Mənfi Məqamlar: Əsas ümumi marja 2026-cı ilin 1-ci rübündəki 46.5%-dən ardıcıl olaraq 40.6%-ə düşüb, bu da sistemlərin geri icarəyə verilməsindən yaranan yüksək xərclərlə əlaqədardır. 2026-cı ilin 3-cü rübündə əsas ümumi marjanın 38-40% ilə ən aşağı nöqtədə olması gözlənilir, əməliyyat marjası isə -25% ilə -23% arasında proqnozlaşdırılır. Müştəri konsentrasiyası riski yüksəkdir, OpenAI -nin 2027-ci ildə gəlirlərin əhəmiyyətli bir hissəsini təşkil etməsi gözlənilir. 600 meqavat təmin edilməsinə baxmayaraq, məlumat mərkəzi tutumu hələ də böyüməni məhdudlaşdıran bir maneə olaraq qalır. Əsas əməliyyat zərəri 33.6 milyon ABŞ dolları təşkil edib, baxmayaraq ki, bu göstərici yaxşılaşır, davamlı gəlirlilik problemlərini göstərir. Disaqreqasiya olunmuş nəticə həlləri hələ kommersiya məqsədləri üçün tətbiq edilməyib, onların yalnız 2026-cı ilin 4-cü rübündə əlçatan olması gözlənilir. AWS tərəfdaşlığından əldə olunan gəlir hələ RPO-da əks olunmayıb, ilk gəlirlərin yalnız 2027-ci ilin ortalarında gözlənilir. AMD -nin bu yaxınlarda bir nəticə avadanlığı şirkətini alması potensial rəqabət təzyiqi yaradır. 2026-cı il üçün tam illik əsas gəlir proqnozu 880-890 milyon ABŞ dolları təşkil edir ki, bu da 2-ci rübdəki illik 103% artım tempində yavaşlamaya işarə edir. Sistemlərin geri icarəyə verilməsi və tutumun artırılması ilə bağlı artan xərclər yaxın gələcəkdə marjalara təzyiq göstərə bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: OpenAI ilə əməkdaşlıq və AWS -nin təxminən 1 milyard ABŞ dolları töhfə verməsi potensialı nəzərə alınmaqla, gələn il müştəri konsentrasiyası haqqında necə düşünməliyik? Gəlirlərin üçdə iki hissəsi bu iki müştəridən gələcəkmi və Google və Microsoft kimi digər hipermiqyaslı şirkətlərlə danışıqlar haqqında danışa bilərsinizmi? C: Həmtəsisçi və CEO Andrew Feldman , OpenAI -nin gələn il gəlirlərin əhəmiyyətli bir hissəsini təşkil edəcəyini qəbul etdi, lakin şirkətin tarixinin hər böyük qələbə ilə müştəri bazasını genişləndirmə nümunəsini göstərdiyini vurğuladı. O qeyd etdi ki, AWS və kodlaşdırma və təhlükəsizlik kimi digər sürətlə böyüyən seqmentlər biznesin daha böyük bir hissəsinə çevriləcək, bu da zamanla OpenAI -nin gəlirlərin faizi olaraq kiçilməsinə səbəb olacaq. O, konkret konsentrasiya faizləri vermədi, lakin OpenAI -nin 2027-ci ildə hələ də əhəmiyyətli olacağını təkrarladı. S: Amazon (AWS) sövdələşməsinin iqtisadiyyatı haqqında bizə məlumat verə bilərsinizmi? Gələn il AWS -nin Bedrock platforması vasitəsilə əlçatan olacaqmı və tələbi necə proqnozlaşdırmalıyıq? C: Andrew Feldman , Cerebras həllinin Amazon məlumat mərkəzlərində yerləşdirildiyini və AWS -nin Bedrock API xidməti vasitəsilə təqdim ediləcəyini təsdiqlədi. O bildirdi ki, xidmətin 2027-ci ilin 1-ci rübündə ümumilikdə əlçatan olması gözlənilir və şirkət hazırda