[SİNQAPUR] Qiymətli metallar 2026-cı ildə dəyişən faiz dərəcələri gözləntiləri və geosiyasi qeyri-müəyyənlik fonunda kəskin dalğalanmalar yaşayıb. Lakin qızıl , gümüş , platin və palladium tez-tez vahid alternativ aktiv sinfi kimi qruplaşdırılsa da, onların investisiya xüsusiyyətləri fərqlənə bilər. Analitiklər hər bir metalın perspektivinin bazar şərtlərindən asılı olaraq dəyişdiyini bildirirlər. The Straits Times hər bir növə daha yaxından nəzər salır. Qızıl və gümüş. Qızıl qiymətləri keçən il dəyişkən olub, bəzən inflyasiya narahatlıqları və daha sərt ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcəsi yolu gözləntiləri ilə aşağı düşüb. Qiymətli metal yanvarın 28-də bir unsiya üçün rekord 5,589.38 ABŞ dolları na çatdı, sonra kəskin şəkildə geri çəkildi və iyulda 4,000 ABŞ dolları ndan aşağı düşdü. O vaxtdan bəri, gözləniləndən zəif ABŞ iş hesabatı sentyabrda Federal Ehtiyat Sistemi nin faiz artımı gözləntilərini azaltdıqdan sonra avqustun 12-də 4,400 ABŞ dolları na çataraq canlanma yaşadı. Fastmarkets -in metallar üzrə bazar araşdırmaları direktoru William Adams , qloballaşmadan uzaqlaşma, de-dollarizasiya, Qərb iqtisadiyyatları nda artan dövlət borcu və davamlı geosiyasi risklər daxil olmaqla uzunmüddətli tendensiyaları əsas gətirərək qızıl və gümüş qiymətlərinin yenidən artacağını gözləyir. “Yüksək texnologiyalı səhmlərdə korreksiya riski də var ki, bu da təhlükəsiz sığınacaqlara ehtiyacı artıra bilər”, o dedi. O əlavə etdi ki, İran münaqişəsindən qaynaqlanan yüksək neft qiymətləri bəzi valyutalara təzyiq göstərərək bəzi mərkəzi bankları öz valyutalarını dəstəkləmək üçün qızıl satmağa sövq etsə də, bu təzyiqlər “müvəqqətidir”. “Onlar yox olduqdan sonra qızıl yüksəlişini davam etdirməli və gümüş də onu izləməlidir”, o dedi. İnvestisiya idarəetmə firması William Blair -in baş korporativ kredit və davamlılıq analitiki Alexandra Symeonidi , qızıl ı qiymətli metallar arasında ən güclü yüksəliş potensialına malik hesab edir. “Qızılın perspektivi mərkəzi bankların davamlı alışları və investor tələbatının bərpası ilə dəstəklənir, mərkəzi bank alışları 2022-ci ildən bəri daha struktur bir tələbat mənbəyinə çevrilib”, o dedi. Qızıl birja ticarət fondlarına ( ETF ) son axınlar da investor tələbatının zəiflik dövründən sonra bərpa olunmağa başladığını göstərir, zəif ABŞ dolları isə “qızılın yüksəliş tezisini” gücləndirib. Symeonidi dedi: “Qızıl üçün ən böyük sürücü Fed -in perspektivi və investor tələbatının buna necə reaksiya verməsi olacaq... Biz gördük ki, investor tələbatı – həm institusional, həm də pərakəndə – bu ilin əvvəlində qızıl ın yüksəlişinin əsas sürücüləri olub”. Gümüş də geri çəkilmə yaşadı, yanvarda bir unsiya üçün 118 ABŞ dolları na yüksəldi, sonra ABŞ faiz dərəcələri ilə bağlı dəyişən gözləntilər qiymətli metallara təsir etdiyi üçün iyulda 53 faiz azalaraq təxminən 55 ABŞ dolları na düşdü. O vaxtdan bəri təxminən 65 ABŞ dolları na qədər bərpa olunub. Ticarət platforması eToro -nun Asiya-Sakit Okean və Yaxın Şərq üzrə baş analitiki Josh Gilbert , gümüş ün qızıl ın təhlükəsiz sığınacaq cazibəsini