Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: TRS svapının ləğvi ilə, xüsusilə vahidlər hələ də IFRS ədalətli dəyərindən təxminən 20% endirimlə ticarət edildiyi halda, kapitalın ayrılması barədə düşüncələrinizi dəyişirmi? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) bildirdi ki, REIT -in vahidləri geri almaq planı yoxdur. O, inkişaf proqramının prioritet olduğunu vurğuladı, çünki bu, artırıcıdır və onların təcrübə sahəsinə daxildir. Borc səviyyələrini nəzarətdə saxlasalar da, satışlardan əldə olunan hər hansı gəlir borcun azaldılmasına yönəldiləcək ki, bu da öz növbəsində borc göstəricilərini qoruyaraq inkişaf proqramını maliyyələşdirmək üçün onlara imkan yaradır. S: 2026-cı ildə satışları həyata keçirmək üçün inam səviyyəniz barədə bizə məlumat verə bilərsinizmi və növbəti iki-üç il ərzində 200 milyon dollardan 300 milyon dollara qədər satış boru kəməri hələ də qüvvədədirmi? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) bu səviyyədə satışlara sadiqliyin “çox yüksək” olduğunu təsdiqlədi. O qeyd etdi ki, bazar şəraiti yavaş-yavaş yaxşılaşır, daha çox insan gələcəyə dair aydınlıq hiss edir. Hazırda elan ediləcək bir şey olmasa da, müxtəlif tərəflərlə müzakirələr aparılır. S: Altı Toys R Us məkanının yenidən icarəyə verilməsində əla iş görmüsünüz. Qalan iki məkanın icarəyə verilməsi üçün temp barədə bizə məlumat verə bilərsinizmi? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) hər iki məkana güclü marağın olduğunu və bunlardan birinin icarə haqqı baxımından “əsl təkmilləşmə” olduğunu bildirdi. Rudy Gobin (Baş Portfel və Aktivlərin İdarə Edilməsi Direktoru) əlavə etdi ki, yeni istifadə sahələri daha yaxşı öhdəliklər və daha yüksək trafik yaradacaq ki, bu da bütün ticarət mərkəzlərinə fayda verəcək. Müzakirə olunan iki məkan üçün icarənin başlanması ehtimal ki, 2027-ci ildə olacaq. S: Torpaq üzərində ədalətli dəyər itkisi, satışlarla bağlı davam edən müzakirələrin əksi idimi və II rübdə ümumi təminat nə qədər cəmlənmişdi? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) itkinin danışıqlara əsaslanmadığını, dəyərlərin dəqiq əks olunmadığı hissinə əsaslandığını izah etdi. Düzəliş, yüksək mərtəbəli inkişafın artıq yaxın sayılmadığı təxminən yarım onlarla əmlak arasında yayıldı və dəyərləri tənzimləmək məqsədəuyğun hesab edildi. S: Torontoda yaşayış sıxlığı torpaqları üçün əməliyyat bazarında hər hansı müsbət əlamətlər görürsünüzmü? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) qeyd etdi ki, bir il əvvəl heç bir əməliyyat olmasa da, indi bəziləri baş verir. O, indiki dövrü “həqiqət anı” kimi təsvir etdi və intuitiv olaraq makroiqtisadi şəraitdən asılı olaraq növbəti ildə daha çox əməliyyat olacağına inanır. S: Toronto Premium Outlets genişləndirilməsi ilə bağlı icarəyə vermə barədə nə paylaşa bilərsiniz və yeni təklifin olmaması səbəbindən qeyri-outlet icarəçilərindən tələb görürsünüzmü? C: Rudy Gobin (Baş Portfel və Aktivlərin İdarə Edilməsi Direktoru) genişləndirmənin təxminən 50% icarəyə verildiyini və icarə haqqlarının üçrəqəmli olduğunu bildirdi. Güclü mövcud icarəçilər yeni əraziyə genişlənmək istəyirlər. Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) əlavə etdi ki, icarəyə vermə ilə məşğul olan Simon , əvvəlcədən icarəyə verməyə çalışmır, lakin bunu mərhələli şəkildə edir və maraq çox güclüdür. Hədəf gəlir 8%-dən yuxarı qalır. S: Bir neçə ildir ki, inkişaf dəyərinin azaldılmasını görürük. Dəyərləndirmələrin dibə çatdığına dair sizə nə rahatlıq verir? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) bildirdi ki, dəyərin azaldılmasının bir hissəsi inkişaf edə biləcəkləri sıxlıq miqdarı ilə əlaqəli olsa da, sıxlıq üçün dəyər “qəti şəkildə dibə çatdı” və bir il əvvələ nisbətən yaxşılaşmağa başlayır. S: Yeni pərakəndə inkişafın başlaması nəzərə alınmaqla, aktiv dəyərinin faizi olaraq inkişafları nə qədər yüksək götürməyə hazırsınız? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) qeyd etdi ki, hazırda aktiv dəyərinin 12.5%-dədir. O izah etdi ki, bu tip alçaq mərtəbəli inkişafı idarə etmək asandır, çünki gəlir əldə etmədən əvvəl illərlə borc tələb edən yüksək sıxlıqlı layihələrdən fərqli olaraq, icarə haqqları tikintinin başlamasından bir ildən az müddətdə başlayır. S: İcarəçilərin debitor borcları rübdən rübə mülayim şəkildə artıb. Buna hər hansı bir məna vermək olarmı? C: Rudy Gobin (Baş Portfel və Aktivlərin İdarə Edilməsi Direktoru) artımı normal mövsümi vergilər və xərclərlə əlaqələndirdi. Peter Slan (Maliyyə Direktoru) əlavə etdi ki, yığımlar 99%-dən yuxarı olaraq çox yüksək qalır, buna görə də yaşlanma perspektivindən narahat olmağa heç bir səbəb yoxdur. Debitor borcları və ECL hər ikisi müəyyən bir nöqtədə silinəcək. S: 2027-ci ilə qədər illik üç ticarət mərkəzinin təhvil verilməsi tempi ilə bağlı, bu sürətə necə çatacağınızı görürsünüz? C: Mitchell Goldhar (İcraçı Sədr və Baş İcraçı Direktor) bu hədəfin hələ də qüvvədə olduğunu təsdiqlədi və bunu “yer tutucu kimi istifadə etmək üçün ədalətli bir rəqəm” və bəlkə də mühafizəkar adlandırdı. O qeyd etdi ki, ölkənin müxtəlif yeni bazarlarında yeni pərakəndə satış sahələri və müxtəlif lövbər obyektləri ətrafında inkişaflar irəliləyir.