MARK NYUTON : Və ya bilirsiniz ki, orta səhm iştirak edir. Və bu, sadəcə olaraq, hipermiqyaslılar tərəfindən idarə olunmur və yeddi şirkət yaratmır. Bu bazar əslində bu baxımdan çox yüksəlişdə olub. Və müxtəlif sektorların bazarı dəstəkləmək üçün bir növ möhkəm dayanması çox konstruktiv olub. Beləliklə, düşünürəm ki, bu, əvvəlcə deyiləcək bir şeydir. MARK NYUTON : Bu, çox, çox yaxşıdır. Siz açıq-aydın həddindən artıq alınmış ölçülərə baxmaq istəyirsiniz, lakin bunlar investorların niyə satacağını zəruri etmir. Bu, həqiqətən də uzunmüddətli tendensiyalara riayət etmək və əhval-ruhiyyəni izləməkdir. Əhval-ruhiyyə ümumiyyətlə həddindən artıq optimist olduqda, bu, bəlkə də diapazonu bir qədər azaltmaq vaxtıdır. Biz bunu indi görmürük. MARK NYUTON : İnvestorlar inflyasiyadan narahatdırlar. Müharibənin sonu və danışıqlar haqqında. İnvestorların ağlında çox şey var. Beləliklə, bu böyük ralli keçirməyimizə baxmayaraq, hələ də sadəcə iştirak etməyən bir çox insan var. Beləliklə, mən bunu bu il üçün ümumilikdə çox sağlam bir əlamət hesab edirəm, baxmayaraq ki, bu, həqiqətən çətin bir il olub. MARK NYUTON : Bilirsiniz, əgər nənəniz Kuku ilə divanda oturubsa və siz səhm seçməyə çalışırsınızsa, o, sizdən daha yaxşı nəticə göstərə bilər, bu, həqiqətən, çox çətindir. Biz heç bir mərhələdə nəyin və niyə hərəkət edəcəyini bilmirik. Buna görə də biz texniki analizdən istifadə edirik. Biz həqiqətən də texnologiyada nə baş verdiyini, maliyyədə nə baş verdiyini, bu hərəkəti nəyin idarə etdiyini, səhiyyədəki hərəkəti nəyin idarə etdiyini başa düşmək istəyirik. MARK NYUTON : Beləliklə, hər şeyi bir araya gətirsək, bazarın dayanıqlı olduğunu bilirik. Növbəti bir neçə ayda bəzi risklər var. Və biz onlar haqqında danışa bilərik. Lakin ümumilikdə bazar hazırda kifayət qədər yaxşı vəziyyətdədir. CAROLINE WOODS : Lakin sizin fikrinizə görə, bəzi insanlar mövqelərini möhkəmləndirir və daha yaxşı giriş nöqtəsi kimi daha böyük bir korreksiya gözləyirlər. Uzunmüddətli investorlardan, bu gün təzə nağd pulu olan pərakəndə investorlardan danışdığımızı fərz etsək, strategiya nədir? Onlar sadəcə indi investisiya edirlər? Onlar geri çəkilməyi və ya davam edə biləcəyimiz dalğalanmaları gözləyirlər? CAROLINE WOODS : Yoxsa sadəcə tədricən investisiya edirlər? MARK NYUTON : Düşünürəm ki, bu vaxt tədricən investisiya etmək çox məntiqlidir. Beləliklə, hər kəsin öz zaman çərçivəsi var. Əgər sizin zaman çərçivəniz 2-3 ildir və mən düşünürəm ki, bazarda iştirak etmək hələ də əla vaxtdır. Düşünürəm ki, adətən bu ayı mövsümiliyi və aralıq seçki ili dövründə zəiflik görürük. Beləliklə, aralıq seçkiyə qədər geri çəkilmə adətən səhm bazarında düşüşləri almaq üçün bütün dörd illik dövrün ən yaxşı vaxtlarından birini təmin edir. MARK NYUTON : Lakin ümumilikdə, düşünürəm ki, bu sahəyə yönələn pulun miqdarı, yəni CapEx -ə xərclənən məbləğ sadəcə heyrətamizdir. Və bu şirkətlər tonlarla pul qazanırlar. Mənfəət kotirovkası təxminən 30 ildə