Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) bazar ertəsi günü 25 milyard dollarlıq yüksək dərəcəli istiqraz satışını başa çatdırdı – on ayrı tranş, ödəmə müddətləri 2028 -dən 2066 -cı ilə qədər uzanır. Həcmi maraqlı hissə deyil. Təxminən 4.2 trilyon dollar bazar dəyərinə qarşı, 25 milyard dollar şirkətin 1%-dən xeyli azdır. Mənim üçün maraqlı hissə formasıdır. Borcun təxminən 10 milyard dolları ən azı 20 il ərzində ödənilməyəcək və ən uzun hissəsi, 6.5% faiz dərəcəsi ilə 2.5 milyard dollar , 2066-cı ilin avqustuna qədər ödənilməyəcək. 2009 -cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009 -cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə bir şirkət üçün yanır. Davam et » Bu, öz mühasibat uçotuna görə, serverləri təxminən altı ildə köhnələn bir şirkət tərəfindən götürülmüş 40 illik bir kreditdir. Pilləkən Sabit faizli tranşlar zaman keçdikcə xərcləri artırır. Alphabet 2028 -ci ildə ödəniləcək 4.5% faizli 1.25 milyard dollar , 2029 -cu ildə ödəniləcək 4.625% faizli 2 milyard dollar , 2031 -ci ildə ödəniləcək 4.875% faizli 3.5 milyard dollar və 2033 -cü ildə ödəniləcək 5.2% faizli 2.5 milyard dollar istiqraz satdı. Daha uzaqda 2036 -cı ildə ödəniləcək 5.45% faizli 4.5 milyard dollar , 2046 -cı ildə ödəniləcək 6.25% faizli 3 milyard dollar , 2056 -cı ildə ödəniləcək 6.375% faizli 4.5 milyard dollar və 2066 -cı ildə ödəniləcək 6.5% faizli 2.5 milyard dollar istiqrazlar yerləşir. Ümumi 1.25 milyard dollar təşkil edən iki dəyişkən faizli tranş 25 milyard dolları tamamlayır və Alphabet ödənişlərdən sonra təxminən 24.8 milyard dollar xalis gəlir əldə etdi. Yalnız sabit faizli istiqrazlar illik təxminən 1.3 milyard dollar faizə başa gələcək. Bu çox səslənir, lakin son 12 ayda gəliri təxminən 446 milyard dollar təşkil edən, illik 20% artım göstərən və əməliyyatları yalnız 2026-cı ilin birinci yarısında təxminən 85 milyard dollar nağd pul istehsal edən bir şirkət üçün kiçikdir. Pulun nə üçün istifadə ediləcəyinə gəlincə, prospekt qəsdən qeyri-müəyyəndir: Alphabet xalis gəlirləri “ümumi korporativ məqsədlər, o cümlədən ödənilməmiş borcun qaytarılması” üçün istifadə etmək niyyətində olduğunu bildirdi. Bu, böyük şirkətlərin istifadə etdiyi standart dildir. Niyə nağd pul maşını borc alır? Alphabet keçən ay 2026 -cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu əvvəlki 180 milyard dollardan 190 milyard dollara qədər artıraraq 195 milyard dollardan 205 milyard dollara qaldırdı. Baş maliyyə direktoru Anat Ashkenazi -nin sözlərinə görə, infrastruktur investisiyasının təxminən 60% -i serverlərə, qalan hissəsi isə məlumat mərkəzlərinə və şəbəkə avadanlıqlarına yönəldilib. Birinci yarı bu sürətin balans hesabatına nə etdiyini göstərir. Kapital xərcləri iyun ayına qədər olan altı ayda illik müqayisədə 39.6 milyard dollardan 80.6 milyard dollara qədər iki dəfədən çox artdı. Və bu xərc eyni dövrdə əməliyyatlarının yaratdığı 84.9 milyard dollar nağd pula demək olar ki, bərabər idi. Başqa sözlə, dividendlər ödənilməzdən əvvəl belə sərbəst pul axını sıfıra yaxınlaşır. Xərclər nağd pul axınına bu qədər yaxın olduqda, hər şey