S: Operatorlar portfelindəki dinamika haqqında ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? Əsas operatorlar həyat sayında böyüməyə davam edirmi və onlarla bağlı böyümə gözləntiləriniz nələrdir? Həmçinin, operatorlarla yeni müqavilələri və danışıqları müzakirə edə bilərsinizmi? C: Mauricio Lopez (CEO): Biz Unimed və SulAmerica Insurance üçün uyğunluqda artım və kommersiya şərtlərində yaxşılaşma gördük. Biz ProMedica ilə eksklüziv olaraq yeni KOB və Affinity məhsulları təqdim edirik və Unimed Belo Horizonte ilə məhsul təkmilləşdirmələri müşahidə etmişik. Operatorlar portfelimizin davamlı olduğunu qəbul edir, bu da bizimlə biznesi genişləndirmək istəklərini artırır. Daha yaxşı dizayn edilmiş məhsullar daha az yenidən tənzimləməyə, daha az məhkəmə işinə və daha uzun müddət qalmağa səbəb olur. Bu uğur yeni operatorlarla, xüsusilə şimal və şimal-şərqdə qapılar açır və biz bunun nəticələrini gələn dövrlərdə görməyi gözləyirik. S: Məhkəmə xərcləri üçün SG&A xətti rübdən rübə əhəmiyyətli dərəcədə azaldı, bu da sənaye tendensiyalarına ziddir. Bu, tərəfdaş hovuzunuzda daha az məhkəmə işi ilə əlaqədardır, yoxsa bu müzakirələrdə daha proaktiv olursunuz? Həmçinin, Affinity portfeli üçün yenidən tənzimləmənin elastikliyi barədə fikriniz nədir və 3-cü rübdə daha nəzarətli müştəri itkisi gözləyirsinizmi? C: Eduardo Oliveira (Gələn CEO): Fövqəladə hallarda yaxşılaşma müsbətdir, lakin bunun struktur xarakterli olduğunu təmin edə bilmərik. Səviyyənin kiçik dəyişikliklərlə 8% ətrafında sabitləşməsini gözləyirik. Məhkəmə işlərinin əsas səbəbi yenidən tənzimləmədir və biz 2023-cü ildən bəri ildən-ilə daha aşağı yenidən tənzimləmələr edirik. Lakin, operatorların struktur problemləri olduqda, bu, daha çox məhkəmə işinə səbəb ola bilər. Uzunmüddətli perspektivdə ardıcıl yaxşılaşma görməliyik. Müştəri itkisinə gəldikdə, 3-cü rüb yenidən tənzimləmələri olan portfellər tarixi olaraq daha aşağı yenidən tənzimləmələr görür ki, bu da daha yaxşı müştəri itkisi nəzarətində əks olunmalıdır. Biz həmçinin texnologiyadan istifadə edərək daha səmərəli saxlama strukturu inkişaf etdiririk ki, bu da gələn rüblərdə NPS və saxlamağı yaxşılaşdırmalıdır. S: Qamma-nın qeyri-cari aktivlərə yenidən təsnifləşdirilməsi ilə bağlı, onlarla borclu məbləğləri almaq üçün yenidən danışıqlar aparmağa çalışırsınızmı? Bu necə inkişaf edir? C: Eder Grande (CFO və IRO): Qamma-nın ən yaxşı müştərilərindən biri ikinci rübdə çətinlik çəkən operator idi. Onların çətinlikləri səbəbindən danışıqlar aparırıq və öhdəliklərini yenidən müzakirə edə bilərik. Onlarla yeni borc amortizasiya cədvəli yaratmaq üçün otururuq. Hələlik bu, problem deyil. S: İdarə olunan portfelin performansı, xüsusilə ümumi əlavələr, müştəri itkisi və dayandırılmış operatorun təsiri haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Eder Grande (CFO və IRO): Rübü 480,000 həyatla başladıq və dayandırılmış operatorun təsiri istisna olmaqla, tənzimlənmiş portfel 466,000 həyatla bağlandı. Ümumi