2017-18-ci maliyyə ilində Hindistan sakinləri Liberallaşdırılmış Pul Köçürmə Sxemi (LRS) çərçivəsində xaricə 11.33 milyard ABŞ dolları köçürüblər. 2023-24-cü maliyyə ilinə qədər bu rəqəm rekord həddə – 31.73 milyard ABŞ dollarına çatıb. Bu ümumi məbləğ daxilində, xarici səhm və borc üçün ayrılan pul 2019-20-ci maliyyə ilində 431 milyon ABŞ dollarından 2025-26-cı maliyyə ilində təxminən 2.65 milyard ABŞ dollarına qədər daha sürətlə artıb və bütün xaricə pul köçürmələrinin 2.3%-dən 9.1%-nə yüksəlib. Bu rəqəmlər iki onillik ərzində qayda dəyişiklikləri, identifikasiya infrastrukturu və hesablaşma islahatlarının nəticəsidir ki, bunların əksəriyyəti xaricə investisiya ilə çox az əlaqəsi olan səbəblərdən qurulmuşdu. Kağız dövrü Liberallaşdırılmış Pul Köçürmə Sxemi 2004-cü ilin fevralında illik 25,000 ABŞ dolları məbləğində icazə ilə başladı. Tavan sürətlə artaraq 2006-cı ilin dekabrında 50,000 ABŞ dollarına , 2007-ci ilin mayında 100,000 ABŞ dollarına və 2007-ci ilin sentyabrına qədər 200,000 ABŞ dollarına çatdı. 2013-cü ilin avqustunda xarici hesab gərginlik altında olduğu müddətdə qəbul edilmiş müvəqqəti tədbir olaraq 75,000 ABŞ dollarına endirildi, sonra 2014-cü ilin iyununda 125,000 ABŞ dollarına bərpa edildi və 2015-ci ilin mayında 250,000 ABŞ dolları olaraq təyin edildi ki, bu da bu gün də qüvvədədir. Xarici valyuta almaq ənənəvi olaraq Form A2 tələb edir. Bu, pulu göndərən banka rezidentin verdiyi bəyannamədir, nə qədər xarici valyutanın alındığını və hansı məqsədlə alındığını göstərir və əməliyyatın Hindistanın xarici valyuta qanunvericiliyinə uyğun olduğunu təsdiqləyir. Sxemin ilk onilliyində bu, çap edilməli, əl ilə imzalanmalı və iş saatlarında bank filialına təqdim edilməli idi. Xarici səhmə sahib olmaq daha çox şey tələb edirdi. Rezident investor Hindistan brokerinin xarici tərəfdaşı vasitəsilə xarici ticarət hesabı açır, həmin tərəfdaş üçün ayrıca hesab açma formasını doldurur, LRS bəyannaməsini imzalayır, FEMA bəyannaməsini imzalayır və təyin olunmuş bankı səlahiyyətli diler kimi rəsmi olaraq səlahiyyətləndirirdi. Daxili tələblər müqayisə edilə bilən idi. Demat hesabı fiziki formalar, şəxsiyyət və ünvan sübutu, filialda şəxsən yoxlama və hesablaşma üçün verilmiş etibarnamə demək idi. 2015-ci ilə qədər icazə demək olar ki, hər hansı bir fərdi investor üçün kifayət idi. Ondan istifadə proseduru addım-addım dəyişməmişdi. Rəqəmsal yenidənqurma sənədləşmə və sistemlərlə başladı. Form A2 bəyannaməsinin onlayn təqdim edilməsinə 2016-cı ilin fevralında 25,000 ABŞ dolları məbləğində icazə verildi və iki ay sonra UPI işə salındı ki, Hindistana saniyələr ərzində təmizlənən daxili ödəniş sistemi təmin edilsin. Şəxsiyyət sonrakı beş il ərzində yenidən quruldu. Mərkəzi KYC Reyestri tənzimlənən qurumlar üçün fəaliyyətə başladı, DigiLocker sənədlərinə fiziki orijinallarla hüquqi bərabərlik verildi və 2020-ci ilin yanvarında videoya əsaslanan müştəri identifikasiyasına icazə verildi ki, bu da uzaqdan hesab açmağı sadəcə