Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. ABŞ-ın enerji nəhəngi Exxon Mobil (NYSE:XOM) ikinci rübdə 14.5 milyard dollar nəhəng gəlir əldə edib. İndi neft yenidən hərəkətdədir. Cümə səhəri xam neft qiymətləri yüksəldikcə Exxon səhmləri təxminən 1.2% irəliləyərək yenidən diqqət mərkəzinə düşdü. Reuters xəbər verir ki, ABŞ-ın İrana qarşı dəniz blokadasını qeyri-müəyyən müddətə saxlamaq təhdidindən sonra Brent nefti 1.6% artaraq bir barel üçün 88.50 dollara çatıb. Bazar riyaziyyatı sadədir: Hörmüz boğazı ətrafında daha çox gərginlik qlobal neft tədarükü üçün daha çox risk və potensial olaraq Exxon üçün daha çox qiymət gücü deməkdir. Xəbərdarlıq! GuruFocus XOM ilə bağlı 4 xəbərdarlıq işarəsi aşkar edib. XOM ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Lakin başlıqdakı mənfəəti bir anlıq unudun. Onun altındakı pul maşını daha da təsir edicidir. Exxon 14.7 milyard dollar düzəliş edilmiş gəlir, 23.6 milyard dollar əməliyyat pul axını və nəhəng 17.2 milyard dollar sərbəst pul axını təqdim etdi. Sonra 4.3 milyard dollar dividend və 5.1 milyard dollar geri alış vasitəsilə 9.4 milyard dolları birbaşa səhmdarlara qaytardı. Bu, əməliyyat pul axınının təxminən 72.9%-nin sərbəst pul axınına çevrilməsi deməkdir. Exxon həmçinin Permian istehsalında rekord və Yaxın Şərqdəki fasilələr istisna olmaqla, iyirmi ildən çox müddətdə ən yüksək Upstream istehsalını bildirdi. Başqa sözlə, bu, sadəcə neft qiyməti hekayəsi deyil. Exxon istehsal edir, pul qazanır və bu pulu aqressiv şəkildə investorlara qaytarır. Burada bir məqam var: investorlar bunun üçün pul ödəyirlər. Exxon avqustun 14-də 160.59 dollara ticarət edirdi, halbuki GF Value cəmi 124.79 dollar idi. Bu, səhmləri GF Value -dan 28.69% yuxarı qoyur. Bu, gəlirləri Exxon -un nəzarət edə bilmədiyi bir əmtəə ilə hələ də dəyişən bir biznes üçün böyük bir premiumdur. Yüksək neft qiymətləri pul axınını davam etdirə bilər və Hörmüz qeyri-müəyyənliyi xam neftin yüksək səviyyədə qalmasına səbəb ola bilər. Lakin zəif tələbat və ya artan ehtiyatlar bu vəziyyəti tez bir zamanda dəyişə bilər. Exxon maliyyə cəhətdən güclü görünür. Səhm sadəcə ucuz görünmür. GF Value -dan təxminən 29% yuxarıda, növbəti yüksəliş üçün böyük icradan daha çox şey lazım ola bilər – baha neftin qalması lazım ola bilər.