Yaddaş çipi investorları bu təqdimatı əvvəllər də eşidiblər. Bu dövr fərqlidir, tələbat struktur xarakterlidir və köhnə bum və tənəzzül modeli artıq tətbiq edilmir. SanDisk Corp. (SNDK) bu iddianı avqustun 13-də keçirilən investor günündə qətiyyətlə irəli sürdü. Avqustun 13-də və bazar bunu qəbul etdi. Həmin sessiyada səhmlər 13.67% bahalaşaraq bağlandı. Seeking Alpha hesabatına görə, səhm avqustun 14-də də yüksəlməyə davam edərək, bazaröncəsi ticarətdə əlavə 6.8% artım göstərdi. Wedbush Securities buna tamamilə inanmır. Analitik Matt Bryson özünün 'Outperform' reytinqini təkrarladı, lakin qiymət hədəfini 2,000 dollar səviyyəsində saxladı, bu, investor günü keçirilməzdən əvvəlki ilə eyni idi. Bu ehtiyatlılıq ilk baxışdan göründüyündən daha çox şey deyir. Wedbush -un hədəfi indi Wall Street J.P. -də ən ehtiyatlı hədəfdir. InvestorsHub -a görə, Morgan SanDisk -i 'Overweight' səviyyəsinə yüksəltdikdən sonra hədəfini 2,250 dollar a qaldırdı. Goldman Sachs iyul ayından bəri 2,200 dollar hədəfini saxlayır, bu da kəskin şəkildə daha yüksək mənfəət təxmininə tətbiq edilən qiymət-qazanc əmsalına əsaslanır. Bernstein daha da irəli gedərək 3,000 dollar hədəfi müəyyən edib. Wedbush hələ də yüksəliş gözləyir. Sadəcə olaraq, o, hər kəslə birlikdə rəqəmi daha yüksəyə qovalamır və bu fərq üzərində düşünməyə dəyər. Əlaqəli: SanDisk CEO-su 3,150% -lik partlayıcı səhm rallisindən sonra nə olacağını açıqlayır. Müştərilərinə yazdığı qeyddə Bryson bunun səbəbini izah etdi. O, planlaşdırılan tutum əlavələrinə və Çin istehsalçılarından artan rəqabətə işarə edərək, "Biz inanırıq ki, yaddaş yenidən dövri olacaq" yazdı. O, həmçinin qeyd etdi ki, qəbul daha aydın olana qədər SanDisk -in yeni High-Bandwidth Flash (HBF) yaddaş texnologiyasını öz təxminlərinə daxil etməyə hazır deyil. Mən kifayət qədər yaddaş çipi dövrlərinin bumdan tənəzzülə keçdiyini görmüşəm ki, bir analitikin güclü bir şoudan sonra belə niyə geri çəkilə biləcəyini başa düşüm. Şübhə SanDisk -in yaxşı bir həftə keçirib-keçirməməsi ilə bağlı deyil. Bu, bu dəfə həqiqətən fərqli olub-olmaması ilə bağlıdır. Yeni SanDisk müqavilələri köhnə dövrü qırmalıdır. SanDisk -in təqdimatı əsasən 'Yeni Biznes Modeli' müqavilələri adlandırdığı, əsas müştərilərlə həcmi və qiyməti təmin etmək üçün nəzərdə tutulmuş çoxillik müqavilələrə əsaslanır. SanDisk -in investor günü materiallarına görə, şirkət bu müqavilələri səkkiz müştəri ilə imzalayıb, bu da 2027-ci maliyyə ili üçün bit göndərişlərinin təxminən yarısını və 2028-ci maliyyə ili üçün təxminən üçdə ikisini əhatə edir. Seeking Alpha hesabatı təsdiqlədi ki, bu müqavilələr üzrə ümumi müqavilə dəyəri 93.9 milyard dollar a çatmış, 91.1 milyard dollar isə qalan icra öhdəlikləri təşkil etmişdir. Daha çox SanDisk : SanDisk CEO-su 3,150% -lik partlayıcı səhm rallisindən sonra nə olacağını açıqlayır. Bank of America qazancdan sonra SanDisk səhmlərinə ikiqat investisiya edir. SK hynix , SanDisk AI -nin növbəti çip darboğazını aradan qaldırmaq üçün yarışır. Bu struktur vacibdir, çünki SanDisk NAND flash yaddaş