SK Hynix (NASDAQ: SKHY) səhmlərinə sərmayə qoymağın ən çaşdırıcı cəhətlərindən biri onun qiymətləndirilməsidir. Bu yazının yazıldığı vaxta görə, səhm gələcək qazancın cəmi 6 qatına ticarət edir! Bir dəfəlik faydanın qazanc multiplini müvəqqəti olaraq aşağı salmadığını fərz etsək, bu qədər aşağı gələcək qazanc multipli tez-tez səhmə qarşı həddindən artıq mənfi əhval-ruhiyyəni siqnal verir. Bu ya davamlı zəif böyümə, ya da şirkətin ciddi problemlərlə üzləşdiyinin əlamətidir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Bu vəziyyətlərin heç biri bu gün SK Hynix -i təsvir etmir. Əksinə, şirkət yüksək bant genişliyinə malik (HBM) yaddaş çiplərinə misli görünməmiş tələbatdan faydalanır ki, bu da onun gəlir artım sürətini stratosferə qaldırıb. Bir sözlə, bu obyektiv olaraq aşağı gələcək qazanc multipli onun biznesinin siklik təbiətinin bir nəticəsidir və bu, SK Hynix və digər yaddaş çipi səhmlərinə necə təsir edəcək. Yaddaş çipi biznesinin siklikliyi Təcrübəli yarımkeçirici səhm investorları bilirlər ki, sikliklik sənayeni əvvəldən müəyyən edib. Buraya 1950-ci illərdə çip sənayesinin qabaqcıllarından olan Texas Instruments də daxildir və hətta Nvidia kimi çip nəhəngləri də bundan immunitetli deyil. Təəssüf ki, SK Hynix səhmdarları üçün yaddaş çipi sənayesi yarımkeçirici sənayesinin ən siklik hissəsidir. Bunun səbəbi yaddaş çiplərinin əmtəəyə çevrilməyə meylli olmasıdır. Belə məhsullar açıq rəqabət üstünlükləri təklif etmədiyindən, aşağı dövr əvvəlki yuxarı dövrün bütün qazanclarını silə bilər. SK Hynix -in ABŞ -da yerləşən rəqibi Micron Technology səhmlərinin tarixi bunu yaxşı təsvir edir. Micron 1984-cü ildə IPO -dan bəri S&P 500 -ü üstələsə də, səhm əslində 1995-2015-ci illər arasında dəyər itirib. HBM yaddaş çipi sərmayəsini necə dəyişdi? 2015-ci ildən sonra HBM-in artan populyarlığı yaddaş çipi səhmlərinə bir rahatlama gətirmiş kimi görünür. Digər yaddaş formaları kimi əmtəəyə çevrilmək əvəzinə, HBM Süni İntellekt -in inkişafında kritik bir komponentə çevrilib. Yalnız Samsung , Micron və SK Hynix HBM istehsal edir və rəqabətin nisbi olmaması təchizat məhdudiyyətlərinə səbəb olub. Bu problem 2022-ci ildə " ChatGPT anı" adlanan hadisədən sonra daha da pisləşdi. Bu, xüsusilə Counterpoint Research -ə görə, dünyanın HBM yaddaşının yarısından çoxunu təmin edən SK Hynix üçün doğru idi. 58% bazar payı fonunda, 2026-cı ilin ikinci rübündə gəlir illik 257% artaraq, xalis gəliri 1,242% artaraq təxminən 94 trilyon von (66 milyard dollar ) təşkil edib. Tələbat o qədər yüksəkdir ki, bəzi investorlar, xüsusilə Micron səhmlərinin son 12 ayda 670% artması ilə, qorxulu "bu dəfə fərqlidir" münasibətini mənimsəmiş kimi görünürlər. SK Hynix yalnız iyul ayından bəri ABŞ bazarlarında ticarət edir, baxmayaraq ki, onun Cənubi Koreya dakı səhmləri təxminən 495% artaraq sənaye böyümə tendensiyasını təsdiqləyir. Yenə də pis xəbər budur ki, bu dəfə yəqin ki, fərqli olmayacaq. Tarix göstərir ki, təchizat tələbata çatdıqda sikliklik böyük ehtimalla yenidən ortaya çıxacaq. Bu, böyümənin böyük hissəsini yavaşlatacaq və nəticədə geri çevirəcək ki, bu da SK Hynix -in və rəqiblərinin səhmlərini dağıda bilər. Məsələn, əgər belə bir hərəkət xalis gəliri 90% azaltsa, səhm qiyməti eyni qalsa, 6-lıq gələcək P/E nisbəti qəfildən 60-lıq gələcək qazanc multiplinə çevriləcək. Bu narahatlıq yəqin ki, investorların səhm qiymətini daha yüksək qiymətləndirməməsinin səbəbidir. SK Hynix və onun gələcək P/E nisbəti Nəticə etibarı ilə, yaddaş qiymətlərində gələcək aşağı dövr haqqında narahatlıqlar SK Hynix -in qiymətləndirməsini aşağı səviyyədə saxlayıb. Həqiqətən də, şirkət böyük gəlir artımından, HBM-ə misli görünməmiş tələbatdan və yüksək bazar payından faydalanıb. SK Hynix ABŞ bazarlarında çox uzun müddət ticarət etməsə də, onun Cənubi Koreya dakı ticker-i böyük ehtimalla maliyyə böyüməsinə cavab verib. Buna baxmayaraq, tarix deyir ki, investorlar yaddaş çipi qiymətlərində nəticədə aşağı dövr gözləməlidirlər. Yaddaş çiplərinə olan tələbatın yavaşlama əlamətləri göstərməməsinə baxmayaraq, investorlar keçmiş sənaye dövrlərinin irsinin SK Hynix səhmləri üçün maneə olaraq qalacağını gözləməlidirlər. İndi SK Hynix səhmlərini almalısınızmı? SK Hynix səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiklərinə inanırlar… və SK Hynix onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulub və gələn illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 421,511 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,381,960 dollar ınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığının səbəbidir. S&P 500 -ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir sərmayə icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 16-na qədərdir. Will Healy qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool Micron Technology , Nvidia və Texas Instruments -də mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. SK Hynix -in Səhmləri Gəlirləri 257% Artdıqdan Sonra Belə Gələn İlin Qazancının Təxminən 5 Qatı Həcmində Ticarət Edir. Bu Qədər Aşağı Multiplin Siklik Biznes Haqqında Nə Siqnal Verdiyi Budur. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.