Microsoft Corp ( MSFT ) səhmləri OTM put opsionlarını satan MSFT investorları üçün cəlbedici görünür. Onlar daha aşağı alış nöqtəsi təyin edə və OTM put opsionlarını sataraq gözləyərkən gəlir əldə edə bilərlər. Mən bu strategiya haqqında iki son Barchart məqaləsində yazmışdım və investorları yeniləmək istəyirəm. MSFT cümə günü, avqustun 14-də 495.40 dollar la 500 dollar dan bir qədər aşağı bağlandı. MSFT iyulun 29-da FY26 gəlirlərinin açıqlanmasından sonra əhəmiyyətli dərəcədə sıçrayış etdi. Mən bunun səbəblərini iyulun 31-də və avqustun 3-də iki Barchart məqaləsində müzakirə etmişdim. Barchart -dan Daha Çox Xəbər Bazarda Hərəkətləri Qaçırmayın: PULSUZ Barchart Brief -i əldə edin – səhmlərin hərəkətləri, trend sektorları və fəaliyyətə keçirilə bilən ticarət ideyaları haqqında gündəlik məlumatınız birbaşa poçt qutunuza çatdırılır. İndi Qeydiyyatdan Keçin! Qısa versiyası budur ki, Microsoft güclü sərbəst pul axını ( FCF ) yaradır və yüksək kapital xərclərinə baxmayaraq bunu davam etdirəcək. Üstəlik, mən bu məqalələri yazdıqdan sonra analitiklər gəlir proqnozlarını və MSFT qiymət hədəflərini artırıblar. Nəticədə, MSFT səhmlərinə investisiya etmək üçün yollar tapmaq daha məntiqli olur. Bunu etməyin bir yolu qısa müddətli OTM put opsionlarını satmaqdır. Microsoft Hələ də Güclü FCF Yarada Bilər Analitiklər gəlir proqnozlarını artırırlar. Məsələn, 30 iyun 2027-ci il də bitən il üçün gəlir indi 391.17 milyard dollar , 2028-ci ilin iyununa qədər isə 468.37 milyard dollar dır. Bu rəqəmlər FY 26 gəlirlərindən ( 30 iyun 2026-cı il də bitən) 331.8 milyard dollar dan 17.9% və 41.2% daha yüksəkdir. Onlar həmçinin əvvəlki təxminlərdən (iyulun 31-dəki Barchart məqaləmdə göründüyü kimi) daha yüksəkdir və FCF -in əhəmiyyətli dərəcədə arta biləcəyini göstərir. Məsələn, Q4 -də şirkət gəlirin 61.6% -i qədər əməliyyat pul axını ( OCF ) yaratdı. O, həmçinin davam edən kapital xərclərinin 175 milyard dollar olacağını gözləyir. Beləliklə, OCF 241 milyard dollar a (yəni, 61.6% x 391 milyard dollar ) çata bilər və 175 milyard dollar kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra FCF 69 milyard dollar olacaq. Bu, Stock Analysis -ə görə, 30 iyun 2026-cı il də bitən il üçün əldə etdiyi 67 milyard dollar FCF -dən daha yaxşıdır. Üstəlik, Microsoft keçən maliyyə ilində yalnız 116 milyard dollar kapital xərcləmişdi, bu isə qarşıdakı il üçün proqnozlaşdırılan 175 milyard dollar la müqayisədə azdır. Bundan əlavə, FY28 -də 10% daha yüksək kapital xərcləri fərz edərək, FCF 100 milyard dollar a yaxınlaşa bilər: 468.37 milyard dollar gəlir x 61.6% OCF marjası = 288.5 milyard dollar OCF . 