Şiller P/E nisbəti 42-yə çataraq, dot-com bumu dövründən bəri ən yüksək səviyyəsinə yüksəlib. Bu dəfə, Süni İntellekt (Sİ) səhmləri bu göstəricini zirvəyə çatdırıb. Bu, dövrün təkrarlanacağı və Sİ çöküşünə səbəb olacağı qorxularını gücləndirib. İnternet kimi, Sİ də yəqin ki, qalmağa gəlib. Buna baxmayaraq, internet səhmləri sənayenin uzunmüddətli uğurlarına baxmayaraq dot-com çöküşünə dözdü. Beləliklə, eyni şeyin Sİ səhmləri ilə baş verəcəyini gözləmək real bir narahatlıqdır. 2009-cu ildə Nvidia-nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə, az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “Double Down” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia-nın ölçüsünün 1/100-i qədər olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Lakin, belə hadisələri vaxtında müəyyən etmək demək olar ki, qeyri-mümkündür və bazarın enişindən qaçmaq üçün bazardan çıxanlar uzunmüddətli qazancları da qaçıra bilərlər. Beləliklə, kompromis, belə bir hadisədən sağ çıxma ehtimalı olan texnologiya səhmlərinə yönəlmək ola bilər. Bunu bilərək, bu üç şirkət qorxulan Sİ çöküşü baş versə belə, yaxşı mövqedə qalmalıdır. Alphabet Google-un ana şirkəti Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) 2004-cü ilə qədər ictimaiyyətə açılmaqla dot-com çöküşünü qaçırdı. Lakin, şirkət 2001-ci ildən bəri Sİ-dən istifadə edir və Google Gemini ilə əldə etdiyi uğurlar sayəsində ChatGPT-dən gələn rəqabət təhlükəsinə uğurla cavab verib. Etiraf etmək lazımdır ki, bu, müəyyən xərclərlə başa gəlib. Şirkət 2026-cı il üçün kapital xərclərini (capex) 2025-ci ildəki 91 milyard dollardan 195 milyard dollardan 205 milyard dollara qədər artırıb. Bu xərcləmələrin qarşısını almaq üçün likvidliyini 242 milyard dollardan çox artırıb və uzunmüddətli borcu son altı ayda 98 milyard dollardan çox iki dəfədən çox artıb. Həmçinin, capex-i istisna edən sərbəst pul axını, bir il əvvəlki 67 milyard dollardan fərqli olaraq, son 12 ay üçün indi 53 milyard dollardır . Buna baxmayaraq, investorlar Alphabet-in Berkshire Hathaway-in növbəti Apple-ı ola biləcəyini görə bilərlər. Bu maraq qismən onun əməliyyat fəaliyyətindən əldə etdiyi xalis pul vəsaitlərinin eyni dövr üçün 186 milyard dollar olması ilə əlaqədar ola bilər. Beləliklə, capex xərcləri bəhrə verməsə belə, Alphabet kreditlərini ödəyə bilməlidir. Üstəlik, səhm cəmi 17 P/E nisbətində ticarət edir. Bu, Sİ çöküşü zamanı onun enişini məhdudlaşdırmalı, investorları təhlükəsiz saxlamalı və onları Sİ sektorunda ehtimal olunan bərpa üçün hazırlamalıdır. Amazon Amazon (NASDAQ: AMZN) dot-com dövrünün sevimli şirkəti idi və bum başa çatdıqdan sonra 90%-dən çox satışa məruz qaldı. Lakin, o, internet lideri kimi ortaya çıxdı, bu gücdən bulud və nəticədə Sİ-yə keçmək üçün istifadə etdi. Bu gün Amazon təxminən 123 milyard dollar likvidlik toplayıb. O, həmçinin 2024-cü ildə illik 38 milyard dollar sərbəst pul axını ilə güclü bir sərbəst pul axını generatoru idi. Buna baxmayaraq, Amazon 2025-ci il üçün capex-ə 2025-ci ildəki 132 milyard dollardan 220 milyard dollar vəsait ayırmağı öhdəsinə götürüb. Bununla, ikinci rübdə sərbəst pul axını son 12 ayda -7.6 milyard dollara düşüb və uzunmüddətli borc indi demək olar ki, 129 milyard dollardır . Xoşbəxtlikdən, ikinci rübdə, son 12 ayda əməliyyat fəaliyyətindən 161 milyard dollar xalis pul vəsaiti əldə edib. Bu, Sİ xərcləri gəlir gətirməzsə, capex-i azaltmaq və borcunu azaltmaq üçün ona imkan verir. Nəhayət, o, bir neçə il əvvəl ağlasığmaz görünən aşağı səviyyə olan 22 P/E nisbətində satılır. Bu, onun enişini məhdudlaşdırmalı və Sİ çöküşü baş verərsə, onu bərpa üçün hazırlamalıdır. Nvidia Nvidia (NASDAQ: NVDA) Sİ çip sənayesində qabaqcıl olmaqla dünyanın ən böyük bazar dəyərini əldə etdi. Bu məhsul Sİ bumunu gücləndirib və rəqiblərin ortaya çıxmasına baxmayaraq onun dominantlığı davam edir. Əgər Sİ bumu başa çatarsa, Nvidia-nın problemi son 12 ayda cəmi 6.6 milyard dollar təşkil edən capex olmayacaq. Bunun əvəzinə, Nvidia ilə bağlı narahatlıq dairəvi maliyyələşdirmə ittihamlarıdır. Nvidia həm də müştəri olan müəssisələrə sərmayə qoymuşdu, bu da investorları Nvidia-nın bütün böyüməsinin real olub-olmadığını düşünməyə vadar edirdi. Bu narahatlığı aradan qaldırmaq üçün Nvidia 500 milyard dollar maliyyələşdirmə təmin etmək üçün bir neçə tanınmış aktiv idarəetmə firması ilə əməkdaşlıq etdi. Bu, Nvidia-dan bir qədər təzyiqi azalda bilsə də, sənayenin xarici maliyyələşdirmədən asılılığını vurğulayır. Buna baxmayaraq, Sİ çöküşü yalnız Sİ tamamilə yox olarsa Nvidia-ya zərər verərdi ki, bu da ehtimal olunmur. Hal-hazırda, Nvidia-nın təxminən 80 milyard dollar likvidliyi və təxminən 8.5 milyard dollar ümumi borcu var ki, bu da onun sabitliyindən xəbər verir. Üstəlik, son 12 ayda 119 milyard dollar sərbəst pul axını əldə edib. Onun 34 P/E nisbətini nəzərə alsaq, hər hansı bir enişin məhdud və müvəqqəti olması ehtimal olunur. İndi Alphabet səhmlərini almalısınızmı? Alphabet səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Alphabet onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulub və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix-in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 421,511 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia-nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,381,960 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500-ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 15-nə qədərdir. Will Healy qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool Alphabet, Amazon və Nvidia-da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool-un açıqlama siyasəti var. Süni İntellekt Balonundan Narahatsınız? Bu Texnologiya Səhmləri Süni İntellekt Çöküşündən Sağ Çıxmaq Üçün Yaxşı Hazırlanıb. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.