Microsoft səhmləri 2026-cı ilin əksər hissəsini cəza qutusunda keçirdi. Süni intellektə xərclər həddindən artıq ağır görünürdü. Gəlirlər hələ görünmürdü. Sonra şirkət iyulun 29-da dördüncü rübün nəticələrini açıqladı və səhmlər 27%-dən çox sıçradı. Azure 100 milyard dolları keçdi. Copilot real qəbul rəqəmlərini göstərdi. Hekayə dəyişdi. İki həftə sonra, JPMorgan bu dəyişikliyi Microsoft-un hələ uzun bir yol qət etməli olduğunu göstərən bir qiymət hədəfi ilə izləyir. Seeking Alpha-ya görə, analitik Samik Chatterjee avqustun 13-də 2027-ci ilin dekabr ayı üçün hədəfini 550 dollardan 625 dollara qaldırdı, eyni zamanda Overweight reytinqini saxladı. Bu, qeydin yazıldığı vaxt Microsoft-un təxminən 492 dollarlıq ticarət qiymətindən təxminən 30% artım deməkdir. JPMorgan Microsoft MSFT qiymət hədəfini 2027-ci il üçün 625 dollara qaldırır. Chatterjee öz fikrini qeyddə birbaşa ifadə etdi. Yahoo Finance-ə görə, o yazdı: “Şirkətin böyümə perspektivinə müsbət baxırıq, burada həm Azure , həm də M365 Commercial Cloud-un böyüməsində sürətlənməni nəzərdə tuturuq, süni intellekt infrastrukturunun qurulması hər iki biznesdə sürətlənmə üçün əsas hərəkətverici qüvvədir.” Chatterjee Microsoft-un süni intellekt xərclərindən iki dəfə faydalanacağını düşünür. Azure müəssisələrə və süni intellekt şirkətlərinə hesablama gücü satır. Copilot daxil olmaqla Microsoft-un öz məhsulları, eyni infrastruktur üçün daxili müştərilər kimi çıxış edir. Bu, mövcud müəssisə müştərilərinə satılan daha yüksək marjlı proqram təminatı vasitəsilə bahalı süni intellekt imkanlarını monetizasiya etmək üçün bir yol yaradır. Daha çox Microsoft : Morgan Stanley qazancdan əvvəl Microsoft səhm proqnozunu yenidən təyin edir. Bank of America qazancdan əvvəl Microsoft səhmlərinə ikiqat investisiya edir. Citi 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün Microsoft səhm qiymət hədəfini yeniləyir. Qeyd, iyulun 29-da qazanc hesabatından sonra Microsoft səhmlərinin 27%-dən çox yüksəlməsindən sonra gəlir. Azure sabit valyutada 43% böyüdü. Intelligent Cloud gəliri 39,3 milyard dollara çatdı, 32% artım. 625 dollar ilə Chatterjee-nin 2027-ci ilin dekabr ayı üçün hədəfi hələ də əvvəlki gün təyin edilmiş Wells Fargo-nun 700 dollarlıq ən yüksək göstəricisindən aşağı, lakin 34 analitikin orta hesabla 564,49 dollarından yuxarıdır. Microsoft Copilot necə 41 milyard dollar yeni gəlir əlavə edə bilər? Chatterjee Copilot üçün xüsusi bir rəqəm qoydu. O, bunun nəticədə 24 milyard dollar ilə 41 milyard dollar arasında gəlir əlavə edə biləcəyini söylədi. Bu, onun hazırkı təxminindən təxminən yeddi dəfə çox olardı. Hər yer lisenziyalarına əlavə olaraq süni intellekt kredit satışları bu rəqəmə daxil deyil. Bunlar ayrıca gələcəkdi. Copilot Microsoft-un mövcud müəssisə müştəri bazasında paylanır. O, milyonlarla biznes istifadəçisinin artıq ödəniş etdiyi Microsoft 365 , Windows , GitHub və digər məhsulların daxilində yerləşir. Microsoft-un yeni müştəri bazası qurmasına ehtiyac yoxdur. O, mövcud müştəriləri daha yüksək səviyyələrə keçirməlidir. Tək GitHub Copilot-un Microsoft-un son hesablamasına görə 50 milyon istifadəçisi var idi. Tərtibatçılar süni intellekt dəstəkli kodlaşdırmanı standartlaşdırdıqca bu rəqəm sürətlə artır. Hər ödənişli yer Azure istifadəsindən ayrı olaraq təkrarlanan abunə gəliri yaradır. Bu, bir dəfəlik sövdələşmələr