yerləşdirmələri təşkil edir. O, konkret gəlir proqnozları vermədi, lakin tərəfdaşlığın Cerebras -ın bazar imkanlarını və qlobal əhatə dairəsini genişləndirdiyini qeyd etdi. S: AMD disaqreqasiya tərəfdaşlığı ilə bağlı, Helios rəfi ilə bazara çıxış strategiyası və gəlir əldə etmə müddəti haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? Həmçinin, AMD -nin bu yaxınlarda bir nəticə avadanlığı şirkətini alması sizin daha geniş təklifinizə necə uyğun gəlir? C: Andrew Feldman , AMD -nin Helios rəflərini ilkin doldurma üçün və Cerebras sistemlərini dekodlaşdırma üçün birləşdirən birgə həllin son dərəcə cəlbedici olduğunu və artıq alıcıları olduğunu bildirdi. O qeyd etdi ki, razılaşmanın əlavə hissələri zamanla elan ediləcək. AMD -nin alınması ilə bağlı, o, innovativ avadanlığa hörmətini ifadə etdi, lakin bu texnologiya üçün ilk tətbiqin məlumat mərkəzi nəticəsi olmasının çətin olduğunu və bunu Cerebras-AMD tərəfdaşlığına birbaşa rəqib kimi görmədiyini bildirdi. S: AMD disaqreqasiya sövdələşməsi elə qurulub ki, Cerebras Helios rəflərini alır, onları öz buludunda quraşdırır və həlli icarəyə götürən müştərilərdən bütün gəliri saxlayır, yoxsa gəlir bölgüsü müqaviləsi var? C: Andrew Feldman sualın birinci hissəsini təsdiqlədi, yəni Cerebras Helios rəflərini öz buludunda alır və qurur, disaqreqasiya olunmuş nəticə xidmətindən əldə olunan gəliri saxlayır. Bu model Cerebras -a gəlir axınını bölüşmədən hər sistem üçün ötürmə qabiliyyətini və gəlirliliyi artırmağa imkan verir. S: AWS sövdələşməsi əvvəlcə onların buludlarında quraşdırıldığı üçün, gələcəkdə Trainium və CS3 -ü öz buludunuzda və ya digər hipermiqyaslı buludlarda birlikdə yerləşdirmək üçün bir yol görürsünüzmü? C: Andrew Feldman bu yanaşmaya güclü maraq göstərdi, hipermiqyaslı şirkətlərin Google -da görüldüyü kimi öz hissələrini məlumat mərkəzlərindən kənarda yerləşdirməsi üçün bir presedent olduğunu qeyd etdi. O bildirdi ki, bu, AWS və potensial digər tərəfdaşlarla gələcək üçün çox aktualdır, bu da Cerebras -ın disaqreqasiya olunmuş nəticə imkanlarını daha da genişləndirəcəkdir. S: Əgər siz AMD Helios rəflərini Cerebras buludunuzda alıb quraşdırırsınızsa və bu xidməti müqaviləniz əsasında OpenAI -yə təqdim edirsinizsə, bu əlavə gəlir imkanı yaradırmı? C: Andrew Feldman , sürəti qoruyaraq ötürmə qabiliyyətini artırmağın hər sistem üçün gəlir imkanını artırdığını izah etdi. O qeyd etdi ki, disaqreqasiya olunmuş həll daha çox token yaradaraq, token başına xərci azaldaraq və marjaları yaxşılaşdıraraq hər sistemi daha gəlirli edir. O, OpenAI münasibətlərinin təfərrüatlarını müzakirə etməkdən imtina etdi, lakin AMD və AWS ilə tərəfdaşlığın həm ümumi gəlir artımını, həm də marja genişlənməsini gücləndirdiyini vurğuladı. S: 2027-ci ilin sonuna qədər wafer-miqyaslı mühərrikin ötürmə qabiliyyətini 20 dəfə