288.5 milyard dollar - 192.5 milyard dollar kapital xərcləri = 96 milyard dollar FCF . Başqa sözlə, MSFT -in dəyəri əhəmiyyətli dərəcədə arta bilər, çünki onun FCF -i növbəti iki ildə ( 67 milyard dollar dan) 43% artacaq, baxmayaraq ki, AI ilə əlaqədar kapital xərcləri daha yüksəkdir. MSFT -in Dəyəri Nə Qədər Ola Bilər Analitiklər səhmin son artımına baxmayaraq, indi orta qiymət hədəfini 567.20 dollar olaraq təyin ediblər. Bu, gəlirlərin açıqlanmasından sonra səhmin son qiymət sıçrayışına baxmayaraqdır. Üstəlik, bu maliyyə ilində 69 milyard dollar FCF və növbəti il 96 milyard dollar FCF , yaxud orta hesabla 82.5 milyard dollar FCF proqnozlarımdan istifadə edərək, MSFT daha yüksək ədalətli bazar dəyərinə ( FMV ) sahib ola bilər. Məsələn, 2.0% FCF gəlir metrikasından istifadə edərək (yəni, FCF -i 50x -ə vurmaqla eyni): 82.5 milyard dollar FCF x 50 = 4,125 milyard dollar FMV . Bu, Yahoo! Finance -ə görə, onun hazırkı 3.679 trilyon dollar bazar dəyərindən 12% daha yüksəkdir. Başqa sözlə, FCF -ə əsaslanan qiymət hədəfi ( PT ) belədir: 1.12 x bu günkü 495.40 dollar qiymət = 554.85 dollar PT . Buna görə də analitiklər qiymət hədəflərini artırırlar. Məsələn, AnaChart göstərir ki, 30 analitikin ortalaması 560.20 dollar dır. AnaChart göstərir ki, iyulun 29-da gəlirlərin açıqlanmasından bəri 11 analitik qiymət hədəflərini yeniləyib. Bu, aşağıdakı cədvəldə görünə bilər. O, PT -lərin diapazonunun 522 dollar ( Cantor Fitzgerald ) ilə 700 dollar ( Wells Fargo ) arasında olduğunu göstərir. Bu rəqəmlər gəlirlərin açıqlanmasından əvvəlki 502 dollar dan 650 dollar a qədər olan rəqəmlərdən yüksəkdir. Nəticə etibarilə, MSFT səhmləri çox ucuz görünür. MSFT üçün Qısa Put Strategiyaları Bunu oynamağın bir yolu OTM put opsionlarını sataraq daha aşağı alış nöqtəsi təyin etməkdir. Mən bunu iyulun 31-dəki Barchart məqaləmdə, “ Microsoft Güclü Sərbəst Pul Axını ilə 15% Sıçrayış Edir – İndi Ən Yaxşı MSFT Strategiyası Nədir?” başlığı altında müzakirə etmişdim. Mən sentyabrın 4-də müddəti bitən 425.00 dollar lıq put opsionunu satmağı təklif etmişdim, çünki mükafat 8.05 dollar idi. Bu, investorlara 36 gün müddətinə ( DTE ) 1.894% gəlir (yəni, 8.05 dollar / 425.00 dollar ) verdi, o zaman MSFT 451.10 dollar la ticarət edirdi (yəni, put opsionu 5.77% OTM idi və ya ticarət qiymətindən aşağı idi). Cümə gününə qədər bu put mükafatı cəmi 36 sent ə düşmüşdü. Beləliklə, gəlirin əksəriyyəti əldə edilib və hələ üç həftə qalıb. Bunu yenidən çevirmək və yeni qısa put strategiyası etmək məntiqlidir. Məsələn, sentyabrın 18-də müddəti bitən ( 34 DTE ) put opsion zənciri göstərir ki, 475.00 dollar lıq put icra qiymətinin orta mükafatı 7.03 dollar dır. Bu icra qiyməti əvvəlki kimi oxşar delta nisbətinə ( 27% ) və yeni 1.48% qısa put mükafatına (yəni, 7.03 dollar / 475.00 dollar ) malikdir. Üstəlik, MSFT 475.00 dollar a düşsə belə, investorun daha aşağı başa düşmə nöqtəsi 467.97 dollar dır ( 475.00 dollar - 7.03 dollar ). Mənim 554.85 dollar lıq PT -mə əsasən, investor üçün növbəti il ərzində artım potensialı 18.6% -dir. Və Wall Street analitiklərinin qiymət hədəflərindən istifadə edərək, bu daha da yüksək ola bilər. Nəticə etibarilə, MSFT son artımına baxmayaraq burada ucuz görünür və put opsionlarını satmaq bunu oynamağın bir yoludur. Nəşr olunduğu tarixdə Mark R. Hake, CFA bu məqalədə qeyd olunan qiymətli kağızlarda (birbaşa və ya dolayı yolla) mövqelərə malik deyildi. Bu məqalədəki bütün məlumatlar yalnız məlumatlandırma məqsədlidir. Bu məqalə əvvəlcə Barchart.com -da dərc edilmişdir.