Sual-Cavab Əsas Məqamları S: Daxili bazarda güclü marjaları və ixracatın rolunu nəzərə alaraq, 2026-cı ilin ikinci yarısında BRF -in performansı ilə bağlı proqnozunuz nədir? C: CEO Miguel Gularte bildirdi ki, daxili bazar aybəay yaxşılaşıb, bu da Sadia və Perdigao brendlərinin gücü və zülal istehlakına diqqət sayəsində baş verib. O qeyd etdi ki, beynəlxalq ssenari əlverişlidir, qiymətlər dekabr ayından bəri bərpa olunur və şirkət ərzaq təhlükəsizliyinə diqqət yetirdiyi üçün Yaxın Şərq də yaxşı mövqedədir. O vurğuladı ki, şirkətin 234 ixrac lisenziyası var ki, bu da çeviklik təmin edir və hər hansı bir bazardan asılılığı azaldır, ikinci yarıda həm daxili, həm də ixrac bazarları üçün müsbət proqnoz təmin edir. S: İlin birinci yarısında pul vəsaitlərinin istifadəsi və ikinci yarı üçün proqnoz haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: CFO Jose Ignacio Scoseria Rey izah etdi ki, pul vəsaitlərinin istifadəsi mövsümi amillər, Yaxın Şərq ə əlavə 50.000 ton göndərilməsi kimi strateji qərarlar və bayram mövsümü üçün ehtiyatların yığılması ilə əlaqədar idi. O, həmçinin təchizatçılarla ödəniş şərtlərinin tənzimləndiyini qeyd etdi. İrəliyə baxaraq, şirkət ikinci yarıda “adi iş rejiminə” qayıtmağa sadiqdir və dövriyyə kapitalının buraxılmasını gözləyir. O, həmçinin qeyd etdi ki, 2026-cı il üçün CapEx -in təxminən 5 milyard R$ olacağı gözlənilir ki, bu da son 12 aydan azdır və 2027-ci ildə daha da azaldılması hədəflənir. S: Son sənaye gücü azalmaları və Meksika mal-qara idxalı potensialını nəzərə alaraq, National Beef -in marjaları üçün proqnoz nədir? C: Şimali Amerika Əməliyyatları üzrə CEO Tim Klein bildirdi ki, mövcud mal-qara dövrü tarixi nümunələrə uyğundur və sənaye son iki ildə emal gücündə 10% -dən 12% -ə qədər azalma görüb ki, bu da təklif və tələbatı daha yaxşı tarazlığa gətirir. O, dövrün ən çətin hissəsinin geridə qaldığına inanır. Meksika ilə bağlı olaraq, o qeyd etdi ki, mal-qara idxalının təsiri 2027-ci ilin ikinci yarısına qədər hiss olunmayacaq. O, dövrün ən pisinin bitdiyinə və marjaların irəliyə doğru yaxşılaşacağına əminliyini ifadə etdi. S: Konsolidasiya olunmuş platforma üçün gözlənilən texniki xidmət CapEx -i nə qədərdir və 2027-ci il üçün taxıl istehsalına El Nino riskini necə qiymətləndirirsiniz? C: CEO Miguel Gularte bildirdi ki, şirkətin texniki xidmət CapEx -i 3.5 milyard R$ ilə 4 milyard R$ arasındadır və 2027-ci ildə bu diapazonun aşağı həddinə çatmaq hədəflənir. O, bunu BRF üçün 2.5-3 milyard R$ və mal əti əməliyyatları üçün təxminən 1 milyard R$ olaraq ayırdı. El Nino ilə bağlı olaraq, o izah etdi ki, şirkət riskləri azaltmaq və əlverişli qiymət səviyyələrini təmin etmək üçün müddətli müqavilələr vasitəsilə taxıl üzrə uzun mövqelər tutmaq siyasətini qəbul edib ki, bu strategiya uğurlu olduğunu sübut edib. S: BRF -in daxili bazarında marja bərpasını nə təmin edir və hazır məhsul ehtiyatının artmasının səbəbi nədir? C: CEO Miguel Gularte daxili marja bərpasını daha yaxşı makroiqtisadi ssenari, zülala artan istehlakçı diqqəti və daha yüksək əlavə dəyərli, praktik məhsullara investisiyalarla əlaqələndirdi. CFO Ignacio Scoseria Rey əlavə etdi ki, şirkət bayram mövsümünə hazırlaşır ki, bu da ehtiyat yığımının təxminən 100 milyon R$ -nı təşkil edir. O, həmçinin qeyd etdi ki, ehtiyat artımının qalan hissəsi satışların gözləniləndən daha yavaş