3-2-1 Spredinin Mexanikası. 3-2-1 çatlama spredi üç barel xammal neftlə başladığımızı fərz edir. Bu barellərdən ikisi benzinə , bir bareli isə dizelə emal olunur. Spred, emal olunmuş yanacağın hər bareli üçün xammal neftə nisbətən əlavə dəyərdir. Nəticədə, enerji istehlakçıları olaraq, biz emal olunmuş yanacağın qiyməti ilə maraqlanırıq. 13 avqust tarixinə 3-2-1 çatlama spredi 66 dollar/barel təşkil edir. Bu o deməkdir ki, emal olunmuş yanacağın qiyməti xammal neftin qiymətindən 66 dollar/barel yüksəkdir. Bu ilin fevral ayının sonunda spred 29 dollar/barel idi. 2025-ci ilin avqustu ilə 2026-cı ilin fevralı arasında spred 20 dollar/barel ilə 35 dollar/barel arasında dəyişirdi. Bu o deməkdir ki, hazırkı spred normal tarixi səviyyələrdən təxminən iki dəfə yüksəkdir. Qərbi Asiya münaqişəsinin başlamasından bəri spred davamlı olaraq artıb. Son ayda o, 60 dollar/barel ilə 70 dollar/barel arasında dəyişib. Bu o deməkdir ki, enerji xərcləri xammal neft qiymətlərindəki başlıq artımından daha çox artıb. Son altı ayda xammal neft qiymətləri təxminən 50% artıb. Emal olunmuş yanacağın qiyməti isə 67% -ə yaxın artıb. Hormuz Boğazı və Emal Məhdudiyyətləri. Daha yüksək spredi nə idarə edir? Hormuz boğazı , xammal neftlə yanaşı, emal olunmuş yanacaqlar üçün də əsas tranzit yoludur. Münaqişədən əvvəl, qlobal emal olunmuş neftin təxminən beşdə biri Hormuzdan keçirdi. Bu, qlobal xammal neftin təxminən üçdə birinin keçməsi ilə müqayisə olunur. Beləliklə, boğazın bağlanması açıq bazarda emal olunmuş yanacağın miqdarını azaldıb. Çatışmazlıq qiymətlərin artmasına səbəb olub. Bu həm də emal gücünün çatışmazlığı deməkdir. Çatlama spredinin artması bizə emal zavodlarının rekord gəlirlər əldə etdiyini göstərir. Bu həm də mövcud gücün tamamilə dolduğunu göstərir. Daha çox yanacaq emal etmək üçün maliyyə stimulu var, lakin mövcud güc öz həddinə çatıb. Emal gücü Rusiya-Ukrayna münaqişəsindən də təsirlənib. Strateji Ehtiyatlar: Həqiqi Enerji Xərclərini Maskalamaq. Bir tərəfdən, emal olunmuş yanacağın qiymətinin niyə artdığı aydındır. Bəs niyə xammal neftin qiyməti bu qədər artmayıb? Burada ehtiyatlar rol oynayır. ABŞ strateji neft ehtiyatından (SPR) xammal neft ehtiyatlarını buraxır. Münaqişənin əvvəlindən bəri SPR ehtiyatı 116 milyon barel azalıb. Onun hazırkı səviyyəsi 300 milyon bareldən bir qədər azdır, bu da 1983-cü ildən bəri ən aşağı səviyyədir. Ehtiyatların rolu. Xammal neft ehtiyatlarının davamlı buraxılması neft qiymətlərinin emal olunmuş yanacağın qiyməti qədər artmasının qarşısını alıb. Çin də böyük ehtimalla xammal neft ehtiyatlarını buraxıb. O, hazırda istənilən ölkənin ən böyük strateji neft ehtiyatına malikdir. Beləliklə, emal gücü məhdudiyyətləri və xammal neft ehtiyatlarının buraxılması birlikdə çatlama spredini rekord yüksəkliklərə qaldırıb. Hindistanın Daxili Buferi. Hindistanın perspektivindən, aşağı xammal neft qiyməti və daha böyük çatlama spredi qarışıqdır. Bir tərəfdən, istehlakçılar üçün emal olunmuş yanacağın qiyməti yüksəkdir. Digər tərəfdən, Hindistan yanacağının əksəriyyətini özü emal edir. Bu o deməkdir ki, yüksək çatlama spredi idxal hesabına təsir etmir. Bu, daxili emal zavodları üçün gəlirə çevrilir. Xammal neft ehtiyatlarının davamlı buraxılması makroiqtisadi vəziyyətə kömək edib. Hazırkı vəziyyət nə qədər davam edəcək? Bu, xammal neft ehtiyatları bazara buraxıldığı müddətcə davam edəcək. Bu proses dayandıqdan sonra xammal neftin qiyməti emal olunmuş yanacağın qiymətinə çatacaq. Çatlama spredi yenidən aşağı düşəcək. Növbəti sual xammal neft ehtiyatlarının nə qədər azaldıla biləcəyidir. Bu daha mürəkkəbdir və qismən siyasət qərarlarından asılıdır. ABŞ ehtiyat səviyyələrini azaltmağa davam etməyi seçə bilər, lakin müəyyən bir nöqtədə bunu dayandırmağa qərar verəcəklər. Bunun dəqiq nə vaxt baş verəcəyini bilmirik. Çin vəziyyətində, nə qədər barelin buraxıldığı və ya daha nə qədər buraxmağa hazır olduqları aydın deyil. Yenə də bu, siyasət seçimidir. Bu, əlbəttə ki, körfəzdən təchizatın aşağı səviyyədə qalacağını fərz edir. Qərbi Asiya münaqişəsinin həlli olarsa, bu dəyişə bilər. Əslində, enerji bazarları sonuncu dəfə çətin vəziyyətə yaxınlaşanda münaqişə yüngülləşdi. Neft yenidən axmağa başladı, baxmayaraq ki, bu müvəqqəti idi. İmtina: Qeyd: Bu məqalənin məqsədi maraqlı qrafikləri, məlumat nöqtələrini və düşündürücü fikirləri paylaşmaqdır. Bu, tövsiyə DEYİL. İnvestisiya etməyi düşünürsünüzsə, məsləhətçinizlə məsləhətləşməyiniz şiddətlə tövsiyə olunur. Bu məqalə yalnız ciddi təhsil məqsədləri üçündür. Asad Dossani Kolorado Dövlət Universitetində maliyyə üzrə dosentdir. Onun tədqiqatları törəmə alətləri, proqnozlaşdırma, pul siyasəti, valyutalar və əmtəələri əhatə edir. O, iqtisadiyyat üzrə fəlsəfə doktoru dərəcəsinə malikdir. O, əvvəllər Equitymasterdə tədqiqat analitiki və Deutsche Bankda maliyyə analitiki kimi çalışıb.