Bu yazının hazırlandığı vaxt Adobe (NASDAQ: ADBE) 264.02 dollar səviyyəsində ticarət edir ki, bu da 52 həftəlik 370.86 dollar lıq zirvəsindən təxminən 29% aşağıdır. Bu sürüşmədən sonra səhm son bir ildə bildirdiyi qazancın təxminən 15 qatı dəyərindədir. Cari maliyyə ili üçün rəhbərliyin gözlədiyi qeyri-GAAP (tənzimlənmiş) qazancın təxminən 11 qatı, ondan sonrakı il üçün analitiklərin proqnozlaşdırdığı qazancın isə təxminən 10 qatı dəyərindədir. Bu kimi əmsallar, bazarın adətən mənfəəti artmayan və ya artımı dayanmaq üzrə olan müəssisələrə verdiyi dəyərlərdir. Adobe keçən rübdə gəlirlərini 13% artıraraq rekord səviyyəyə çatdırdı. Başqa sözlə, qiymət və nəticələr bir-birinə uyğun gəlmir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “Double Down” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Yaradıcı proqram təminatı nəhəngi tənəzzüldə olan bir müəssisədir, yoxsa bazardakı daha ucuz böyümə səhmlərindən biridir? Tənəzzül deyil, rekordlar Adobe -nin 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübü (29 mayda başa çatan dövr) şirkətin tarixində gəlir baxımından ən yaxşısı idi – 6.62 milyard dollar , illik müqayisədə 13% və ya sabit valyuta ilə 11% artım. Bir il əvvəlki rübdə artım 11%, bu ilin maliyyə ilinin birinci rübündə isə 12% idi. Sabit valyuta ilə ölçüldükdə, hər üç rübdə 11% artım müşahidə olundu – sabit, sürətlənməyən. Artım da geniş idi. Şirkətin biznes peşəkarları və istehlakçılar qrupundan ( Acrobat və digər gündəlik məhsuldarlıq alətləri ətrafında qurulmuş) abunə gəlirləri illik müqayisədə 16% artarkən, daha böyük yaradıcı və marketinq peşəkarları qrupundan abunə gəlirləri 13% artdı. Mənfəətlər də ayaqlaşdı. Tənzimlənmiş səhm başına qazanc 5.96 dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 18% artım deməkdir, GAAP əsasında isə səhm başına 4.25 dollar idi. Təkrarlanan baza da artmağa davam etdi. Adobe ikinci maliyyə rübünü 27.1 milyard dollar illik təkrarlanan gəlirlə (yeni əldə edilmiş Semrush -dan təxminən 480 milyon dollar daxil olmaqla) başa vurdu və onun qalan icra öhdəlikləri (hələ tanınmamış müqavilə gəlirləri) 22.3 milyard dollar təşkil etdi. Rübdəki güclü nəticələrə əsaslanaraq, rəhbərlik həm gəlir, həm də tənzimlənmiş səhm başına qazanc üçün tam illik hədəflərini artırdı və bildirdi ki, süni intellekt ( AI ) əsaslı məhsullarından illik təkrarlanan gəlir illik müqayisədə üç dəfə artaraq 500 milyon dollar ı keçib. Şirkət səhm sayını azaltmağa davam edir. Adobe rüb ərzində 2.17 milyard dollar əməliyyat pul axını yaratdı və təxminən 8.5 milyon səhm – üç ayda dövriyyədə olan səhmlərinin təxminən 2%-ni geri aldı. AI narahatlığı Əlbəttə ki, səhmin bu qədər ucuz olmasının səbəbləri var və ən böyüyü AI təhlükəsinin özüdür. Generativ AI artıq özü şəkillər, videolar və dizayn işləri yarada bilir və əgər yaradıcılıq bu istiqamətdə gedirsə, daha az insan Adobe -nin peşəkar alətlərinə ehtiyac duya bilər. Lakin hələlik bu qorxu Adobe -nin səhm qiymətində bildirilən rəqəmlərdən daha çox özünü göstərir. Zəif nöqtələr mülayimdir. Ümumi illik təkrarlanan gəlir bu maliyyə ilində təxminən 10% artım tempindədir ki, bu da gəlirdən daha yavaşdır – və bu temp Semrush sövdələşməsi