ən yüksək səviyyədə olub. Beləliklə, bu, adətən həqiqətən çox narahat olmaq istədiyiniz bir bazar deyil. MARK NYUTON : Xüsusilə də istiqraz bazarı çətinlik əlamətləri göstərmədikdə. Və biz yüksək gəlirli bazarda nə baş verdiyinə baxırıq və sadəcə olaraq, davam edən IPO axını və geri almalarla qorxmaq vaxtı olduğunu hiss etmirik. Bu, adətən investorlar həqiqətən spekulyativ olana qədər deyil. MARK NYUTON : Və biz hazırda bunu görmürük. CAROLINE WOODS : Hazırda ekranlarınızda hansı sektor və ya sənaye ən yaxşı görünüşə malikdir, çünki biz digər sahələrdə bu rotasiyanı, həm də texnologiyada bu yenidən sürətlənməni görmüşük. MARK NYUTON : Deyərdim ki, bu, iki hissəli sualdır. Yaxın müddətdə düşünürəm ki, enerji taktiki olaraq çox yaxşı görünür. Və investorlar üçün xammal neft aralıq seçkidən əvvəl administrasiyanın ehtiyac duyduğu qədər tez düşməyə başlayacaq kimi görünmür. Beləliklə, düşünürəm ki, WTI xammal nefti üçün 100, hətta 110-a qədər bir hərəkət istisna edilə bilməz, xüsusilə də enerji sektorunda, əksər neft emalı zavodları hələ də çox cəlbedici görünür. MARK NYUTON : Onlar çox həddindən artıq alınıb. Lakin biz bilirik ki, çatlama marjaları yüksək olduğu üçün emal hələ də enerjinin ən yaxşı hissəsidir. Beləliklə, xammal neft apreldə zirvəyə çatdıqdan və geri çəkildikdən sonra enerji təzyiq altında idi. Və indi hiss edirəm ki, gördüyümüz son kiçik sıçrayış. Və sıçrayış dedikdə, mən bərabər çəkili enerji ilə bərabər çəkili S&P -ni nəzərdə tuturam. MARK NYUTON : Yəni bu, əslində olduqca cəlbedici enerji və materiallar hazırda növbəti bir neçə ayda yəqin ki, mənim ən yaxşı sektorlarımdır. Lakin iki illik perspektiviniz varsa, düşünürəm ki, texnologiya gurultu ilə geri qayıdacaq. Və onun xeyrinə, biz bu konsolidasiyanın birdən-birə deyil, tədricən baş verdiyini gördük. Keçən ilin sonlarında bu ilə qədər proqram təminatını gördük. MARK NYUTON : Sonra yeddi maqnit, hipermiqyaslıları gördük, sonra yarımkeçiriciləri gördük. Sonra yaddaşı gördük. Bunların hamısı yavaş-yavaş, lakin əminliklə geri qayıtmağa başladı. Beləliklə, texnologiya fundamental və texniki cəhətdən bahalı deyil. Bilirsiniz, biz mövqeyimizi bərpa etməyə başlayırıq. Hiss edirəm ki, bu, investorlar üçün çox yaxşı xəbərdir. CAROLINE WOODS : Bir saniyə sonra texnologiyaya keçəcəyəm. Lakin bir saniyəlik enerji və materiallara qayıtsaq, bizə buradan yaxşı quruluşa malik hər hansı konkret adlar verə bilərsinizmi? MARK NYUTON : Yaxşı, neft emalı zavodlarının çoxu çox həddindən artıq alınıb. Mən hələ də idarə etdiyim optika siyahıma dünyanın ən yaxşı neft emalı zavodlarından biri olan Valero adlı bir səhm əlavə etdim. Bu, uzun mövqelərin texniki siyahısıdır. Və mən burada xüsusilə Chevron -u da bəyənirəm, çünki o, tədricən geri qayıtmağa başlayır, həm Chevron , həm də Exxon inteqrasiya olunmuş enerji adlarıdır. MARK NYUTON : Bazar dəyişkənliyi yarandıqda, bu nağd pulla zəngin şirkətlər daha yaxşı nəticə göstərməyə