[ LONDON / SİDNEY / HONQ KONQ ] Xarici borcalanlar bir vaxtlar niş hesab edilən Asiya-Sakit Okean istiqraz bazarlarına axın edərək, artan qeyri-müəyyənlik və rekord borclanma dövründə təkcə Böyük Texnologiya şirkətlərinin deyil, digər şirkətlərin də maliyyələşmə axtarışında olduğunu nümayiş etdirirlər. Almaniyanın Commerzbank , Fransız Engie , Persil -in sahibi Henkel , Singapore Airlines və Portuqaliya hökuməti bu il ilk dəfə olaraq Avstraliya dolları və Çinin daxili və xarici yuanı ilə istiqrazlar satıblar. Əslində, LSEG -in beynəlxalq yerləşdirilmiş əməliyyatları izləyən məlumatlarına görə, 2026-cı ildə indiyədək xarici emitentlərdən Avstraliya dolları ilə “kenquru” istiqraz satışları təxminən 60 milyard Avstraliya dolları ( 42 milyard ABŞ dolları ) ilə rekord səviyyədədir ki, bu da 2025-ci illə müqayisədə təxminən 40 faiz artım deməkdir. Honq Konq dolları ilə emissiya da rekord səviyyədədir. Goldman Sachs -ın məlumatına görə, Çinin daxili “panda” və xarici “dim sum” yuan istiqraz satışları birinci yarıda müvafiq olaraq təxminən 160 milyard yuan ( 24 milyard ABŞ dolları ) və 350 milyard yuan ilə rekord səviyyəyə çatıb ki, bu da 2025-ci ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 60 faizdən çox artım deməkdir və bunun yarısı beynəlxalq borcalanlardan gəlir. HSBC -nin Asiya-Sakit Okean üzrə borc sindikatının rəhbəri Carla Goudge deyib: “Biz bu bazarların həm yerli, həm də beynəlxalq adlar üçün əhəmiyyətli dərəcədə daha mənalı hala gəldiyi bir dönüş nöqtəsinə çatmışıq. Bu, bir neçə il əvvəl müntəzəm olaraq bu qədər əhəmiyyətli ölçüdə mövcud olmayan bir seçim idi.” LSEG -in məlumatına görə, daha köklü maliyyələşmə valyutası olan yen ilə istiqraz satışları belə 2026-cı ildə xarici borcalanlar tərəfindən iki dəfə artıb. Google -un ana şirkəti Alphabet -in rekord istiqraz satışı böyük bir sürücü olub, lakin onsuz da yeddi illik ən yüksək səviyyədədir. Bankirlər bildiriblər ki, Asiya -ya axın emitentlərin maliyyələşmə mənbələrini şaxələndirməsinin bir yoludur, çünki süni intellekt investisiya bumu və yüksək hökumət kəsirləri ABŞ bazarlarında və ondan kənarda borclanma ehtiyaclarını artırır. LSEG -in məlumatına görə, 2026-cı ildə qlobal beynəlxalq sindikatlaşdırılmış istiqraz satışları iyulun sonuna qədər 4 trilyon ABŞ dolları nı keçərək rekord səviyyəyə çatıb ki, bu da keçən ilin eyni dövründəki təxminən 3.5 trilyon ABŞ dolları ndan çoxdur. Mizuho -nun EMEA üzrə borc kapital bazarları sindikatının rəhbəri Hampus Falth deyib: “Əsas valyutalarından kənarda emissiya edən əksər emitentlər üçün bu, tez-tez daha böyük maliyyələşmə proqramlarının funksiyasıdır.” O əlavə edib ki, bankirlər müştərilərə erkən hərəkət etməyi və maliyyələşmə mənbələrini şaxələndirməyi tövsiyə edirlər, çünki kapital uğrunda rəqabət artır və hiperskalatorlar ənənəvi olaraq borclanma üçün etibar etdikləri əsas istiqraz bazarlarına axın edirlər. Təklif və tələb Asiya valyutalarında borclanma son illərdə genişlənib. Bankirlər bunun Asiyanın daha geniş maliyyə sərvəti bumu və ya Avstraliyanın sürətlə böyüyən pensiya fondu aktivlərindən qaynaqlanan tələbatın struktur artımını əks etdirdiyini deyirlər. Çində artan emissiya həm də Pekinin valyutasını beynəlmiləlləşdirmək səylərindən irəli gəlir ki, bu da daha çox yayılmış dim sum istiqrazları üçün investor bazasını genişləndirməyə və panda istiqrazlarını satmağı və onların gəlirlərindən istifadə etməyi asanlaşdırmağa səbəb olur. Avstraliya Mərkəzi Bankının köməkçi qubernatoru Christopher Kent avqustun 13-də Reuters NEXT tədbirində deyib: “Bazarlar böyüdükcə bir az impuls qazana bilərlər, çünki onlarla daha çox tanış olan insanlar var.” “Daha çox investor bu istiqrazları almaq üçün bura gəlir və daha çox emitent müxtəlif səbəblərdən buranın emissiya üçün yaxşı yer olduğunu düşünür və beləliklə, bir az böyümə əldə edirsiniz və böyümə daha çox böyüməyə səbəb olur.” Bu həm də investorların ABŞ dolları ndan uzaqlaşaraq şaxələndirməyə maraqlı olduqlarının bir əlamətidir. Falth deyib ki, əvvəllər ABŞ dolları borcuna diqqət yetirən Asiyalı investorlar və mərkəzi banklar indi Avstraliya və Honq Konq dolları na, hətta avro ya da üz tuturlar ki, bu da borc satışlarına tələbatı artırır. Şaxələndirmədən əlavə, Çin və hətta Yaponiya daha aşağı borclanma dərəcələri təklif edir ki, bu da yerli əməliyyatları olan və nağd pulu həmin valyutalarda saxlayacaq firmalar üçün cəlbedicidir. Sinqapurun DBS -də investisiya bankçılığının qlobal rəhbəri Clifford Lee deyib ki, Almaniya avtomobil istehsalçıları və Avropa maliyyə institutları daha aktiv panda istiqraz emitentləri arasındadır. Bu bazarların – ABŞ dolları və avro kimi əsas bazarlardan xeyli kiçik olan – nə qədər borclanmanı davam etdirə biləcəyinə dair məhdudiyyətlər var. Lakin bu, tendensiyanı dayandırmır. Braziliya 2026-cı ilin sonlarında ilk panda istiqrazını satmağa hazırlaşır və Keniya da bu bazara göz dikir. Falth deyib ki, Avstraliya dolları və ya yen kimi valyutalardan öz valyutalarına geri çevirən borcalanlar üçün qiymətlər 2026-cı ildə avro və ya ABŞ dolları nı çevirməkdən əldə edə biləcəkləri ilə daha tez-tez uyğun gəlir. Avrozonanın hökuməti tərəfindən ilk dim sum emissiyasından aprel ayında təxminən 2 milyard yuan toplayan Portuqaliya , nağd pulu kiçik bir xərc qənaəti ilə avro ya geri çevirdi. Borc agentliyinin idarə heyətinin üzvü Rui Amaral Reuters -ə deyib: “İki əsas birbaşa məqsəd investor bazasını şaxələndirmək və xərc qənaətinə nail olmaqdır,” o əlavə edib ki, emissiya birdəfəlik olmaya bilər. REUTERS