İnflyasiya narahatlıqları və Federal Ehtiyat Sisteminin növbəti addımı ilə bağlı suallarla dolu bir həftədən sonra investorlar nisbətən sakit beş günlük dövrə qədəm qoyurlar. Bu həftə böyük mağazaların və digər əsas pərakəndə satıcıların gəlir hesabatları və bir sıra istehsalat məlumatları diqqət mərkəzində olacaq. S&P 500 (^GSPC) keçən həftəni 0,4% artımla, Nasdaq (^IXIC) 0,6% artımla, Dow (^DJI) isə 0,6% azalma ilə bağladı. Son bir neçə həftə investorlar üçün gərgin keçib. Son xəbərlər və əsas geosiyasi hadisələrə baxmayaraq, yay bitərkən və uşaqlar məktəbə qayıdarkən nisbətən sakit bir həftə tam da lazım olan şey ola bilər. Bu həftə korporativ təqvimdə böyük mağazaların gəlir hesabatları əsas yeri tutsa da, çərşənbə axşamı Çin texnologiya konqlomeratı Baidu (BIDU) tərəfindən süni intellekt bulud gəlirləri diqqət mərkəzində olmaqla nəticələr açıqlanacaq. Cümə axşamı Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Ross Stores (ROST) və Deere & Company (DE) daxil olmaqla böyük mağazaların hesabatlarının əksəriyyəti, ardınca cümə günü BJ's Wholesale Club (BJ) tərəfindən rüblük nəticələr paylaşılacaq. İqtisadi məlumatlar cəbhəsində, istehsalat göstəriciləri ön planda olacaq; çərşənbə axşamı Federal Ehtiyat Şurasından sənaye istehsalı və istehsalat istehsalı rəqəmləri, ardınca cümə günü S&P Global-ın ABŞ istehsalat PMI göstəricisi açıqlanacaq. Təqvimdə həmçinin çərşənbə axşamı əsaslı aşağıya doğru dəyişiklik gözlənilən yaşayış tikintilərinin başlanğıcı məlumatları və çərşənbə günü Fed-in son iclasının protokollarının açıqlanması var. Səhmlər yuxarı, əhval-ruhiyyə aşağı. Əhval-ruhiyyə, ən azı, çətin vəziyyətdədir. Miçiqan Universitetinin ilkin istehlakçı əhval-ruhiyyəsi göstəricisinə görə, müharibə, yüksək istiqraz gəlirləri və geosiyasi qeyri-müəyyənlik fonunda əhval-ruhiyyənin azalması ilə ABŞ istehlakçıları avqust ayında iqtisadiyyatla bağlı daha da bədbinləşdilər. Sorğunun direktoru Joanne Hsu dedi: “Ayın əvvəlində əhval-ruhiyyənin zəifləməsi müxtəlif demoqrafik qruplarda geniş yayılsa da, xüsusilə yaşlı istehlakçılar, aşağı gəlirli istehlakçılar və kollec dərəcəsi olmayanlar arasında nəzərəçarpacaq dərəcədə böyük azalmalar müşahidə edildi.” “Bu qrupların hamısı inflyasiyadan qaynaqlanan alıcılıq qabiliyyətinin hər hansı bir aşınmasına xüsusilə həssasdır.” Bu göstəricilər Əmək Statistikası Bürosunun aylıq İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) və İstehsalçı Qiymətləri İndeksi (PPI) göstəricilərindən sonra gəlir ki, bu da yalnız mülayim yaxşılaşma göstərmişdi. Sorğuya görə, istehlakçıların yalnız 8%-i gəlir artımının növbəti il ərzində inflyasiyanı üstələyəcəyini gözləyir. Bu inflyasiya məlumatları treyderlər üçün Federal Ehtiyat Sisteminin sentyabr iclasında faiz dərəcələrini artıracağı ilə bağlı proqnozları geri çəkmək üçün kifayət idi. Bu açıqlamalardan əvvəl, iyul ayının gözləniləndən daha zəif iş hesabatından sonra proqnozlar əsasən 50-50 bölünmüşdü. İndi bazar Fed-in