Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Qeyri-təkrarlanan gəlirlərdə ilkin gözləntilərə nisbətən düşüş barədə daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və qeyri-təkrarlanan gəlirlər ilə yeni müştəri cəlb edilməsi arasındakı əlaqəni necə düşünməliyik? Layihə boru kəməri sağa doğru sürüşür, yoxsa sorğuları çevirə bilməmisiniz? C: Endryu Rassel (CEO): Biz strateji olaraq təkrarlanan gəlirləri artırmağa fokuslanmışıq və son doqquz ayda hansı layihələri həyata keçirəcəyimiz barədə intizamlı seçimlər etmişik. Biz qeyri-təkrarlanan kiçik gəlir maddələrinə fokuslanmamağı qəsdən seçmişik, bunun əvəzinə əsas texnologiya yığınlarımızın modernləşdirilməsinə və təkamülünə üstünlük vermişik. Böyük Britaniyada mövcud müştərilərlə bəzi layihələr satış dövrlərinin uzanması səbəbindən sağa doğru itələnmişdir, lakin müştəri əlaqəsi güclü olaraq qalır. Biz bu bazarda uzunmüddətli imkanlara əminik, lakin əvvəlcə əsasları düzəltməliyik. S: Siz dördüncü rüb üçün 25% nağd EBITDA marjası çıxış sürətini hədəfləyirsiniz, lakin bunu artıq birinci yarıda effektiv şəkildə əldə etmisiniz. Gələn ilə yenidən investisiya baxımından qeyd etməyə dəyər bir şey varmı, yoxsa əməliyyat rıçaqının hədəfdən daha yaxşı işlədiyini fərz etməliyik? C: Kameron Uilyamson (CFO): Birinci yarının marjası CapEx çatdırılmasının daha yavaş tempi səbəbindən bir qədər şişirdilmişdir. Məhsul təkamülü proqramı sürətləndikcə ikinci yarıda CapEx -də əhəmiyyətli bir artım gözləyirik. Qeyri-bərabər xərcləri normallaşdırdıqda, dördüncü rüb üçün 25% çıxış sürəti hədəfi uyğun ölçü olaraq qalır. Həqiqi marja yalnız birinci yarını deyil, il ərzindəki cari CapEx -i əks etdirir. S: Böyük Britaniya biznesi, xüsusilə 2026-cı ilin birinci yarısına daxil olan layihələr barədə danışa bilərsinizmi? İkinci yarıda davam edəcək və 2027-ci ildə təkrarlanan gəlirlərə çevriləcək təxirə salınmış layihələr varmı? C: Endryu Rassel (CEO): Böyük Britaniyada təkrarlanan gəlirlər əvvəlki ilə nisbətən artmışdır. Əhəmiyyətli düşüş layihə və icra işlərindədir, bu da əsasən böyük bir çoxillik müştəri layihəsinin tamamlanması ilə əlaqədardır. Bəzi satış dövrləri keçmişdən daha uzundur və bu ilin ikinci yarısında qeyri-təkrarlanan gəlir potensialı məhduddur. Lakin, biz birinci yarıda bir neçə yeni müştəri cəlb etmişik ki, bu da təkrarlanan gəlir artımına töhfə verəcəkdir. Böyük Britaniyada xalis gəlir ümumilikdə sabitdir, təkrarlanan gəlirlər artır, qeyri-təkrarlanan gəlirlər isə zəifdir. S: TMD və APAC Wealth bizneslərində qiymət və həcm arasındakı qarışığı müzakirə edə bilərsinizmi? Şayiələrə görə, həcm itkisi azalırdı. Qiymət artımlarını faktiki davam edən gəlir çapı ilə necə uzlaşdırmalıyıq? C: Endryu Rassel (CEO): Ticarət biznesində, xüsusilə Cənubi Afrikada və bir qədər də Avstraliyada bazarlardan çıxan müştərilərdən bəzi struktur itkilər gördük. Lakin, bu, yeni biznes qazancları və loqolarındakı dinamika ilə kompensasiya edildi. Sərvət tərəfində, təkrarlanan gəlir əsas sürücü idi, artım əsasən qiymət və bir qədər də həcm tərəfindən idarə olunurdu. Sərvət biznesi hazırda effektiv şəkildə bir qiymət hekayəsidir. S: Birinci yarıda sürətləndirilmiş amortizasiya və kiçik bir proqram təminatı silinməsini qeyd etdiniz. Bunun birdəfəlik məbləğ olduğunu təsdiq edə və onu kəmiyyətcə müəyyən edə bilərsinizmi? C: Kameron Uilyamson (CFO): Birinci yarının D&A xəttinə təsir edən təxminən 5 milyon dollar var. Buraya dayandırılmış layihələr, kapitallaşdırılmış Ar-Ge -nin silinməsi və iyun ayının sonunda Melburn ofisinin köçürülməsi üçün sürətləndirilmiş ağır icarə haqqı daxildir. Təxminən 5 milyon dollarlıq bu həddindən artıq inflyasiya il irəlilədikcə azalacaq. S: Əvvəlki açıqlamalarda 25% nağd EBITDA marjası hədəfinin yanında plus və ya böyükdür simvolu var idi. Bu buraxılışda bunun düşdüyünü qeyd edərək, bu qəsdənmi, yoxsa nəzarətsizlikdir? C: Kameron Uilyamson (CFO): Biz 25% -i bir alt səviyyə olaraq təyin edirik. Oradan hara gedəcəyi çatdırılma sürətindən və gəlir artımından asılıdır ki, bu da ikinci yarıda yavaşlamışdır. Biz 2027-ci ilə planlaşdırarkən bir qədər ehtiyatlı davranırıq, lakin ilin əvvəlində təyin edilmiş dördüncü rüb çıxış hədəfinə doğru irəliləyirik. S: CapEx rəhbərliyi barədə, il ərzində gəlirin 5% -dən danışırsınız, lakin birinci yarı daha aşağıdır. İkinci yarının cari sürəti 2027-ci ildə də davam etməsini gözləməliyikmi? C: Kameron Uilyamson (CFO): 5% -dən 7% -ə qədər diapazon bizim rəhbərliyimizdir və biz yuxarı həddə olma haqqını qazanırıq. Hal-hazırda, modernləşmə sürəti nəzərə alınmaqla 5% rahatdır. Tam il üçün, təxminən 500 milyon dollar gəlirin 5% -i təxminən 25 milyon dollar Ar-Ge CapEx -ə bərabərdir. Birinci yarı daha aşağı idi və ikinci yarıda artım olacaq. Biz kapital bölgüsündə daha ölçülü davranırıq, modernləşmənin hər mərhələsi qapılardan keçir. 2027-ci il üçün, il ərzində düz xətt üzrə ekstrapolyasiya edərdik. S: Təkrarlanan gəlirlərə fokuslanma nəzərə alınmaqla, qeyri-təkrarlanan gəlir artımının 2026-cı il bazasından nə vaxtsa qalxmasını gözləyirsinizmi? C: Kameron Uilyamson (CFO): Qeyri-təkrarlanan gəlir qeyri-bərabərdir və müştərinin ölçüsündən və daxil olan inteqrasiya səviyyəsindən asılıdır. Bəzi tətbiqlər çoxillik işlərdir. Biz əsas təkrarlanan gəlirlərə çox fokuslanmışıq ki, bu da nəticədə müştərilər işə başladıqca təkrarlanan gəlirlərin artmasına səbəb olur. Biz birinci yarıda müştərilər işə başladıqca Böyük Britaniyada təkrarlanan gəlirlərdə artım gördük və bu, bizim fokusumuz olaraq qalır.