Məlumat mərkəzləri yüksək enerji tələb etdiyi üçün mis tələbatı üçün vacib sürücü olaraq qalsa da, UBS Bankın hesabatında qeyd edildiyi kimi, qlobal bazarlarda 'transformasiya' dəyişikliyinə səbəb olması ehtimalı azdır, çünki qırmızı metalın tələbatı elektrikli nəqliyyat vasitələri (EVs) , bərpa olunan enerji şəbəkələri və müdafiə kimi struktur sürücülərlə birlikdə nəzərdən keçirilməlidir. Məlumat mərkəzlərinə tələbat: 2030-cu ilə qədər qlobal mis istehlakının yalnız 4%-i. UBS hesab edir ki, məlumat mərkəzi və əlaqəli enerji istehsalı infrastrukturu 2025-ci ildə qlobal mis tələbatının yalnız 3%-ni təşkil edib. Bank bunun 2030-cu ilə qədər yalnız 4%-ə qədər artacağını gözləyir. S&P Global -a görə, məlumat mərkəzlərinin mis tələbatının 2025-ci ildə bildirilən 1.1 milyon tondan 2040-cı ilə qədər 2.5 milyon tona qədər artacağı proqnozlaşdırılır. Mirae Asset Sharekhan -ın Tədqiqat Analitiki Netra Deshpande bildirib ki, “Küçə proqnozlarına görə, süni intellekt (AI) ilə əlaqəli tələbatın 2030-cu ilə qədər illik bir milyon ton olacağı gözlənilir”. Deshpande əlavə edib ki, süni intellekt və məlumat mərkəzlərinin genişlənməsi nəticəsində yaranan yeni tələbat əhəmiyyətli olsa da, qlobal istehlakın təxminən 28-30 milyon tonu ilə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə kiçik qalır. UBS -ə görə, 2025-ci ildə bildirilən ümumi 900 kiloton AI ilə əlaqəli mis tələbatının təxminən 700 kt-ı məlumat mərkəzi tutumunun birbaşa quraşdırılmasından, qalan 200 kt-ı isə daha yüksək elektrik istehlakını ödəmək üçün tələb olunan əlavə enerji istehsalı ilə əlaqəli idi. Brokerlik, birləşmiş tələbatın 11% CAGR ilə 2030-cu ilə qədər təxminən 1.55 milyon tona qədər artacağını gözləyir. Struktur sürücülər: Elektrikləşdirmə və təchizat tərəfindən məhdudiyyətlər yüksəliş ssenarisini idarə edir. UBS vurğulayıb ki, son 5-10 ildə elektrikli nəqliyyat vasitələri (EVs) , bərpa olunan enerji mənbələri, enerji saxlama sistemləri və şəbəkə genişləndirilməsi daxil olmaqla elektrikləşdirmə tələbatı mis üçün artıq yüksəliş ssenarisini əsaslandırıb. 2019-cu ildən 2025-ci ilə qədər elektrikləşdirmə ilə əlaqəli tələbat misin artım hekayəsinə təxminən 5 milyon ton əlavə edərək, bu dövrdəki xalis ümumi tələbatı üstələyib. Bu o deməkdir ki, daha geniş elektrikləşdirmə təkan olmasaydı, ümumi mis tələbatı ya azalacaq, ya da daha yavaş templə artacaqdı, AI -nin töhfələri tələbat hekayəsinə az şey əlavə edəcəkdi. 2018-ci ildən bəri yeni mis kəşfləri marjinal səviyyədə qalıb, dünyanın ən böyük istehsalçısı olan Çilidə su qıtlığının səbəb olduğu əməliyyat çətinlikləri ilə daha da ağırlaşıb. HDFC Securities tərəfindən dərc edilmiş hesabatda qeyd edildiyi kimi, Çilinin aylıq mis istehsalı əhəmiyyətli dərəcədə azalıb və 2003-cü ildəki səviyyələrə yaxınlaşır. Bundan əlavə, mis hasilatı üçün kritik bir giriş olan sulfat turşusunun qiymətində Qərbi Asiya münaqişəsi və Çinin sənaye turşusunun ixracına qoyduğu məhdudiyyətlər səbəbindən kəskin artım müşahidə olunub. Qlobal mis istehsalının təxminən 20%-ni təşkil edən sulfat turşusunun təchizat tərəfindən məhdudiyyətləri, xüsusilə Çili və Afrikadakı mədənçilər üçün rentabellik nöqtələrini artırır, HDFC Securities əlavə edib. Deshpande əlavə edib ki, “ AI daha maraqlı başlıq hekayəsidir, lakin EV-lər , bərpa olunan enerji mənbələri və şəbəkə modernləşdirilməsi daha böyük, onilliklər boyu davam edən struktur tələbat bazasını təmsil edir”. Sadə sözlərlə, mədənlər kifayət qədər sürətlə genişlənə bilmir və dünya AI səbəblərindən başqa səbəblərə görə də daha çox misə ehtiyac duyur. AI -nin həqiqətən öz yerini qazandığı yer: Amerika . Bütün bunlar məlumat mərkəzlərinin misin artım hekayəsi üçün əhəmiyyətsiz olduğu anlamına gəlmir; sadəcə olaraq onların ABŞ -dakı izi daha əhəmiyyətlidir. UBS qeyd edib ki, ABŞ qlobal rafinə edilmiş mis tələbatının 10%-dən azını təşkil edir, lakin dünyanın