başqa bir mənbəyə ehtiyac duyur. Alphabet -in geri alışları sıfıra düşdü ( 2025-ci ilin birinci yarısında 28.3 milyard dollardan ), və birinci yarıda təxminən 56 milyard dollar borc, üstəgəl adi və imtiyazlı səhmlərin satışından təxminən 50 milyard dollar topladı. Borc balans hesabatında yığılır. Alphabet 2026 -cı ilin əvvəlində 46.5 milyard dollar uzunmüddətli borc və 30 iyun tarixinə qədər 98.2 milyard dollar borc daşıyırdı. Bu satış rəqəmi təxminən 123 milyard dollara çatdırır. Əlbəttə ki, bu, Alphabet -in qazandığı qədər qazanan bir şirkət üçün hələ də təvazökar bir borc yüküdür. Lakin balans hesabatı sürətlə dəyişir: Alphabet ilə bu ilin əvvəlində bu qədər borcun yarısından az idi. Altı illik maşınlar, 40 illik pul Alphabet -in illik hesabatında göstərilən öz mühasibat uçotu serverləri və şəbəkə avadanlıqlarını təxminən altı il ərzində amortizasiya edir. Məlumat mərkəzi və ofis binaları yeddi ildən 40 ilə qədər müddətə amortizasiya olunur. Və əvvəlcə, ikisi pis uyğunsuz görünür. 2066 -cı ildə ödəniləcək bir istiqraz bu ilki serverlərdən otuz ildən çox yaşayacaq. 2026 -cı ilin büdcəsi ilə alınan maşınlar əsas məbləğ ödənilməzdən əvvəl altı və ya yeddi dəfə dəyişdirilə bilər. Lakin mən iddia edərdim ki, ödəmə cədvəli aktivlərə ilk göründüyündən daha yaxşı uyğun gəlir. 40 illik pul həqiqətən bu qədər uzun müddət davam edən aktivlərə uyğun gəlir. Binalar, torpaq və enerji infrastrukturu, içərisindəki çiplər dəyişdirildikdə qalanlardır. Beləliklə, 2066 -cı ilə qədər borc götürmək yalnız rəhbərlik məlumat mərkəzlərinin özlərinin, fiziki yerlər olaraq, onilliklər boyu gəlir gətirəcəyini gözləyirsə məna kəsb edir – bu, süni intellekt ( AI ) tələbatının daimi olmasına dair bir bahisdir, hər hansı bir tək nəsil avadanlığa deyil. Problem isə altı illik sütunda yerləşir. Xərclərin əksəriyyəti qısaömürlü avadanlıqları aldığı üçün, bu ilki təxminən 200 milyard dollar birdəfəlik bir hesab deyil. Binaları mövcud avadanlıqlarla dolu saxlamaq bu məbləğin böyük bir hissəsini yenidən ödəmək deməkdir. Bu borcun faizini Alphabet üçün ödəmək asandır. Dəstəklədiyi xərclər təkrarlanan xərclərdir və hər dəyişdirmə dövrü üçün yenidən ödəniş edilməli olacaq. İndi Alphabet səhmlərini almalısınızmı? Alphabet səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiklərinə inanırlar… və Alphabet onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu nəzərdən keçirin... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 421,943 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduqda... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,382,819 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli investisiya üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 14-nə olan məlumata əsasən. Daniel Sparks və müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdə mövqeləri yoxdur. The Motley Fool Alphabet -də mövqelərə malikdir və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Alphabet Yalnız 25 Milyard Dollar Borc Götürdü və Bunun 2.5 Milyard Dolları 2066 -cı ilə Qədər Ödənilməyəcək əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.