əvəzinə təkrarlanan gəlirdə görünən monetizasiya növüdür. JPMorgan-ın izlədiyi əsas Microsoft Copilot və Azure metrikaları: Copilot ödənişli yerlər: Müəssisə qəbulunun gəlirə çevrilməsinin ən aydın birbaşa siqnalı. Microsoft 365 Commercial Cloud böyüməsi: Copilot-un mövcud müqavilələr daxilində satışları sürətləndirib-sürətləndirmədiyini əks etdirir. Cloud ümumi marjaları: Microsoft Cloud-un ümumi marjası keçən rübdə 65% idi, çünki süni intellekt investisiyası gəlirliliyə təzyiq göstərdi. Azure böyümə sürəti: İnfrastruktur investisiya işini dəstəkləmək üçün 40%-dən yuxarı qalmalıdır. Azure böyüməsi və Microsoft Intelligent Cloud marjaları 2027-ci ildə . Azure Microsoft-un süni intellekt strategiyasını dəstəkləyən infrastrukturudur. Müəssisələr onu süni intellekt modellərini öyrətmək və işlətmək, tətbiqlər qurmaq, məlumat saxlamaq və bulud əsaslı proqram təminatına daxil olmaq üçün istifadə edirlər. JPMorgan , müəssisə müştəriləri arasında süni intellekt infrastrukturuna xərclər artdıqca Azure böyüməsinin sürətlənəcəyini gözləyir. Marja məsələsi böyümə sürəti qədər vacibdir. Süni intellektin genişlənməsi əhəmiyyətli kapital xərcləri tələb edir. Microsoft məlumat mərkəzlərinin xərcini ödəmək üçün Azure və əlaqəli xidmətlərdən kifayət qədər gəlir əldə etməlidir. Microsoft Cloud-un ümumi marjası keçən rübdə 65% təşkil etdi. Chatterjee inanır ki, infrastrukturun qurulması yetkinləşdikcə bu marjalar sabitləşəcək, bu da 625 dollarlıq hədəfin arxasında duran əsas fərziyyədir. Əgər marjalar sabitləşmək əvəzinə daha da sıxılarsa, Microsoft-un süni intellekt investisiyasından əldə olunan gəlirlər gəlir rəqəmlərinin göstərdiyindən daha pis görünməyə başlayır. Bu, JPMorgan-ın tezisinin əsas riskidir və investorların rüb-rüb ən diqqətlə izləməli olduğu riskdir. JPMorgan-ın 625 dollarlıq Microsoft hədəfi MSFT investorları üçün nə deməkdir? Chatterjee-nin yenidən işlənmiş hədəfi JPMorgan-ı 34 analitikin orta hesabla 564,49 dollarından yuxarı, lakin Wells Fargo-nun 700 dollarlıq ən yüksək göstəricisindən aşağı qoyur. Bu rəqəmlər arasındakı fərq, analitiklərin Copilot-un qəbulunu və Azure-un böyüməsini növbəti bir neçə rübdən sonra necə fərqli qiymətləndirdiyini göstərir. 625 dollarlıq hədəfə risklər realdır. Əgər müəssisə müştəriləri məhsuldarlıq qazanclarının premium qiymətləri doğrultmadığını tapsalar, Copilot-un qəbulu yavaşlaya bilər. Azure gözləniləndən daha uzun müddət marja təzyiqi ilə üzləşə bilər. AWS və Google Cloud-dan rəqabət azalmır. Və əgər bizneslər yavaşlayan iqtisadiyyatda texnologiya büdcələrini azaltsalar, Microsoft-un sifariş momentumu dayana bilər. Chatterjee-nin çağırışını diqqətəlayiq edən vaxtlamadır. O, iyulun 29-da qazanc hesabatından iki həftə sonra hədəfi qaldırır, səhm artıq qazancdan əvvəlki səviyyəsindən 27%-dən çox artıb. O, enişi almır. O, hələ də irəliləməyin mümkün olduğunu deyir. Qazancdan sonrakı rallini qaçıran investorlar üçün 625 dollarlıq hədəf, əsasən, niyə hələ gec olmadığını izah edən bir arqumentdir. Əlaqəli: Wells Fargo 2026-cı il üçün Microsoft səhm qiymət hədəfini yenidən təyin edir. Bu hekayə ilk olaraq 14 avqust 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir, burada ilk dəfə İnvestisiya bölməsində yer almışdır. Buraya klikləyərək TheStreet-i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin. Tövsiyə olunan hekayələr