MKS Inc. (NASDAQ:MKSI) avqustun 6-da ikinci rübün gəlirləri ilə bağlı konfrans zəngini keçirdi və rəqəmlər şirkətin illər ərzində ən güclü rüblərindən birini təsvir etdi. Gəlirlər illik müqayisədə 28% artaraq 1.25 milyard dollara çatdı, mənfəət isə satışlardan üç dəfə sürətli böyüdü. Lakin həmin zəngdə şirkətin öz maliyyə direktoru artımın xərclərinin yüksəlməyə başladığını etiraf etdi. Bu gərginlik, yəni sürətli gəlir artımı ilə yanaşı səssiz marja xəbərdarlığı, bu süni intellektlə əlaqəli yarımkeçirici təchizatçısının ilin ikinci yarısına necə daxil olduğunu müəyyən edir. Boğa Halı: Süni intellekt hər seqmentin böyümə hekayəsini yenidən yazır. Rəhbərlik bütün biznesdə tələbatın sürətləndiyini təsvir etdi. Yarımkeçirici gəlirləri illik müqayisədə 28% artaraq 554 milyon dollara çatdı, bu da bir rüb əvvəlki 13% artımla müqayisədə yüksəkdir, çünki NAND təkmilləşdirmə dövrləri və qabaqcıl məntiq investisiyaları sürət qazanır. Elektronika və Qablaşdırma gəlirləri 44% artaraq 381 milyon dollara çatdı, bu da rəhbərlərin şirkətin indiyə qədər gördüyü ən güclü kimya avadanlığı tələbatı adlandırdığı və birbaşa süni intellekt server qurğuları ilə əlaqəli idi. Xüsusi Sənaye gəlirləri datacom və müdafiə gücü sayəsində 14% artaraq 313 milyon dollara çatdı. Bu tempi saxlamaq üçün MKS 2027-ci ilin üçüncü rübündə istifadəyə verilməsi gözlənilən Quançjou kimya avadanlığı zavodunda istehsal gücünü ikiqat artırır, eyni zamanda yeni Malayziya supermərkəzi sənaye miqyasında 200 milyard dollardan 250 milyard dollara qədər olan wafer fab avadanlığı xərclərini idarə etmək üçün ölçülmüşdür. Bu artım xalis mənfəətə də təsir edir: qeyri-GAAP əsasında səhm başına qazanc 3.30 dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 86% artım deməkdir, əməliyyat marjası isə 480 baza bəndi genişlənərək 25.6% -ə çatdı. Sərbəst pul axını 188 milyon dollara çatdı, bunun bir hissəsi 2026-cı ilin avqustunda 100 milyon dollarlıq könüllü borc ödənişini maliyyələşdirdi ki, bu da borc yükünü EBITDA -nın 3 mislinə qədər azaltdı. Ayı Halı: Bütün Bu Artımın Qiyməti. Hekayənin hər hissəsi o qədər də təmiz deyil. Maliyyə direktoru Ram Mayampurath avadanlıq satış strategiyasının “ümumi marjaya müvəqqəti maneə” olduğunu etiraf etdi, çünki avadanlıq MKS -in xüsusi kimyəvi maddələrindən daha aşağı marjalar daşıyır və şirkət eyni zamanda obyektlərin işə salınması xərclərini öz üzərinə götürür. Rüb üçün ümumi marja 47.6% təşkil etdi, lakin bu rəqəm birdəfəlik tarif və rüsum geri ödəmə faydalarının tam bir faiz bəndini əhatə edirdi, yəni əsas rəqəm daha zəif idi. Üçüncü rüb üçün proqnoz ümumi marjanı 47% civarında göstərir ki, bu da gəlirlər daha da artsa belə, əsasən sabit qalır, bu da qarışıq təzyiqinin tezliklə aradan qalxmayacağının əlamətidir. Rəhbərlik həmçinin qeyd etdi ki, dövriyyə kapitalı və kapital xərcləri ilin sonuna qədər artmağa davam edəcək, bu da şirkət borc yükünü azaltmağa çalışsa belə, nağd pula əlavə tələbat yaradacaq.