ABŞ -ın törəmə alətlər tənzimləyicisi, proqnoz bazarı operatoru Kalshi -yə, Nyu-Yorkun hadisə müqavilələrini bağlamaq istəyən iddiasına baxmayaraq, fəaliyyətini davam etdirməyi əmr edib. Bu, belə bazarların maliyyə məhsulları, yoxsa qeyri-qanuni qumar olması ilə bağlı federal-ştat mübarizəsini kəskin şəkildə artırır. Əmtəə Fyuçers Ticarət Komissiyası (CFTC) , birjanın tənzimlənən əməliyyat qurumu olan KalshiEX -in Nyu-Yorkun hüquqi addımını bazar fövqəladə halı kimi agentliyə bildirməsindən sonra fövqəladə səlahiyyətindən istifadə edib. Əmr Kalshi -dən federal tənzimlənən təyin edilmiş müqavilə bazarlarını idarə edən əsas prinsiplərə uyğun olaraq fəaliyyətini davam etdirməsini tələb edir. Müdaxilə CFTC -ni sürətlə genişlənən proqnoz bazarı sənayesi üçün həlledici bir məqamda Kalshi və Nyu-York arasında birbaşa mövqe tutur. Federal tənzimləyici təyin edilmiş müqavilə bazarlarında ticarət edilən hadisə müqavilələrini milli tənzimləyici çərçivəyə tabe olan törəmə alətlər kimi qəbul edir. Bir neçə ştat isə əksinə, idman və digər hadisələrə əsaslanan müqavilələrin faktiki olaraq mərc olduğunu və buna görə də ştat qumar qanunlarına aid olduğunu iddia edir. Bu, hazırda proqnoz bazarlarının statusu ətrafında dolaşan kritik arqumentlərdən biridir. Kripto-nun vergi anonimliyi sona çatır, FCA London listinqlərini canlandırmaq üçün IPO tədqiqat qaydalarını ləğv edir, Bitcoin tənzimləyici və makro sıxılma ilə üzləşir. Kalshi -nin müvəqqəti məhdudlaşdırıcı əmri Nyu-Yorkun 31 iyulda qaldırdığı iddia, Kalshi -nin ölkə daxilində hadisə müqavilələri təklif etməsinin qarşısını alan müvəqqəti məhdudlaşdırıcı əmr və 36 milyard dollardan çox zərər tələb edir. Ştat şirkətin lisenziyasız qumar biznesi ilə məşğul olduğunu iddia edir. CFTC -nin müdaxiləsi agentliyin məhkəmədə proqnoz bazarlarına artan aktiv dəstəyindən kənara çıxır. Bu, ştatın icra hərəkəti ilə üzləşən bir birja üzərində birbaşa tənzimləyici səlahiyyətin təsdiqini təmsil edir və onsuz da mürəkkəb yurisdiksiya mübahisəsinin risklərini artırır. Komissiya ayrı bir məhkəmə prosesində federal qanunun ona federal tənzimlənən birjalarda ticarət edilən törəmə alətlər üzərində müstəsna səlahiyyət verdiyini iddia edib. O, bu mövqeyi müdafiə etmək üçün Nyu-York da daxil olmaqla bir sıra ştatlara qarşı hərəkətlər edib və fərdi ştatlara öz qumar qaydalarını tətbiq etməyə icazə verməyin ştatlararası fəaliyyət göstərən bazarlar üçün pərakəndə tənzimləyici rejim yaradacağını iddia edib. Həll olunmamış ABŞ hüquqi mənzərəsi Hüquqi mənzərə həll olunmamış qalır. Müxtəlif yurisdiksiyalardakı məhkəmələr Kalshi -nin idman və hadisə müqavilələri ilə bağlı çətinliklərdə ziddiyyətli nəticələr verib, şirkəti bəzi ştatlarda məhdudiyyətlərə məruz qoyarkən başqa yerlərdə fəaliyyətini davam etdirir. Bu qeyri-müəyyənlik, proqnoz bazarları seçkilərdən və iqtisadi göstəricilərdən kənara çıxaraq əsas idman və əyləncə sahələrinə genişləndikcə getdikcə daha əhəmiyyətli olur. Kalshi -nin müqavilələri pərakəndə treyderlərin və maliyyə platformalarının artan diqqətini cəlb edib, tənzimləyici mübarizənin kommersiya risklərini artırıb. Nyu-York mübahisəsi həm də daha geniş tənzimləyici sıxılmanın bir hissəsidir. Nyu-York Şəhər Şurası Kalshi və digər proqnoz bazarı və kriptovalyuta şirkətlərini iddia edilən aldadıcı marketinq və yetkinlik yaşına çatmayanları potensial hədəf almaqla bağlı araşdırır, əsas müqavilələrin qumar təşkil edib-etməməsi ilə bağlı ayrı suala istehlakçıların müdafiəsi nəzarətini əlavə edir. Niyə bu, proqnoz bazarları üçün kritikdir? İnvestorlar və bazar iştirakçıları üçün mübahisə, nəticədə Kalshi -nin Nyu-Yorkda idman müqavilələri təklif etmək qabiliyyətindən daha çox şeylə bağlıdır. Ştat qumar qanunlarının federal qeydiyyatdan keçmiş proqnoz birjalarını idarə edə biləcəyi barədə bir qərar sektorun biznes modelini əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirə bilər, halbuki müstəsna yurisdiksiyaya daha güclü bir federal iddia operatorlara daha aydın bir milli çərçivə təmin edərdi. Buna görə də CFTC -nin fövqəladə əmri mühüm bir eskalasiyanı göstərir. Məhkəmələrin maliyyə tənzimləməsi və qumar qanunu arasındakı sərhədləri həll etməsini gözləmək əvəzinə, törəmə alətlər tənzimləyicisi federal tənzimlənən bir birjanın fəaliyyətini qorumaq üçün öz fövqəladə səlahiyyətlərindən istifadə edib. Nəticə proqnoz bazarlarının ABŞ törəmə alətləri sənayesinin tanınmış bir uzantısına çevriləcəyini, yoxsa rəqabət aparan federal və ştat tənzimləyici rejimləri arasında qalacağını müəyyən edə bilər. Kalshi üçün dərhal mesaj aydındır: federal tənzimləyici, bu daha böyük sual məhkəmələr vasitəsilə həll olunarkən bazarı açıq saxlamaq üçün səlahiyyətindən istifadə etməyə hazırdır.