% -də fəaliyyət göstərdi və şirkət normal ildə qazana biləcəyi gəlir proqnozunu artırdı. Geosiyasi hekayənin arxasınca gedən investorlar əsl hekayəni qaçıra bilərlər. Boğa Halı: Yalnız Geosiyasi Sıçrayış Değil, Struktur Zəmin Rəhbərliyin əsas arqumenti ondan ibarətdir ki, qlobal azot istehsal gücünün tikintisi daimi olaraq daha baha başa gəlir, bu da yeni zavodlara haqq qazandırmaq üçün tələb olunan qiyməti artırır və buna görə də CF Industries -in adi illərdə belə qazana biləcəyi gəliri yüksəldir. Bu hal Blue Point layihəsinə əsaslanır, burada şirkət artıq tikintiyə başlamaq üçün bütün icazələri alıb, demək olar ki, bütün uzunmüddətli sifarişlərini verib və modul istehsalının bu ilin sonlarında başlamasını gözləyir. 2027-ci ilin birinci yarısında Yazoo City Kompleksi nin planlaşdırılan geri dönüşü ilə birlikdə, bu layihələr rəhbərliyin 2030-cu ilə qədər təxminən 3,3 milyard dollar orta dövr EBITDA hədəfini dəstəkləyir, bu da yeni 2,9 milyard dollar baza göstəricisindən yuxarıdır və bu rəqəmlərin heç biri mövcud münaqişədən irəli gələn artımı əhatə etmir. Rübün rəqəmləri bu hekayənin əməliyyat tərəfini dəstəkləyir. İkinci rübün xalis gəliri 727 milyon dollar a, yaxud seyreltilmiş səhm başına 4,73 dollar a çatdı, son 12 ayın sərbəst pul axını isə təxminən 1,8 milyard dollar təşkil etdi. CF Industries bu vəsaitin böyük hissəsini geri alışlara yönəldərək, son bir ildə 958 milyon dollar a 10,6 milyon səhm geri alıb və idarə heyəti iyul ayında rüblük dividendi 20% artıraraq səhm başına 0,60 dollar a çatdırıb. 2021-ci ilin əvvəlindən bəri dövriyyədə olan səhmlərin sayı 29% azalıb, dividend isə ikiqat artıb, rəhbərliyin dediyinə görə, bu kombinasiya 2020-ci ildən bəri investorların əsas biznesdəki sahibliyini 40% -dən çox artırıb. Ayı Halı: Bazarın İran haqqında soruşması səhv deyil Rəhbərlik konfransda CF Industries -in böyüməsinin əsasən geosiyasi bir ticarət olduğu fikrini rədd etmək üçün xeyli vaxt sərf etdi, bu da bir çox investorun hazırda səhmləri məhz bu şəkildə qiymətləndirdiyini göstərir. Rübün tələb məlumatları bu oxunuşa müəyyən dəstək verir. İkinci yarıda tətbiq mövsümü olan regionlardakı müştərilər qiymətlər yüksəldikcə alışları təxirə saldılar və Şimali Amerika alıcıları iyun ayında o qədər yavaşladılar ki, kanal ehtiyatları çox aşağı səviyyəyə düşdü. Bu zəiflik yalnız nazik ehtiyatlar iyul ayının UAN və ammonyak doldurma proqramlarına tələbatı artırdıqda aradan qalxdı. Bu arada, Blue Point tikintisi sürətləndikcə kapital xərcləri artacaq, CF Industries -in 2026-cı il capex payı şirkətin ümumi 1,3 milyard dollar ından 950 milyon dollar proqnozlaşdırılır, bu xərc 2030-cu il hədəflərindən hər hansı biri gəlirlərdə görünməzdən əvvəl ödənilməlidir.