başlaması ilə əlaqədar idi, lakin satışlar artdıqca ehtiyat səviyyələri siyasət səviyyələrinə qaytarılır. S: Davamlı mövsümi artımın olmamasını nəzərə alaraq, ABŞ -da mal ətinə tələbat haqqında fikriniz nədir? C: Tim Klein izah etdi ki, manqal mövsümündə normal artım pərakəndə satışların olmaması səbəbindən baş vermədi, çünki pərakəndə satıcılar rekord yüksək qiymətlərlə mal ətini təşviq etməkdə tərəddüd edirdilər. Lakin, o vurğuladı ki, ümumi mal ətinə tələbat, xüsusilə restoran ticarətində ( HRI ), digər zülallara əhəmiyyətli bir keçid olmadan çox güclü olaraq qalır. O qeyd etdi ki, qiymətlər düşdükcə, pərakəndə satıcılar yenidən mal ətini təşviq etməyə başlayırlar ki, bu da irəliyə doğru tələbatı dəstəkləməlidir. S: Sənayedə nə qədər kəsim gücü azaldılıb və qarğıdalı müqavilələri sabit qiymətlərlədirmi? C: Tim Klein bildirdi ki, sənaye güc azalmalarından əvvəl gündə 100.000 bəslənmiş mal-qara emal edirdi və bu rəqəm indi hər hansı yeni güc çıxılmaqla 80-lərin yuxarı hissəsindədir. O, Tyson zavodunun son bağlanmasını gündə 3.000 başın dərhal azalması kimi göstərdi. CFO Ignacio Scoseria Rey aydınlaşdırdı ki, şirkət qarğıdalı üçün müxtəlif növ müqavilələrdən istifadə edir, lakin mövcud əlverişli qiymətləri nəzərə alaraq, xərc sabitliyini təmin etmək üçün gələn aylar üçün qiymətləri sabitləşdirməyi seçiblər. S: BRF -in daxili bazarı üçün 2027-ci il proqnozuna dair fikriniz nədir və şirkətin borc yükünü azaltmaq üçün hansı rıçaqlar mövcuddur? C: CEO Miguel Gularte ümumi pərakəndə proqnozlara etibar etməməyi tövsiyə etdi və bildirdi ki, zülal istehlakı davamlı olaraq qalır və Braziliya pəhrizlərinin mərkəzindədir. O, balanslaşdırılmış təklif və tələbat bazarı görür. CFO Ignacio Scoseria Rey etiraf etdi ki, mövcud 3.4x borc yükü optimaldan yuxarıdır, lakin EBITDA artımı, ikinci yarıda dövriyyə kapitalının buraxılması və azaldılmış CapEx vasitəsilə yaxşılaşacağını gözləyir. O, həmçinin Sadia Halal əməliyyatından 75 milyon R$ və gələcək IPO kimi fövqəladə hadisələrin borc yükünü azaltmağa kömək edə biləcəyini qeyd etdi. S: Emal olunmuş qida sektorunda rəqabəti necə görürsünüz və Uruqvay dakı Taquarembo zavodunun vəziyyəti nədir? C: CEO Miguel Gularte bildirdi ki, emal olunmuş qida bazarı donuz əti qiymətlərindən təsirlənsə də, şirkətin güclü brendləri və kommersiya əhatəsi qiymət düşüşlərini istehlakçılara ötürmədən kompensasiya etməyə imkan verir. CFO Ignacio Scoseria Rey əlavə etdi ki, Taquarembo zavodunun fəaliyyətinin dayandırılması müvəqqətidir və şirkətin Uruqvay dakı istehsal gücünün 30% -dən azını təşkil edir. Şirkət istehsalı digər zavodlara yönəldə bilər və ya təsiri azaltmaq üçün digər bazarlara xidmət etmək üçün National Beef platformasından istifadə edə bilər. S: Braziliya da təzə quş ətinə təklif və tələbatla bağlı yeniləməniz nədir və son halal marjaları davamlıdırmı? C: CEO Miguel Gularte bildirdi ki, təklif və tələbat həm indi, həm də gələcəkdə balanslıdır və şirkət innovasiya və səmərəliliyə diqqət yetirir. Sadia Halal ilə bağlı olaraq, o qeyd etdi ki, II rübdə əldə edilən 16% marjanı saxlamaq çətin olsa da, yeni ssenari tarixi 10% marjalardan qat-qat yaxşıdır. O, bunu yaxşılaşdırılmış məhsul qarışığı, əlavə dəyərli məhsullara investisiyalar və şirkətin Yaxın Şərq dəki güclü brend mövcudluğu ilə əlaqələndirdi ki, bu da onun performansı zamanı möhkəmlənib.