Qısa oxunuş: Alphabet xüsusi TPU silikonundan tutmuş Gemini modellərinə və istehlakçı paylanmasına qədər hər bir süni intellekt qatını daxili olaraq qurur, halbuki rəqiblər zəncirin yalnız hissələrini icarəyə götürürlər. GOOGL 17-lik P/E nisbəti ilə ticarət edir ki, bu da onu MSFT və AMZN ilə müqayisədə ən ucuz hipermiqyaslı şirkət edir, baxmayaraq ki, gəlirləri 20-li illərin ortalarında artır. Alphabet -in 514 milyard dollarlıq Bulud sifariş portfeli və marjanın 21%-dən 36%-ə qədər genişlənməsi, Q2 -də mənfi sərbəst pul axınına baxmayaraq, onun böyük CapEx xərclərini təmin edir. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik indicə özünün ən yaxşı 10 süni intellekt səhm adını açıqladı — və Google bu siyahıya düşmədi. Adları bu gün PULSUZ əldə edin. Mən Alphabet ( NASDAQ:GOOGL ) üzərində alış düyməsini basmağa davam edirəm, çünki Sundar Pichai və onun komandası digər hipermiqyaslı şirkətlərin çətin yolla öyrənməyə davam etdiyi bir şeyi başa düşürlər: silikondan paylama qatına qədər bütün süni intellekt yığınını özünə məxsus etmək, kapital xərclərini davamlı gəlirlərə çevirən şeydir. Bu yarışda hər digər ad zəncirin bir hissəsini icarəyə götürür. Alphabet isə hamısını qurur. İyun rübündə Google Cloud gəlirləri 82% artaraq 24.768 milyard dollara çatdı, Axtarış və digər gəlirlər isə 17% genişlənərək 63.271 milyard dollara yüksəldi. Axtarış ı boşaltmalı olan süni intellekt pozulması hekayəsi əvəzinə 24.23% konsolidasiya edilmiş gəlir artımı və əməliyyat marjasında 2 faiz bəndi artım (34%-ə qədər) yaratdı. Əməliyyat gəliri 30.38% artaraq 40.770 milyard dollara çatdı. İnancın üç səbəbi: Birincisi, müdafiə ölçülə biləndir. Fortune 100 şirkətlərinin demək olar ki, 90%-i indi Gemini Enterprise -i istifadə edir, Gemini modelləri dəqiqədə 22 milyard API tokenini emal edir və Gemini Tətbiqi nin 950 milyon aylıq aktiv istifadəçisi var. Bu miqyasda paylama rəqibin ala biləcəyi bir şey deyil. İkincisi, balans hesabatı bu dövr üçün qurulub. Kapitalın gəlirliliyi 48.7% təşkil edir və son 12 aylıq əməliyyat pul axını 185.7 milyard dollara çatdı. Şirkət rübü 242.5 milyard dollar nağd pul və bazara çıxarıla bilən qiymətli kağızlarla bağladı. Bu, kapital bazarlarından dilənmədən tikintini maliyyələşdirir. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik indicə özünün ən yaxşı 10 süni intellekt səhm adını açıqladı — və Google bu siyahıya düşmədi. Adları bu gün PULSUZ əldə edin. Üçüncüsü, qiymətləndirmə. Alphabet 17-lik P/E nisbəti və 0.969-luk PEG ilə ticarət edir. Gəlirləri 20-li illərin ortalarında artan və Bulud marjalarını genişləndirən bir biznes üçün bu, dəfələrlə ödəməyə hazır olduğum bir qiymətdir. Q1 -də 5% artımından sonra yalnız rüblük 0.22 dollar olan dividend bu gün kiçikdir, lakin istiqamət müəyyən edilib. Alphabet -in Hipermiqyaslı Həmkarları Üzərində Üstünlüyü