Son qazanc mövsümünü qeyd edən süni intellektlə əlaqəli səhmlərdəki ralli, süni intellekt investisiya hekayəsinin diqqətini Böyük Texnologiya şirkətlərinin xərcləmə həvəsinin nəticə verib-verməyəcəyindən, daha uzun müddətdə gəlir gətirəcək şirkətlərin növünə yönəldib, investorlar deyirlər. Microsoft (MSFT.O) və Amazon (AMZN.O) şirkətlərinin nəticələri bazarları əmin etdi ki, süni intellektin əsasını təşkil edən infrastruktur üçün tələbat güclü olaraq qalır. Bulud artımı sürətlənir və tutum məhdudiyyətləri davam edir. Dünyanın ən böyük aktiv menecerlərindən bəziləri üçün sual, bu məhdudiyyətlər azaldıqdan sonra hansı şirkətlərin mənfəət artımını davam etdirə biləcəyidir. Bir çoxu, iyul ayında süni intellekt xərclərinin buna dəyib-dəyməyəcəyi və artan Çin rəqabəti ilə bağlı şübhələr yarandıqda sektorun tənəzzülündən sonra belə, yarımkeçirici səhmlərdə əhəmiyyətli mövqelərini qoruyub saxlayır. Eyni zamanda, onlar hiperskalatorlara , yəni miqyası müştəri tələblərini ödəmək üçün süni intellekt infrastrukturunu sürətlə genişləndirməyə imkan verən ən böyük bulud xidməti təminatçılarına məruz qalmağı artırırlar. Təxminən 1,3 trilyon dollar dəyərində aktivləri idarə edən Wellington Management -in texnologiya platformasının həmsədri Brian Barbetta , "Hiperskalatorlar bu anda bu süni intellekt paradiqma dəyişikliyindən çox böyük fayda götürəcək şirkətlər kimi tanınır" dedi. "Onlar portfellərimizdə əsas holdinqlər olaraq qalır və biz əslində son vaxtlar bu şirkətlərin bir çoxunda mövqeyimizi artırmışıq." Ən böyük dörd süni intellekt kapital xərcləyicisinin səhmləri Philadelphia Yarımkeçirici İndeksi (.SOX) -dəki 75% -lik artımından geri qaldı. Onlar həmçinin Nvidia tərəfindən dəstəklənən CoreWeave (CRWV.O) -dəki rallidən (təxminən 50% artım) və Nebius (NBIS.O) -dakı rallidən ( 200% -dən çox artım) geri qaldılar. Neobulud təminatçıları kimi tanınan bu şirkətlər, süni intellekt laboratoriyalarından bizneslərə qədər müştərilərə hesablama gücü icarəyə verir və qıt süni intellekt tutumu üçün yüksək spot qiymətlərdən faydalanırlar. Lakin Janus Henderson -ın Bankers Investment Trust portfel meneceri Richard Clode , zamanla hiperskalatorların öz investisiyalarından faydalanacağını söylədi. "Gələn ilin sonlarına doğru 2028 -ə qədər, bu şirkətlərin mənfəət və pul axınını artan kapital xərcləri artımından daha sürətli artırmağa başlayacağını düşünürük" dedi. Clode , Amazon -un fondunun ən böyük artıq çəkili mövqelərindən biri olduğunu söylədi. "Bugünkü kapital xərcləri sabahın satışlarıdır" dedi. Reuters -in təhlili, hiperskalatorların 2027 -ci ildə 2025 -ci ilə nisbətən təxminən 340 milyard dollar daha çox illik əməliyyat pul axını yaradacağını, kapital xərclərinin isə təxminən 534 milyard dollar artacağını təxmin edir. Təxminən 3,6 trilyon dollar dəyərində aktivləri idarə edən Capital Group -un səhm investisiya direktoru John Lamb , investorların süni intellekti genişlənən bir ekosistem kimi görməli olduğunu söylədi. "Bu, çiplərin hiperskalatorlardan daha yaxşı investisiya olub-olmaması ilə bağlı deyil. Bu, portfelinizdə hər ikisinin olması ilə bağlıdır" dedi və məlumat mərkəzlərinin adətən tikintidən gəlir əldə etməyə qədər 12 -dən 18 aya qədər vaxt apardığını qeyd etdi. "Biz sadəcə son rüblük qazanclardan bu dönüş nöqtəsini görməyə başlayırıq." Clode , həm hesablama gücünə, həm də müştərilərə süni intellekti müxtəlif modellər üzrə səmərəli şəkildə tətbiq etməyə kömək edən, xərcləri və performansı optimallaşdıran təbəqələrə nəzarət edən şirkətlərin rəqabət üstünlüyü qazanacağını söyləyir. O, Amazon , Microsoft və Google (GOOGL.O) kimi şirkətlərin miqyası və müştəri əlaqələri səbəbindən neobulud təminatçılarından daha davamlı üstünlüklərə malik olduğunu söyləyir. Hiperskalatorların qiymətləndirmələri bu il sıxılıb və pandemiya sonrası zirvələrindən aşağı olaraq qalır. Microsoft irəli qazancların təxminən 24,6 qatı ilə ən yüksək, Meta (META.O) isə 17,6 ilə ən aşağı əmsalla ticarət edir. BCA Research -in baş ABŞ Səhm Strategisti Noah Weisenberger , neobulud təminatçılarının borca və yüksək qiymətlərə daha çox güvənmələri səbəbindən yeni hesablama gücü işə düşdükdə və qiymətlər normallaşdıqda həssas ola biləcəyini söylədi. O, hiperskalatorların daha kapital-intensiv biznes modelinə keçidinin, qazanclar güclü qalsa belə, qiymətləndirmələri məhdudlaşdıra biləcəyini söylədi. Lakin o, uzun-hiperskalatorlar, qısa-neobuludlar ticarətini tövsiyə edir. Hətta qaliblər üçün də çətinliklər var. İsveçrə sərvət meneceri LGF+ZEST -in baş investisiya direktoru Alberto Conca , süni intellekt monetizasiyasının mövcud xərcləmə planlarını əsaslandırmaq üçün beşdən on üç dəfəyə qədər artıma ehtiyacı olduğunu təxmin edir. Barbetta , bazar yetkinləşdikcə rəqabətin süni intellekt qaliblərinin sahəsini daraldacağını, ən geniş texnologiya portfellərinə, ən dərin müştəri əlaqələrinə və öz infrastrukturlarına ən böyük nəzarətə malik şirkətlərin daha ixtisaslaşmış rəqiblərindən irəli keçəcəyini gözləyir. "Gələcəkdə bu günkü oyunçulardan qat-qat az qalib olacaq" dedi.