bölüşdüyünü, lakin tələbatın təxminən 45 faiz inin günəş panelləri və elektronika kimi sənaye istifadələrindən gəldiyi üçün iqtisadi dövrə daha çox məruz qaldığını söylədi. Buna baxmayaraq, qızıl-gümüş nisbəti nə əsasən, gümüş qızıl a nisbətən nisbətən ucuz qalır, o dedi. Bir unsiya qızıl almaq üçün neçə unsiya gümüş lazım olduğunu ölçən nisbət hazırda təxminən 81 -dir – uzunmüddətli ortalama 65 -dən yuxarıdır. “Bu, gümüş ün qızıl a nisbətən nisbətən ucuz qaldığını göstərir”, Gilbert əlavə etdi. OCBC Bank -ın sərvət məsləhəti şöbəsinin rəhbəri Chez Anbu , qızıl ın bazar qeyri-müəyyənliyinə qarşı əsas hedge olaraq qaldığını, gümüş ün isə həm investisiya, həm də sənaye tələbatından təsirləndiyi üçün daha böyük qiymət dalğalanmaları yaşadığını söylədi. OCBC Group Research , 2027-ci ilin birinci yarısına qədər qızıl və gümüş ün müvafiq olaraq bir unsiya üçün 4,600 ABŞ dolları və 60 ABŞ dolları ndan yuxarı ticarət edəcəyini gözləyir, o əlavə etdi. Platin və palladium . Hər ikisi platin qrupu metalları na aid olan platin və palladium , qızıl ın yüksəlişindən yaranan yan təsirlərdən faydalanıb, lakin onların qiymətləri daha çox sənaye tələbatı və məhdud təklifdən təsirlənir. Hər iki metal nəqliyyat vasitələrinin emissiya nəzarət sistemlərində geniş istifadə olunur, platin əsasən dizel mühərrikli nəqliyyat vasitələrində, palladium isə daha çox benzinli nəqliyyat vasitələrində tapılır. Platin həmçinin sənaye prosesləri və hidrogen yanacaq hüceyrəsi texnologiyaları daxil olmaqla daha geniş tətbiq sahələrinə malikdir. Platin 2026-cı ilin əvvəlindəki qazanclarının bir hissəsini itirib. Metal yanvarda bir unsiya üçün rekord 2,860 ABŞ dolları na yüksəldi, lakin o vaxtdan bəri təxminən 39 faiz azalaraq təxminən 1,750 ABŞ dolları na düşüb. Palladium da oxşar şəkildə 2026-cı ilin əvvəlində bir unsiya üçün 2,000 ABŞ dolları ndan yuxarı səviyyələrdən 30 faiz dən çox geri çəkilərək təxminən 1,334 ABŞ dolları na düşüb. Gilbert qeyd etdi ki, hər iki metalın təklifi yüksək dərəcədə cəmləşib, Rusiya və Cənubi Afrika qlobal istehsalın əsas hissəsini təşkil edir ki, bu da qiymətləri hər iki ölkədəki pozulmalara qarşı həssas edir. Lakin onların uzunmüddətli perspektivləri fərqlənir, xüsusilə qlobal avtomobil sənayesi elektrikli nəqliyyat vasitələrinə keçdikcə. “Palladiumun ən böyük müştərisi yavaş-yavaş yox olur, çünki elektrikli nəqliyyat vasitələrinə katalitik çevirici lazım deyil, platin isə hidrogen yanacaq hüceyrələrində ikinci bir rol oynayır”, o qeyd etdi. Anbu , platin in palladium dan əvəzlənməsini və daha geniş sənaye istifadə sahələrini əsas gətirərək daha çox yüksəliş potensialına malik olduğunu söylədi. OCBC , 2027-ci ilin birinci yarısına qədər platin in bir unsiya üçün 2,000 ABŞ dolları nı keçəcəyini, palladium un isə eyni dövrdə 1,500 ABŞ dolları ndan yuxarı qalxacağını gözləyir, o əlavə etdi. Birdən çox qiymətli metal saxlamaq üçün əsas. Sinqapur da pərakəndə investorlar fiziki külçə, ETF -lər və ya mədənçiliklə bağlı səhmlər vasitəsilə qiymətli metallara investisiya edə bilərlər. Məsələn, UOB fiziki qızıl və gümüş təklif