rahat deyil, həm də qanuni etdi. Hesab Aqreqatoru çərçivəsi 2021-ci ilin sentyabrında işə düşdü, beləliklə, bir şəxsin öz maliyyə qeydləri sənəd-sənəd yenidən yığılmaq əvəzinə, onun təlimatı ilə paylaşıla bilərdi. Bazarın özü ən sonda gəldi, GIFT City-nin beynəlxalq birjası 2022-ci ilin martında ABŞ-da qeydə alınmış səhmlərə pərakəndə girişi açdı və Hindistan səhmləri 2023-cü ilin yanvarında T+1 hesablaşmasına keçidi tamamladı, digər bütün əsas bazarlardan əvvəl. Bu tədbirlərin hər biri daxili məqsədə xidmət edirdi və heç biri xaricə investisiya edən investor nəzərə alınmaqla qurulmamışdı. Birlikdə, onlar bir şəxsin şəxsiyyətini saniyələr ərzində müəyyən etmək və fiziki sənəd əl dəyişdirmədən tənzimlənən bir quruma sübut etmək vasitəsi yaratdılar. 2025-ci il aprelin 30-na olan məlumata görə, kumulyativ Aadhaar e-KYC əməliyyatları 2,393 crore təşkil edib, təkcə həmin ayda 37.3 crore qeydə alınıb. DigiLocker 2025-ci ilin avqustuna qədər 57 crore qeydiyyatdan keçmiş istifadəçiyə 990 crore sənəd vermişdi və istifadəçi sayı o vaxtdan bəri 70 crore keçib. Hesab Aqreqatoru şəbəkəsi işə salındıqdan bəri 45 crore-dan çox razılığı yerinə yetirib və 500 crore-dan çox məlumat əldə etməyə xidmət göstərib. UPI təkcə 2026-cı ilin martında 2,264 crore əməliyyat həyata keçirib ki, bu da 29.53 lakh crore ₹ dəyərindədir. 2026-cı ilin mayına qədər Hindistanda təxminən 22.9 crore demat hesabı var idi, CDSL-də 18.38 crore və NSDL-də 4.51 crore . Vergi administrasiyası infrastruktura paralel olaraq hərəkət etdi, 2020-ci ilin Maliyyə Qanunu 2020-ci ilin oktyabrından LRS köçürmələri üzrə mənbədə vergi tutulmasını tətbiq etdi və 2023-cü ilin Maliyyə Qanunu 2023-cü ilin oktyabrından dərəcəni 20% olaraq təyin etdi. TCS daimi xərc deyil. Bu, investorun illik gəlir vergisi öhdəliyinə tamamilə aid edilə bilən vergi avansıdır, hər hansı bir artıq geri ödəməyə çevrilir. Maaşlı investorlar bunu CBDT Bildiriş No. 112/2024 ilə tətbiq edilmiş Form 12BAA altında işəgötürənlərinə bəyan edirlər və işəgötürən eyni maliyyə ili ərzində aylıq əmək haqqı TDS-ə qarşı krediti udur. Biznes və ya peşə gəliri olanlar onu rüblük avans vergi ödənişlərinə qarşı kompensasiya edirlər. Hər hansı bir qalıq ITR-də həll edilir. TCS pul axını vaxtı məsələsidir, daimi bir yük deyil. Limit aradan qaldırılır. 2024-cü il iyulun 3-də Ehtiyat Bankı onlayn Form A2 üzrə dəyər limitini tamamilə aradan qaldırdı. Əməliyyat təlimatı tək bir bənddən ibarətdir: onlayn Form A2 əsasında köçürülən məbləğə heç bir limit olmayacaq. Tam 250,000 ABŞ dolları məbləğində icazə artıq çap olunmuş səhifə olmadan köçürülə bilərdi. Bir həftə sonra, 2024-cü il iyulun 10-da Beynəlxalq Maliyyə Xidmətləri Mərkəzlərinə köçürmələr üçün icazə verilən LRS məqsədləri genişləndirildi, GIFT City-ni digər istənilən ofşor istiqaməti ilə eyni səviyyəyə qoydu. 