İnvestorların düşünməli olduğu hissə budur. Hələ də alıcı axtaran milyonlarla səhm ola bilər, lakin bunu bilən tək siz deyilsiniz. 16.7 milyon səhm tələbinə kim satır? Kimsə almaq məcburiyyətində qalanda, mən onlara kimin satmağa hazır olduğunu bilmək istəyirəm. Mövcud Reddit səhmdarları qeyri-adi bir məlumat əldə etdilər. Onlar bilirlər ki, nisbətən qiymətə həssas olmayan böyük bir tələb hovuzu müəyyən bir tarixdə bazara daxil olacaq. Bəzi sahiblər bunun mövqelərini azaltmaq üçün dəqiq an olduğuna qərar verə bilərlər. İndi əsl yarış başlayır. Bir tərəfdə (RDDT) -ə ehtiyacı olan passiv fondlar və indeksə daxil edilməni güclü satış imkanı kimi görə biləcək treyderlər var. Buna görə də 16.7 milyon səhm təxmini, səhmin müəyyən bir miqdarda yüksəlməli olduğuna dair bir proqnoz deyil. Bu bizə qeyri-adi bir tələb hadisəsi olduğunu göstərir. Qiymət hələ də onu qarşılayan təklifdən asılıdır. Buna görə də başlıq qədər həcm də vacibdir. Əgər (RDDT) daxil edilmə yaxınlaşdıqca yüksək həcmdə yüksəlməyə davam edərsə, bu, məcburi tələbin mövcud təklifi üstələdiyini göstərər. Əgər səhm gözlənilən alışa baxmayaraq çətinlik çəkərsə, mən diqqət yetirərdim. Böyük, tanınmış bir alıcı bazara daxil olduqda yüksələ bilməyən bir səhm, mövcud sahiblərin başlıqda göstəriləndən daha çox satmağa can atdığını göstərə bilər. Məcburi Alıcı Səhmi Hərəkətə Gətirə Bilər. Onu Sonsuza Qədər Dəstəkləyə Bilməz. Mənim üçün ticarət və investisiya indi iki fərqli şeydir. Ticarət sadədir. Reddit 18 avqustda S&P 500 -ə qoşulur; indeksi təkrarlayan fondların ekspozisiyaya ehtiyacı var və treyderlər bu axınlar ətrafında mövqe tuta bilərlər. İnvestisiya daha çətindir. İndeks fondları portfellərini tənzimlədikdən sonra, məcburi tələbin bu marjinal mənbəyi böyük ölçüdə yox olur. Sonra dəyişən axtarış davranışının trafikə təsir etmə riski var. Reddit bu yaxınlarda ikinci rüb üçün 805 milyon dollar gəlir bildirdi ki, bu da bir il əvvəlkindən 61% çoxdur, gündəlik aktiv istifadəçilərin sayı isə 130.3 milyona çatdı. Bunlar güclü rəqəmlərdir. İndeks elanı zamanı səhm hələ də il ərzində əhəmiyyətli dərəcədə aşağı idi, çünki investorlar AI insanların onlayn məlumat tapma tərzini dəyişdirdikcə bu böyümənin nə qədər davamlı olacağını müzakirə etməyə davam edirdilər. S&P 500 komitəsi bu mübahisəni həll etmədi. O, sadəcə yeni bir alıcı təqdim etdi. Səhv, məcburi tələbi və daimi dəyər yaratmanı eyni şey kimi qəbul etmək olardı. Onlar eyni deyil. 18 avqustdan sonra nəyi izləyərdim? Ən faydalı məlumat daxil edilmədən əvvəl deyil, ondan sonra gələ bilər. Əgər (RDDT) indeks tələbini udur, daha yüksək qiyməti saxlayır və mexaniki alış başa çatdıqdan sonra diskresion alıcıları cəlb etməyə davam edirsə, bu mənə nəsə deyir. İnvestorlar əsaslara əsaslanaraq daha yüksək qiymətləndirməni təsdiqləməyə hazır ola bilərlər. Əgər səhm daxil edilmə ətrafında zirvəyə çatır və passiv fondlar izahata əsaslanaraq qiymətləndirməni tənzimləməyi bitirdikdən sonra hərəkəti geri qaytarmağa başlayırsa, bu daha sadə ola bilər. Katalizator müvəqqəti tələb yaratdı; treyderlər onu qabaqladılar və məcburi alıcı yox olduqdan sonra daha yüksək qiymət ödəməyə hazır olan kifayət qədər yeni alıcı yox idi. Nəticələrin heç biri Reddit -in əla bir şirkət olduğunu bizə demir. Bu bizə səhm haqqında nəsə deyir. Mən həmişə alış və ya satış səbəbinin qiymətləndirmə ilə az əlaqəsi olan bazarlarla maraqlanmışam. Bu axınlar iki uzunmüddətli investor arasında mükəmməl rasional bir hərracda mövcud olmayacaq qiymətlər yarada bilər. Reddit investorlara təmiz bir nümunə verdi. Karyeramın əksər hissəsində mən “Kim satmalıdır?” deyə soruşmuşam. (RDDT) ilə dərhal sual dəyişir: “Kim almalıdır?” 18 avqustda cavab asandır. Onlar bitirdikdən sonra nə baş verdiyi daha cəlbedicidir.