faiz dərəcələrini dəyişməyəcəyinə təxminən 70% şans verir. Başqa bir ayı əlaməti olaraq, cümə günü açıqlanan Ticarət Departamentinin pərakəndə satış məlumatları, satışların aylıq 0,6% azaldığını göstərdi ki, bu da satışların 0,1% artacağı gözləntiləri ilə müqayisədə məyusluq yaratdı, çünki istehlakçının əsl gücü ilə bağlı narahatlıqlar davam edir. Süni intellektin kapital xərcləri fiziki iqtisadiyyatla toqquşur. İndi gəlir mövsümü demək olar ki, başa çatdığı üçün, hiperskalatorların bu il süni intellekt məlumat mərkəzinin qurulmasına nə qədər pul xərcləyəcəyi ilə bağlı yeni – və daha böyük – proqnozlar var. Goldman Sachs bu rəqəmin 2026-cı ildə qlobal miqyasda 1 trilyon dollara çatacağını təxmin edir. JPMorgan isə ABŞ-da 697 milyard dollar xərc proqnozlaşdırır. Və Bank of America 2027-ci ilə qədər “təxminən 1,2 trilyon dollara doğru bir yol” görür. Lakin pul işi həll etməyəcək – çünki əsas problem nağd pul deyil. Yeni istehsal gücünə investisiyalara baxmayaraq, çip çatışmazlığı davam edir. Tikinti podratçıları müştərilərinin istədiyi vaxtda layihələri tamamlamaq üçün ixtisaslı işçi qüvvəsinin çatışmazlığını vurğuladılar. Daha sonra məlumat mərkəzlərinə qarşı ictimai narazılıqdan qaynaqlanan artan tənzimləyici məhdudiyyətlər var, o cümlədən Nyu Yorkda bir illik moratorium və Texasda enerji bağlantılarının auditi. Və enerji bəlkə də ən böyük problemdir. Bloomberg New Energy Finance , artım indiki sürətlə davam edərsə, 2035-ci ilə qədər süni intellekt məlumat mərkəzləri üçün 19 giqavat enerji çatışmazlığı olacağını təxmin edir. Enerji istehsalı şirkətlərini əhatə edən Canaccord Genuity analitiki George Gianarikas Yahoo Finance-ə verdiyi açıqlamada dedi: “Bütün bunları bir araya gətirdiyiniz zaman, məlumat mərkəzi şirkətlərinin alqoritmlərini öyrətmək üçün ehtiyac duyduqları enerjini əldə etmək ambisiyaları, bizim çox güclü fikrimizcə, gözlədikləri sürətlə baş verməyəcək.” Wood Mackenzie bu yaxınlarda bildirdi ki, məlumat mərkəzi enerji generatorları müxtəlif kommunal xidmətlərə çoxsaylı müraciətlər təqdim etməklə gözlənilən rədd cavablarını azaltmağa çalışırlar. Enerji analizi firması bildirdi ki, kommunal xidmətlər və şəbəkə operatorları tələb olunan enerjinin yalnız 28%-ni təsdiqləyə bilər, həm bu “xəyali” müraciətlər, həm də daha az təcrübəli operatorlar tərəfindən təqdim olunanlar səbəbindən. Dollar iki qüvvə arasında sıxışıb. ABŞ dolları (DX-Y.NYB) hazırda neft qiymətləri və Federal Ehtiyat Sistemi arasında bir çəkişmənin ortasındadır, Rabobankın baş FX strateqi Jane Foley cümə axşamı müştərilərinə göndərdiyi qeyddə qeyd etdi. Bu, dolların neftlə köhnə əlaqəsinin pozulmağa başlaması ilə başladı. Tarixən, xam neft (CL=F, BZ=F) və yaşıl pul əks istiqamətlərdə hərəkət edib. Neft dollarla qiymətləndirilir, buna görə də daha güclü valyuta əmtəəyə təsir edir, çünki alıcılar üçün onu almaq daha baha başa gəlir. Foley bildirdi ki, bu əlaqə 2022-ci ildə Rusiya Ukraynaya hücum etdikdə və ABŞ əsas enerji