Hindistanın maliyyə xidmətləri sektoru texnologiya əsaslı dəyişiklikləri qəbul etdikcə, AI , kiber təhlükəsizlik, fırıldaqçılığın aşkarlanması və reqtex bank əməliyyatlarında inqilab etdikcə, müəssisə FinTech əsas diqqət mərkəzinə çevrilir. Cedar Hill Capital -ın idarəedici partnyoru Sahil Anand , Hindistan və dünya iqtisadiyyatlarına xidmət edən inkişaf etməkdə olan bizneslərə sərmayə qoymaq üçün sənayelərə yönəlmiş bir strategiya tətbiq edərək bu perspektivə böyük əhəmiyyət verir. ET Digital ilə bu söhbətdə Anand , Cedar Hill -in investisiya tezisini, təsisçilərdə nə axtardığını, AI -nin müəssisə FinTech -də artan rolunu və niyə köhnə bank infrastrukturunun yeni nəsil texnologiya şirkətləri üçün əhəmiyyətli bir fürsət təklif edə biləcəyini müzakirə edir. Redaktə edilmiş parçalar. Economic Times (ET) : SIDBI -nin Startup India Fund of Funds 2.0 hədəf korpusunuzun 15-20%-ni ayırıb. Bu institusional dəstək kapitaldan başqa nə deməkdir və onun daha çox LP cəlb etmək və yüksək keyfiyyətli startaplar tapmaq qabiliyyətinizə necə təsir edəcəyini gözləyirsiniz? Sahil Anand (SA) : SIDBI -nin institusional dəstəyi bizim üçün çox şey deməkdir, xüsusilə də SIDBI -nin protokolları zamanla daha sərt və inkişaf etmiş olduğu üçün. SIDBI qoşulmazdan əvvəl də bir sıra institusional LP -lərimiz var idi, lakin SIDBI -nin son bağlanışdan əvvəl fondumuza qoşulması böyük bir etibarlılıq möhürüdür və digər LP -lərimizə çox inam verir. Təsisçinin perspektivindən, SIDBI kapitalı daimi kapitaldır. Əsasən HNIs -in LP olması əvəzinə, SIDBI kimi böyük institutların olması təsisçilərə investisiya qoyan fondun sabit və güclü kapital bazasına malik olduğuna inam verir – yalnız ilkin investisiya üçün deyil, həm də sonrakı raundlar üçün. ET : Niyə Cedar Hill Capital , vençur ekosisteminin əksər hissəsi istehlakçı AI və üfüqi SaaS imkanlarını təqib etməyə davam etdiyi halda, maliyyə xidmətləri üçün yalnız AI -ə əsaslanan müəssisə texnologiyasına diqqət yetirməyi seçdi? SA : Cedar -ın, Cedar ekosisteminin və son 10 ildə öz keçmişimin arxa planını bilən hər kəs üçün, bizim təcrübəmiz müəssisə texnologiyası və SaaS -da ən güclüdür. Beləliklə, bizim üçün ilk fond üçün istehlakçı FinTech əvəzinə müəssisəyə diqqət yetirmək məntiqi idi. Biz həmçinin bilirik ki, müəssisə texnologiyası və bank texnologiyası çox uzun müddətdir köhnəlmişdir. Banklar ənənəvi olaraq köhnə satıcılar tərəfindən təmin edilən yöndəmsiz, köhnə sistemlər üzərində fəaliyyət göstərmişlər. Biz çox əminik ki, FinTech 2.0 FinTech -in müəssisə inqilabı olacaq. Biz inanırıq ki, B2C mərhələsi əsasən başa çatıb və bu qarışığa AI əlavə etmək fürsəti daha da maraqlı edir. Yeni nəsil müəssisə texnologiyası, AI və maliyyə xidmətlərinin rəqəmsal transformasiyası birlikdə əhəmiyyətli bir fürsət yaradır. Biz həmçinin inanırıq ki, istehlakçı AI tənzimləmə məsələləri və vahid iqtisadiyyat səbəbindən çətin ola bilər və real bir sədd qurmaq və