ilə gələn təxminən 480 milyon dollar təkrarlanan gəlirə əsaslanır, buna görə də üzvi baza başlıq rəqəminin göstərdiyindən daha çox yavaşlayır. Şirkət ikinci maliyyə rübündə nəşriyyat və reklam bölməsində təxminən 70 milyon dollar lıq şərəf dəyərinin azalmasını qeydə aldı. Adobe -nin baş maliyyə direktoru iyun ayında vəzifəsindən ayrıldı və 20 illik şirkət veteranı Steve Day müvəqqəti olaraq bu vəzifəyə təyin edildi. Daha böyük boş yer isə ən yüksək vəzifədir. Baş icraçı direktor Shantanu Narayen mart ayında, 18 il bu vəzifədə çalışdıqdan sonra, idarə heyəti varisini təyin etdikdən sonra vəzifəsindən ayrılacağını bildirdi. Bunların hər birini izləməyə dəyər və hələlik heç biri artım rəqəmlərində özünü göstərmir. AI əsaslı təkrarlanan gəlir rəqəmi tamamilə əks istiqamətdədir. Adobe daxilində illik təkrarlanan gəliri 500 milyon dollar dan çox artan bir məhsul qrupu, indiyə qədər AI -nin şirkətin satışlarına əlavə etdiyinin sübutudur. Təhlükə hələ də gələ bilər. Hələ gəlməyib. Rəqəmlərin göstərmədiyi bir tənəzzül Gələn ilin gözlənilən qazancının təxminən 10 qatı dəyərində, bazar Adobe -ni sanki onun artımı dayanmaq üzrəymiş kimi qiymətləndirir. Lakin vəziyyət belə görünmür. Gəlirlərini iki rəqəmli sürətlə artıran, proqnozlarını yüksəldən və bir rübdə səhmlərinin 2%-ni geri alan bir şirkət, bazar nəsə qırılmaq üzrə olduğuna inanmasa, adətən bu əmsallarla ticarət etməz. Bəlkə də nəsə qırılacaq. AI , şübhəsiz ki, Adobe -nin uzun müddətdir qarşılaşdığı ən ciddi rəqabət təhlükəsidir və bu qədər böyük bir texnoloji dəyişiklik nəticədə müştəriləri gəlir əlavə etdiyindən daha sürətli uzaqlaşdıra bilər. Lakin bu, gələcək rəqəmlərdə özünü göstərəcək gələcək bir problem olardı. Bildirilən rəqəmlərdə, keçən rübdə gəlir rekord qoydu, iyun ayında gəlir və tənzimlənmiş qazanc hədəfləri yüksəldi və bazarın ən çox qorxduğu məhsullar ən sürətlə böyüyənlərdir. Səhm, hələlik yalnız proqnozda mövcud olan bir tənəzzül üçün qiymətləndirilir. Nəticədə, mən səhmlərin burada cəlbedici göründüyünü düşünürəm. İndi Adobe səhmlərini almalısınızmı? Adobe səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Adobe onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələn illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 421,511 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,381,960 dollar ınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -ın ümumi orta gəliri 981% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 216%-lə müqayisədə bazarı üstələyən bir performansı göstərir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor -ın gəlirləri 16 avqust 2026-cı il tarixinə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştəriləri qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyillər. The Motley Fool Adobe -də mövqelərə malikdir və onu tövsiyə edir. The Motley Fool aşağıdakı opsionları tövsiyə edir: Adobe -də uzun yanvar 2028 330 dollar lıq çağırışlar və Adobe -də qısa yanvar 2028 340 dollar lıq çağırışlar. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Adobe Gələn İlin Qazancının 10 Qatı Dəyərində Ticarət Edir. Nəhayət Səhmi Almağın Vaxtı Gəlibmi? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.