Samsung Securities -ə qarşı 2018-ci ildə baş vermiş “ruh səhmləri” qalmaqalı ilə bağlı Ali Məhkəmə nin qərarı Koreya nın brokerləri üçün riskləri artırıb. Bu qərar daxili nəzarət uğursuzluqlarının tənzimləyici cəzalar və ticarət itkiləri ilə yanaşı, investorlara qarşı mülki məsuliyyətə səbəb ola biləcəyini göstərir. Çərşənbə günü ən yüksək məhkəmə Samsung Securities -ə Milli Pensiya Xidməti nə ( NPS ) təxminən 1,86 milyard von ( 1,31 milyon dollar ) təzminat ödəməyi əmr edərək, aşağı məhkəmənin müəyyən etdiyi təzminatı təsdiqləyib. NPS ilkin olaraq 29,9 milyard von tələb etmişdi. İş 2018-ci ilin aprelində baş vermiş dividendlə bağlı səhvdən qaynaqlanırdı; o zaman Samsung Securities səhvən işçilərinə hər səhm üçün 1000 von nağd dividend əvəzinə, sahib olduqları hər səhm üçün 1000 şirkət səhmi vermişdi. Bəzi işçilər səhvən verilmiş səhmləri sataraq, sessiya ərzində Samsung Securities -in səhm qiymətini 11,7 faizə qədər aşağı saldılar. Ali Məhkəmə zərərin ödənilməsini təsdiqləsə də, hüquqi əsaslandırmasında aşağı məhkəmələrdən daha irəli getdi. O, Mülki Məcəllə yə əsasən Samsung Securities -in işəgötürən məsuliyyətini tanıdı və işçilərin hərəkətlərinin NPS -in itkilərinə səbəb olma ehtimalının yüksək olduğunu müəyyən etdi. Brokerin məsuliyyəti qiymətləndirilmiş zərərin 50 faizi ilə məhdudlaşdırıldı. Qərar, sadə bir məlumat daxiletmə səhvinin necə icazəsiz ticarətə, bazarın pozulmasına və üçüncü tərəf investorlar üçün itkilərə səbəb ola biləcəyini – brokerin özünü maliyyə cəhətdən məsuliyyətli qoyduğunu göstərir. Koreya nın qiymətli kağızlar sənayesi əməliyyat səhvlərinin bütün firmaları təhdid etdiyini görüb. 2013-cü ildə Hanmaek Investment & Securities , avtomatlaşdırılmış Kospi 200 opsion ticarət proqramına təsir edən bir daxiletmə səhvindən sonra təxminən 46,2 milyard von itirdi. Firma nəticədə müflis oldu. Şərtlər fərqli olsa da, Hanmaek işi kiçik bir texniki səhvin necə sürətlə şirkəti təhdid edən bir itkiyə çevrilə biləcəyini nümayiş etdirdi. Samsung Securities qərarı başqa bir ölçü əlavə edir: Brokerlər nəzarət uğursuzluqlarından zərər çəkmiş kənar investorlardan da təzminat tələbləri ilə üzləşə bilərlər. Bu risk xüsusilə institusional investorlar iştirak etdikdə əhəmiyyətlidir. NPS , pensiya fondları, sığortaçılar və aktiv menecerləri böyük broker müştəriləridir ki, onların böyük əməliyyatları sifariş səhvləri və ya sistem uğursuzluqları nəticəsində yaranan itkiləri artıra bilər. Tənzimləyicilər də hesabatlılığı sərtləşdirirlər. 2024-cü ilin iyul ayında Maliyyə Xidmətləri Komissiyası maliyyə şirkətlərini tənzimləyən yenidən işlənmiş qanunvericilik çərçivəsində “məsuliyyət xəritəsi” tətbiq etdi. Sistem daxili nəzarət vəzifələrini əvvəlcədən fərdi rəhbərlərə həvalə edir və onlardan təyin olunmuş sahələrindəki risklərə nəzarət etməyi tələb edir. Bu vəzifələrin pozulmasına görə sanksiya qaydaları dekabr ayında qüvvəyə minib. Tənzimləmə rəhbər məsuliyyətini aydınlaşdırdığı və Ali Məhkəmə nəzarət uğursuzluqlarına birbaşa maliyyə xərci əlavə etdiyi üçün, brokerlər ticarət öncəsi yoxlamaları və əməliyyat təhlükəsizliyini gücləndirmək üçün artan təzyiqlərlə üzləşəcəklər. Bir qiymətli kağızlar sənayesi mənbəyi dedi: “İnstitusional investorları əhatə edən daxili nəzarət uğursuzluqları artıq sadəcə tənzimləyici və ya şirkət itkisi məsələləri kimi qəbul edilə bilməz. Ticarət öncəsi yoxlamalar və sistem nəzarətləri sadəcə uyğunluq xərcləri deyil, risklərin idarə edilməsi investisiyaları kimi baxılmalıdır, çünki uğursuzluqlar indi real maliyyə qiymətinə malik ola bilər.” ch0221@heraldcorp.com