Ev təkmilləşdirmə nəhəngi sahiblərini nağd pulla təmin etsə də, səhm bazardan xeyli geri qaldı. Budur, investorların həqiqətən nə əldə etdiklərinin və bunun onlara nəyə başa gəldiyinin hesabatı. Bir şirkət səhminin bazardan geri qalmasını görməməzlikdən gəlmək üçün nə qədər nağd pul qaytarmalıdır? Home Depot (HD) səhmdarları üçün son beş ildə cavab 68 milyard dollar idi. Şirkətin bugünkü ümumi bazar dəyərinin təxminən 20%-nə bərabər olan bu rəqəm, böyük bir kapital axınıdır. Bu, eyni dövrdə orta S&P 500 şirkətinin qaytardığı məbləğdən on dəfədən çoxdur. Paradoks ondadır ki, nağd pul axını olsa da, səhm durğunluq yaşadı. Bu, hər hansı bir sahib üçün əsas sualı ortaya qoyur: saxlamağa dəyərdimi və indi də dəyərmi? Nağd pul maşını sahibləri üçün 68 milyard dollar çap etdi. Ödənişin arxasında pərakəndə satışın ən güclü əməliyyatlarından biri dayanır və son on iki ayda 166.59 milyard dollar gəlir əldə edib. Səhmdarlara qaytarılan nağd pulun 42 milyard dolları dividendlər şəklində, digər 26 milyard dolları isə səhmlərin geri alınması üçün istifadə edilib. Bu, özünü ləğv edən bir şirkət deyil; bu, gündəlik əməliyyatlar üçün ehtiyac duyduğundan daha çox nağd pul yaradan yetkin bir biznesdir. Rəhbərliyin strategiyası, əsas biznesi müdafiə etməklə yanaşı, xüsusi bir müştəri – peşəkar podratçı ilə aqressiv şəkildə böyüməyə çalışmaqdır. Şirkət Pro bazarını 700 milyard dollarlıq bir fürsət kimi görür və ondan daha çox pay əldə etmək üçün xidmətlər qurur. Buraya HVAC avadanlıqlarının topdansatış distribyutoru olan Mingledorff's -un son alınması daxildir ki, bu da Home Depot -un ümumi ünvanlana bilən bazarını yeni, ixtisaslaşmış sahələrə genişləndirir. Lakin səhmin özü bazarın gəlirinin yalnız bir hissəsini təmin etdi. Budur, balansın digər tərəfi. Home Depot -un 68 milyard dollar qaytardığı eyni beş il ərzində, səhmi saxlamaq cəmi +16.2% ümumi gəlir gətirdi. Sadə bir S&P 500 indeks fonduna investisiya +88% gəlir gətirərdi. Nağd ödənişlər əhəmiyyətli olsa da, bu boşluğu bağlamadı. Bazarın mesajı aydındır: gələcək böyüməyə şübhə ilə yanaşır.