edir, OCBC isə müştərilərə Precious Metals Account vasitəsilə rəqəmsal qızıl , gümüş , platin və palladium un fraksional miqdarlarını almağa imkan verir. Həmçinin, LionGlobal Singapore Physical Gold ETF mart ayında Sinqapur Birjası (SGX) -də listeləndi. Fiziki platin və palladium da külçə dilerlərindən alına bilər, baxmayaraq ki, mükafatlar yüksək ola bilər, palladium üçün bir unsiya üçün təxminən 30 faiz , platin üçün isə təxminən 18 faiz . Alternativlərə ABŞ -da listelenmiş ETF -lər və metallarla əlaqəli mədən səhmləri daxildir ki, Sinqapur dakı investorlar onlara onlayn broker hesabları vasitəsilə daxil ola bilərlər. ST başa düşür ki, hazırda SGX -də platin və ya palladium a birbaşa məruz qalma təklif edən heç bir məhsul yoxdur. Anbu , hər bir metalın fərqli bazar şərtlərində daha yaxşı performans göstərə biləcəyi üçün metallar arasında diversifikasiya üçün əsas olduğunu söylədi. Qızıl riskdən qaçma dövrlərində daha yaxşı performans göstərməyə meyllidir, gümüş isə aşağı faiz dərəcələri davamlı sənaye artımı ilə müşayiət olunduqda faydalana bilər, o dedi. Platin təklif sıx olduqda və avtomobil və ya sənaye tələbatı gücləndikdə daha yaxşı performans göstərə bilər, palladium isə təklif pozulmalarından faydalana bilər. “Ümumilikdə, qızıl əsas portfel hedge olaraq qalır və platin ən güclü nisbi dəyər vəziyyətinə malikdir”, Anbu dedi. Gümüş həm pul, həm də sənaye mövzularına “daha yüksək beta məruz qalma” təklif edir – yəni pul şərtlərində və sənaye tələbatında dəyişikliklərə daha güclü reaksiya verməyə meyllidir – palladium isə dördü arasında “ən taktiki və dəyişkən” ola bilər, o əlavə etdi. Lakin hər kəs dörd metalın hamısını saxlamağa ehtiyac görmür. Saxo -nun baş investisiya strateqi Charu Chanana , qızıl , gümüş , platin və palladium a eyni zamanda məruz qalmanın həddindən artıq ola biləcəyini söylədi. “Qızıl ən aydın portfel diversifikatorudur, gümüş , platin və palladium isə getdikcə daha çox sənaye və dövri məruz qalma əlavə edir”, o dedi. Buna görə də investorlar bütün səbəti almaq əvəzinə iqtisadiyyatla bağlı perspektivlərinə əsaslanaraq metallar arasında seçim edə bilərlər, o əlavə etdi. Gilbert də oxşar şəkildə dörd metalın hamısına sahib olmaqda az fayda görür, onların illik gəlirlərinin son beş ildə yüksək dərəcədə korrelyasiya olduğunu qeyd edir. Xüsusilə platin və palladium demək olar ki, eyni anda hərəkət edib, yəni hər ikisinə sahib olmaq az əlavə diversifikasiya təklif edə bilər, o dedi. O əlavə etdi ki, platin və palladium qiymətli metallar etiketinə baxmayaraq “əslində əvvəlcə sənaye metallarıdır”. “Platin və palladium həqiqətən qıt olsa da, tək qıtlıq təhlükəsiz sığınacaq yaratmır və nə qorxu, nə də Fed siyasəti bu ikisinin ticarətində çox söz sahibi deyil”, o dedi. “Platin investorlar geniş şəkildə sərt aktivlər istədikdə bəzi yan təsirləri götürür, lakin palladium bu qorumanın çox azını təklif edir”. Gilbert əlavə etdi ki, faiz dərəcələri daha uzun müddət yüksək qalsa, dörd metalın hamısı gəlirsiz aktivlər olduğu üçün dörd metalın hamısı arasındakı üst-üstə düşmə daha da nəzərə çarpan ola bilər.