SEC -ə təqdim etdiyi 2026-cı ilin ikinci rübü üçün 13F sənədində, Li Lu -nun Himalaya Capital Management şirkəti Pinduoduo və Temu -nun arxasında duran Çin şirkəti PDD Holdings Inc -dəki mövqeyini artırdığını açıqladı. Himalaya Capital Management PDD -dəki payını 133.5% artırdı. Fond əlavə 6.15 milyon səhmi orta hesabla 92.32 dollar qiymətinə aldı. Bu addım PDD -nin ABŞ ticarət siyasəti, Avropa -da araşdırma və ölkə daxilində artan xərclərlə üzləşdiyi bir vaxta təsadüf edir. PDD Himalaya -nın ən böyük mərclərindən birinə çevrilir. Rüb ərzində PDD səhmləri 73.30 dollar ilə 104.79 dollar arasında ticarət edib. Son alışdan sonra PDD Himalaya Capital -ın 3.7 milyard dollar dəyərindəki ABŞ səhm portfelinin 22.17%-ni təşkil edib. Bu, onu fondun üçüncü ən böyük payına çevirir. Alphabet -in iki səhm sinfi ən böyük mövqelər olaraq qalır və birlikdə portfelin demək olar ki, yarısını təşkil edir. Alphabet Class A 24.55%, Class C isə 23.39%-ni təşkil edir. Berkshire Hathaway 14.98% ilə növbəti əsas paydır, ardınca East West Bancorp 9.68% ilə gəlir. Himalaya -nın portfeli xeyli kiçilir. PDD alışı Himalaya -nın açıqlanmış portfelindəki səhmlərin sayını kəskin şəkildə azaltması ilə baş verir. Fond əvvəllər 14 səhmə sahib idi, lakin indi cəmi səkkiz səhmə malikdir. Bu, Li Lu -nun investisiya tərzi ilə uyğun gəlir. O, uzun müddətdir ki, investisiyaları çox sayda səhmə yaymaqdansa, yaxşı başa düşdüyünə inandığı az sayda şirkətə böyük məbləğdə pul yatırmağa üstünlük verir. Li Lu tez-tez Warren Buffett ilə müqayisə edilir və bəzən “ Çinli Warren Buffett ” adlandırılır. Charlie Munger ilə yaxın əlaqəsi də ona dəyər investorları arasında xeyli diqqət qazandırıb. Munger bir dəfə Li Lu -nu çox sual vermədən pul etibar edəcəyi az sayda insandan biri kimi təsvir etmişdi. Niyə Li Lu indi PDD alır? İnvestisiyanın vaxtı maraqlıdır, çünki PDD bir neçə çətinliklə üzləşir. Ən böyüklərindən biri ABŞ ticarət siyasətidir. Aşağı dəyərli idxal üçün de minimis azadlığında edilən dəyişikliklər Temu üçün problemlər yaradıb, çünki onun iş modeli aşağı qiymətli məhsulları birbaşa satıcılardan ABŞ -dakı istehlakçılara göndərməkdən çox asılıdır. PDD həmçinin Avropa -da tənzimləyici təzyiqlərlə mübarizə aparır. Avropa Komissiyası Temu -nu öz bazarında qeyri-qanuni və ya uyğun olmayan məhsullarla necə rəftar etdiyini araşdırır. Bu araşdırma şirkət üçün qeyri-müəyyənliyin başqa bir qatını əlavə edir. Çin -də PDD -nin marjalarına da təzyiq var. Risklərə baxmayaraq dəyər mərci. Lakin Li Lu üçün PDD ətrafındakı problemlər alış səbəbinin bir hissəsi ola bilər. PDD 2026-cı ilin əvvəlinə qədər illik gəlir artımını iki rəqəmli göstərməyə davam etsə də, səhmləri bu il iki rəqəmli azalıb. Analitiklər şirkəti gələcək qazanclarının təxminən 9-12 qatı dəyərində qiymətləndiriblər ki, bu da bir çox ABŞ texnologiya şirkətlərindən xeyli aşağıdır. Bu o deməkdir ki, investorlar tariflər, tənzimləmə və zəif marjalar ətrafındakı risklərə böyük əhəmiyyət verirlər. Li Lu bu arqumentin əks tərəfini tutur, yəni PDD -nin əsas biznesinin daha böyük bir mövqeyi əsaslandırmaq üçün kifayət qədər güclü olduğuna mərc edir. PDD ABŞ-Çin ticarət əlaqələrini izləyən investorlar üçün əsas səhmə çevrilib, çünki tariflərdə və de minimis qaydalarında dəyişikliklər Temu -nun biznesinə tez təsir edə bilər. Avropa Komissiyası -nın araşdırması şirkətə olan təzyiqi artırır. PDD -nin avqustun 25-də açıqlanacaq ikinci rüb nəticələri bu çətinliklərin onun biznesinə və mənfəətinə necə təsir etdiyini göstərəcək. İnvestorlar həmçinin təchizat zəncirlərinə və yeni brendlərə edilən böyük xərclərin təsirini izləyəcəklər. Hələlik, Li Lu -nun daha böyük mərci, risklərə baxmayaraq, PDD -də hələ də güclü uzunmüddətli dəyər gördüyünü göstərir. Munger əlaqəsi Li Lu -nun dəyər investisiyasında reputasiyası Charlie Munger ilə əlaqəsi ilə sıx bağlıdır. İkisi 2003-cü ildə Şükranlıq naharında tanış oldular və Munger Li Lu -nun 2004-cü ildə Himalaya Capital fondunu qurarkən ailəsinin 88 milyon dollar pulunu ona etibar etmək üçün kifayət qədər təsirləndi. Bildirilir ki, bu, Munger -in kənar investisiya menecerinə pul verdiyi yeganə hal idi. Munger -in Li -yə məsləhəti sadə idi: qısamüddətli ticarət əvəzinə uzunmüddətli dəyərə diqqət yetir. Mərc özünü doğrultdu. 2023-cü ilə qədər Munger 88 milyon dollar ın təxminən 400 milyon dollar a çatdığını söylədi və gəlirləri “qeyri-adi dərəcədə yaxşı” kimi təsvir etdi. Li Lu həmçinin Berkshire Hathaway -in ən böyük investisiyalarından birində rol oynadı. O, BYD -ni hələ 2002-ci ildə almışdı və Çin avtomobil istehsalçısına olan inamı Munger -i Warren Buffett -i 2008-ci ildə Berkshire -in BYD -yə 230 milyon dollar lıq investisiyasına sövq etməyə kömək etdi. Şirkət daha sonra satışlara görə dünyanın ən böyük EV istehsalçısına çevrildi. Bu uğur Li Lu -ya “ Çinli Warren Buffett ” ləqəbini qazandırdı. İmtina: Bu məqalə yalnız faktiki təhlil təqdim edir və qiymətli kağızları almaq və ya satmaq üçün təklif, tələb və ya tövsiyə deyil və belə şərh edilməməlidir. İnvestorlar öz müstəqil araşdırmalarını aparmalı və müvafiq yurisdiksiyada qeydiyyatdan keçmiş maliyyə məsləhətçisindən məsləhət almalıdırlar.