İnvestorlar gələn həftə faiz dərəcələri, inflyasiya və geosiyasi gərginliklə bağlı tanış narahatlıqları, səhmləri dəstəkləməyə davam edən başqa bir güclü qazanc mövsümü ilə müqayisə edəcəklər. Siyasətçilərdən az yeni rəhbərlik və ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi nin növbəti addımı ilə bağlı artan qeyri-müəyyənlik fonunda, bir çox investor, qismən süni intellekt infrastrukturuna qoyulan xərclər sayəsində artan korporativ gəlirlərə, optimist fərziyyələri təsdiqləmək və makroiqtisadi riskləri kompensasiya etmək üçün getdikcə daha çox diqqət yetirir. Əsas məsələ Federal Ehtiyat Sistemi olaraq qalacaq, deyə Potomac Fund Management -in iqtisadi strateqi Shawn Snyder bildirib. O, 27-29 avqust tarixlərində keçiriləcək Jackson Hole simpoziumu nu siyasətçilər üçün inflyasiya və artımı necə şərh etdikləri barədə aydınlıq gətirmək üçün növbəti əsas fürsət kimi görür. Əgər rəhbərlik üçün Fed -ə baxa bilmirsinizsə, o zaman rəhbərlik üçün getdikcə daha çox gəlirlərə baxmalısınız. TƏSDİQƏ EHTİYAC DUYAN İNVEZTORLAR üçün Snyder kimi investorlar üçün diqqət konkret faiz siqnalından daha çox, siyasətçilərin qarışıq mesajlaşma dövrlərindən sonra inflyasiya və artımı idarə etmək üçün etibarlı bir çərçivəni ifadə edə bilib-bilmədiklərinə yönəlib. Bu qeyri-müəyyənlik bazarları real Xəzinədarlıq gəlirləri nə – inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış gəlirlərə – aktiv qiymətlərinin əsas sürücüsünə diqqət yetirməyə məcbur edib. Artan gəlirlər maliyyələşdirmə xərclərini artıraraq texnologiya səhmləri nə və digər uzunmüddətli aktivlərə təzyiq göstərə bilər. Bu dinamika, səhmləri bu il bazarın ən böyük sürücüləri arasında olan süni intellekt lə əlaqəli şirkətlər və hiperskalatorlar üçün xüsusilə vacibdir. S&P 500 cümə axşamı günü rekord həddə çatdı, çünki texnologiya səhmləri yüksəldi və gözləniləndən daha yumşaq ABŞ istehsalçı qiymətləri hesabatı ndan sonra neft qiymətlərinin düşməsi risk iştahını artırdı. Xəzinədarlıq gəlirləri də azaldı, çünki bazarlar gələn ay üçün faiz artımı gözləntilərini azaltdı. Səhmlər və S&P 500 informasiya texnologiyaları indeksi bu həftə mülayim qazanclar əldə etdi. Buna baxmayaraq, investorlar inflyasiyanın yenidən sürətlənə biləcəyi əlamətlərinə qarşı ayıq qalırlar. Yüksək enerji qiymətləri və dayandırılmış ABŞ-İran danışıqları neft bazarlarının kəskin şəkildə yüksələ biləcəyi, potensial olaraq istehlakçı qiymətlərinə və istiqraz gəlirlərinə təzyiq əlavə edə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırıb. Lakin hələlik, güclü korporativ nəticələr dəyişkənliyi cilovlamağa kömək edib. LSEG məlumatlarına görə, hesabat verən S&P 500 şirkətlərinin təxminən 85% -i qazanc proqnozlarını üstələyib, Alphabet və Amazon -da bazar qiymətləndirməsindən kənar mənfəət 32.7% artıb. Walmart və çip istehsalçısı Analog Devices -dən gələn qazanc nəticələri ABŞ istehlakçısı nın və daha geniş iqtisadiyyatın sağlamlığına dair yeni ipuçları təqdim edəcək. İndiyə qədər təkcə qazanc və gəlir proqnozlarının üstələndiyini görmədik, həm də şirkətlərdən çoxlu müsbət rəhbərlik və məhdud mənfi rəhbərlik görürük. Onlar bizə 'parti hələ də davam edir' deyənlərdir, deyə Burney Company -nin investisiya strategiyası direktoru Andy Pratt bildirib. İndi inflyasiyanı idarə edən şeylərə baxdığınızda, onlar daha davamlı bir şeydən çox, ... birdəfəlik şoklardır. Gəlir gücü xüsusilə süni intellekt lə əlaqəli infrastruktur xərcləri ilə bağlı şirkətlər arasında nəzərə çarpıb, bu mövzu investorların gələn həftələrdə ön planda qalacağını gözlədiyi bir mövzudur. 'GƏLİRLƏR BÜTÜN DİGƏR PROBLEMLƏRİ ÜSTƏLƏYİR' MAI Capital Management -in baş bazar strateqi Chris Grisanti üçün hiperskalator xərcləmə planları izlənilməsi ən vacib inkişaflar arasındadır. O, son qazanc hesabatlarının süni intellekt bumu ndan hansı şirkətlərin ən çox faydalanacağını getdikcə daha aydınlaşdırdığını söylədi. Böyük Texnologiya nın süni intellekt xərcləri bu il 400 milyard dollar dan 700 milyard dollar ı keçəcək və bu investisiyaların miqyası hiperskalatorlar ın böyük kapital xərclərini əsaslandırmaq üçün kifayət qədər gəlir əldə edə bilib-bilməyəcəyi ilə bağlı suallar doğurub. Lakin Grisanti , bu şirkətlərin maliyyə cəhətdən həddən artıq genişləndiyi ilə bağlı narahatlıqları rədd edərək, onların balans hesabatlarının Amerika korporativ sektoru nda ən güclülər arasında qaldığını və aqressiv investisiyanın güclü tələbi əks etdirdiyini iddia etdi. Əgər siz bu biznesi idarə etsəydiniz, bu biznesə daha çox pul qoymaq üçün yalvarar, borc alar və oğurlayardınız, deyə o, sürətlə böyüyən bəzi bulud bizneslərinə istinad edərək bildirib. Buna baxmayaraq, investorlar neft qiymətlərinin və geosiyasi inkişafların inflyasiya və faiz dərəcələri perspektivini hələ də çətinləşdirə biləcəyini etiraf edirlər. Lakin optimist rəhbərlik və ağır süni intellekt investisiyaları ilə qeyd olunan başqa bir qazanc mövsümündən sonra, bir çoxları Amerika korporativ sektoru nu bu risklərə qarşı ən güclü cari müdafiə kimi görürlər. Səhm investoru olmaq üçün yaxşı zamandır, çünki gəlirlər bütün digər problemləri üstələyir, deyə Grisanti bildirib. Düşünürəm ki, bu, ikinci yarı (açıldıqca) aydın olacaq.