American Eagle üçün necə də çətin altı ay oldu. Səhm 28.6% düşərək indi 17.51 dollar səviyyəsində ticarət olunur və bir çox səhmdarı narahat edir. Bu, investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə American Eagle cəlbedici deyil? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik bu vəziyyətdən kənarda qalırıq. Budur, AEO -dan niyə çəkindiyimizin üç səbəbi, üstəgəl sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir Bir şirkətin uzunmüddətli performansı onun ümumi keyfiyyətinin göstəricisidir. İstənilən biznes bir-iki yaxşı rüb keçirə bilər, lakin bir çox davamlı biznes illərlə böyüyür. Təəssüf ki, American Eagle -ın son üç ildəki 3.8% illik gəlir artımı ləng idi. Bu, istehlak pərakəndə sektoru üçün standartımızdan aşağı idi. 2. Yeni Mağazaların Olmaması, Gəlir üçün Maneə Bir pərakəndə satıcının işlətdiyi mağazaların sayı, şirkət səviyyəsində satışların nə qədər sürətlə arta biləcəyinin kritik bir göstəricisidir. American Eagle son rübdə 1,170 məkan işlədirdi və son iki ildə mağaza sayını sabit saxlamışdır, digər istehlak pərakəndə biznesləri isə böyüməyi seçmişdir. Bir pərakəndə satıcı mağaza izini sabit saxladıqda, bu, adətən tələbatın sabit olduğu və gəlirliliyi artırmaq üçün əməliyyat səmərəliliyinə diqqət yetirdiyi deməkdir. 3. Əvvəlki Böyümə Təşəbbüsləri Təsirsiz Qalıb Böyümə bizə şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu böyümə nə qədər kapital səmərəli idi? Buraya ROIC daxildir, bu metrik bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətdə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərir. American Eagle tarixi olaraq gəlirli böyümə təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görmüşdür. Onun beş illik orta ROIC -i 7.8% idi, bu, ardıcıl olaraq 30%+ gəlir əldə edən ən yaxşı istehlak pərakəndə şirkətləri ilə müqayisədə bir qədər aşağıdır. Yekun Qərar American Eagle əvəzinə alacağımız səhmlər