Burri iddia edir ki, hiperskalatorlar sürətlə köhnələn süni intellekt çipləri və serverləri üçün həddindən artıq uzun amortizasiya cədvəllərindən istifadə edirlər. O, süni intellekt tələbatı, korporativ gəlirlər və maliyyələşdirmə arasında üçtərəfli "sıxılma" barədə xəbərdarlıq edir. Burri həmçinin iddia edir ki, hiperskalatorlar , süni intellekt laboratoriyaları və çip istehsalçıları arasında dövri maliyyələşdirmə tələbatı və gəlirləri süni şəkildə gücləndirə bilər. Maykl Burri , doqquz texnologiya nəhənginin balansdan kənar öhdəliklərinin təxminən 3 trilyon dollara çatdığını göstərən bir təhlildən sonra süni intellekt bumuna dair xəbərdarlıqlarını yenidən gündəmə gətirərək, riskləri əsas axına çatmazdan aylar əvvəl vurğuladığını bildirib. Böyük Texnologiya Şirkətlərinin Gizli 3 Trilyon Dollarlıq Hesabı "Yaxşı, bunu ilk siz eşidə bilərdiniz, aylar əvvəl, hətta 2025-ci ildə ," "Böyük Qısa" investoru X -də WSJ hesabatını paylaşarkən deyib. Alphabet , Amazon , Meta , Microsoft , Oracle , Nvidia , Broadcom , SpaceX və Advanced Micro Devices birlikdə əsasən süni intellekt infrastrukturu üçün 3 trilyon dollarlıq öhdəliklər açıqlayıblar. 10 milyondan çox investorun nə haqqında danışdığını görün. Pərakəndə investorların hazırda nəyi izlədiyini öyrənmək üçün Stocktwits Daily Rip -i pulsuz olaraq elektron poçtunuza alın. Öhdəliklər sənədləşmə qeydlərində açıqlanır, lakin hələ korporativ balans hesabatlarında öhdəlik kimi tanınmır. Bunlara başlamamış 1.2 trilyon dollarlıq icarə müqavilələri və çiplər , enerji və məlumat mərkəzi infrastrukturu nu əhatə edən 1.9 trilyon dollarlıq satınalma öhdəlikləri daxildir. Bu, şirkətlərin son bildirilən 12 aylıq dövrlərindəki 600 milyard dollarlıq kapital xərcləri ilə müqayisə edilir. Tək Alphabet , 30 iyun tarixinə 811 milyard dollarlıq satınalma və müqavilə öhdəlikləri bildirdiyi halda, Meta hələ başlamamış 347 milyard dollarlıq icarə müqavilələri açıqlayıb. Bu müqavilələrin bir çoxunu ləğv etmək çətindir. Əgər süni intellekt tələbatı gözləntiləri doğrultmasa, şirkətlər kifayət qədər gəlir gətirməyən bahalı infrastruktur üçün ödəməli ola bilərlər. Niyə Burri süni intellekt xərclərinin gəlir problemi ola biləcəyini düşünür? Burri təxminən iki illik fasilədən sonra 2025-ci ilin oktyabrın sonunda X -ə qayıtdı və noyabrın əvvəlində Nvidia və Palantir ilə bağlı ayı put mövqelərini açıqladı və ya işarə etdi. O, hiperskalatorların Nvidia çipləri və serverləri üçün beş-altı illik faydalı ömür təyin etməklə amortizasiyanı aşağı saldığını iddia etdi, halbuki onun fikrincə, onların iqtisadi dövrü iki və ya üç ilə yaxındır. Burri bunu "müasir dövrün ən yaygın fırıldaqlarından biri" adlandırdı və bu təcrübənin 2026-2028-ci illər arasında amortizasiya xərclərini 176 milyard dollar azalda biləcəyini təxmin etdi. Onun hesablamalarına görə, bu, Oracle -ın 2028-ci il gəlirlərini 26.9% , Meta -nınkını isə 20.8% artıra bilər. Burri 3 Tərəfli Süni İntellekt Sıxılması Barədə Xəbərdarlıq Edir 2025-ci ilin sonu və bu ilin əvvəllərində Burri -nin diqqəti çip amortizasiyasından süni intellekt quruculuğunu dəstəkləyən maliyyə strukturuna: dövri maliyyələşdirmə, zəifləyən pul axını və getdikcə mürəkkəbləşən borclanmaya yönəldi. O, hiperskalatorlara sual verdi: " Süni intellekt məlumat mərkəzi quruculuğu üçün xərclər nə vaxt bitəcək?" May ayında Burri "Tracepalooza & the Bezzle" başlıqlı bir Substack yazısı dərc etdi və iddia etdi ki, təlim və bençmarkinq fəaliyyəti qısa müddətli süni intellekt tələbatını şişirdə və buğa qamçısı effekti yarada bilər. O, Nvidia -nın 182 milyard dollarlıq gələcək satınalma öhdəliklərini, ofşor maliyyələşdirməni, istifadəyə verilməyənə qədər amortizasiya olunmayan tikinti aktivlərini və hiperskalatorların yüz milyardlarla dollarlıq balansdan kənar riskini vurğuladı. Burri potensial hesablaşmanı üçtərəfli "sıxılma" adlandırdı: tələbat zəifləyir, xərclər artdıqca gəlirlər azalır və kapital bahalaşdıqca maliyyələşdirmə sərtləşir. Oracle və Nebius Burri -nin Son Süni İntellekt Qısaları Son vaxtlar Burri yenidən dövri maliyyələşdirməni hədəf alaraq, hiperskalatorlar , süni intellekt laboratoriyaları və çip istehsalçıları arasında hərəkət edən kapitalın gəlirləri və tələbatı süni şəkildə gücləndirə biləcəyini iddia etdi. O, həmçinin Oracle -ı təxminən 145 dollar səviyyəsində qısa satdığını və Nebius -da 212 dollar səviyyəsində daha böyük qısa mövqe tutduğunu açıqladı. Burri , süni intellekt şirkətlərinin dəstəklər, başlamamış icarə müqavilələri və satınalma öhdəlikləri daxil olmaqla balansdan kənar öhdəliklərlə "özlərini doyurduğunu" və tələbat, gəlirlər və maliyyələşdirmə eyni vaxtda sıxılarsa, onları həssas vəziyyətdə qoyduğunu söylədi. Yeniləmələr və düzəlişlər üçün newsroom[at]stocktwits[dot]com ünvanına e-poçt göndərin. Növbəti oxuyun: Goldman Sachs , əsas katalizatorlar yaxınlaşdıqca CAPR , SLS və IBRX üzrə 75 milyon dollarlıq mərc qurur. Deepti Sri -nin bu məqalədə adı çəkilən səhmlərdən heç birində mövqeyi yoxdur. StockTwits -in xəbər komandasının məzmunu yalnız məlumatlandırma məqsədlidir və investisiya məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb. Daha ətraflı məlumat üçün redaksiya siyasətimizə baxın. Bu məqalə ilk olaraq StockTwits -də dərc edilmişdir. Əlaqəli: Anthropic -in IPO yaxınlaşdıqca 2028-ci ildə 200 milyard dollara qədər gəlir proqnozlaşdırdığı bildirilir. Dan Niles , süni intellekt infrastrukturu rallisinin "ən azı bir il" davam edəcəyini deyir — Intel -i sevimli çip mərc adlandırır. Goldman Sachs , əsas katalizatorlar yaxınlaşdıqca CAPR , SLS və IBRX üzrə 75 milyon dollarlıq mərc qurur. Tövsiyə olunan Hekayələr.