əlavələr 38,000 həyatla bağlandı, rübdən rübə 5% artım, miqyasdan daha çox keyfiyyətə diqqət yetirildi. Müştəri itkisi 14.8% idi, lakin tənzimlənmiş müştəri itkisi 8.1% idi, rübdən rübə 1.3 faiz bəndi azalma və son illərin ən yaxşı səviyyəsi. LTM müştəri itkisi 36.9% ilə bağlandı, bu da üç ardıcıl il müştəri itkisinin azalmasını göstərir ki, bu da bizim çarx strategiyamızın uğurunu nümayiş etdirir. S: Rüblük maliyyə performansını, xüsusilə xalis gəlirin azalmasını və xərclərə və pul vəsaitlərinin yaranmasına təsirini izah edə bilərsinizmi? C: Eder Grande (CFO və IRO): Xalis gəlir 317 milyon BRL təşkil etdi, bu da operatorun dayandırılması səbəbindən azalma idi. Ümumi xərclər əvvəlki rübə uyğun idi, ehtiyatlar və əmək haqqı səbəbindən sabit xərclərdə artım, dəyişən xərclər və komissiyalarda azalma ilə kompensasiya edildi. Nağd CAC 31 milyon BRL ilə bağlandı, 2025-ci il Milad satış kampaniyasından 5 milyon BRL ilə cəzalandırıldı. Tənzimlənmiş EBITDA çıxılsın CAC 90 milyon BRL idi, 28.3% marja ilə, kampaniya effektləri istisna olmaqla təxminən 30% olardı. Təkrar pul vəsaitlərinin yaranması 28.6 milyon BRL idi, lakin korporativ portfel gəlirləri nəzərə alındıqda 49.5 milyon BRL olardı. Biz ilin birinci yarısına baxmağı üstün tuturuq, burada 7% daha az gəlirə baxmayaraq, sərbəst pul vəsaitlərinin yaranmasında 2025-ci ilin birinci rübündən 7% yuxarıdayıq. S: Şirkətin kapital bölgüsü və öhdəliklərin idarə edilməsi strategiyası, xüsusilə 2027-ci il borcunun ödəmə müddəti ilə bağlı nədir? C: Eduardo Oliveira (Gələn CEO): Biz kapital bölgüsü strategiyamızı ardıcıl olaraq təkmilləşdiririk. Ümumi borcu 1.9 milyard BRL-dən 1.2 milyard BRL-ə endirdik və xalis borc təkcə son ildə 16% azaldı. Bu rübdə 560 milyon BRL əsas və faiz amortizasiya etdik. 2027-ci il öhdəliklərinin idarə edilməsi üçün ikitərəfli əməliyyatlar və ya birləşmiş əməliyyat daxil olmaqla alternativləri qiymətləndiririk və operatorlarla müddətləri uzadaraq dövriyyə kapitalı ilə də işləyə bilərik. Biz bundan narahat deyilik və bunun il ərzində həll olunacağına əminik. S: Məhsul portfelinin genişləndirilməsi və operatorlarla yeni kampaniyaların başlanması haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Mauricio Lopez (CEO): Biz SulAmerica ilə bir çox kampaniya başlatdıq, Unimed Belo Horizonte ilə genişləndik və Bahia da həmin yerdə ənənəvi operator olan ProMedica ilə məhsullar təqdim etdik. Biz həmçinin Rio de Janeiro da portfelimizi genişləndirdik. Bu rübdə bir çox məhsul təqdimatı etdik, qiymət strategiyamızı yenidən nəzərdən keçirdik və ölkə daxilində kommersiya kampaniyaları həyata keçirdik. Portfelimiz getdikcə daha əhatəli olur, bu da daha yaxşı satmaq, daha çox müştəriyə xidmət etmək və mövcud məhsullarını ödəyə bilməyən müştəriləri saxlamaq şansımızı artırır. Makro məqsədimiz bütün aktiv operatorlarla davamlı və sabit MLR olaraq qalır. S: Şirkətin dönüş strategiyası və rəhbərliyin keçidi ilə bağlı əsas nəticələr nələrdir? C: Mauricio