Sual-Cavab Əsas Məqamları S: Bazarın gəlirlilik və restrukturizasiyadakı irəliləyişləri tanıması üçün hələ nə çatışmır və səhmdarlar hansı xüsusi mərhələləri izləməlidirlər? C: Sədr Suresh Kalpathi bildirdi ki, əsas katalizator 2026-cı ilin sentyabr ayına qədər tamamlanması gözlənilən ticarət vertikalının ( JK Shah Commerce Education ) yaxınlaşan ayrılması və listinqidir. O, bu qurumun mübahisəsiz bazar lideri olduğunu vurğuladı və əhəmiyyətli dəyər açılmasını gözləyir. Digər mərhələlərə növbəti 4-5 il ərzində hökumət test hazırlığı biznesini 100 crore EBITDA -ya çatdırmaq, K12 şəbəkəsini qurmaq və SNVA Veranda -dakı paydan dəyər əldə etmək daxildir. O, proqnozların ardıcıl icrasının zamanla bazar etimadını artıracağını vurğuladı. S: Ticarət seqmenti üçün onlayn və oflayn gəlirlərin bölgüsünü, həmçinin onların müvafiq EBITDA marjalarını təqdim edə bilərsinizmi? C: CFO Mohsin Khan bölgünü təqdim edərək bildirdi ki, növbəti il üçün 450 crore təlimatına görə, oflayn seqment təxminən 330 crore , onlayn seqment isə 120 crore töhfə verir ki, bu da təxminən 3:1 nisbətidir. O qeyd etdi ki, oflayn EBITDA marjaları təxminən 35% təşkil edir, onlayn marjalar isə əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir – 45-48% . S: 42% gəlir artımına baxmayaraq, konsolidasiya edilmiş EBITDA illik cəmi 10% artıb. Artan gəlir hara yenidən investisiya edilir və ya xərc strukturunda udulur? C: CFO Mohsin Khan izah etdi ki, 2026-cı maliyyə ilinin birinci rübünün bazasına maliyyə öhdəliklərinin yenidən ölçülməsindən əldə edilən 17 crore məbləğində birdəfəlik digər gəlir daxil idi ki, bu da əvvəlki ilin EBITDA -sını şişirtmişdi. Bunu çıxmaqla, EBITDA artımı təxminən 30% olardı. Sədr Suresh Kalpathi əlavə etdi ki, şirkət ayrılmadan əvvəl ticarət vertikalını müstəqil bir marka kimi qurmaq üçün reklam və marketinq xərclərini artırıb, həmçinin idarə olunan ticarət kolleci şəbəkəsini 15 yeni yer ilə genişləndirməklə bağlı ilkin xərcləri də ödəyib. S: Ayrılma üçün NCLT prosesinin statusu nədir və gələn ay listinqin baş verəcəyinə sizə nə inam verir? C: Sədr Suresh Kalpathi bildirdi ki, 20 iyul tarixində keçirilən NCLT dinləməsi nəticəsində qərarlar təxirə salınıb ki, bu da adətən yekun elandan əvvəl olur. O qeyd etdi ki, təyin olunmuş tarixə dair aydınlaşdırmalar NCLT -yə təqdim edilib və növbəti dinləmə 17 avqust tarixinə təyin olunub. O, yekun qərarın qısa müddətdə elan olunacağını, ardınca ROC -a müraciət, qeyd tarixinin təyin edilməsi və səhmlərin DEMAT hesablarına köçürülməsi prosesinin sürətlə baş verəcəyini gözləyir. O, bütün prosesin 2026-cı ilin sentyabr ayının sonuna qədər tamamlanacağına əminliyini ifadə edərək, hər iki birjanın listinq üçün tam hazır olduğunu qeyd etdi. S: 42% gəlir artımı, 27% yığım artımı və 35% qeydiyyat artımı arasındakı fərqi izah edə bilərsinizmi? C: CFO Mohsin Khan izah etdi ki, daha yüksək qeydiyyat artımı ticarət sahəsində fənlər üzrə təkliflərə keçidlə əlaqədardır ki, bu da