ixracatçısı kimi mövqeyini möhkəmləndirdikdə dəyişməyə başladı. Bu dəyişiklik İranda müharibə Hörmüz boğazı vasitəsilə gəmiçiliyi pozduqca daha əhəmiyyətli oldu. Yüksək neft qiymətləri bir vaxtlar ABŞ iqtisadiyyatı üçün demək olar ki, birmənalı olaraq mənfi bir şok idi. Lakin tarixdə ən böyük enerji təchizatı böhranını tetikləyən İrandakı müharibə, ABŞ-ın əsas neft istehsalçıları üçün istehsalı artırmaq və yüksək qiymətlərdən faydalanmaq, ölkənin enerji ixracatını gücləndirmək üçün bir fürsət yaratdı. Foley yazdı: “ Hörmüz boğazı vasitəsilə gəmiçilik məhdudlaşdırıldığı müddətcə, USD ABŞ-ın enerji ixracatçısı statusu ilə dəstəklənən təhlükəsiz sığınacaq premiumunu qoruyacaq.” Lakin, yaşıl pula təsir edən rəqabətli bir qüvvə var: Federal Ehtiyat Sistemi . İyul ayının gözləniləndən daha yumşaq əmək haqqı hesabatı və nisbətən mülayim iyul inflyasiya məlumatları investorları faiz artımları ilə bağlı gözləntiləri azaltmağa sövq etdi, bu da dolların əsas dəstək mənbəyini aradan qaldırdı. Bütün bunlar, əlbəttə ki, ABŞ Xəzinədarlığının Yapon yeninə böyük bir müdaxilə etməsindən dərhal sonra baş verir. Qeyd edək ki, Xəzinədarlıq katibi Scott Bessent , Ağ Ev dolları dəstəkləmək üçün bir baza saxlamağa çalışarkən, yen almaq üçün dollar əvəzinə avro satmağı seçdi. İqtisadi və gəlir təqvimi Bazar ertəsi İqtisadi məlumatlar: Empire istehsalatı, avqust (10 gözlənilən, əvvəl 15.6); NAHB yaşayış bazarı indeksi, avqust (33 gözlənilən, əvvəl 34) Gəlir təqvimi: BHP Group (BHP) Çərşənbə axşamı İqtisadi məlumatlar: ADP həftəlik məşğulluq, 1 avqust (+8,250 əvvəl); New York Fed xidmətləri, avqust (8.7 əvvəl); İdxal qiymət indeksi, aylıq, iyul (+0.1% gözlənilən, +0.3% əvvəl); İdxal qiymət indeksi, illik, iyul (+7.1% əvvəl); İxrac qiymət indeksi, aylıq, iyul (0% gözlənilən, -0.6% əvvəl); İxrac qiymət indeksi, illik, iyul (+10.2% əvvəl); Yaşayış tikintilərinin başlanğıcı, aylıq, iyul (-5.8% gözlənilən, +19% əvvəl); Sənaye istehsalı, aylıq, iyul (+0.3% gözlənilən, +0.1% əvvəl); İstehsalat istehsalı, aylıq, iyul (+0.2% gözlənilən, 0% əvvəl); Gəlir təqvimi: Keysight Technologies (KEYS), Baidu, Inc. (BIDU), Pony AI (PONY) Çərşənbə İqtisadi məlumatlar: MBA ipoteka müraciətləri, 14 avqustda bitən həftə (+3.6% əvvəl); FOMC iclas protokolları, iyul iclası Gəlir təqvimi: The TJX Companies (TJX) Cümə axşamı İqtisadi məlumatlar: Philadelphia Fed biznes görünüşü, avqust (25 gözlənilən, əvvəl 41.4); İlkin işsizlik müraciətləri, 15 avqustda bitən həftə (209,000 əvvəl); Davam edən müraciətlər, avqustda bitən həftə. 8 (əvvəl 1.777 milyon) Gəlir təqvimi: Walmart (WMT), Alibaba Group (BABA), Deere & Company (DE), Ross Stores (ROST) Cümə İqtisadi məlumatlar: S&P Global ABŞ istehsalat PMI, avqust ilkin iclası (53.8 gözlənilən, əvvəl 53.9); S&P Global ABŞ xidmətlər PMI, avqust ilkin iclası (53.9 gözlənilən, əvvəl 54.6); S&P Global ABŞ kompozit PMI, avqust ilkin iclası (əvvəl 54.5); Gəlir təqvimi: Ubiquiti (UI), BJ's Wholesale Club Holdings (BJ)