2025-ci il aprelin 1-dən 2025-ci ilin Maliyyə Qanunu TCS həddini bir maliyyə ilində 7 lakh ₹-dən 10 lakh ₹-ə qaldırdı, pərakəndə köçürmələrin əksəriyyətini yığım həddindən aşağı saldı. ABŞ səhmləri özləri 2024-cü il mayın 28-də T+1 hesablaşmasına keçmişdi, beləliklə, sərhədlərarası ticarətin hər iki tərəfi artıq növbəti iş günü təmizlənir. İştirak bu dəyişikliklərə cavab verdi, GIFT City-də pərakəndə fond sxemləri 2025-ci ilin sentyabrında 255 , 2025-ci ilin dekabrında 1,239 və 2026-cı ilin martına qədər 3,438 investora çatdı. Nəticə nədir? Sıfırdan qlobal miqyasda diversifikasiya edən bir investor üçün niyyət və sahiblik arasındakı məsafə indi ən sürətli marşrutda saatlarla ölçülür. On il əvvəl bu, filial ziyarətləri və kuryer dövrləri ilə ölçülürdü. Aadhaar, PAN və DigiLocker-dən istifadə edərək GIFT City platforması vasitəsilə şəxsiyyət yoxlaması və hesab açma indi bildirilən vaxtlara görə bir dəqiqədən az müddətdə tamamlanır. Bəyannamə onlayn və limitsizdir. Valyuta konvertasiyası və hesablaşma ardıcıllıqdakı ən uzun tək addımdır. GIFT City marşrutu vasitəsilə bu, bir neçə saat ərzində bildirilir. Müxbir bankçılıq vasitəsilə bu, adətən bir və ya iki iş günü çəkir. Vaxtla yanaşı dəyişən şey, ümumiyyətlə nəyin əlçatan olmasıdır. Appreciate kimi platformalar indi fraksiyalı sahiblik və 1 ABŞ dolları minimum təklif edir, beləliklə, yüzlərlə dollarla qiymətləndirilən ABŞ fond bazarında bir səhm artıq minimum bilet təyin etmir. Növbəti nə gəlir? Üç əlavə dəyişiklik davam edir, hər biri müştəri təcrübəsini yaxşılaşdırmağa yönəlib. IFSCA 2026-cı ilin iyununda bir investorun qeydiyyat agentliyi ilə bir dəfə KYC-ni tamamlayacağı və GIFT City daxilində hər bir vasitəçi tərəfindən tanınacağı bir layihə çərçivəsi buraxdı. Bu, qüvvədə deyil, məsləhətləşmə mərhələsindədir və evdə artıq işləyən şəxsiyyət təkrar istifadəsini GIFT City-yə genişləndirəcəkdir. Nexus Global Payments 2025-ci ilin martında Hindistan Ehtiyat Bankı da daxil olmaqla beş mərkəzi bank tərəfindən sərhədlər arasında milli ani ödəniş sistemlərini birləşdirmək üçün təsis edilmişdir. Bu, kapital hesabı axınlarından daha çox pərakəndə ödənişlərə aiddir. Bu, pul ayağını qısaltacaq və Hindistanı ölkələr arasında ani pulun necə hərəkət etdiyini müəyyən edən beş ölkə arasında yerləşdirir. Sərhədlərarası mesajlaşma üçün ISO 20022-yə keçid 2025-ci il noyabrın 22-də tamamlandı, sərhədlərarası köçürmələrə daha zəngin və daha strukturlaşdırılmış məlumatlar verdi. RBI-nin 2026-cı ilin martında dərc edilmiş Ödənişlər Vizyonu 2028, sərhədlərarası ödəniş səmərəliliyinin nəzərdən keçirilməsinə və sadələşdirilmiş tək pəncərə icazə prosesinə sadiq qalır, fəaliyyət planı 2028-ci ilin dekabrına qədər davam edir. On il əvvəl qlobal investisiya sənədləşmə və gecikmələrlə mübarizə aparmağa hazır olanlar üçün nəzərdə tutulmuşdu. Bu gün infrastruktur dəyişib. Milyonlarla hindistanlı üçün qlobal bazarlar indi yalnız bir neçə rəqəmsal addım uzaqlıqdadır. Müəlliflər: Ram Rastogi , İstehlakçıların Səlahiyyətləndirilməsi üçün Fintech Assosiasiyasının (FACE) İdarəetmə Şurasının sədri; Subho Moulik , Appreciate-in təsisçisi və CEO-su.