ya dərin şaquli şəkildə fokuslanmış qalmaq çətin ola bilər. Bütün bu səbəblərə görə, müəssisə texnologiyası bizim diqqət yetirməyi seçdiyimiz sahədir. ET : Növbəti üç il ərzində daha 10-12 investisiya etməyi planlaşdırırsınız, bu il beş investisiya gözlənilir. Təsisçilərdə və startaplarda hansı keyfiyyətləri axtarırsınız və müəssisə FinTech daxilində hansı alt sektorlar sizi bu gün ən çox həyəcanlandırır? SA : Bəli, biz daha 10-12 investisiya etməyi planlaşdırırıq. Növbəti üç və ya dördünü tezliklə elan etməyə ümid edirik; biz bu investisiyaların qurulmasının son mərhələlərindəyik. Təsisçilər baxımından, axtardığımız ən böyük keyfiyyətlərdən biri Hindistan daxilində və xaricində böyümək üçün əsl aclıqdır. Beynəlxalq aspekt vacibdir, çünki müəssisə texnologiya həlləri tez-tez coğrafiyadan asılı olmaya bilər. Buna görə də təsisçilər yeni bazarları təqib etməkdən, səyahət etməkdən və regionlararası satış komandaları qurmaqdan həyəcanlanmalıdırlar. Axtardığımız ikinci şey, təsisçilərin AI -nin öz bizneslərində necə rol oynadığını görmələridir. Yol xəritəsində heç bir yerdə AI olmayan bir şirkəti çox nadir hallarda nəzərdən keçirərik. Bu gün onların AI şirkəti olmasını məcburi etməyə bilərik, lakin minimum olaraq, aydın bir AI yol xəritəsinə sahib olmaq çox vacibdir. Alt sektorlar baxımından, hazırda fırıldaqçılıq, risk və fırıldaqçılıq kəşfiyyatı ilə bağlı çox həyəcanlıyıq. Biz bu yaxınlarda fırıldaqçılıq kəşfiyyatı sahəsində Sign3 -ə sərmayə qoyduq, burada onlar pul eşşəyi hesabları və BFSI üçün riskli istifadəçilərin qeydiyyatı problemini həll edirlər. Bu sahədə, xüsusilə son tənzimləmələr səbəbindən çox şey baş verir. Aktiv şəkildə qiymətləndirdiyimiz digər sahələrə RegTech , GRC və kiber təhlükəsizlik daxildir. Bunlar yenə də uzun illər köhnə satıcılar və köhnə texnologiya tərəfindən idarə olunan sektorlardır və biz bu sahələrdə yeni şirkətlər kəşf etməkdən çox həyəcanlıyıq. ET : Müəssisə FinTech tez-tez uzun satış dövrlərini və yüksək tənzimlənən müştəriləri əhatə edir. Kommersiya cəlbediciliyi hələ də məhdud ola biləcəyi Pre-Series A mərhələsində startapları necə qiymətləndirirsiniz və diqqət yetirdiyiniz ən böyük qırmızı bayraqlar hansılardır? SA : Müəssisə FinTech çətindir, çünki satış dövrləri uzun və mürəkkəbdir. Lakin əks tərəfi tanımaq vacibdir: bir müəssisə müştərisini qazandıqdan sonra, bu münasibətin təbiəti dərin şəkildə inteqrasiya olunmuş, yapışqan və uzunmüddətli olmağa meyllidir. Beləliklə, həm müsbət, həm də mənfi cəhətlər var. Biz müəssisə texnologiyasına əminik, çünki mənim keçmişim və Cedar platformasının keçmişi müəssisə FinTech şirkətlərinin böyüməsinə kömək etməkdən və banklara və CTO -lara müəssisə texnologiya şirkətlərini seçməkdə kömək etməkdən ibarət olub. Cedar platformasının bu sahədə demək olar ki, 70 illik tarixi var. Əgər kimsə müəssisə FinTech -ə mərc etməlidirsə, düşünürəm ki, bu bizik və biz bunu böyük inamla deyirik. Nə