Mənfi Məqamlar: JSL qiymət intizamı mərhələsindən keçərkən daha yavaş böyümə yaşayır, gəlir tələblərinə cavab verməyən müqavilələri ləğv edir ki, bu da yaxın gələcəkdə gəlirlərə təsir edə bilər. Şirkətin 52 milyon BRL təşkil edən düzəliş edilmiş xalis gəliri aşağı olaraq qalır, baxmayaraq ki, əvvəlki ilki zərəri aradan qaldırıb, bu da yüksək faiz dərəcələrinin hələ də gəlirliliyə təzyiq göstərdiyini göstərir. Simpar SA (BSP:SIMH3) orta hesabla 14.8% CDI ilə çətin makroiqtisadi mühitlə üzləşir ki, bu da maliyyələşdirmə xərclərini artırır və gələcək böyümə imkanlarını məhdudlaşdıra bilər. Holdinq şirkətinin xalis borcunun sıfıra endirilməsi hələ də davam edən bir prosesdir, hədəflənən 1 milyard BRL borcun geri alınmasından indiyə qədər yalnız 350 milyon BRL tamamlanıb. Diler şəbəkəsi olan Automob , sinerjiləri və xərc azalmalarını hələ nəticələrində tam əks etdirməyib, faydaların yalnız 2027-ci ildən gözlənilməsi dəyərin gec reallaşdığını göstərir. Şirkətin aktivlərin monetizasiyası strategiyası, uğurlu olsa da, onun əsas fəaliyyəti deyil və davamlı satışlar müəyyən seqmentlərdə üzvi böyümənin olmamasını göstərə bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Borcun geri alınmasına əlavə olaraq, şirkət həm holdinq, həm də törəmə səviyyələrində səhmləri geri almağı düşünməlidirmi? Orta müddətdə holdinq şirkətinin xalis borcu üçün ideal hədəf nədir? C: Denys Marc Ferrez (CFO) borcun geri alınmasının prioritet olaraq qaldığını bildirdi, lakin Movida -nın 30% endirimi kimi səhmlərin dəyərinə əhəmiyyətli endirimlər nəzərə alınaraq, idarə heyətindən səhmlərin geri alınmasını müzakirə etməsi istənilir. Nağd pulla bağlı olaraq, şirkət konsolidasiya edilmiş əsasda elan edilmiş dividendlərdən təxminən 1.3 milyard BRL (xüsusilə Simpar üçün 900 milyon BRL ) alacağını gözləyir. Şirkətin qəti məqsədi Simpar -ın xalis borcunu sıfıra endirməkdir, bu da 3Q25 və 2Q26 arasında xalis borcun 56% azalmasına səbəb olan deleveraj tendensiyasını davam etdirir. S: İndi qrup daha rahat borc mövqeyində olduğuna görə, növbəti addımlar üçün kapitalı necə bölüşdürməyi planlaşdırır? Böyüməni bərpa edəcəkmi və hansı nişlərdə? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) izah etdi ki, diqqət əməliyyat səmərəliliyi, qiymət intizamı və aktiv optimallaşdırılması üzərində qalır ki, bu da imkanları əldən vermədən deleveraja səbəb olub. O, Movida -nın 700,000 yeni müştəri əlavə etməsini və JSL -in 2 milyard BRL dəyərində yeni müqavilələr bağlamasını daha az CapEx ilə böyümənin sübutu kimi göstərdi. Denys Marc Ferrez (CFO) əlavə etdi ki, şirkət infrastruktur layihələri üçün kapital tərəfdaşlarını cəlb etməyə açıqdır, satışlar vasitəsilə dəyər yaratmaqda sübut edilmiş təcrübəsindən istifadə edir. S: CS Rodovias konsessiyasının ( Grande Piaui ) növbəti mərhələləri, 2026-27-ci illər üçün gözlənilən EBITDA səviyyəsi nədir və Mato Grosso -nun Lot 6 -sı ilə bağlı yeniləmə varmı? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) bildirdi ki, CS Infra indi Lot 6 olmadan demək olar ki, 1,000 kilometr avtomobil yolunu idarə edir. Grande Piaui demək olar ki, bütün CapEx -i icra edib və istismardadır, zəmanətli gəlir strukturu onu demək olar ki, 'götür və ya ödə' edir. Konsessiyanın 2027-ci ildə yetkinləşməsi gözlənilir. Lot 6 ilə bağlı olaraq, şirkət hüquqi rəhbərliyə əsaslanaraq aktivə sahib olmaq hüququna malik olduğuna inanır. Denys Marc Ferrez (CFO) qeyd etdi ki, CS Infra -nın EBITDA -sı son 12 ayda təxminən 162 milyon BRL təşkil