meyllidirlər. Və beləliklə, bu, enerjidə ikinci dərəcəli bir oyun olacaq, tamamilə fərqli bir şirkət, lakin bu, yalnız bu dəyişkənliyin bir hissəsini keçməyə kömək edə bilər. Əgər səhmlər növbəti bir neçə ayda hər hansı bir növ türbülans göstərməyə başlasa. MARK NYUTON : Lakin, bilirsiniz, düşünürəm ki, yeni bütün zamanların ən yüksək səviyyələrinə qayıtmalıdır. Beləliklə, bunlar xüsusilə bəyəndiyim iki şirkət olacaq. CAROLINE WOODS : Və əgər neft 100-ə qalxsa, S&P 500 8000-ə çata bilərmi, bu nöqtədə buna kifayət qədər yaxınıq. MARK NYUTON : Bəli. Düşünmürəm ki, bu, dərhal baş verəcək, xüsusilə də bazar, ən azı son aylarda, xammal neftin sürətlə yüksəldiyi zaman adətən yaxşı nəticə göstərməyib, bu da o deməkdir ki, barmaqlarımızı çırpıb dərhal bir razılaşma əldə edə biləcəyimiz düşüncəsi həqiqətən, çox çətindir. Burada çoxlu hərəkətli hissələr var. MARK NYUTON : Və beləliklə, narahatlığa səbəb olan tənliyin ikinci hissəsi faiz dərəcələri ilə bağlıdır. Və biz bu barədə danışa bilərik. Lakin əgər uzunmüddətli faiz dərəcələri xammal neftlə birlikdə aqressiv şəkildə yüksəlməyə başlayırsa, bilirsiniz, bunlar diqqət yetirməli olduğumuz şeylərdir ki, adətən bazarda qeyri-texniki dəyişkənliyə səbəb ola bilər, lakin onlar bu bazarın bütün il boyu diqqət yetirməyə davam etdiyi şeylər üçün çox vacibdir. CAROLINE WOODS : Bəlkə də geri qayıtmağa vaxtımız olacaq başqa bir şey. Hələ də çatmaq istədiyim çox şey var. Gəlin texnologiyaya keçək, çünki siz burada bahalı olmadığını düşünürsünüz. Hələ də fürsət görürsünüz, düşünürəm ki, gəlin böyük yeddi ilə başlayaq, hansı yeddi adın ən yaxşı qrafiki var? Bu nöqtədə ən pisi hansıdır? MARK NYUTON : Mən dürüstcə Alphabet -i kifayət qədər bəyənirəm. Google , mən ona sahibəm. Mən burada Amazon -u da bəyənirəm. Bilirsiniz, düşünürəm ki, Meta Platforms kimi səhmlər dürüstcə davam edən bir işdir və bəzi köməyə ehtiyacı var, həmçinin Tesla kimi səhmlər. Və hətta bir Tesla sahibi və buğa kimi, bilirsiniz, sadəcə köməyə ehtiyacı var. Hər kəs dövlət məkanı ilə birləşəcəkləri vaxtı gözləyir və bu, qısa müddətdə çətin olacaq. MARK NYUTON : Lakin düşünürəm ki, bütün qrup həqiqətən çox məntiqlidir. Microsoft və bir çox proqram təminatı səhmləri həqiqətən də mənə çox inandırıcı şəkildə geri qayıtmağa başlayıb. Əlbəttə ki, bütün proqram təminatı yaxşı deyil və mən yeni 52 həftəlik minimumlara çatanlardan uzaq durardım. Və hətta dünyanın Adobe -ləri və ServiceNow -ları, və Oracle -ları Palantir , Microsoft , Fortinet kimi səhmlər qədər yaxşı olmayacaq və həqiqətən də kiber təhlükəsizliklə bağlı hər şey. MARK NYUTON : Beləliklə, bilirsiniz, bütün Palo Alto Networks və CrowdStrike , onlar yüksəliblər, lakin yaxşı səbəblə. Və bu hələ də bir sahədir, bildiyiniz kimi, bu, soyuq müharibənin hansı mərhələsində olduğumuzu necə demək istəyirsinizsə, deyin. Lakin ümumilikdə geosiyasi yüksəlişlə, bilirsiniz, bu şirkətlərə sahib olmalısınız ki, onlar dürüstcə kiber təhlükəsizliklə məşğul