axtardığımız baxımından, bəzi gəlirlər görməyi gözləyirik. Biz ideya mərhələsində investisiya etmirik. Tipik olaraq, dəstəklədiyimiz şirkətlərin ayda təxminən 10-20 lakh rupi ilkin gəlirləri və beş və ya altı müştərisi var. Bu müştərilər mütləq Tier-I institutları olmaq məcburiyyətində deyil. Onlar Tier-II bankı, kooperativ bank, NBFC və ya FinTech ola bilər. Biz yalnız böyük loqolar axtarmırıq; biz təsdiq axtarırıq - real müştərilər, ödəyən müştərilər və imzalanmış müqavilələr. İnvestor kimi rolumuz yalnız kapital gətirmək deyil, həm də bu şirkətlərə bazara çıxış strategiyalarında kömək etmək və GTM -lərini sürətləndirmək üçün fondun dərin təcrübəsindən istifadə etməkdir. ET : Bankçılıq və maliyyə xidmətlərində AI -nin qəbulu sürətlənir, lakin təhlükəsizlik, uyğunluq, izahlılıq və model hallüsinasiyaları ilə bağlı narahatlıqlar da artır. Bir AI startapının sadəcə AI dalğasına minməkdənsə, həqiqətən müəssisəyə hazır olub olmadığını necə qiymətləndirirsiniz? SA : AI -nin qəbulu əlbəttə ki, sürətlənir və uyğunluq və məlumatların düzgün istifadə edilməsini təmin etmək ətrafında xeyli texniki diqqət və sorğu-sual aparırıq. Fondumuzun nöqteyi-nəzərindən, biz biznes diqqəti ilə paralel olaraq texniki diqqət aparırıq. Biz şirkətin məlumatlar, tənzimləmələr və bulud infrastrukturu ətrafında nə etdiyinə və məlumatların özünün necə işləndiyinə baxırıq. Beləliklə, investisiya prosesimizin bir hissəsi olaraq kifayət qədər hərtərəfli təhlil aparılır. Yaxşı xəbər budur ki, bu gün görüşdüyümüz şirkətlərin əksəriyyətinin müştəriləri məlumatlar ətrafında rahat etmək üçün öz yoxlama siyahıları var. Maraqlıdır ki, biz həmçinin məlumatların getdikcə daha çox yerində geri qayıtdığını görürük. Son 10-15 ilin bulud dalğasından sonra, bəzi şeylər sadəcə olaraq banklara və BFSI institutlarına daha çox rahatlıq verdiyi üçün yerində geri qayıdır. Bu gün əksər şirkətlər bu məsələlərdən çox xəbərdardırlar. Heç kimin tənzimləmələr daxilində fəaliyyət göstərmək, məlumatları qorumaq və uyğun qalmaq ehtiyacından xəbərsiz olduğunu deməzdim. Hər kəsin gözləri açıqdır. ET : İlk investisiyalarınıza fırıldaqçılıq kəşfiyyatı və davranış biometrikası ilə məşğul olan Sign3 kimi şirkətlər daxildir. Şirkəti dəstəkləməyə sizi nəyin inandırdığını və hansı erkən göstəricilərin onun düzgün böyümə trayektoriyasında olduğunu göstərdiyini paylaşa bilərsinizmi? SA : Sign3 əslində bizim üçüncü investisiyamız idi. Biz şirkətdən çox həyəcanlı idik, çünki ənənəvi olaraq, fırıldaqçılıq və risk satıcıları əsasən reaktiv fırıldaqçılıq və risk idarəetmə proqramları təmin edirdilər. Bunlar tipik olaraq köhnə satıcılardan köhnə məktəb həlləri idi. Bu sahədə çoxlu xarici araşdırma apardıqdan sonra, Sign3 , qeydiyyatdan əvvəlki və qeydiyyat mərhələsində riski müəyyən edən ilk qabaqlayıcı həllərdən biri idi. Biz Sign3 -ü təxminən 20 müştərisi olanda kəşf etdik. Onlar banklar və FinTech -lər üçün fırıldaqçılığı, pul