qeydiyyat sayını artırır, lakin orta bilet ölçüsü daha aşağıdır. O, həmçinin aydınlaşdırdı ki, 165 crore məbləğində yığımlar tanınmış gəlir olan 150 crore -dan yüksək idi, 15 crore fərq isə bir aylıq tanınma siyasəti səbəbindən təxirə salınmış gəlir idi ki, bu da sonrakı rüblərdə tanınacaq. S: Ayrılmadan sonra ticarət və qeyri-ticarət qurumlarının ümumi borcu nə qədərdir? C: Sədr Suresh Kalpathi borc bölgüsünü təqdim edərək bildirdi ki, ticarət biznesinin borcu 125 crore , qeyri-ticarət biznesinin borcu isə 145 crore təşkil edir. S: Gələcəkdə davamlı rüblük maliyyə xərcləri nə qədər olacaq və 2027-ci maliyyə ili üçün 260 crore EBITDA təlimatı üçün bir körpü təqdim edə bilərsinizmi? C: CFO Mohsin Khan bildirdi ki, davamlı rüblük maliyyə xərclərinin 7-8 crore aralığında olması gözlənilir. EBITDA körpüsü üçün o, üç əsas sürücünü qeyd etdi: 15 yeni idarə olunan kollecin genişləndirilməsi, istifadəçi başına gəlirdə ( RPU ) planlaşdırılan 7-8% artım və tələbə sayında 10% artım. Bundan əlavə, 11-ci və 12-ci sinif ticarət üçün yeni rəqəmsal proqramlar və CMA India -ya diqqət yeni pul axınları yaratması gözlənilir. S: Bu rübdə vergi xərcləri əvvəlki rüblərdəki 8 crore ilə müqayisədə təxminən 3 crore mənfi idi. Nə dəyişdi? C: CFO Mohsin Khan izah etdi ki, şirkət iki törəmə şirkət – Veranda Administrator və Veranda K12 arasında birləşmə sxemi üçün müraciət edib. Bu birləşmə səbəbindən şirkət ana şirkətin irəli gətirilmiş zərərlərindən istifadə edə bilib ki, bu da əvvəllər yaradılmış vergi müddəalarının geri qaytarılmasına səbəb olub. Bu, əvvəlki illərlə bağlı 7.35 crore məbləğində birdəfəlik vergi geri qaytarılmasına səbəb olaraq, rüb üçün mənfi vergi xərci yaratdı. S: Bütün borcun qeyri-ticarət qurumuna yüklənməsi, JK Shah -ın borcsuz listinqi o deməkdirmi ki, bazar qalan Veranda biznesini struktur olaraq daha aşağı bir əmsalla qiymətləndirəcək? C: Sədr Suresh Kalpathi iddia etdi ki, ayrılmış JK Shah Commerce qurumu, mübahisəsiz bazar lideri olaraq, Veranda -nın hazırda ticarət etdiyi əmsaldan daha yüksək bir əmsala sahib olacaq. O, hökumət test hazırlığı biznesinin də Cənubi Hindistandakı lider mövqeyi və 100 crore EBITDA -ya gedən yolu nəzərə alaraq yaxşı bir əmsal alacağını gözləyir. O, cəmi 6-7 məktəbi olan K12 biznesinin ən yaxşı əmsalı ala bilməyəcəyini etiraf etdi, lakin ümumilikdə, hissələrin cəmi səhmdarlar üçün daha böyük dəyər açmalıdır. S: Müdafiə təliminə və ya nüvə kimi digər yeni sektorlara daxil olmaq üçün hər hansı planlar varmı? C: Sədr Suresh Kalpathi bildirdi ki, müdafiə təlimi təbii olaraq hökumət test hazırlığı portfelinə daxil olacaq. Hazırda xüsusi planlar olmasa da, o qeyd etdi ki, şirkət əvvəllər bu sahəni araşdırıb və artan müdafiə xərcləri nəzərə alınaraq, müdafiə ilə bağlı kursları əlavə etmək nisbətən asan və əlavə xərc olardı. O, şirkətin nüvə sektoruna baxmadığını aydınlaşdırdı, çünki bu, onların mövcud vertikallarından kənarda intensiv mühəndislik təlimi tələb edir.