çipləri satır, bu da ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası nın sənədlərinə görə, istehlakçı noutbuklarından tutmuş müəssisə serverlərinə qədər hər şeydə istifadə olunan eyni əsas avadanlıqdır. Yaddaş çipləri tarixən yarımkeçirici sənayesinin ən qəddar dövri hissələrindən biri olmuşdur, təklif tələbatı üstələdikdə qiymət çökmələrinə meyllidir. Bu tarix, investorların bir qazanc dövründən kənarda bu xüsusi səhmə niyə əhəmiyyət verdiklərinin səbəbidir. Bu bum və tənəzzül modelini hamarlaşdıra bilən bir şirkət, hələ də ona məruz qalan bir şirkətdən daha zəngin bir qiymətləndirməyə layiqdir, bu da SanDisk -in avqustun 13-də irəli sürdüyü bütün arqumentdir. SanDisk 2025-ci ilin fevralında Western Digital -dən ayrıldıqdan sonra cəmi iki ildir müstəqil bir şirkətdir. Onun uzunmüddətli müqavilələri heç vaxt tam bir sənaye tənəzzülü ilə sınaqdan keçməyib, bu da Bryson -un müqavilələrə tam etibar etməzdən əvvəl onların necə yaşlandığını görmək istədiyini söyləyərkən qeyd etdiyi riskdir. Baş icraçı direktor David Goeckeler nəticələri 18 aylıq strategiyanın intizamlı icrasına bağladı. SanDisk həmçinin əlavə 14 milyard dollar səhm geri alımına icazə verdi, bu da onun qalan ümumi geri alım imkanını təxminən 15.5 milyard dollar a çatdırdı. İnvestorlar üçün bu, rəhbərliyin AI yaddaş quruluşunu maliyyələşdirərkən belə, səhm sayını azaltmağa davam etmək üçün kifayət qədər sərbəst pul axını gözlədiyini göstərir, bu öhdəlik yalnız dövr güclü qalarsa etibarlı olar. Bu, əslində AI infrastruktur hekayəsinin özünü sınaqdan keçirir. SanDisk , yalnız AI təliminin deyil, həm də AI nəticə iş yüklərinin illər boyu yaddaş tələbatını yüksək səviyyədə saxlayacağına mərc edir. Onun yeni HBF texnologiyası yüksək bant genişliyi yaddaşı ilə ənənəvi flash yaddaş arasında yerləşməyi hədəfləyir, Nvidia və rəqiblərindən çiplərə tələbatı artıran eyni AI serverlərini hədəf alır. Əgər bu tezis özünü doğruldarsa, sabit qiymət müqavilələri SanDisk -i keçmiş dövrlərdə yaddaş istehsalçılarını məhv edən qiymət müharibələrindən qoruyur. Əgər özünü doğrultmazsa, eyni müqavilələr SanDisk -i sıx bir bazarın onları apara biləcəyi qiymətlərdən xeyli aşağı qiymətlərlə satışa məcbur edə bilər. Bryson eyni fikri ifadə edərək yazdı ki, tələbat yüksək qalarsa, SanDisk -in öz uzunmüddətli təxminləri mühafizəkar ola bilər, lakin bu dövrün çoxillik müddəti daimi bir premium qazanmadan əvvəl hələ də sınaqdan keçirilməlidir. Wall Street -də hazırda əsl fikir ayrılığı budur. Bu, buğalarla ayılar arasında deyil. Bu, yaddaş çiplərini davamlı infrastruktur kimi qiymətləndirməyə hazır olan analitiklərlə, onları hələ də bu sənayenin həmişə olduğu kimi dəyişkən əmtəə biznesi kimi qiymətləndirənlər arasındadır. SanDisk -in növbəti tam tənəzzül dövrü, nə vaxt gəlirsə gəlsin, mübahisəni birdəfəlik həll edəcək. Əlaqəli: Bank of America qazancdan sonra SanDisk səhmlərinə ikiqat investisiya edir. Bu hekayə ilk olaraq TheStreet tərəfindən 2026-cı il avqustun 15-də , 'İnvestisiya' bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.