eşşəyi hesablarını və riskli istifadəçiləri təxminən 80% hallarda aşkar edə bildiklərini nümayiş etdirdilər. Onlar həmçinin təkrarlanan gəlirləri və yeni müştərilər əlavə etmək üçün aydın qabiliyyəti nümayiş etdirdilər. Danışdığımız kimi, onlar böyük dövlət sektoru və özəl banklarla çoxsaylı POC -lərin prosesindədirlər, burada qeydiyyat və fırıldaqçılıq kəşfiyyatı qatı kimi seçilmələri ehtimal olunur. Bizim üçün investisiya, maraqlı bir zamanda sahəyə daxil olmaq, belə bir həll üçün əhəmiyyətli tələbat görmək və şirkətin artıq güclü cəlbedicilik nümayiş etdirməsinin birləşməsi idi. ET : Hindistanın maliyyə institutları getdikcə AI əsaslı infrastruktura sərmayə qoyurlar. Növbəti beş il ərzində müəssisə FinTech üçün fürsətin nə qədər böyük olduğuna inanırsınız və innovasiyanın növbəti dalğasının haradan gələcəyini gözləyirsiniz? SA : Daha əvvəl qeyd etdiyim kimi, banklar və maliyyə xidmətləri şirkətləri uzun illər köhnə texnologiya ilə mübarizə aparıblar. Son 10 il əsasən B2C və istehlakçı FinTech pozulmasına yönəlmişdi. İndi bir bankın müəssisə arxitekturasında hər şey - əsas bank sistemləri daxil olmaqla - pozulmağa və transformasiya olunmağa başlayır. Biz bunun böyük bir fürsət təmsil etdiyini düşünürük. Həm Hindistanda , həm də qlobal miqyasda müxtəlif formalı və ölçülü çox sayda bank, sığorta şirkəti və maliyyə şirkəti var. Onların hamısı getdikcə yeni nəsil texnologiya üzərində işləməli olur və texnologiya onların büdcələrinin əhəmiyyətli bir hissəsidir. Beləliklə, fürsətin böyük olduğuna inanırıq. Bu, həm də öz keçmişim, fond menecerinin keçmişi və fonddan əvvəl idarə etdiyim və paralel olaraq idarə etməyə davam etdiyimiz FinTech laboratoriyası səbəbindən qəsdən seçdiyimiz bir fürsətdir. ET : Gələcəyə baxaraq, Cedar Hill Capital -ın öz böyümə ambisiyaları nələrdir? Daha böyük bir varis fondunu hədəfləyirsiniz, maliyyə xidmətlərindən kənara çıxırsınız, yoxsa fokuslanmış, sektor-mütəxəssis investisiya strategiyasını qoruyursunuz? SA : Sektor-fokuslu olmaqda çoxlu üstünlüklər var. Biz rahatlıqla iddia edə bilərik ki, bu sahədə ən dərin domen təcrübəsinə malikik - yalnız Hindistanda deyil, regionda və hətta qlobal miqyasda Cedar platformasının 70 illik tarixi səbəbindən. Hələlik, biz sektor-fokuslu qalacağıq, çünki həm LP -lər, həm də təsisçilərlə qazanmaq üçün əsl haqqımız olduğuna və dəyər əlavə etmək üçün real qabiliyyətimiz olduğuna inanırıq. Hal-hazırda, biz başqa bir fond planlaşdırmırıq, çünki hələ də ilk fondumuzu yerləşdiririk. Biz Fund I -də yalnız iki-iki yarım ildir ki, fəaliyyət göstəririk və hələ də daha 10 investisiya etməliyik. Beləliklə, ikinci fondumuzu elan etməyimizə bir qədər vaxt var. Bununla belə, gələcək plan açıq-aydın çoxsaylı fondlara sahib olmaqdır. Uzunmüddətli ambisiyamız maliyyə xidmətləri və ya maliyyə xidmətləri texnologiyası ilə bağlı hər hansı bir şey üçün bütün mərhələlərdə əsas investor olmaqdır. Ümumi istək budur.