olsunlar. MARK NYUTON : Bu, sadəcə yeni dövrdür. Bu, hazırda yaşadığımız dünyadır. CAROLINE WOODS : Yaxşı. Soruşacaqdım, çünki Palo Alto Cyber , CrowdStrike , hər ikisi də yüksək səviyyələrə kifayət qədər yaxındır, lakin görünür ki, hələ də var. MARK NYUTON : Sizə 30 ildir texniki analizlə məşğul olduğumdan bir şey deyə bilərəm, düşüşləri almağa çalışmaq son dərəcə çətindir və adətən işləmir. İnvestorlar əslində yüksək qiymətə alıb daha yüksək qiymətə satmaq və aşağı qiymətə satıb aşağı qiymətə almaq üçün daha yaxşı olardılar, yeni bütün zamanların ən yüksək ərazisində və ya ona yaxın olan şeylər, tarixi olaraq səhm bazarına girmək üçün ən yaxşı vaxtlardan bəziləri olub. MARK NYUTON : Və bəzən o at tövlədən qaçanda, onu qovalamalısan, çünki geri qayıtmayacaq. CAROLINE WOODS : Yüksək səviyyələrə yaxın olan, lakin qovalamayacağınız bir şey varmı? MARK NYUTON : Vay. Bəli. Bu, əla sualdır. Bilirsiniz, bunun çoxu insanın zaman çərçivəsindən asılıdır. Şeylər çox həddindən artıq alına bilər, lakin yenə də, düşünürəm ki, bəzi bank sektorları çox həddindən artıq olub. Texnologiyanın əksəriyyəti artıq kifayət qədər möhkəm bir korreksiyadan keçib. Və geri qayıdıb. Mən siyahıma Dell -i əlavə etdim. MARK NYUTON : Dell əlbəttə ki, çox həddindən artıq alınıb. Lakin bu, möhtəşəm bir şirkətdir və səhm həqiqətən, çox yaxşı hərəkət edir. Beləliklə, düşünürəm ki, texnologiya üzrə şaxələndirilmiş bir strategiya məntiqlidir. Və investorlar həqiqətən də bunu nəzərə almalıdırlar. Hər şeyi yalnız yaddaşa və ya hətta hər şeyi texnologiyaya qoymaq deyil. Baxın, bu, çox çətindir. ETF -ləri olan əksər insanlar artıq sağlam bir texnologiya hissəsinə sahibdirlər. MARK NYUTON : Və beləliklə, siz həm də kənarda səhmlər almağa çalışdığınız zaman, istər Apple olsun, istərsə də yaddaşa pul qoymaq olsun, bilirsiniz, bu şeylər həddindən artıq dəyişkənliyə malikdir. Beləliklə, banklar, səhiyyə, sənaye sahələri üzrə şaxələndirmək düzgündür. Səhiyyə, bilirsiniz, dərman qiymətləri və ACA subsidiyasının geri çəkilməsi, bu səhiyyə şirkətlərinin təxminən üç il ərzində həqiqətən əziyyət çəkməsinə səbəb olan bir sektordur. MARK NYUTON : Və indi biz səhiyyədə böyük bir canlanma görürük. Sektor olaraq səhiyyə, 2023-cü ildən bəri S&P -yə nisbətdə tendensiyaları üstələyib. Beləliklə, biotexnologiya , əczaçılıq səhmləri , HMO -lar burada hamısı fenomenal görünür. Və həqiqətən də, medtech təəssüf ki, faiz dərəcələrinin yüksəldiyi bir vaxtda geridə qalacaq. Və beləliklə, bu, həqiqətən də əksər sektorlarda seçici olmalı olduğunuz bir sahədir. MARK NYUTON : Lakin səhiyyə mənə bu günlərdə bir neçə il əvvəl olduğundan bir qədər daha cəlbedici görünür. CAROLINE WOODS : Yüksəliş siyahınızda hansı səhiyyə adları var? MARK NYUTON : Amgen çox bəyəndiyim bir şirkətdir. Düşünürəm ki, bu, fenomenal bir şirkətdir. Bilirsiniz, ümid edirəm ki, bəzi səhmləri, məsələn, Lilly -ni yaxın gələcəkdə ala bilərəm. Lakin həqiqətən də, hazırda Merck -dir və