Ned Davis Research və Hartford Funds -ın məlumatlarına görə, dividend səhmləri son 50+ ildə dividend ödəməyənləri tamamilə üstələyərək, 4.2%-ə qarşı orta illik 9.2% ümumi gəlir gətirmişdir. Lakin, bəzi diqqətəlayiq istisnalar var, o cümlədən dividend ödəməkdən qəti şəkildə çəkinən Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB). Warren Buffett 1965-ci ildə şirkəti ələ keçirdiyindən bəri orta illik 19.9% gəlir gətirmişdir. Budur, Berkshire Hathaway -i bu qədər istisna edən amillərə bir nəzər. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "Double Down" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davamı » Dividendlər real gəlirləri artırır. Bir çox investor dividendləri yalnız təqaüdçülər üçün uyğun investisiyalar kimi görür. Lakin, dividendlər haqqında faktiki məlumatlar tamamilə fərqli bir hekayə danışır. Morningstar və Hartford Funds -ın məlumatlarına görə, 1940-cı ildən bəri S&P 500 -ün ümumi gəlirinin təxminən üçdə biri dividendin yenidən investisiyasından gəlmişdir. Son illərdə bu göstərici orta on faizə düşsə də, çünki şirkətlər 1990-cı illərdə dividend ödənişlərini azaltmağa başlamışdılar, dividendlər indeksin ümumi gəlirinə əhəmiyyətli töhfə verməyə davam edir. Məlumatları bir qədər dərindən araşdırdıqda, dividend səhmlərinin yalnız dividend ödəməyənlərdən daha yüksək ümumi gəlir gətirmədiyini, həm də daha aşağı dəyişkənliyə malik olduğunu göstərir. Məsələn, dividend səhmlərinin 1973-cü ildən bəri standart sapması 16.7% olmuşdur (standart sapma bazar dəyişkənliyinin statistik ölçüsüdür ki, qiymətlərin ortalamadan nə qədər geniş dəyişdiyini göstərir). Digər tərəfdən, dividend ödəməyənlərin standart sapması 21.9% ilə daha yüksək olmuşdur. Bu arada, dividendlərini başlatmış və artırmış şirkətlər daha da yaxşı performans göstərmişdir. Onlar 16% daha aşağı standart sapma ilə orta illik 10.2% ümumi gəlir gətirmişlər. Sadəcə desək, dividend səhmləri daha yüksək gəlirli və daha az dəyişkən olmağa meyllidir ki, bu da ideal bir birləşmədir. Berkshire Hathaway : Dividend istisnası. Warren Buffett 1965-ci ildə keçmiş tekstil şirkətinin idarəçiliyini ələ keçirdiyindən bəri Berkshire Hathaway yalnız bir dəfə (1967-ci ildə) dividend ödəmişdir. Buffett məşhur şəkildə zarafat etmişdi ki, idarə heyəti bu qərarı verəndə o, yəqin ki, hamamda idi. Dividend ödənişinin olmamasına baxmayaraq, Berkshire uzunmüddətli dövrdə üstün performans göstərmişdir (1965-2025-ci illər arasında S&P 500 üçün 10.4%-ə qarşı orta illik 19.9% gəlir). Warren Buffett , CEO vəzifəsində olduğu müddətin əksər hissəsində Berkshire Hathaway səhmdarlarına dividend ödəməməsinin sadə bir səbəbi var idi. O, qəti şəkildə inanırdı ki, saxlanılan gəlirlərin yenidən investisiyası, səhmdarın dividend alaraq və vergilərdən sonra əlavə Berkshire səhmlərinə yenidən investisiya etməklə əldə edəcəyi gəlirdən daha çox uzunmüddətli dəyər yaradacaqdır. Bu, qismən Berkshire -in diversifikasiyası sayəsində, əməliyyat şirkəti deyil, holdinq şirkətinə çevrilməsi səbəbindən Buffett -in kapitalı yüksək gəlirlərlə bölüşdürmək bacarığına olan inamından irəli gəlir. Bu, bütün dividend ödəməyənlərin paylaşmadığı vacib bir fərqdir. Berkshire -in investisiya yönümlü CEO-su və geniş yenidən investisiya imkanları var idi. Dividend ödəməyən əksər şirkətlər bunu zərurətdən edirlər. Onlara bizneslərinə yenidən investisiya etmək üçün nağd pula ehtiyac var. Biznes yetkinləşdikcə, artıq nağd pul üçün iki variantı var: yeni bizneslərə genişlənməni maliyyələşdirmək və ya onu səhmdarlara qaytarmaq (dividendlər və ya geri almalar). Bir çox şirkət, əməliyyat CEO-ları biznesi idarə etdiyi üçün, kapital bölüşdürücüləri deyil, əsas fəaliyyət sahələrindən kənarda satınalmalar edərək çətinliklərlə üzləşmişdir. Onlar sadəcə böyümək və ya imperiya qurmaq tələsinə düşə bilərlər. Bunu Warren Buffett -in intizamlı, dəyər yönümlü investisiya yanaşması ilə müqayisə edin. O, nağd pulu cibində deşik açdığına görə və ya investorlar onu kapitalları ilə nəsə etməyə məcbur etdikləri üçün işə salmaq əvəzinə investisiya gəlirlərinə diqqət yetirirdi. Berkshire istisnadır, çünki kapitalı bölüşdürməkdə müstəsnadır. Əksər dividend ödəməyənlər uzunmüddətli dövrdə zəif performans göstərirlər, çünki ya böyümək üçün nağd pulu yandırırlar və nəticədə pulsuz qalırlar, ya da yetkinləşdikcə pul axınlarını səhv idarə edirlər. Dividend başlayan şirkətlər bunu səhmdarlara borclu olduqları və böyütməli olduqları bir ödəniş kimi qəbul etməyə meyllidirlər ki, bu da onların səhm başına qazancı artırmağa diqqətini yönəldir. Buffett -ə bu əlavə stimul heç vaxt lazım olmayıb, çünki o, həmişə investisiya gəlirlərinə yönəlmiş kapital bölüşdürücüsü olub. Gələcəkdə maraqlı olacaq ki, onun varisi Greg Abel eyni düşüncə tərzini bölüşəcəkmi, xüsusilə də Berkshire -in böyük bir nağd pul mövqeyi ($365.5 milyard ikinci rübün sonunda) yaratdığını nəzərə alsaq. O, artıq CEO vəzifəsini ələ keçirdiyindən bəri bu kapitalın bir hissəsini bölüşdürməyə başlamışdır, o cümlədən səhmlərin geri alınması, Berkshire -in investisiya portfelinin artırılması və ev tikintisi şirkəti Taylor Morrison -un alınması. Abel yüksək gəlirli investisiyalar tapa bildiyi müddətcə, Berkshire artan dividend ödəməyən nadir uzunmüddətli dəyər yaradıcısı kimi istisna olaraq qalmalıdır. İndi Berkshire Hathaway səhmlərini almalısınızmı? Berkshire Hathaway səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiyinə inanır… və Berkshire Hathaway onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 421,943 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,382,819 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığının səbəbidir. S&P 500 -ü təxminən 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli dövr üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 15-nə qədərdir. Matt DiLallo -nun Berkshire Hathaway -də mövqeləri var. The Motley Fool -un Berkshire Hathaway -də mövqeləri var və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Dividend Səhmləri Adətən Dividend Ödəyənləri Üstələyir. Berkshire Hathaway İstisnadır. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.