edib, layihələr yetkinləşdikcə əhəmiyyətli maddi töhfələr gözlənilir. S: Ciclus Amazonia -nı satdıqdan sonra Ciclus Central West aktivini saxlamaq məntiqlidirmi və şirkət digər satışları nəzərdən keçirirmi? C: Denys Marc Ferrez (CFO) cavab verdi ki, CS Infra konsessiya imkanlarını fəal şəkildə qiymətləndirir və heç bir satışı istisna etmir. Şirkət uzunmüddətli konsessiyaları və ətraf mühit bizneslərini araşdırır, yüksək keyfiyyətli müqavilələri olan Ciclus Para kimi aktivləri satıb. Diqqət aktivlərin inkişafına və dəyər yaratmağa yönəlib, satışlar strateji məqsədlərə uyğun gəldikdə nəzərdən keçirilir. S: Deleveraj prosesi və aktivlərin monetizasiyası şirkəti qısa, orta və ya uzun müddətdə özəl etmək üçün tender təklifini mümkün edirmi? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) şirkətin özəl olmağı düşünmədiyini qəti şəkildə bildirdi. O, şəffaflıq və uzunmüddətli dəyər yaratmaq üçün siyahıya alınmanın vacibliyini vurğuladı, şirkətin 16 ildir siyahıya alındığını qeyd etdi. Gələcəkdə idarə heyəti fərqli qərar verə bilsə də, hazırkı mövqe ictimai olaraq qalmaq və qrupun işinin dəyərini bazara nümayiş etdirməyə davam etməkdir. S: Gələcək borcun geri alınmasının gözlənilən sürəti nədir və şirkət hansı borc alətlərini nəzərdən keçirir? C: Denys Marc Ferrez (CFO) bildirdi ki, şirkət 2026-cı il üçün hədəflənən 1 milyard BRL -dən artıq 350 milyon BRL -i geri alıb. Liman satış danışıqları zamanı ticarət məhdudiyyətləri və nəticələrdən əvvəlki qara dövr sürəti yavaşlatdı. Şirkətin müəyyən alətlərə üstünlük vermir və 2026-cı ilin dekabrına qədər 1 milyard BRL geri alma məqsədinə çatmaq üçün bazar şərtlərini izləyəcək. S: Əməliyyat böyüməsinin gəlir və pul axınına çevrilməsi üçün nə baş verməlidir və faiz dərəcələri normallaşdıqdan sonra illik xalis gəlirin davamlı səviyyəsi nə olacaq? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) gəlir proqnozu verməkdən imtina etdi, lakin şirkətin nəticələrinin müxtəlif bizneslərinin cəmi olduğunu izah etdi. O, JSL -in müqavilə tənzimləmələri dövründə olduğunu, Movida -nın ardıcıl olaraq proqnozları üstələdiyini və CS Infra -nın yetkinləşdiyini vurğuladı. CEO şirkətin gəlirli olmaq üçün gündəlik çalışdığını və faiz dərəcələrinin nəzarətsiz olmasına baxmayaraq, əməliyyat səmərəliliyi və icraya diqqətin görülən işin nəticəsi olaraq gəliri artıracağını vurğuladı. S: JSL Intralog -un müstəqilliyi barədə açıq danışıb. Növbəti addım IPO -durmu? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) izah etdi ki, Intralog öz CEO -su ilə tamamilə müstəqil bir şirkət olaraq qurulub və nəticələr əldə etməyə yönəlib. Şirkətin 16 illik tarixi bizneslərin müstəqil olması nümunəsini göstərsə də, IPO hazırda planlarda yoxdur. Məqsəd biznesi bazarın başa düşməsi üçün ən yaxşı şəkildə təqdim etməkdir və JSL -in daha aşağı üzvi böyüməyə baxmayaraq il üçün proqnozlarını yerinə yetirməsi gözlənilir. S: Simpar qrupundakı şirkətlər Çin OEM -lərinin gəlişinə necə reaksiya veriblər? C: Fernando Antonio Simoes (CEO) Çin OEM -lərini bazar üçün müsbət inkişaf kimi qarşıladı. O, Automob -un böyük bir Çin diler portfelinə malik olduğunu, Movida -nın Çin OEM -ləri ilə tərəfdaşlıq etdiyini və bu yaxınlarda 99 (bir Çin şirkəti) ilə müqavilə bağladığını, JSL -in hissələrin daşınması və intralogistika sahəsində Çin OEM -lərinə xidmətlər göstərdiyini və hətta BBC Bank -ın onlarla iş gördüyünü qeyd etdi. Qrup bu ekosistem daxilində əhəmiyyətli imkanlar görür və fərqli şəkildə iştirak etməyi hədəfləyir.