artıracağınızı qeyd etdiniz. Bu, disaqreqasiya olunmuş hesablama ehtiyacını aradan qaldırırmı, yoxsa sadəcə heterogen həlləri daha da gücləndirirmi? C: Andrew Feldman , şirkətin ötürmə qabiliyyətini artırmaq üçün bütün yolları araşdırdığını, o cümlədən öz sistemlərindəki təkmilləşdirmələri və disaqreqasiya olunmuş həlləri qeyd etdi. O bildirdi ki, sabit xərclərlə 20 dəfə ötürmə qabiliyyətinin artırılması çox faydalı olacaq və şirkətin yol xəritəsi bütün həll növlərində ötürmə qabiliyyətini xeyli artırarkən sənaye lideri performans nümunəsini davam etdirməyə yönəlib. S: Disaqreqasiya olunmuş dekodlaşdırmanın kommersiyalaşdırılması baxımından haradasınız? İndi tətbiq etməyə hazırdırmı və müzakirə etdiyiniz təkmilləşdirmələrə nail olmaq üçün gələn il hansı işlər görülməlidir? C: Andrew Feldman , GPU -larla disaqreqasiya olunmuş nəticənin hazırda Cerebras -ın laboratoriyalarında işlədiyini və 2026-cı ilin 4-cü rübündə tətbiq edilməsi və əlçatan olması gözlənilir. O qeyd etdi ki, texnologiya sürətlə inkişaf edir və yaxın gələcəkdə kommersiyalaşdırılacaq. S: AMD və AWS ilə disaqreqasiya olunmuş həllər NVIDIA -nın quraşdırılmış GPU bazasından daha yaxşı işləyəcəkmi? C: Andrew Feldman , AMD -nin Helios rəfləri və AWS -nin Trainium 3 kimi daha yeni, ən müasir nəsil avadanlıqlarının disaqreqasiya olunmuş həllərdə köhnə nəsillərdən daha yaxşı performans göstərəcəyini bildirdi. Lakin o vurğuladı ki, hətta əvvəlki nəsil GPU -lar da disaqreqasiya olunmuş həlldə olmasından daha yaxşı olacaq, bu da mövcud avadanlıqlarının ömrünü uzatmaq istəyən operatorlar üçün vacib bir seçimdir. S: 600 meqavat məlumat mərkəzi tutumu təmin etdiyinizi və ilin sonuna qədər istehsal gücünün 10 dəfə artırılacağını qeyd etdiniz. Bu, 2027-ci ildə artımları sürətləndirməyə kömək edəcəkmi? C: Andrew Feldman , şirkətin sürətli nəticəyə olan böyük tələbatı ödəmək üçün qlobal miqyasda məlumat mərkəzi tutumunu aqressiv şəkildə izlədiyini təsdiqlədi. O qeyd etdi ki, məlumat mərkəzlərinin daha sürətli yerləşdirilməsi həm bulud biznesi, həm də yerində avadanlıq müştəriləri üçün gəlir artımını birbaşa sürətləndirir. O vurğuladı ki, şirkətin xüsusi bir komandası var və layihələri vaxtında saxlamaq üçün tikintinin hər mərhələsində iştirak edir. S: Wall Street -də inkişaf etdirilən yeni maliyyələşdirmə strukturları nəzərə alınmaqla, yaranan 'neo-bulud' qrupu ilə əməkdaşlıq necə inkişaf edir? C: Andrew Feldman qeyd etdi ki, neo-buludlar əvvəlcə NVIDIA -ya fokuslanmış olsa da, bir çoxu indi diversifikasiya edir və tək bir avadanlıq təchizatçısından daha az asılı olur. O bildirdi ki, bu kateqoriyada imkanlar böyükdür, çox satıcılı, yalnız AMD -li və ya enerji aktivlərinin sahiblərindən yaranan neo-buludlar mövcuddur. O, bunun 2027-ci ildə Cerebras -ın biznesinin vacib bir hissəsi olacağını gözləyir.