məlumat mərkəzi quraşdırmalarının təxminən 60%-nə sahibdir. Bank hesab edir ki, məlumat mərkəzləri və əlaqəli infrastruktur ABŞ -da mis tələbatının təxminən 25%-ni təşkil edir və bunun 2030-cu ilə qədər 30%-ə qədər artacağını gözləyir. Müqayisə üçün, Çin və Avropanın məlumat mərkəzləri üçün mis tələbatı 2025-ci ildə 1-2.5% səviyyəsində qiymətləndirilmiş və 2030-cu ilə qədər yalnız təxminən 3%-ə çatacağı gözlənilir. Hipermiqyaslı vs Standart məlumat mərkəzi mis istifadəsi. UBS fərz edib ki, hipermiqyaslı məlumat mərkəzləri hər meqavat tutum üçün təxminən 30 ton mis istehlak edir ki, bu da adi məlumat mərkəzinin istifadə etdiyi 15 tondan təxminən iki dəfə çoxdur. Fərq əsasən daha yüksək rəf sıxlıqlarını idarə etmək üçün istifadə olunan avtobus şinləri, transformatorlar və soyutma sistemlərində tələb olunan əlavə mislə izah olunur. Bank hesab edir ki, sürətləndirilmiş AI təlim klasterləri və hipermiqyaslı quruluş, maye soyutmanın artımı ilə birlikdə, məlumat mərkəzlərinin qırmızı metal istehlakına daha çox töhfə verə bilər, lakin sənaye metalı daxili paylama sistemində cəmləşmiş qalır. Aşağı risklər: Proqnozlaşdırılan artıqlıq, yüksək mədən marjaları və Çin tələbatının azalması. Fiziki bazarın sıxlığına və məhdud mədən təchizatına baxmayaraq, mis qiymətləri yaxın müddətli aşağı risklərə həssas qalır, HDFC Securities xəbərdarlıq edir. Qeyd edir ki, Beynəlxalq Mis Tədqiqat Qrupu 2026-cı ildə 96 kt rafinə edilmiş mis artıqlığı proqnozlaşdırır və 2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük 377 kt artıqlıq gözləyir. HDFC Securities Sprott məlumatlarına istinad edərək göstərir ki, qlobal mis mədənlərinin 99%-i gəlirli fəaliyyət göstərir, orta hesabla 55% ümumi davamlı xərc marjası ilə, və on mədəndən doqquzu 2020-ci ildən bəri gəlirli qalıb, bu da mədən sıxlığının istehsalçılar üçün dərhal narahatlıq doğurmaya biləcəyini əks etdirir. AI və əlaqəli şəbəkə təkanları qüvvədə qalsa da, brokerliklər qeyd edib ki, ABŞ-İran münaqişəsinin davam etməsi və ABŞ resessiyası riski qırmızı metalın tələbatını azalda bilər. Bundan əlavə, rafinə edilmiş mis idxalına tətbiq olunan ABŞ tarifləri ilə bağlı qeyri-müəyyənlik əsas metal üçün maneələr yarada bilər. Ekspertlər qeyd edirlər ki, ən böyük amillərdən biri Çin tələbatı olaraq qalır. Çinin istehsal və əmlak sektorlarında yavaşlama, AI səbəbindən yaranan əlavə mis tələbatını kompensasiya etməyəcək, çünki ölkə qlobal mis istehlakının 50%-dən çoxunu təşkil edir. Deshpande bildirib ki, “Onun ( Çinin ) əmlak və ya istehsal sektorlarında hər hansı əhəmiyyətli yavaşlama AI -nin yaxın müddətdəki əlavə töhfəsini cırtdanlaşdıracaq”. İqtisadçı əlavə edib ki, AI və məlumat mərkəzlərinə tələbat struktur olaraq dəstəkləyici olsa da, mütləq tonaj baxımından təkbaşına kompensasiya rolunu oynamaq üçün çox kiçikdir. Növbəti 12 ay üçün proqnoz. Mirae Asset Sharekhan -ın iqtisadçısına görə, yüksəliş ssenarisində, təchizat pozulmaları pisləşərsə və AI -nin idarə etdiyi şəbəkə investisiyaları proqnozlaşdırılandan daha sürətli artarsa, mis növbəti 12 ay ərzində ton başına 15,000 dollar səviyyəsini keçə bilər. Lakin, o, qırmızı metal üçün əsas ssenarini ton başına təxminən 12,000-12,500 dollar səviyyəsində saxlayıb, bu da davamlı struktur defisitini və sabit AI/EV tələbat artımını əks etdirir. İqtisadçı qeyd edib ki, Çinin əmlak/istehsalat sektorundakı yavaşlama AI ilə əlaqəli tələbat yaxşılaşmalarını üstələyərsə və çatışmazlıq əhəmiyyətli dərəcədə azalarsa, qırmızı metal ton başına 10,500 dollar səviyyəsindən aşağı düşə bilər. Daha böyük mənzərə. UBS misin perspektivini struktur olaraq dəstəkləyici hesab edib və əsas tələbat tendensiyalarının qiymətləri dəstəkləyəcəyini gözləyir. Lakin, bankın hesablamaları göstərir ki, AI təkbaşına “mis superdövrü” deyil. Məlumat mərkəzləri hekayənin bir hissəsi ola bilər, lakin elektrikləşdirmə əslində fundamental sürücüdür.