CXMT -nin Çin bazarlarının zirvəsinə yüksəlməsi, özəl sektor nəhənglərindən Pekin in strateji ambisiyalarına daha yaxından uyğunlaşan yeni nəsil aparat şirkətlərinə doğru potensial olaraq əhəmiyyətli bir keçidi xəbər verir. Çin in süni intellekt infrastrukturunun qurulmasında mərkəzi hesab edilən yaddaş çip istehsalçısı, avqustun 13-də Tencent Holdings -i geridə qoyaraq ölkənin ən dəyərli şirkəti oldu və yarım trilyon dollar kapitallaşmanı keçdi. Avqustun 10-da Unitree Robotics -in ilkin kütləvi təklifi ( IPO ) pərakəndə tələbatı coşdurdu, kiçik investorlar üçün tranş 5500 dəfədən çox abunə edildi. Hər ikisi Pekin in iqtisadiyyatları dəyişdirmək potensialına malik texnologiyada ABŞ -ı tutmaq və ötmək səyləri ilə sıx bağlıdır. On ilin böyük hissəsində Tencent , Alibaba Group Holding və mobil dövrün nəhəngləri, dövlət dəstəkli və köhnə iqtisadiyyatın dayaqları hesabına investor diqqətini cəlb edirdilər. Bu, 2020-ci ildə Pekin in getdikcə güclənən özəl sektora qarşı sərt tədbirlər görməsi ilə dəyişməyə başladı – bu, CXMT -nin yüksəlişi ilə nəticələnən bir enişə səbəb oldu. Böyük texnologiya adları 2026-cı ildə yenidən əsasən zəiflədi, uzun sürən iqtisadi və istehlakçı durğunluğu ilə zərbə aldı. Alibaba , süni intellekt ə yönəlməsinə baxmayaraq, bu il təxminən 16 faiz aşağı düşüb. Tencent bazar dəyərinin təxminən 27 faizini itirib. Hətta Xiaomi də elektrikli avtomobil sahəsindəki parıltısını itirib, üçdə birindən çox aşağı düşüb. Bloomberg tərəfindən tərtib edilmiş məlumatlara görə, Çin in aparat sektorunun – o cümlədən CXMT -nin – MSCI China All Shares Net Total Return Index -də çəkisi 2026-cı ildə qısa müddətə həm pərakəndə satıcıları, həm də proqram təminatını ötdü. Alibaba və JD.com kimi onlayn pərakəndə satıcıların ümumi çəkisi 2020-ci ildə 15 faizdən çoxdan avqustda təxminən 7 faizə qədər azaldığı halda, aparat altı il əvvəl 3 faizdən azdan 12 faizdən çoxuna yüksəldi. Çin in çip ağırlıqlı Star50 Index 2026-cı ildə təxminən 28 faiz yüksəldi, Alibaba və Tencent -i öz ağır çəkiləri arasında sayan Hang Seng Tech Index isə təxminən 15 faiz itirdi. Gavekal Capital -ın Honq Konq da yerləşən fond meneceri Leonid Mironov dedi: “Bu, qaçılmazdır. Tencent -in pul axınına baxın – mənfiyə düşüb və onun çoxu CXMT kimi aparatçılara gedir. Bu, ABŞ -da da dinamikadır. Bir nöqtədə platformalar bundan pul qazana bildiklərini göstərməli olacaqlar. Aparatçılar isə bunu indi göstərirlər.” Süni intellekt bumu tələb olunan aparat təminatçılarına – Nvidia kimi prosessor təminatçılarına, eləcə də CXMT , SK Hynix və Samsung Electronics -dən sürətli yaddaşa – böyük tələbat yaradır. Lakin proqram təminatı tərəfində bazarda naviqasiya daha çətindir. Bu dinamika Çin də güclənir, burada hökumət müxtəlif sənaye sektorları üçün kral rolunu oynayır və süni intellekt infrastrukturunu, eləcə də robotları əsas prioritetlər kimi müəyyən edib. Çin prezidenti Si Cinpin , Çin in ABŞ ilə süni intellekt üstünlüyü uğrunda artan rəqabəti fonunda oyun dəyişdirən irəliləyişlərə çağırıb. Minimum olaraq, Pekin kritik sahələrdə Çin in özünü təmin etməsini təmin etməyə çalışır. Bunlara Alibaba kimi proqram təminatı və süni intellekt tərtibatçıları daxildir – lakin sənaye hələ də marjaları azaldan qiymət müharibəsindədir. Çin , DeepSeek -dən Huawei Technologies -ə qədər yerli çempionların köməyi ilə süni intellekt modelinin inkişafı və nəticə çıxarma çipləri kimi sahələrdə fərqi azaldıb. Lakin Pekin hələ də məlumat mərkəzləri üçün qabaqcıl çip istehsalı və növbəti nəsil humanoid maşınlar üçün koqnitiv süni intellekt kimi sahələrdə yeni yollar açmaq üçün daha çox pionerə ehtiyac duyur. Bloomberg Intelligence -in baş analitiki Francis Chan dedi: “ Çin in süni intellekt quruculuğu Honq Konq və materik Çin bazarlarında səhm və IPO liderliyini getdikcə daha çox müəyyən edəcək. IPO boru kəmərləri Moonshot AI , Yangtze Memory , Shein və Unitree Robotics kimi firmaları əhatə edən süni intellekt yönümlüdür.” Unitree -nin avqustun 17-dən etibarən Şanxay da ticarətə başlaması gözlənilir, bu da investor icmasının süni intellekt aparatına olan marağını sınaqdan keçirəcək. İctimai şirkət kimi fəaliyyətə başlamasından üç həftə keçən CXMT , debütündən bəri 500 faizdən çox artıb. Çin in süni intellekt yarışındakı perspektivlərinə inam artır və Z.AI , Alibaba və DeepSeek kimi şirkətlərin yeni məhsulları bu tezisi dəstəkləyir. Lakin bu yüksəlişə dair bahislərin əksəriyyəti gəlir və mənfəət üzrə daha böyük dərhal görünürlüyə malik aparat təminatçılarına yönəlir. Pictet Wealth Management -in Asiya üzrə baş investisiya direktoru Kelvin Tay dedi: “Texnologiya dövrünə baxsanız, proqram təminatı gəlməzdən əvvəl həmişə aparat dəsti birinci gedir. Əminəm ki, bir nöqtədə proqram təminatına bu keçid geri qayıdacaq.” Əlbəttə ki, texnologiya səhmləri süni intellekt dövründə dəyişkən olduğunu sübut edib və əhval-ruhiyyə kəskin şəkildə dəyişə bilər. Tək Alibaba , yüksək səviyyəli süni intellekt xərcləri ətrafında nikbinlik və skeptisizm dövrlərindən keçib – növbə ilə yük və ya uzunmüddətli böyümə üçün təməl kimi qəbul edilib. İndilik daha aydın tendensiya Pekin in prioritetlərinə uyğunlaşan şirkətlərdir, xüsusilə də əldə edilməsi çətin aparat istehsal edənlər və ya real dünya süni intellekt tətbiqləri inkişaf etdirənlər. Morningstar analitiki Jing Jie Yu dedi: “Dəyərləndirmələr, özünü təmin etmənin bu şirkətlər üçün daha böyük ümumi ünvanlana bilən bazar yaradacağı fikri ilə dəstəklənir. Tənzimləyici yüksəliş və ya dəstək bu şirkətlər üçün ardıcıl dəyərləndirmə təkanverici faktora çevrilir.”